投資DAOとは?
目次
はじめに
投資DAOとは?
DAOとは?
投資DAOはどのように機能しますか?
投資DAOはどこから資金を得ますか?
投資DAOは合法ですか?
投資DAOのリスクとは
従来のVCと投資DAO
まとめ
投資DAOとは?
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投資DAOとは?

投資DAOとは?

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公開済 Jul 5, 2022更新済 Nov 18, 2022
7m

概要

投資DAOは、グループとして資金を投資する分散型組織です。投資DAOのガバナンストークンを所有する人は誰でも意思決定プロセスに参加することができます。保有するトークンが多いほど、投票力は大きくなります。投資DAOは、トークンの売却、NFTの発行、収益を生み出すサービスの提供を通じて財務に資金を提供します。投資DAOの合法性は、管轄区域の法律によって異なります。

はじめに

ブロックチェーンは、その分散機能により間違いなく投資の様相を変えました。起業家やスタートアップは、もはやベンチャーキャピタル、シードラウンド、従来の資金調達モデルだけに頼る必要はありません。独自トークンを作成し、さまざまなオンチェーン方法のいずれかを使用してプロジェクトトークンを売却するのは比較的簡単です。 

大きな変化を経験したのは資金調達者だけではありません。投資家も同様です。投資DAOにより、小規模投資家でも簡単にアクセス可能なプロジェクトに資金を提供するための新しいアプローチが可能になりました。

投資DAOとは?

投資DAOを使用すると、メンバーはいつどこで資金を投資するかを決定することができます。これは、不動産、DeFi投資ビークル、またはDAOが投資することを選択したその他の資産である可能性があります。投資DAOは、分散型自律組織 (DAO) モデルを使用して、投資プロセス全体を民主化および分散化します。 

従来のモデルでは、VCファンドやファミリーオフィス、ヘッジファンドの比較的少数のマネー・マネージャー・グループに投資力が委ねられていました。あるいは、投資DAOはガバナンストークンを保有している人に、投資に関する決定を下す機能を提供します。このモデルは、狭い個人のグループの専門知識を使用する代わりに、投資決定を行う際に群衆の知恵を優先します。

DAOとは?

分散型自律組織 (DAO) は、スマートコントラクトによって管理される組織であり、ブロックチェーン上で実行される自己実行型のコードです。DAOメンバーは、これらのスマートコントラクトを使用して実行される決定を審議し、決定を下します。事実上、DAOは人間による維持管理に依存することなく機能し、継続的に実行することができます。DAOメンバーが興味を失ったり、プロジェクトを放棄したりしても、DAOのフレームワークはその不変の性質のために存続します。

DAOが決定を下す最も一般的な方法は、ガバナンストークンに基づく投票メカニズムを使用することです。所有するトークンが多いほど、投票力も高くなります。一部のDAOでは、すべてのメンバーが提案を行うことができますが、他のDAOでは、この権利を特定のグループに制限する場合があります。DAOは、仮想通貨の世界でDeFi (分散型ファイナンス) プロジェクト、ブロックチェーン、およびその他のプロトコルを管理するために一般的に使用されます。

投資DAOはどのように機能しますか?

通常、投資DAOにはそれが機能する一般的な目標または原則があります。例えば、GameFiやDeFiプロトコルなどの特定の業界セグメントに投資する人もいます。投資決定は、提案メカニズムを使用してこれらの原則に従って行われます。

投資DAOのガバナンストークンの保有者は、提案を行うことができます。一部のDAOは、これを一定量のトークンまたはグループの他のサブセクションの所有者に制限します。これは、スパムを阻止するか、投資決定を提案するのに十分な高い利害関係を持つメンバーのみを許可することです。

提案が行われると、ユーザーはトークンをステークするか、スナップショットメカニズムを使用して投票権を行使します。スナップショットは、各ウォレット内のガバナンストークンの数を調べ、トークンをロックすることなく、それに基づいて投票権を分配します。これにより、一度提案を見たユーザーがさらにトークンを購入し、投票に影響を与えることを避けることができます。投票が終了すると、結果に従って決定が実施されます。

投資からの利益は、エアドロップを介してガバナンストークン保有者またはステーキングメカニズムを通じて分配されます。ガバナンストークンをステークすることで、スマートコントラクトから引き出すことができる報酬の一部を受け取ることができます。  

投資DAOは、DiscordとTelegramでアクティブなコミュニティチャネルを運営し、提案の整理、通知、促進を支援することがよくあります。DAOの成功はそのコミュニティにかかっているため、健全かつアクティブなメンバーシップを維持する必要があります。

投資DAOはどこから資金を得ますか?

