Какво представляват инвестиционните DAO-та?
Съдържание
Въведение
Какво е инвестиционна DAO?
Какво е DAO?
Как работят инвестиционните DAO-та?
Откъде една инвестиционна DAO получава своите средства?
Законни ли са инвестиционните DAO?
Какви са рисковете на инвестиционните DAO-та
Традиционни компании за рисков капитал (VC) срещу инвестиционни DAO-та
Заключителни мисли
Какво представляват инвестиционните DAO-та?
Начало
Статии
Какво представляват инвестиционните DAO-та?

Какво представляват инвестиционните DAO-та?

Напреднал
Публикувано Jul 5, 2022Актуализирано Nov 18, 2022
7m

Резюме

Инвестиционната DAO е децентрализирана организация, която инвестира средства като група. Всеки, който притежава токена за управление на инвестиционната DAO, може да участва в процеса на вземане на решения. Колкото повече токени притежавате, толкова по-голяма е вашата сила на глас. Инвестиционните DAO-та финансират хазната си чрез продажби на токени, издаване на NFT-та и предоставяне на услуги, генериращи приходи. Законността на инвестиционните DAO-та зависи от законите на вашата юрисдикция.

Въведение

Със своите децентрализирани възможности блокчейнът несъмнено е променил лицето на инвестирането завинаги. Предприемачите и стартиращите фирми вече не трябва да разчитат единствено на фирми за рисков капитал, начални кръгове и традиционни модели за набиране на средства. Сравнително лесно е да създадете свой собствен токен и да използвате един от различните on-chain методи за продажба на вашия проектен токен. 

Не само организациите за набиране на средства претърпяха значителна промяна: инвеститорите също. С инвестиционните DAO-та вече имаме нов подход за финансиране на проекти, който е лесно достъпен дори за най-малките инвеститори.

Какво е инвестиционна DAO?

Инвестиционната DAO позволява на своите членове да решават кога и къде да инвестират своите средства. Това може да бъде в недвижими имоти, DeFi инвестиционни средства или всеки друг актив, в който DAO избере да инвестира. Инвестиционната DAO използва модела на децентрализираната автономна организация (DAO), за да демократизира и децентрализира целия инвестиционен процес. 

Традиционните модели поставят инвестиционната мощ в ръцете на сравнително малка група мениджъри на фондове за рисков капитал и семейни офиси и хедж фондове. Алтернативно, инвестиционните DAO-та предлагат на всеки, който държи нейния токен за управление, възможността да взема решения относно своите инвестиции. Вместо да използва експертния опит на тясна група лица, този модел дава приоритет на мъдростта на тълпата при вземане на инвестиционни решения.

Какво е DAO?

Децентрализираната автономна организация (DAO) е организация, управлявана от смарт договори, самоизпълняващи се части от код, които се изпълняват в блокчейн. Членовете на DAO обмислят и вземат решения, които след това се изпълняват с помощта на тези смарт договори. Всъщност DAO може да функционира без човешка поддръжка и да работи непрекъснато. Дори ако членовете на DAO загубят интерес или се откажат от проекта, рамката на DAO ще продължи да съществува поради неизменния си характер.

Най-често срещаният начин, по който DAO-тата вземат решения, е чрез механизми за гласуване, базирани на токени за управление. Колкото повече токени за управление притежавате, толкова повече право на глас имате. Някои DAO-та позволяват на всеки член да направи предложение, докато други могат да ограничат това право до конкретна група. DAO-тата се използват обикновено за управление на DeFi (децентрализирани финанси) проекти, блокчейни и други протоколи в крипто света.

Как работят инвестиционните DAO-та?

Инвестиционната DAO обикновено има обща цел или принцип, по който работи. Някои инвестират в специфични сегменти на индустрията като GameFi или DeFi протоколи например. Инвестиционните решения се вземат съгласно тези принципи, като се използва механизъм за предложения.

Притежателите на токена за управление на инвестиционната DAO имат възможността да правят предложения. Някои DAO-та ще ограничат това до притежателите на определено количество токен или някакъв друг подраздел на групата. Това може да е за спиране на спама или за разрешаване само на членове с достатъчно висок дял да предлагат инвестиционни решения.

След като предложението бъде направено, потребителите ще стейкнат своите токени или ще използват механизъм за моментна снимка, за да упражнят правото си на глас. Моментната снимка отразява броя на токените за управление във всеки портфейл и разпределя правата на глас въз основа на това, без да заключва токените. Това помага да се избегне повлияване на вота на потребителите чрез закупуване на повече токени, след като видят предложение. След приключване на гласуването решението се изпълнява според резултатите.

Печалбите от инвестиции се разпределят или чрез еърдропи към притежателите на токени за управление, или чрез механизъм за стейкинг. Като стейквате своя токен за управление, след това ще получите дял от наградите, които можете да изтеглите от смарт договора.  

Инвестиционните DAO-та често управляват активни канали на общността в Discord и Telegram, за да помогнат за организирането, информирането и улесняването на техните предложения. Една DAO е толкова успешна, колкото и нейната общност, така че трябва да поддържа здраво и активно членство.

