Résumé
Le token AAVE est le token natif du protocole. Les détenteurs de AAVE peuvent discuter et voter pour des propositions affectant directement la plateforme.
Introduction
Dans tous les écosystèmes financiers modernes, les individus peuvent emprunter ou prêter leurs actifs. L'emprunt permet de mobiliser son capital pour obtenir de meilleur rendement. Le prêt, quant à lui, permet d'obtenir un rendement régulier et sûr.
Les développeurs de l'écosystème crypto, conscients de ce besoin, ont lancé ce que nous appelons des marchés monétaires. Dans ces marchés, Aave est à bien d'égards l'un des leaders.
Qu'est-ce qu'Aave ?
Il serait difficile de comprendre le rôle du token AAVE dans ce protocole sans comprendre celui-ci.
ETHLend
De 2018 à 2019, l'équipe de ETHLend profite du marché baissier pour améliorer son produit et sort Aave en 2020.
Dans un podcast, Kulechov expliquera qu'ironiquement, le marché baissier était la meilleure chose qui soit arrivée à ETHLend. Pourquoi ? Simplement car ce temps mort leur a permis de développer le concept de prêt décentralisé de cryptomonnaie, qui donnera naissance au protocole que nous connaissons aujourd'hui.
Comment fonctionne Aave ?
La version améliorée d'Aave reste similaire au concept d'ETHLend. Les utilisateurs d'Ethereum peuvent emprunter des cryptomonnaies ou prêter celles-ci en échange d'une récompense financière. Il existe néanmoins quelques différences.
Aave est un marché monétaire algorithmique, ce qui signifie que les prêts sont issus de pools et non pas d'offres mises en place par des utilisateurs.
Le taux d'intérêt appliqué dépend du « taux d'utilisation » des actifs de la pool. Si presque tous les actifs d'une pool sont utilisés, l'intérêt augmente afin d'inciter des individus à fournir plus de capitaux. À contrario, si les actifs de celle-ci ne sont presque pas utilisés, le taux facturé est faible, incitant ainsi les emprunts.
Autres fonctionnalités importantes
Ce succès permet en effet au protocole Aave de posséder plus de liquidité dans ses pools que d'argent requis par ses emprunteurs. Cet excédent de liquidité peut donc être utilisé pour des prêts rapides. Il s'agit de prêt non collatéralisé n'existant que le temps d'un bloc de la blockchain Ethereum.
Pour faire simple, un prêt rapide permet à l'utilisateur d'emprunter un gros montant en cryptomonnaie sans déposer de collatéral. Le prêt est ensuite remboursé dans la même transaction que celle ayant permis de la contracter. Il s'agit donc d'un prêt de quelques secondes.
AAVE entre en piste
Alors qu'ETHLend était rebaptisé Aave, son token natif le LEND restait toujours le même. Cela posait problème, le LEND n'ayant pas le code approprié pour répondre aux attentes de l'équipe d'Aave. En effet, les détenteurs de LEND ne pouvaient pas participer à la gouvernance du protocole Aave.
Le protocole gagnant en popularité, la team d'Aave voulait que sa communauté puisse décider du futur de la plateforme. Il fut donc décidé que token LEND serait échangé contre un nouveau token, le AAVE, selon un ration 100:1 (100 LEND = 1 AAVE).
Premièrement, les détenteurs d'Aave servent de support au protocole. L'AAVE introduit un effet le concept de « Safety Module », qui protège le système contre une pénurie de capital. Ainsi, s'il n'y a pas assez de capitaux dans le protocole pour couvrir les fonds des prêteurs, les AAVE stakés dans le Safety Module sont vendus contre les actifs nécessaires à la couverture du déficit.
Bien entendu, les AAVE déposés dans ce module sont les seuls a être liquidés. Les utilisateurs déposant des AAVE dans le module reçoivent un rendement régulier payé en AAVE.
Deuxième, le token AAVE est lié à la gouvernance du protocole éponyme. Les détenteurs de la cryptomonnaies peuvent discuter et voter pour des Aave Improvement Proposals (AIP) servant à améliorer le protocole. Quelques exemples de propositions : changer les paramètres du marché monétaire d'Aave, la gestion des fonds de la réserve... Comme de nombreux tokens de gouvernance, 1 AAVE = 1 vote.
Les challenges d'Aave
L'un des challenges d'Aave est la surcollatéralisation des prêts. Contrairement au système financier classique, il n'existe pas de système de « credit score » pour déterminer si l'emprunteur sera capable de rembourser son emprunt avec les intérêts.
Ainsi, contrairement aux crédits proposés par les banques, qui ne demandent que peu de collatéralisation, un utilisateur d'Aave doit verrouiller un montant en crypto largement supérieur à celui qu'il désire emprunter.
Pour conclure
Le token AAVE semble également prometteur. Celui-ci permettant à ses détenteurs de voter pour des changements sur le protocole Aave. Et de protéger le protocole des événements de type black swan.