Mik azok a befektetési DAO-k?
KezdŇĎlap
Cikkek
Mik azok a befektetési DAO-k?

Mik azok a befektetési DAO-k?

K√∂z√©pszintŇĪ
Közzétéve Jul 5, 2022Frissítve Jun 16, 2023
7m

TL;DR

A befektet√©si DAO egy decentraliz√°lt szervezet, amely csoportosan fektet be p√©nzeszk√∂z√∂ket. B√°rki, aki rendelkezik a befektet√©si DAO ir√°ny√≠t√≥i tokenj√©vel, r√©szt vehet a d√∂nt√©shozatali folyamatban. Min√©l t√∂bb tokent birtokol, ann√°l nagyobb szavazati joggal rendelkezik. A befektet√©si DAO-k token√©rt√©kes√≠t√©ssel, NFT-k kibocs√°t√°s√°val √©s bev√©teltermelŇĎ szolg√°ltat√°sok ny√ļjt√°s√°val finansz√≠rozz√°k kincst√°rukat. A befektet√©si DAO-k jogszerŇĪs√©ge az √Ėn joghat√≥s√°g√°nak t√∂rv√©nyeitŇĎl f√ľgg.

Bevezetés

Decentraliz√°lt tulajdons√°ga r√©v√©n a blokkl√°nc k√©ts√©gtelen√ľl √∂r√∂kre megv√°ltoztatta a befektet√©s arculat√°t. A v√°llalkoz√≥knak √©s a startupoknak m√°r nem kell kiz√°r√≥lag a kock√°zati tŇĎkec√©gekre, a tŇĎkegyŇĪjt√©si programokra √©s a hagyom√°nyos p√©nzgyŇĪjt√©si modellekre t√°maszkodniuk. Viszonylag egyszerŇĪen l√©trehozhatja saj√°t tokenj√©t, √©s haszn√°lhatja a k√ľl√∂nb√∂zŇĎ on-chain m√≥dszerek egyik√©t a projekt tokenj√©nek √©rt√©kes√≠t√©s√©re.¬†

Nem csak az adom√°nygyŇĪjtŇĎkn√©l t√∂rt√©nt jelentŇĎs v√°ltoz√°s: a befektetŇĎkn√©l is. A befektet√©si DAO-kkal √ļj megk√∂zel√≠t√©st kaptunk projektek finansz√≠roz√°s√°hoz, amely m√©g a legkisebb befektetŇĎk sz√°m√°ra is k√∂nnyen el√©rhetŇĎ.

Mi az a befektetési DAO?

Egy befektet√©si DAO lehetŇĎv√© teszi a tagjai sz√°m√°ra, hogy eld√∂nts√©k, mikor √©s hova fektetik be a p√©nzeszk√∂zeiket. Ez lehet ingatlan, DeFi befektet√©si eszk√∂z√∂k vagy b√°rmely m√°s eszk√∂z, amelybe a DAO befektetni k√≠v√°n. A befektet√©si DAO a decentraliz√°lt auton√≥m szervezet (DAO) modellj√©t haszn√°lja a teljes befektet√©si folyamat demokratiz√°l√°s√°ra √©s decentraliz√°l√°s√°ra.¬†

A hagyom√°nyos modellek a befektet√©si jogot a kock√°zatitŇĎke-alapok, csal√°di irod√°k √©s fedezeti alapok p√©nzkezelŇĎinek viszonylag kis csoportj√°ra b√≠zz√°k. Emellett a befektet√©si DAO-k felk√≠n√°lj√°k b√°rkinek, aki rendelkezik ir√°ny√≠t√≥i tokennel, hogy d√∂nt√©seket hozzon a befektet√©sekkel kapcsolatban. Az egy√©nek egy szŇĪk csoportj√°nak szak√©rtelme helyett ez a modell a t√∂meg b√∂lcsess√©g√©t helyezi elŇĎt√©rbe a befektet√©si d√∂nt√©sek meghozatalakor.

Mi az a DAO?

A decentraliz√°lt auton√≥m szervezetek (DAO-k) olyan szervezetek, amelyeket okosszerzŇĎd√©sek ir√°ny√≠tanak, olyan √∂nv√©grehajt√≥ k√≥dr√©szletek, amelyek egy blokkl√°ncon futnak. A DAO tagjai tan√°cskoznak √©s d√∂nt√©seket hoznak, amelyeket azt√°n ezekkel az okosszerzŇĎd√©sekkel hajtanak v√©gre. Egy DAO val√≥j√°ban emberi karbantart√°s n√©lk√ľl is k√©pes mŇĪk√∂dni √©s folyamatosan futni. M√©g ha a DAO-tagok el is vesz√≠tik az √©rdeklŇĎd√©s√ľket vagy elhagyj√°k a projektet, a DAO keretrendszere megv√°ltozhatatlan term√©szete miatt tov√°bbra is fennmarad.