投資DAOが財源を構築する方法はいくつかあります。最も一般的な方法は、ガバナンストークンの販売です。新しいDAOはトークンを作成し、利用可能なさまざまな販売メカニズムの1つを使用して市場に提供します。投資家は、投機目的、議決権、またはその両方の目的で購入します。 

堅実な投資戦略を持つ経験豊富な投資家によって設立されたDAOは、潜在的なDAOメンバーの大規模なコミュニティを引き付ける可能性があります。Bitcoin (BTC)、Ether (ETH)、BUSD、またはその他のステーブルコインなどの仮想通貨のガバナンストークンを販売した後、DAOはトレジャリーに資金を持ちます。また、将来の販売のためにいくつかのガバナンストークンをトレジャリーで保持する場合もあります。

別の一般的な方法は、非代替トークン (NFT) の発行と販売です。これらは純粋に収集可能であるか、他のユーティリティを提供することもできます。たとえば、追加のガバナンス権を提供するNFTを発行することができます。

最後に、一部の投資DAOは、以前の成功からの財務資金とデジタル資産をすでに持っています。例えば、DeFiプロジェクトでは、提供されるサービスからすでに収益を利用できる場合があります。その後、そのDAOはお金を投資することを決定することができます。ただし、投資DAOに言及するときは、通常、投資のみを扱うDAOを意味します。

投資DAOは合法ですか?

ここでの回答は、管轄区域によって異なります。また、投資DAOに関しては特定の規制がないため、ステータスを判断するのが難しい場合があります。大まかなアイデアを得るには、まず投資DAOのトークンが適切に規制されているかどうかを確認する必要があります。おそらくあなたの国のセキュリティとして分類され、特定のライセンスが必要になる可能性があります。また、他の仮想通貨に関連する規制に該当する場合もあります。

集団として一緒に投資するという概念は新しいものではなく、多くの国ではすでに投資クラブに対する規制があります。たとえば、IRSには、利益を共有するために集合的に投資するグループに対する特定の要件があります。投資DAOが規制されるかどうかにかかわらず、同じことを地域の規制当局に取り上げる必要があります。

投資DAOのリスクとは

投資DAOはトークンの所有権に応じて権力を分散させることに成功していますが、リスクは依然として伴います。仮想通貨の保有にはリスクがあり、投資DAOにも特定のリスクが伴うことを忘れないでください。

1. スマートコントラクトの失敗 - DAOを実行しているスマートコントラクトは、ハッキング、搾取、またはコードの誤りにより失敗する可能性があります。これにより、DAOの資金を効率的に実行し、管理するために必要なメカニズムが壊れる可能性があります。

2. 悪い投資決定 - 投資DAOは、 負のROI (投資収益率) を提供するプロジェクトに投資する可能性があります。結局のところ、多数決が常に最善であるという保証はありません。

3.資金の管理ミス - 投資DAOは、財務を適切に維持する必要があります。彼らがポートフォリオを多様化したり、うまく管理したりしない場合、DAOの投資ファンドは高いリスクにさらされる可能性があります。 

従来のVCと投資DAO

VCと投資DAOを直接比較する場合、さまざまな長所と短所があります。投資DAOは伝統的に閉鎖的な業界を切り開きましたが、その「灰色」のステータスは、投資家や資金調達プロジェクトが協力することを困難にします。従来の投資では要件が厳しいため、大抵の投資DAOは実際には他の仮想通貨プロジェクトとしか連携できません。

ただし、Web3に関しては、投資DAOにはいくつかの重要なメリットがあります。従来のVC企業はWeb3の可能性に大きな関心を示していますが、通常、投資と専門知識の見返りに多くのことを要求しています。しかし、Web3とブロックチェーン技術に関しては、分散型のVCほど多くのことを知らないことがよくあります。したがって、投資DAOからの資金調達は、同じ原則、クラウドソーシングの専門知識、およびより公平な取引を提供できます。

より伝統的な産業にとって、VCがもたらす付加価値は莫大です。これらの企業は、多くの場合、ネットワークとさまざまな支援サービスを確立しています。とりわけ、安心して運営するために必要な法的および規制上の裏付けもあります。

まとめ

投資DAOは、2020/2021年の最後の仮想通貨ブーム以来、話題になっています。長年のVCモデルが破壊される可能性があるという考えは、小規模投資家やブロックチェーンファンにとって魅力的です。コンセプトはまだ若いため、2つのタイプのプレーヤーの関係がどのように発展するかはまだわかりません。いつものように、投資DAOを試すことにした場合は、リスクを完全に理解し、それがポートフォリオ戦略にどのように適合するかを理解してください。