Резюме
Стейбълкойн е криптоактив, обвързан с актив, който има стабилна цена, като например фиатна валута или благороден метал. Стейбълкойните са разработени, за да се избегнат високите нива на волатилност, често срещани на пазара на криптовалути.
Има три вида стейбълкойни: подкрепени с фиат, подкрепени с криптовалута и алгоритмични. Подкрепените с фиат стейбълкойни, като BUSD, са обвързани с традиционните фиатни валути. Те поддържат фиксиране чрез фиатни резерви, които могат да бъдат обменени за стейбълкойна. Подкрепените с крипто стейбълкойни (като DAI) прекомерно обезпечават своите токени, за да отчитат волатилността на крипто цените, а алгоритмичните стейбълкойни контролират предлагането без нужда от резерви.
Поради практическата им употреба и голямата пазарна капитализация, регулаторите започват да разглеждат по-отблизо стейбълкойните. Някои правителства дори създават свои собствени, за да запазят контрола върху валутата.
Въведение
Криптовалутите не са свързани само с волатилността. Всъщност някои от тях са специално проектирани да поддържат фиксирана цена: стейбълкойни. В индустрия, в която монетите и токените могат да се сринат за една нощ, има огромно търсене на валути, които съчетават предимствата на блокчейн с възможността за проследяване на по-стабилна стока. Ако не сте започнали да използвате стейбълкойни, докато търгувате или инвестирате, струва си да научите повече за тях, както и за ползите и недостатъците, които носят.
Какво е стейбълкойн в криптовалутата?
Преди крипто инвеститорите и търговците нямаха начин да заключат печалба или да избегнат волатилността, без да конвертират криптовалутата обратно във фиат. Създаването на стейбълкойни предостави просто решение на тези два въпроса. Днес можете лесно да влизате и излизате от крипто волатилността, като използвате стейбълкойни като BUSD или USDC.
Как работят стейбълкойните?
Подкрепяни с фиат стейбълкойни
Подкрепяни с криптовалута стейбълкойни
Подкрепените с криптовалута стейбълкойни работят по подобен начин като стейбълкойните, подкрепени с фиат. Но вместо да се използват долари или друга валута като резерви, имаме криптовалути, които действат като обезпечение. Тъй като крипто пазарът е силно волатилен, подкрепените с криптовалута стейбълкойни обикновено прекомерно обезпечават резервите като мярка срещу колебанията на цените.
Нека да разгледаме един пример. За да създадете 100 долара от DAI, обвързан с USD, ще трябва да предоставите 150 долара криптовалута, работеща с 1,5x обезпечение. След като имате своя DAI, можете да го използвате както искате. Можете да го прехвърлите, да инвестирате с него или просто да го запазите. Ако искате вашето обезпечение обратно, ще трябва да върнете 100 DAI. Обаче ако вашето обезпечение падне под определен коефициент на обезпечение или стойността на заема, то ще бъде ликвидирано.
Алгоритмични стейбълкойни
По същество една алгоритмична система за стейбълкойни ще намали предлагането на токени, ако цената падне под фиатната валута, която проследява. Това може да стане чрез заключен стейкинг, изгаряне или обратно изкупуване. Ако цената надхвърли стойността на фиатната валута, нови токени влизат в обращение, за да намалят стойността на стейбълкойна.
Какви са предимствата на стейбълкойните?
Стейбълкойните са универсални и мощни инструменти за инвеститори, търговци и потребители на криптовалута. Основните им силни страни включват факта, че:
Какви са недостатъците на стейбълкойните?
Въпреки потенциала си да подкрепят широкото приемане на криптовалута, стейбълкойните все още имат ограничения:
Случаи на използване на стейбълкойните
Нека се потопим по-задълбочено в два популярни стейбълкойна, налични на пазара: BUSD и DAI.
Подкрепени с фиат стейбълкойни: Binance USD (BUSD)
BUSD е подкрепен с щатски долари стейбълкойн, създаден от Paxos и Binance. Държавният департамент за финансови услуги на Ню Йорк регулира BUSD и редовните атестации потвърждават, че фиатните резерви са равни на предлагането на BUSD. Чрез уебсайта на Paxos можете директно да копаете нови BUSD или да записвате BUSD за основното обезпечение. Този механизъм позволява арбитраж, който поддържа BUSD успешно фиксиран.
Подкрепен с криптовалута стейбълкойн: MakerDAO (DAI)
Регулирани ли са стейбълкойните?
Стейбълкойните привлякоха интереса на регулаторите по целия свят поради уникалната си комбинация от фиат и криптовалута. Тъй като поддържат стабилна цена, те са полезни по причини, различни от спекулации. Те също могат да бъдат прехвърлени в международен план евтино и бързо. Поради тази причина някои твърдят, че стейбълкойните могат да действат като конкурент на фиат, въпреки че не могат да бъдат контролирани директно от централната банка на страната. Някои страни дори експериментират със създаването на свои собствени стейбълкойни в отговор на това.
Тъй като стейбълкойнът е вид криптовалута, тя вероятно ще попадне под същите разпоредби като криптовалутата във вашата местна юрисдикция. Издаването на стейбълкойни с фиатни резерви може също да се нуждае от регулаторно одобрение.
Заключителни мисли
В днешно време е трудно да се намери инвеститор или търговец, който в даден момент да не е държал стейбълкойни. Стейбълкойните често се държат в крипто борси, така че търговците да могат бързо да се възползват от новите пазарни възможности. Както обсъдихме, те също са много полезни за влизане и излизане от позиции, без да се налага да теглите във фиат. Освен за търговия и инвестиране, стейбълкойните са много полезни и за извършване на плащания, преводи по целия свят или печелене на пасивен доход със залагане в екосистемата на DeFi.
Въпреки че са неразделна част от криптовалутите и са позволили създаването на нова финансова система, не бива да подценявате рисковете. Виждали сме проекти за стейбълкойни с неуспешно фиксиране, липсващи резерви и проблеми със съдебни дела. Така че, въпреки че стейбълкойните са невероятно гъвкави инструменти, не забравяйте, че те все още са криптовалута и крият подобни рискове. Можете да намалите рисковете, като диверсифицирате портфолиото си, но не забравяйте да направите свое собствено проучване, преди да инвестирате или търгувате.