A DAO-k a d√∂nt√©shozatal leggyakoribb m√≥dja az ir√°ny√≠t√≥i tokeneken alapul√≥ szavaz√°si mechanizmusok. Min√©l t√∂bb ir√°ny√≠t√≥i tokent birtokol, ann√°l nagyobb szavazati joggal rendelkezik. Egyes DAO-k b√°rmely tag sz√°m√°ra lehetŇĎv√© teszik, hogy javaslatot tegyen, m√≠g m√°sok ezt a jogot egy meghat√°rozott csoportra korl√°tozhatj√°k. A DAO-kat √°ltal√°ban DeFi (decentraliz√°lt p√©nz√ľgyi) projektek, blokkl√°ncok √©s m√°s protokollok kezel√©s√©re haszn√°lj√°k a kriptovil√°gban.

Hogyan mŇĪk√∂dnek a befektet√©si DAO-k?

Egy befektet√©si DAO-nak √°ltal√°ban van egy √°ltal√°nos c√©lja vagy elve, amely szerint mŇĪk√∂dik. Egyesek konkr√©t ipar√°gi szegmensekbe fektetnek be, mint p√©ld√°ul a GameFi vagy a DeFi protokollok. A befektet√©si d√∂nt√©seket ezen elvek alapj√°n hozz√°k meg egy javaslatt√©teli mechanizmus seg√≠ts√©g√©vel.

B√°rki, aki rendelkezik a befektet√©si DAO ir√°ny√≠t√≥i tokenj√©vel javaslatokat tehet. Egyes DAO-k ezt egy bizonyos mennyis√©gŇĪ token birtokosaira vagy a csoport m√°s alszekci√≥ira korl√°tozz√°k. Ez lehet a spamek meg√°ll√≠t√°sa, vagy az, hogy csak az el√©g magas stake-el rendelkezŇĎ tagok javasolhassanak befektet√©si d√∂nt√©seket.

A javaslat megt√©tel√©t k√∂vetŇĎen a felhaszn√°l√≥k vagy stakelik tokenjeiket, vagy egy pillanatfelv√©teli mechanizmust haszn√°lnak szavazati joguk gyakorl√°s√°ra. A pillanatfelv√©tel megvizsg√°lja az egyes t√°rc√°kban l√©vŇĎ ir√°ny√≠t√≥i tokenek sz√°m√°t, √©s ennek alapj√°n osztja meg a szavazati jogokat a tokenek z√°rol√°sa n√©lk√ľl. Ez seg√≠t elker√ľlni, hogy a felhaszn√°l√≥k befoly√°solj√°k a szavaz√°st azzal, hogy t√∂bb tokent v√°s√°rolnak egy javaslat megtekint√©se ut√°n. A szavaz√°s v√©gezt√©vel a d√∂nt√©st az eredm√©nyeknek megfelelŇĎen hajtj√°k v√©gre.

A befektet√©sekbŇĎl sz√°rmaz√≥ nyeres√©get vagy airdropolj√°k az ir√°ny√≠t√≥i tokentulajdonosoknak vagy egy stakel√©si mechanizmuson kereszt√ľl osztj√°k sz√©t. Az ir√°ny√≠t√≥i token stakel√©s√©vel r√©szesed√©st kap a jutalmakb√≥l, amelyet leh√≠vhat az okosszerzŇĎd√©sbŇĎl.¬†¬†

A befektet√©si DAO-k gyakran mŇĪk√∂dtetnek akt√≠v k√∂z√∂ss√©gi csatorn√°kat Discordon √©s Telegramon, hogy seg√≠tsenek a szervez√©sben, a t√°j√©koztat√°sban √©s a javaslatok megk√∂nny√≠t√©s√©ben. Egy DAO csak annyira sikeres, amennyire a k√∂z√∂ss√©ge, ez√©rt eg√©szs√©ges √©s akt√≠v tags√°got kell fenntartania.

Honnan szerez pénzt egy befektetési DAO?

