Ce sunt DAO-urile de investi╚Ťii?
Acas─â
Articole
Ce sunt DAO-urile de investi╚Ťii?

Ce sunt DAO-urile de investi╚Ťii?

Intermediar
Publicat Jul 5, 2022Actualizat Jun 16, 2023
7m

TL;DR

Un DAO de investi╚Ťii este o organiza╚Ťie descentralizat─â care investe╚Öte fonduri ca grup. Oricine de╚Ťine tokenul de guvernare al DAO-ului de investi╚Ťii poate participa la procesul de luare a deciziilor. Cu c├ót de╚Ťine╚Ťi mai multe tokenuri, cu at├ót este mai mare puterea dvs. de vot. DAO-urile de investi╚Ťii ├«╚Öi finan╚Ťeaz─â trezoreria prin v├ónz─âri de tokenuri, emisiunea de NFT-uri ╚Öi furnizarea de servicii generatoare de venituri. Legalitatea DAO-urilor de investi╚Ťii va depinde de legile jurisdic╚Ťiei dvs.

Introducere

Cu capacit─â╚Ťile sale descentralizate, blockchainul a schimbat, f─âr─â ├«ndoial─â, fa╚Ťa investi╚Ťiilor pentru totdeauna. Antreprenorii ╚Öi start-upurile nu mai trebuie s─â se bazeze exclusiv pe firme cu capital de risc, capital de implementare ╚Öi modele tradi╚Ťionale de str├óngere de fonduri. Este relativ simplu s─â v─â crea╚Ťi propriul token ╚Öi s─â utiliza╚Ťi una dintre diferitele metode on-chain pentru a v─â vinde tokenul proiectului.┬á

Nu doar cei care str├óng fonduri beneficiaz─â de o schimbare semnificativ─â: ci ╚Öi investitorii. Cu DAO-urile de investi╚Ťii, avem acum o nou─â abordare a finan╚Ť─ârii proiectelor, care este u╚Öor accesibil─â chiar ╚Öi pentru cei mai mici investitori.

Ce este un DAO de investi╚Ťii?

Un DAO de investi╚Ťii permite membrilor s─âi s─â decid─â c├ónd ╚Öi unde s─â-╚Öi investeasc─â fondurile. Ar putea fi ├«n imobiliare, vehicule de investi╚Ťii DeFi sau orice alt activ ├«n care DAO alege s─â investeasc─â. Un DAO de investi╚Ťii folose╚Öte modelul Organiza╚Ťiei Descentralizate Autonome (DAO) pentru a democratiza ╚Öi a descentraliza ├«ntregul proces de investi╚Ťii.┬á

Modelele tradi╚Ťionale pun puterea investi╚Ťional─â ├«n m├óinile unui grup relativ mic de administratori financiari ai fondurilor de capital de risc, ai family offices ╚Öi ai fondurilor speculative. Alternativ, DAO-urile de investi╚Ťii ofer─â oricui care de╚Ťine tokenul lor de guvernare capacitatea de a lua decizii cu privire la investi╚Ťiile sale. ├Än loc s─â foloseasc─â experien╚Ťa unui grup restr├óns de indivizi, acest model prioritizeaz─â ├«n╚Ťelepciunea mul╚Ťimii atunci c├ónd se iau decizii de investi╚Ťii.

Ce este un DAO?

O organiza╚Ťie autonom─â descentralizat─â (DAO) este o organiza╚Ťie administrat─â prin contracte inteligente, buc─â╚Ťi de cod care se execut─â automat ╚Öi care ruleaz─â pe un blockchain. Membrii DAO delibereaz─â ╚Öi iau decizii care sunt apoi executate folosind aceste contracte inteligente. Un DAO, de fapt, poate func╚Ťiona f─âr─â interven╚Ťie uman─â ╚Öi poate func╚Ťiona continuu. Chiar dac─â membrii DAO-ului ├«╚Öi pierd interesul sau abandoneaz─â proiectul, cadrul DAO-ului va exista ├«n continuare datorit─â naturii sale imuabile.

Cel mai comun mod ├«n care se iau decizii cu privire la DAO este prin mecanismele de vot bazate pe tokenuri de guvernare. Cu c├ót de╚Ťine╚Ťi mai multe tokenuri, cu at├ót ave╚Ťi mai mult─â putere de vot. Unele DAO-uri permit oric─ârui membru s─â fac─â o propunere, ├«n timp ce altele pot limita acest drept la un anumit grup. DAO-urile sunt utilizate frecvent pentru a gestiona proiecte DeFi (finan╚Ťare descentralizat─â), blockchainuri ╚Öi alte protocoale din lumea cripto.

Cum func╚Ťioneaz─â DAO-urile de investi╚Ťii?

Un DAO de investi╚Ťii va avea, de obicei, un scop general sau un principiu dup─â care func╚Ťioneaz─â. Unele investesc ├«n anumite segmente ale industriei, cum ar fi protocoalele GameFi sau DeFi, de exemplu. Deciziile de investi╚Ťii sunt luate ├«n conformitate cu aceste principii, folosind un mecanism de propunere.

