Que sont les tokens de gouvernance ?
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Que sont les tokens de gouvernance ?

Que sont les tokens de gouvernance ?

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Publié le Jun 13, 2022Mis à jour le Sep 29, 2022
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Résumé

Les tokens de gouvernance confĂšrent aux dĂ©tenteurs le droit de vote pour des questions qui rĂ©gissent le dĂ©veloppement et les opĂ©rations d'un projet blockchain. C’est une mĂ©thode permettant aux projets de distribuer le pouvoir de dĂ©cision Ă  leurs communautĂ©s. Ce modĂšle de gouvernance dĂ©centralisĂ©e permet d’aligner les intĂ©rĂȘts des dĂ©tenteurs de tokens avec ceux du projet.


Introduction

De nombreuses entreprises traditionnelles sont gouvernĂ©es par un conseil d’administration ou un petit groupe de personnes, dans ce qui peut ĂȘtre considĂ©rĂ© comme une gouvernance centralisĂ©e. La taille moyenne des conseils d’administration des plus grandes entreprises est d’environ 10 personnes. Ils ont un Ă©norme pouvoir sur le fonctionnement des entreprises. Les administrateurs peuvent nommer ou licencier des directeurs, dĂ©cider dans quels projets investir et dĂ©finir la stratĂ©gie de l’entreprise.

Les tokens de gouvernance représentent une façon différente de gouverner les organisations. Communément utilisé pour les organisations autonomes décentralisées (DAO) et la finance décentralisée (DeFi), le modÚle des tokens de gouvernance offre une méthode de gouvernance plus équitable, décentralisée et transparente. Dans la plupart des cas, un token donne droit à un vote. Ces tokens sont conçus pour créer du lien au sein d'une communauté afin de s'assurer que les projets blockchain puissent se développer en bonne santé.


Comment fonctionnent les tokens de gouvernance ?

Les tokens de gouvernance sont la mĂ©thode de base pour obtenir une gouvernance dĂ©centralisĂ©e dans les projets DAO, DeFi et d’applications dĂ©centralisĂ©es (DApps). Ils sont souvent accordĂ©s aux utilisateurs actifs pour leur fidĂ©litĂ© et leurs contributions Ă  la communautĂ©. Les dĂ©tenteurs de tokens votent sur des questions majeures pour assurer le dĂ©veloppement robuste des projets. En rĂšgle gĂ©nĂ©rale, le vote a lieu via des smart contracts, auquel cas les dĂ©cisions issues des rĂ©sultats sont automatiquement implĂ©mentĂ©es.

L’un des premiers tokens de gouvernance a Ă©tĂ© Ă©mis par MakerDAO, un DAO basĂ© sur Ethereum qui est liĂ© au stablecoin crypto-garanti, le DAI. Le protocole Maker est rĂ©gi par les dĂ©tenteurs de son token de gouvernance appelĂ© MKR. Un token MKR Ă©quivaut Ă  un vote, et la dĂ©cision rĂ©coltant le plus de voix est adoptĂ©e. Les dĂ©tenteurs de tokens votent sur une variĂ©tĂ© de questions, telles que la nomination des membres de l’équipe, l’ajustement des frais et l’adoption de nouvelles rĂšgles. L'objectif est de garantir la stabilitĂ©, la transparence et l'efficacitĂ© du stablecoin de MakerDao.

Un autre exemple est Compound, un protocole DeFi qui permet aux utilisateurs de prĂȘter et d'emprunter des cryptomonnaies. Il Ă©met un token de gouvernance appelĂ© COMP pour permettre Ă  sa communautĂ© d’utilisateurs de voter sur des dĂ©cisions clĂ©s. Les tokens sont attribuĂ©s proportionnellement Ă  l'activitĂ© sur la chaĂźne des utilisateurs. En d’autres termes, plus vous prĂȘtez et empruntez sur Compound, plus vous recevez de tokens COMP.

Tout comme pour MakerDAO, un token COMP équivaut à un vote. Les utilisateurs peuvent également déléguer leurs tokens à d'autres personnes pour voter en leur nom. Il est intéressant de noter que Compound a abandonné le contrÎle de la clé d'administration de leur réseau en 2020. Cela signifie que le projet est entiÚrement régi par ses détenteurs de tokens sans aucune méthode de gouvernance substituée.

Parmi les autres tokes de gouvernance connus, citons ceux Ă©mis par les exchanges dĂ©centralisĂ©s Uniswap et PancakeSwap, la plateforme de prĂȘt DeFi Aave, la communautĂ© Web3 NFT d'ApeCoin DAO et la plateforme mondiale virtuelle Decentraland.

Chaque projet dĂ©finit des rĂšgles diffĂ©rentes sur le fonctionnement de ses tokens de gouvernance. Les tokens sont distribuĂ©s aux parties prenantes, dont l’équipe fondatrice, les investisseurs et les utilisateurs, selon diffĂ©rents modĂšles de calcul. Certains tokens de gouvernance ne permettent de voter que sur certaines questions de gouvernance, tandis que d'autres votent sur la plupart des sujets. Certains tokens de gouvernance peuvent gĂ©nĂ©rer des dividendes financiers, tandis que d’autres non.