Egy befektet√©si DAO t√∂bbf√©lek√©ppen is fel√©p√≠theti kincst√°r√°t. A leggyakoribb m√≥dszer az ir√°ny√≠t√≥i token√©rt√©kes√≠t√©s. Egy √ļj DAO l√©trehozza a tokenj√©t, √©s a piacon √©rt√©kes√≠ti azt a rendelkez√©sre √°ll√≥ k√ľl√∂nb√∂zŇĎ √©rt√©kes√≠t√©si mechanizmusok egyik√©vel. A befektetŇĎk vagy spekul√°ci√≥s c√©llal √©s/vagy szavazati jog√©rt v√°s√°rolj√°k meg a tokent.¬†

Egy tapasztalt befektetŇĎk √°ltal l√©trehozott, szil√°rd befektet√©si strat√©gi√°val rendelkezŇĎ DAO val√≥sz√≠nŇĪleg sok potenci√°lis DAO-tagot vonzana. Miut√°n eladj√°k ir√°ny√≠t√≥i tokenj√ľket egy kriptovalut√°√©rt, p√©ld√°ul bitcoin√©rt (BTC), ether√©rt (ETH), BUSD-√©rt vagy m√°s stabilcoin√©rt, a DAO-nak p√©nzeszk√∂z√∂k lesznek a kincst√°r√°ban. N√©mi ir√°ny√≠t√≥i tokent is tarthatnak a kincst√°rban a j√∂vŇĎbeni √©rt√©kes√≠t√©sekhez.

Egy m√°sik n√©pszerŇĪ m√≥dszer a nem-helyettes√≠thetŇĎ tokenek vagy NFT-k kibocs√°t√°sa √©s √©rt√©kes√≠t√©se. Ezek lehetnek tiszt√°n gyŇĪjthetŇĎek, vagy m√°s hasznoss√°got is k√≠n√°lhatnak. P√©ld√°ul ki lehetne bocs√°tani egy olyan NFT-t, amely extra ir√°ny√≠t√°si jogokat biztos√≠t.

V√©g√ľl, n√©h√°ny befektet√©si DAO m√°r rendelkezik kincst√°ri alapokkal √©s kor√°bbi sikerekbŇĎl sz√°rmaz√≥ digit√°lis eszk√∂z√∂kkel. P√©ld√°ul elŇĎfordulhat, hogy egy DeFi-projekt m√°r rendelkezik bev√©tellel a k√≠n√°lt szolg√°ltat√°saib√≥l. A DAO ezut√°n d√∂nthet √ļgy, hogy befekteti a p√©nzt. Amikor azonban befektet√©si DAO-kr√≥l besz√©l√ľnk, √°ltal√°ban olyanokra gondolunk, amelyek csak befektet√©sekkel foglalkoznak.

Legálisak a befektetési DAO-k?

A v√°lasz itt az √Ėn joghat√≥s√°g√°t√≥l f√ľgg. Az is elŇĎfordulhat, hogy a befektet√©si DAO-kra vonatkoz√≥an nincsenek konkr√©t szab√°lyoz√°sok, √≠gy neh√©z meghat√°rozni a st√°tuszukat. Ahhoz, hogy nagyj√°b√≥l k√©pet kapjon, elŇĎsz√∂r azt kell megn√©znie, hogy a befektet√©si DAO tokenje megfelelŇĎen szab√°lyozott-e. Lehet, hogy az √Ėn orsz√°g√°ban √©rt√©kpap√≠rk√©nt tartj√°k sz√°mon, √©s k√ľl√∂nleges enged√©lyez√©sre van sz√ľks√©g. Az is elŇĎfordulhat, hogy valamilyen m√°s kriptoszab√°lyoz√°s hat√°lya al√° tartozik.

A kollekt√≠v befektet√©s koncepci√≥ja nem √ļj, √©s sz√°mos orsz√°g m√°r rendelkezik befektet√©si klubokra vonatkoz√≥ szab√°lyoz√°ssal. Az IRS p√©ld√°ul k√ľl√∂n k√∂vetelm√©nyeket t√°maszt azokkal a csoportokkal szemben, amelyek a nyeres√©g megoszt√°sa √©rdek√©ben k√∂z√∂sen fektetnek be. Azt, hogy egy befektet√©si DAO szab√°lyozott-e vagy sem, a helyi szab√°lyoz√≥ hat√≥s√°g tudja megmondani.

Milyen kockázatai vannak a befektetési DAO-knak?

Bár a befektetési DAO-k sikeresen decentralizálják a hatalmat a tokenek tulajdonjoga szerint, a kockázatok továbbra is fennállnak. Ne feledje, hogy bármilyen kriptovaluta birtoklása kockázatokkal jár, és a befektetési DAO-khoz sajátos kockázatok is kapcsolódnak:

1. OkosszerzŇĎd√©sek meghib√°sod√°sa - A DAO-t futtat√≥ okosszerzŇĎd√©sek meghib√°sodhatnak egy hack, exploit vagy hib√°s k√≥d miatt. Ez megszak√≠thatja a hat√©kony mŇĪk√∂d√©shez √©s a DAO p√©nzeszk√∂zeinek kezel√©s√©hez sz√ľks√©ges mechanizmusokat.

