Qu'est-ce qu'Aave (AAVE) ?
Accueil
Articles
Qu'est-ce qu'Aave (AAVE) ?

Qu'est-ce qu'Aave (AAVE) ?

DĂ©butant
Publié le Dec 18, 2020Mis à jour le Jan 31, 2023
6m


Résumé

Le token AAVE est le token natif du protocole. Les détenteurs de AAVE peuvent discuter et voter pour des propositions affectant directement la plateforme.

Le protocole Aave Ă©tant l'un des plus important de l'Ă©cosystĂšme DeFi. Le token AAVE figure quant Ă  lui dans le top des cryptomonnaies DeFi les plus valorisĂ©es. GrĂące Ă  Aave, les investisseurs d'Ethereum peuvent facilement emprunter et prĂȘter leurs cryptomonnaies de maniĂšre dĂ©centralisĂ©e.


Introduction

Dans tous les Ă©cosystĂšmes financiers modernes, les individus peuvent emprunter ou prĂȘter leurs actifs. L'emprunt permet de mobiliser son capital pour obtenir de meilleur rendement. Le prĂȘt, quant Ă  lui, permet d'obtenir un rendement rĂ©gulier et sĂ»r.

Les développeurs de l'écosystÚme crypto, conscients de ce besoin, ont lancé ce que nous appelons des marchés monétaires. Dans ces marchés, Aave est à bien d'égards l'un des leaders.


Qu'est-ce qu'Aave ?

Aave est un marchĂ© monĂ©taire basĂ© sur Ethereum, oĂč les utilisateurs peuvent prĂȘter et emprunter aussi bien des stablecoins que des altcoins. Le protocole Aave est gouvernĂ© par les dĂ©tenteurs du token AAVE.

Il serait difficile de comprendre le rĂŽle du token AAVE dans ce protocole sans comprendre celui-ci.


ETHLend

Revenons aux origines du projet, en 2017. En novembre 2017, Stani Kulechov et une Ă©quipe de dĂ©veloppeurs lance ETHLend via une Initial Coin Offering (ICO). L'idĂ©e Ă©tait de permettre aux utilisateurs d'emprunter et de prĂȘter des cryptomonnaies via un systĂšme de demandes et propositions de prĂȘt.
Bien qu'ETHLend soit une idĂ©e novatrice, la plateforme et son token, le LEND furent victimes du marchĂ© baissier de 2018. La plateforme est Ă©galement victime des deux problĂšmes majeurs : le manque de liquiditĂ© et la difficultĂ© Ă  faire correspondre les demandes de prĂȘt avec les offres.

De 2018 à 2019, l'équipe de ETHLend profite du marché baissier pour améliorer son produit et sort Aave en 2020.

Dans un podcast, Kulechov expliquera qu'ironiquement, le marchĂ© baissier Ă©tait la meilleure chose qui soit arrivĂ©e Ă  ETHLend. Pourquoi ? Simplement car ce temps mort leur a permis de dĂ©velopper le concept de prĂȘt dĂ©centralisĂ© de cryptomonnaie, qui donnera naissance au protocole que nous connaissons aujourd'hui.


Comment fonctionne Aave ?

La version amĂ©liorĂ©e d'Aave reste similaire au concept d'ETHLend. Les utilisateurs d'Ethereum peuvent emprunter des cryptomonnaies ou prĂȘter celles-ci en Ă©change d'une rĂ©compense financiĂšre. Il existe nĂ©anmoins quelques diffĂ©rences.

Aave est un marchĂ© monĂ©taire algorithmique, ce qui signifie que les prĂȘts sont issus de pools et non pas d'offres mises en place par des utilisateurs.

Le taux d'intĂ©rĂȘt appliquĂ© dĂ©pend du « taux d'utilisation » des actifs de la pool. Si presque tous les actifs d'une pool sont utilisĂ©s, l'intĂ©rĂȘt augmente afin d'inciter des individus Ă  fournir plus de capitaux. À contrario, si les actifs de celle-ci ne sont presque pas utilisĂ©s, le taux facturĂ© est faible, incitant ainsi les emprunts.

Aave permet Ă©galement aux utilisateurs de contracter des prĂȘts dans des cryptomonnaies diffĂ©rentes de celles qu'ils ont dĂ©posĂ©es. Ainsi, un utilisateur peut dĂ©poser de l'Ethereum (ETH) pour emprunter des stablecoins et utiliser ceux-ci sur Yearn.finance (YFI) pour obtenir un rendement rĂ©gulier.
Comme ETHLend, tous les prĂȘts sont surcollatĂ©ralisĂ©s. Cela signifie que si vous voulez emprunter 100 $ de cryptomonnaies sur Aave, vous devez dĂ©poser bien plus que ce montant.
En raison de la volatilitĂ© du marchĂ©, Aave inclut un processus de liquidation. Si votre collatĂ©ral tombe en dessous du ratio de collatĂ©ralisation du protocole, la liquidation survient. Notez que des frais supplĂ©mentaires seront facturĂ©s en cas de liquidation. Assurez-vous de comprendre les risques Ă  dĂ©poser des fonds sur Aave avant d'emprunter ou de prĂȘter des cryptomonnaies.


Autres fonctionnalités importantes

Aave ne compte pas s'arrĂȘter aux marchĂ©s monĂ©taires. La plateforme a gagnĂ© de la popularitĂ© au sein de l'espace DeFi en proposant Ă  ses utilisateurs de contracter des prĂȘts rapides.