Avantages et inconvénients des tokens de gouvernance

Les tokens de gouvernance prĂ©sentent de grands avantages. Ils peuvent Ă©liminer le dĂ©salignement des intĂ©rĂȘts souvent observĂ© dans la gouvernance centralisĂ©e. La gouvernance dĂ©centralisĂ©e rendue possible par les tokens de gouvernance transfĂšre ce pouvoir de gestion Ă  une large communautĂ© de parties prenantes, alignant les intĂ©rĂȘts des utilisateurs et de l’organisation elle-mĂȘme.

Un autre avantage des tokens de gouvernance est la possibilitĂ© de crĂ©er des communautĂ©s actives, collaboratives et proches. Chaque dĂ©tenteur de token est incitĂ© Ă  voter et Ă  amĂ©liorer le projet. Parce qu’un token Ă©quivaut la plupart du temps Ă  un vote, il permet de dĂ©finir les bases d’une prise de dĂ©cision juste et plus Ă©quitable. Chaque dĂ©tenteur de token peut initier une proposition pour laquelle voter. Les dĂ©tails de chaque vote sont ouverts Ă  tous, ce qui rĂ©duit les risques de tricherie.

Le plus grand dĂ©fi des tokens de gouvernance est le soi-disant problĂšme des baleines (whales). Les baleines sont des personnes qui dĂ©tiennent un grand pourcentage d’une certaine crypto. Si les plus grandes baleines d’un projet crypto dĂ©tiennent une partie importante de l’offre globale de son token de gouvernance, elles pourraient faire basculer le processus de vote en leur faveur. Les projets doivent s'assurer que la propriĂ©tĂ© des tokens est rĂ©ellement dĂ©centralisĂ©e et rĂ©partie de maniĂšre uniforme.

Toutefois, mĂȘme si les tokens de gouvernance sont distribuĂ©s Ă©quitablement et largement, il n’y a aucune garantie que les dĂ©cisions majoritaires soient toujours les meilleures pour les projets. Les systĂšmes d'Ă©lection Ă  un seul vote pour une seule personne ont une longue histoire et leur succĂšs historique est mitigĂ©. Il y a eu des cas oĂč les dĂ©tenteurs de tokens de gouvernance votent au profit des Ă©quipes fondatrices et des grands investisseurs au dĂ©triment de la communautĂ© au sens large.

 

Quelle est la prochaine Ă©tape pour les tokens de gouvernance ?

En tant qu'innovation nĂ©e de l'espace des cryptomonnaies, les tokens de gouvernance pourraient ĂȘtre plus utilisĂ©s dans un plus grand nombre de secteurs. Le mouvement Web3 est un endroit oĂč les tokens de gouvernance peuvent aider Ă  construire un Internet dĂ©centralisĂ©. Au fur et Ă  mesure que la DeFi et les DAOs prennent de l’ampleur, d’autres industries telles que le jeu vidĂ©o pourraient adopter ce modĂšle de gouvernance.

Les tokens de gouvernance continueront d'Ă©voluer pour rĂ©soudre les problĂšmes au fur et Ă  mesure de leur apparition. Il peut y avoir de nouveaux mĂ©canismes pour gĂ©rer le problĂšme des baleines ou d'autres moyens d'amĂ©liorer le processus de vote. De nouvelles mĂ©thodes de dĂ©lĂ©gation de votes pourraient apparaĂźtre. Cet espace risque de devenir plus complexe, tandis que de nouvelles innovations continuent d’avoir lieu. 

Un autre facteur majeur ayant un impact sur l’avenir des tokens de gouvernance est les changements rĂ©glementaires potentiels. Certains gouvernements peuvent considĂ©rer ces tokens comme des titres financiers. Cela pourrait les exposer Ă  des rĂ©glementations strictes et avoir un impact sur leur fonctionnement. 


Pour conclure

Les tokens de gouvernance en sont encore aux premiers stades de leur développement. Ils ont facilité la forte croissance de nombreux projets DeFi et DAO. Avec le pouvoir de décider de la gestion du projet par le vote, ces tokens constituent la pierre angulaire de la décentralisation. 

Le principe d’un token pour un droit de vote place les utilisateurs et la communautĂ© au centre tant que les tokens sont rĂ©partis relativement Ă©galement entre les membres de la communautĂ©. Les tokens de gouvernance pourraient continuer Ă  se dĂ©velopper Ă  l’avenir. Les rĂ©seaux gĂ©rĂ©s par des utilisateurs, les projets Web3 et les jeux pourraient adopter des tokens de gouvernance pour crĂ©er des Ă©cosystĂšmes dĂ©centralisĂ©s plus dynamiques.