2. Rossz befektet√©si d√∂nt√©sek ‚Äď A befektet√©si DAO olyan projektekbe is befektethet, amelyek negat√≠v ROI-t (megt√©r√ľl√©st) biztos√≠tanak. V√©g√ľl is nincs garancia arra, hogy a t√∂bbs√©gi d√∂nt√©s mindig a legjobb.

3. Rossz alapkezel√©s ‚Äď A befektet√©si DAO-knak megfelelŇĎen kell fenntartaniuk kincst√°rukat. Ha nem diverzifik√°lj√°k portf√≥li√≥jukat, vagy nem kezelik j√≥l, a DAO befektet√©si alapjai nagy kock√°zatnak lesznek kit√©ve.¬†

Hagyom√°nyos kock√°zati tŇĎke vs. befektet√©si DAO

Sz√°mos elŇĎnyt √©s h√°tr√°nyt tal√°lhatunk a kock√°zati tŇĎke √©s a befektet√©si DAO-k fej-fej mellett t√∂rt√©nŇĎ √∂sszehasonl√≠t√°sa sor√°n. B√°r a befektet√©si DAO megnyitott egy hagyom√°nyosan z√°rt ipar√°gat, ‚Äěsz√ľrke‚ÄĚ st√°tusza megnehez√≠ti a befektetŇĎk √©s a p√©nzgyŇĪjtŇĎ projektek sz√°m√°ra a munk√°t. A hagyom√°nyos befektet√©sek szigor√ļ k√∂vetelm√©nyei miatt a legt√∂bb befektet√©si DAO a gyakorlatban csak m√°s kriptoprojektekkel tudna egy√ľttmŇĪk√∂dni.

Azonban a Web3 ter√©n a befektet√©si DAO-knak van n√©h√°ny jelentŇĎs elŇĎny√ľk. A hagyom√°nyos kock√°zati tŇĎket√°rsas√°gok nagy √©rdeklŇĎd√©st mutattak a Web3-ban rejlŇĎ lehetŇĎs√©gek ir√°nt, de jellemzŇĎen sokat k√∂vetelnek a befektet√©s√ľk√©rt √©s szak√©rtelm√ľk√©rt cser√©be. De a Web3 a blokkl√°nc technol√≥gia ter√©n a kock√°zati tŇĎket√°rsas√°gok gyakran nem tudnak annyit, mint decentraliz√°lt t√°rsaik. Ez√©rt egy befektet√©si DAO-t√≥l sz√°rmaz√≥ finansz√≠roz√°s ugyanazt az elvet, k√∂z√∂ss√©gi szak√©rtelmet √©s egy igazs√°gosabb √ľzletet biztos√≠thatna.

A hagyom√°nyosabb ipar√°gak eset√©ben a kock√°zati tŇĎke √°ltal hozz√°adott √©rt√©k √≥ri√°si. Ezek a c√©gek gyakran rendelkeznek ki√©p√≠tett h√°l√≥zatokkal √©s sz√°mos t√°mogat√≥ szolg√°ltat√°ssal. MindenekelŇĎtt rendelkeznek a zavartalan mŇĪk√∂d√©shez sz√ľks√©ges jogi √©s szab√°lyoz√°si h√°tt√©rrel is.

Záró gondolatok

A befektet√©si DAO-k a legut√≥bbi, 2020/2021-es kriptofellend√ľl√©s √≥ta felkapott t√©m√°v√° v√°ltak. A kisbefektetŇĎk √©s a blokkl√°ncrajong√≥k sz√°m√°ra vonz√≥ az az elk√©pzel√©s, hogy a r√©g√≥ta fenn√°ll√≥ kock√°zati tŇĎkemodell felbor√≠that√≥. M√©g nem tudjuk, hogyan alakul a k√©t k√ľl√∂nb√∂zŇĎ t√≠pus√ļ j√°t√©kos k√∂z√∂tti kapcsolat, mivel a koncepci√≥ m√©g gyerekcipŇĎben j√°r. Mint mindig, ha √ļgy d√∂nt, hogy k√≠s√©rletezni szeretne a befektet√©si DAO-kkal, tiszt√°ban kell lennie a kock√°zatokkal √©s azzal, hogy az hogyan illeszkedik a portf√≥li√≥ strat√©gi√°j√°hoz.