De╚Ťin─âtorii tokenului de guvernare al DAO-ului de investi╚Ťii au posibilitatea de a face propuneri. Unele DAO-uri vor limita aceast─â posibilitate la de╚Ťin─âtorii unei anumite cantit─â╚Ťi de token sau a unei alte subsec╚Ťiuni a grupului. Aceste m─âsuri ar putea fi implementate pentru a opri spamul sau pentru a permite doar membrilor cu un staking suficient de mare s─â sugereze decizii de investi╚Ťii.

Odat─â ce propunerea este f─âcut─â, utilizatorii fie vor face staking cu tokenurile lor, fie vor folosi un mecanism de instantanee pentru a-╚Öi exercita drepturile de vot. Instantaneele verific─â num─ârul de tokenuri de guvernare din fiecare portofel ╚Öi distribuie drepturile de vot pe baza acestuia, f─âr─â a bloca tokenurile. Acest lucru ajut─â la evitarea influen╚Ť─ârii votului de c─âtre utilizatori, prin cump─ârarea mai multor tokenuri atunci c├ónd v─âd o propunere. Dup─â ├«ncheierea votului, decizia este implementat─â ├«n func╚Ťie de rezultate.

Profiturile din investi╚Ťii sunt distribuite fie prin airdrops de╚Ťin─âtorilor de tokenuri de guvernare, fie printr-un mecanism de staking. Prin stakingul tokenului dvs. de guvernare, ve╚Ťi primi apoi o parte din recompense, pe care o pute╚Ťi retrage din contractul inteligent.┬á┬á

DAO de investi╚Ťii au adesea canale active ale comunit─â╚Ťii pe Discord ╚Öi Telegram pentru a ajuta la organizarea, informarea ╚Öi facilitarea propunerilor lor. Succesul unui DAO este la fel de mare ca al comunit─â╚Ťii sale, a╚Öa c─â trebuie s─â men╚Ťin─â o comunitate integr─â ╚Öi activ─â.

De unde ├«╚Öi ia fondurile un DAO de investi╚Ťii?

Exist─â mai multe moduri ├«n care un DAO de investi╚Ťii ├«╚Öi poate construi trezoreria. Cea mai comun─â metod─â este v├ónzarea de tokenuri de guvernare. Un nou DAO ├«╚Öi va emite tokenul ╚Öi ├«l va oferi pe pia╚Ť─â, folosind unul dintre diferitele mecanisme de v├ónzare disponibile. Investitorii ├«l vor cump─âra fie ├«n scopuri speculative, pentru drepturi de vot sau ambele.┬á

Un DAO ├«nfiin╚Ťat de investitori experimenta╚Ťi cu o strategie de investi╚Ťii solid─â ar atrage probabil o comunitate mare de poten╚Ťiali membri DAO. Dup─â ce ├«╚Öi vinde tokenul de administrare pentru o criptomoned─â precum Bitcoin (BTC), Ether (ETH), BUSD sau alte monede stabile, DAO va avea fonduri ├«n trezoreria sa. De asemenea, poate p─âstra c├óteva tokenuri de guvernare ├«n trezorerie pentru v├ónz─âri viitoare.

O alt─â metod─â popular─â este emisiunea ╚Öi v├ónzarea de tokenuri nefungibile sau NFT-uri. Acestea pot fi pur de colec╚Ťie sau pot oferi ╚Öi o alt─â utilitate. De exemplu, ar putea fi emis un NFT care ofer─â drepturi suplimentare de administrare.

├Än cele din urm─â, unele DAO-uri de investi╚Ťii vor avea deja fonduri de trezorerie ╚Öi active digitale generate din succesele anterioare. De exemplu, un proiect DeFi poate avea deja venituri disponibile din serviciile oferite. DAO-ul s─âu ar putea decide atunci s─â investeasc─â banii. Cu toate acestea, c├ónd ne referim la DAO de investi╚Ťii, de obicei, ne referim la cele care se ocup─â doar de investi╚Ťii.

Sunt DAO-urile de investi╚Ťii legale?

R─âspunsul depinde de jurisdic╚Ťia dvs. De asemenea, este posibil s─â descoperi╚Ťi c─â nu exist─â reglement─âri specifice c├ónd vine vorba de DAO de investi╚Ťii, motiv pentru care statutul acestora poate fi dificil de stabilit. Pentru a v─â face o idee aproximativ─â, ar trebui s─â v─â uita╚Ťi mai ├«nt├ói dac─â tokenul DAO de investi╚Ťii este reglementat ├«n mod adecvat. Poate fi clasificat ca o valoare mobiliar─â ├«n ╚Ťara dvs. ╚Öi poate necesita o licen╚Ť─â specific─â. De asemenea, poate fi supus altor reglement─âri cripto.