Откъде една инвестиционна DAO получава своите средства?

Има няколко начина, по които една инвестиционна DAO може да натрупа своята хазна. Най-често срещаният метод е продажба на токени за управление. Една нова DAO ще създаде своя токен и ще го предложи на пазара, като използва един от различните налични механизми за продажба. Инвеститорите ще го закупят или за спекулативни цели, за право на глас, или и за двете. 

Една DAO, създадена от опитни инвеститори със солидна инвестиционна стратегия, вероятно ще привлече голяма общност от потенциални членове на DAO. След като продадат техния токен за управление за криптовалута като биткойн (BTC), етер (ETH), BUSD или друг стейбълкойн, DAO ще има средства в хазната си. Те могат също така да запазят някои токени за управление в съкровищницата за бъдещи продажби.

Друг популярен метод е издаването и продажбата на незаменими токени или NFT-та. Те могат да бъдат чисто колекционерски или да предлагат някаква друга полезност. Например, може да бъде издадено NFT, което предоставя допълнителни права за управление.

И накрая, някои инвестиционни DAO-та вече ще имат съкровищни фондове и цифрови активи от предишни успехи. Например проект DeFi може вече да има налични приходи от предлаганите услуги. Тогава неговата DAO може да реши да инвестира парите. Въпреки това, когато говорим за инвестиционни DAO-та, обикновено имаме предвид такива, които се занимават само с инвестиции.

Законни ли са инвестиционните DAO?

Отговорът тук ще зависи от вашата юрисдикция. Може също така да откриете, че няма специфични разпоредби, когато става въпрос за инвестиционни DAO-та, което прави определянето на статуса им предизвикателство. За да получите груба представа, първо трябва да погледнете дали токенът на инвестиционната DAO е адекватно регулиран. Може би може да бъде категоризиран като ценна книга във вашата страна и се нуждае от специално лицензиране. Може също да попадне под някаква друга крипто регулация.

Концепцията за съвместно инвестиране като колектив не е нова и много държави вече имат разпоредби за инвестиционни клубове. IRS, например, има специфични изисквания за групи, които колективно инвестират, за да споделят печалбите. Независимо дали дадена инвестиционна DAO ще бъде регулирана, същото трябва да се обсъди с вашия местен регулатор.

Какви са рисковете на инвестиционните DAO-та

Въпреки че инвестиционните DAO-та успешно децентрализират властта според собствеността на токена, все още има рискове. Не забравяйте, че притежаването на всяка криптовалута крие рискове, а инвестиционните DAO-та също имат специфични рискове, свързани с тях:

1. Неуспешен смарт договор - Смарт договорите, изпълняващи DAO, може да се провалят поради хакване, възползване от уязвимост или дефектен код. Това може да наруши механизмите, необходими за ефективно функциониране и управление на средствата на DAO.

2. Лоши инвестиционни решения - Инвестиционната DAO може да инвестира в проекти, които осигуряват отрицателна ROI (възвръщаемост на инвестицията). В крайна сметка няма гаранция, че решението на мнозинството винаги е най-доброто.

3. Лошо управление на средствата - Инвестиционните DAO-та трябва да поддържат своята хазна правилно. Ако не диверсифицират портфолиото си или не го управляват добре, инвестиционните фондове на DAO могат да бъдат изложени на висок риск. 

Традиционни компании за рисков капитал (VC) срещу инвестиционни DAO-та

Има различни предимства и недостатъци при директното сравняване на VC и инвестиционни DAO-та. Въпреки че инвестиционната DAO отвори традиционно затворена индустрия, нейният „сив“ статут затруднява работата с инвеститорите и проектите, набиращи средства. Поради строгите изисквания в традиционните инвестиции, повечето инвестиционни DAO-та на практика биха могли да работят само с други крипто проекти.

Въпреки това, когато става въпрос за Web3, инвестиционните DAO-та имат някои значителни предимства. Традиционните фирми за рисков капитал са показали голям интерес към потенциала на Web3, но обикновено изискват много в замяна на своите инвестиции и опит. Но когато става въпрос за Web3 и блокчейн технологията, VC-тата често не знаят толкова, колкото техните децентрализирани колеги. Следователно финансирането от инвестиционна DAO може да осигури същия принцип, краудсорсинг експертиза и по-справедлива сделка.

За по-традиционните индустрии добавената стойност, която дадена VC може да донесе, е огромна. Тези фирми често имат изградени мрежи и набор от поддържащи услуги. Преди всичко те разполагат и с необходимата правна и регулаторна подкрепа, за да работят спокойно.

Заключителни мисли

Инвестиционните DAO-та се превърнаха в гореща тема след последния крипто бум през 2020/2021 г. Идеята, че дългогодишният модел на VC може да бъде нарушен, е привлекателна за малките инвеститори и феновете на блокчейна. Предстои да видим как ще се развият отношенията между двата типа играчи, тъй като концепцията е все още млада. Както винаги, ако решите да експериментирате с инвестиционни DAO-та, разберете напълно рисковете и как това се вписва в стратегията ви за портфолио.