Ce succĂšs permet en effet au protocole Aave de possĂ©der plus de liquiditĂ© dans ses pools que d'argent requis par ses emprunteurs. Cet excĂ©dent de liquiditĂ© peut donc ĂȘtre utilisĂ© pour des prĂȘts rapides. Il s'agit de prĂȘt non collatĂ©ralisĂ© n'existant que le temps d'un bloc de la blockchain Ethereum.

Pour faire simple, un prĂȘt rapide permet Ă  l'utilisateur d'emprunter un gros montant en cryptomonnaie sans dĂ©poser de collatĂ©ral. Le prĂȘt est ensuite remboursĂ© dans la mĂȘme transaction que celle ayant permis de la contracter. Il s'agit donc d'un prĂȘt de quelques secondes.

Les prĂȘts rapides permettent Ă  ceux qui ne possĂšdent pas un capital important de faire de l'arbitrage ou de profiter d'une bonne opportunitĂ©, le tout en une seule transaction sur la blockchain. Par exemple, si vous voyez que l'Ethereum se trade aux alentours des 500 USDC sur Uniswap et Ă  505 USDC sur un autre exchange dĂ©centralisĂ©, vous pouvez faire de l'arbitrage et emprunter un nombre consĂ©quent d'USDC pour les revendre au meilleur prix.
En plus des emprunts, des prĂȘts et des prĂȘts rapides, Aave travaille Ă©galement sur Aavegotchi, un jeu NFT (non fungible token).


AAVE entre en piste

Alors qu'ETHLend Ă©tait rebaptisĂ© Aave, son token natif le LEND restait toujours le mĂȘme. Cela posait problĂšme, le LEND n'ayant pas le code appropriĂ© pour rĂ©pondre aux attentes de l'Ă©quipe d'Aave. En effet, les dĂ©tenteurs de LEND ne pouvaient pas participer Ă  la gouvernance du protocole Aave.

Le protocole gagnant en popularité, la team d'Aave voulait que sa communauté puisse décider du futur de la plateforme. Il fut donc décidé que token LEND serait échangé contre un nouveau token, le AAVE, selon un ration 100:1 (100 LEND = 1 AAVE).

Aave est un token ERC-20 basé sur la blockchain Ethereum. Celui-ci possÚde plusieurs cas d'usage.

PremiĂšrement, les dĂ©tenteurs d'Aave servent de support au protocole. L'AAVE introduit un effet le concept de « Safety Module », qui protĂšge le systĂšme contre une pĂ©nurie de capital. Ainsi, s'il n'y a pas assez de capitaux dans le protocole pour couvrir les fonds des prĂȘteurs, les AAVE stakĂ©s dans le Safety Module sont vendus contre les actifs nĂ©cessaires Ă  la couverture du dĂ©ficit.

Bien entendu, les AAVE dĂ©posĂ©s dans ce module sont les seuls a ĂȘtre liquidĂ©s. Les utilisateurs dĂ©posant des AAVE dans le module reçoivent un rendement rĂ©gulier payĂ© en AAVE.

DeuxiÚme, le token AAVE est lié à la gouvernance du protocole éponyme. Les détenteurs de la cryptomonnaies peuvent discuter et voter pour des Aave Improvement Proposals (AIP) servant à améliorer le protocole. Quelques exemples de propositions : changer les paramÚtres du marché monétaire d'Aave, la gestion des fonds de la réserve... Comme de nombreux tokens de gouvernance, 1 AAVE = 1 vote. 

AAVE décentralise encore plus les applications DeFi en ajoutant un frein à l'écosystÚme afin d'atténuer les événements de type black swan.



Les challenges d'Aave

L'un des challenges d'Aave est la surcollatĂ©ralisation des prĂȘts. Contrairement au systĂšme financier classique, il n'existe pas de systĂšme de « credit score » pour dĂ©terminer si l'emprunteur sera capable de rembourser son emprunt avec les intĂ©rĂȘts.

Ainsi, contrairement aux crédits proposés par les banques, qui ne demandent que peu de collatéralisation, un utilisateur d'Aave doit verrouiller un montant en crypto largement supérieur à celui qu'il désire emprunter.

De telles limitations font d'Aave un systÚme inefficient. Aave requiert de ses utilisateurs de verrouiller un capital élevé, le rendant moins accessible pour les petits porteurs. Bien que cela soit fait pour protéger les créanciers, ce systÚme limite naturellement la taille de la dette agrégée d'Aave.


Pour conclure

Les marchĂ©s monĂ©taires dĂ©centralisĂ©s tels qu'Aave ou Compound pavent le chemin Ă  un systĂšme financier ouvert et transparent. Aave est un projet DeFi intĂ©ressant permettant aux utilisateurs de cryptomonnaies d'emprunter et de prĂȘter des fonds en toute transparence. 

Le token AAVE semble également prometteur. Celui-ci permettant à ses détenteurs de voter pour des changements sur le protocole Aave. Et de protéger le protocole des événements de type black swan.

Vous avez encore des questions sur la blokchain et les protocoles DeFi ? Consultez notre plateforme de questions rĂ©ponses, Ask Academy, oĂč la communautĂ© Binance rĂ©pondra Ă  vos questions.
Partager des publications
S’inscrire pour un compte.
Mettez vos connaissances en pratique en ouvrant un compte Binance dùs aujourd’hui.