Conceptul de a investi╚Ťiei colective nu este nou ╚Öi multe ╚Ť─âri au deja reglement─âri pentru cluburile de investi╚Ťii. IRS, de exemplu, are cerin╚Ťe specifice privind ├«mp─âr╚Ťirea profiturilor grupurilor care investesc ├«n mod colectiv. Dac─â un DAO de investi╚Ťii este sau nu este reglementat trebuie discutat cu autoritatea local─â de reglementare.

Care sunt riscurile DAO-urilor de investi╚Ťii?

De╚Öi DAO-urile de investi╚Ťii descentralizeaz─â cu succes puterea ├«n func╚Ťie de tokenurile de╚Ťinute, exist─â totu╚Öi riscuri. Nu uita╚Ťi c─â de╚Ťinerea oric─ârei criptomonede prezint─â riscuri, iar DAO-urile de investi╚Ťii au, la r├óndul lor, riscuri specifice asociate:

1. E╚Öecul contractului inteligent - Contractele inteligente care ruleaz─â DAO-ul pot e╚Öua din cauza unui hack, a unei exploat─âri sau a unui cod defect. Acest lucru ar putea distruge mecanismele necesare pentru a func╚Ťiona eficient ╚Öi a gestiona fondurile DAO-ului.

2. Decizii proaste de investi╚Ťii - DAO de investi╚Ťii ar putea investi ├«n proiecte cu ROI negativ (rentabilitatea investi╚Ťiei). La urma urmei, nu exist─â nicio garan╚Ťie c─â o decizie majoritar─â este ├«ntotdeauna cea mai bun─â.

3. Gestionarea gre╚Öit─â a fondului - DAO-urile de investi╚Ťii trebuie s─â ├«╚Öi men╚Ťin─â trezoreria ├«n mod corespunz─âtor. Dac─â nu ├«╚Öi diversific─â portofoliul sau nu ├«l gestioneaz─â bine, fondurile DAO-ului de investi╚Ťii ar putea fi expuse unui risc ridicat.┬á

Capital de risc tradi╚Ťional vs. DAO de investi╚Ťii

Exist─â o varietate de avantaje ╚Öi dezavantaje atunci c├ónd se compar─â punct cu punct capitalul de risc cu DAO-urile de investi╚Ťii. ├Än timp ce o DAO de investi╚Ťii a deschis o industrie ├«nchis─â ├«n mod tradi╚Ťional, statutul s─âu ÔÇ×griÔÇŁ face dificil─â colaborarea cu investitorii ╚Öi proiectele care str├óng fonduri. Ca urmare a cerin╚Ťelor stricte ├«n investi╚Ťiile tradi╚Ťionale, majoritatea DAO-urilor de investi╚Ťii ar putea lucra, ├«n practic─â, doar cu alte proiecte cripto.

Cu toate acestea, c├ónd vine vorba de Web3, DAO-urile de investi╚Ťii au c├óteva avantaje semnificative. Firmele tradi╚Ťionale de capital de risc ╚Öi-au ar─âtat un mare interes fa╚Ť─â de poten╚Ťialul Web3, dar, de obicei, cer mult ├«n schimbul investi╚Ťiilor ╚Öi experien╚Ťei lor. Dar c├ónd vine vorba de tehnologia Web3 ╚Öi blockchain, firmele de capital de risc adesea nu ╚Ötiu la fel de mult ca omologii lor descentraliza╚Ťi. Prin urmare, finan╚Ťarea de la un DAO de investi╚Ťii ar putea oferi acela╚Öi principiu, experien╚Ť─â din surse cumulate ╚Öi o afacere mai echitabil─â.

Pentru industriile mai tradi╚Ťionale, valoarea ad─âugat─â pe care o poate aduce o firm─â de capital de risc este uria╚Ö─â. Aceste firme au adesea stabilite re╚Ťele ╚Öi o serie de servicii de asisten╚Ť─â. Mai presus de toate, au ╚Öi sus╚Ťinerea legal─â ╚Öi reglementarea necesare pentru a func╚Ťiona ├«n lini╚Öte.

Gânduri de încheiere

DAO-urile de investi╚Ťii au devenit un subiect fierbinte de la ultimul boom cripto din 2020/2021. Ideea c─â modelul firmelor de capital de risc de lung─â durat─â poate fi revolu╚Ťionat este atractiv─â pentru micii investitori ╚Öi fanii blockchain. ├Änc─â nu vedem cum se va dezvolta rela╚Ťia dintre cele dou─â tipuri de juc─âtori, deoarece conceptul este ├«nc─â t├ón─âr. Ca ├«ntotdeauna, dac─â decide╚Ťi s─â experimenta╚Ťi cu DAO-urile de investi╚Ťii, se recomand─â s─â ├«n╚Ťelege╚Ťi pe deplin riscurile ╚Öi modul ├«n care acestea se potrivesc cu strategia dvs. de portofoliu.