Резюме
AAVE е собственият токен за управление на протокола Aave. Притежателите на базираната на Ethereum криптовалута могат да обсъждат и гласуват предложения, които засягат посоката на проекта.
Тъй като Aave е един от водещите протоколи за децентрализирани финанси, токенът AAVE е един от най-големите DeFi криптовалути по пазарна капитализация. Инвеститорите в Ethereum могат лесно да заемат и отдават своите криптовалути по децентрализиран начин чрез Aave.
Въведение
В основата на всяка съвременна финансова екосистема са средствата, чрез които хората могат да заемат и отдават активите си. Вземането на заеми позволява на човек да използва капитала си за изпълнение на задачи, докато даването му назаем му позволява да печели редовна и сигурна възвръщаемост на своя иначе неизползван капитал.
Разработчиците на криптовалута признаха необходимостта от подобни услуги, стартирайки така наречените парични пазари. Aave е един от най-големите и най-успешните от тези пазари.
Какво е Aave?
Aave е паричен пазар, базиран на Ethereum, където потребителите могат да заемат и отдават голямо разнообразие от дигитални активи, от стейбълкойни до алткойни. Протоколът Aave се управлява от притежатели на AAVE.
Ще бъде трудно да разберете какво представлява токенът AAVE, без да разберете основния протокол Aave, така че нека се потопим в него.
ETHLend
Произходът на Aave датира от 2017 г. Стани Кулечов и екип от разработчици пуснаха ETHLend в Първоначално предлагане на криптовалута (ICO) през ноември 2017 г. Идеята беше да се даде възможност на потребителите да отдават и заемат криптовалути помежду си, като позволяват на потребителите да публикуват заявки и оферти за заем.
Въпреки че ETHLend беше нова идея, платформата, заедно със своя токен LEND, загубиха сцепление, насочвайки се към мечия пазар през 2018 г. Основни болни точки с платформата бяха липсата на ликвидност и трудността при съпоставянето на исканията за заем с офертите.
И така, на мечият пазар през 2018 и 2019 г., екипът на ETHLend преработи своя продукт, пускайки Aave в началото на 2020 г.
В подкаст Кулечов каза, че мечият пазар е едно от най-добрите неща, които са могли да се случат на ETHLend. Това е във връзка с възможността, която той и неговият екип получиха да преработят концепцията за децентрализирано кредитиране на криптовалута, създавайки това, което сега познаваме като Aave.
Как работи Aave
Новият и подобрен Aave е подобен по концепция на ETHLend. И двете позволяват на потребителите на Ethereum да получават заеми в криптовалута или да печелят възвръщаемост, като дават назаем своите притежания. Но в основата си те са различни.
Aave е алгоритмичен паричен пазар, което означава, че заемите се получават от пул, вместо да бъдат индивидуално съпоставени с кредитор.
Начисляваният лихвен процент зависи от „степента на използване“ на активите в пул. Ако се използват почти всички активи в пула, лихвеният процент е висок, за да примами доставчиците на ликвидност да депозират повече капитал. Ако не се използват почти никакви активи в пул, начисленият лихвен процент е нисък, за да привлече заемане.
Aave също така позволява на потребителите да теглят заеми в криптовалута, различна от депозираната. Например, потребителят може да депозира Ethereum (ETH), след което да изтегли стейбълкойни, за да ги депозира в Yearn.finance (YFI), за да спечели редовна доходност.
Подобно на ETHLend, всички заеми са свръхобезпечени. Това означава, че ако някой иска да заеме криптовалута на стойност $100 чрез Aave, ще трябва да депозира повече от тази сума.
Поради нестабилността на криптовалутите, Aave включва процес на ликвидация. Ако предоставеното от вас обезпечение попада под коефициента на обезпечение, посочен в протокола, обезпечението ви може да бъде ликвидирано. Имайте предвид, че в случай на ликвидация се начислява такса. Уверете се, че разбирате рисковете от депозирането на средства в Aave, преди да публикувате обезпечение.
Други основни характеристики
Aave разширява обхвата си извън паричните пазари. Платформата придоби популярност като място, където потребителите на DeFi могат да получат бързи заеми.
Обикновено има много повече ликвидност в пуловете на паричния пазар на Aave, отколкото заемите, изисквани от кредитополучателите. Тази неизползвана ликвидност може да се използва от тези, които вземат бързи заеми, които са необезпечени заеми, съществуващи само за обхвата на един блок Ethereum.
По принцип бързият заем позволява на потребителя да вземе назаем голямо количество криптовалута, без да публикува обезпечение, след което да върне заема в рамките на същата трансакция (стига да плати лихвената такса за един блок).
Това позволява на тези без голям капитал да правят арбитраж и да въвеждат други възможности - всичко това в рамките на една блокчейн трансакция. Например, ако видите Ethereum да търгува за 500 USDC на Uniswap и 505 USDC на друга децентрализирана борса, можете да опитате да направите арбитраж на ценовата разлика, като вземете назаем голяма сума USDC и направите бързи сделки.
Освен бързи заеми и други функции, Aave работи и върху игра с незаменими токени (NFT), наречена Aavegotchi.
Влезте в AAVE
Докато ETHLend се преименува на Aave, неговият токен LEND се задържа. Това беше проблем, тъй като LEND нямаше правилния код, който да работи по начина, по който екипът на Aave искаше. А именно, притежателите на LEND не можеха да контролират посоката, в която се насочва протоколът Aave.
Това беше проблем, тъй като Aave събра нарастващо количество ликвидност и потребителите му не можаха да въведат промяна в протокола. Тогава беше предложено LEND да бъде прехвърлен към нова криптовалута, наречена AAVE, при съотношение 100 LEND към едно AAVE.
AAVE, като нов ERC-20 токен, базиран на Ethereum, донесе редица нови случаи на употреба.
Първо, притежателите на AAVE ще действат като предпазен механизъм за протокола. Пускането на AAVE въвежда нова концепция, наречена „Модул за безопасност“, която защитава системата от недостиг на капитал. Това означава, че ако в протокола няма достатъчно капитал за покриване на средствата на заемодателите, AAVE в модула за безопасност ще бъде продаден за активите, необходими за покриване на дефицита.
Само AAVE, който е депозиран в модула, ще бъде ликвидиран за дефицита. Депозитите в модула се стимулират с редовна доходност, изплащана в AAVE.
Вторият основен случай на използване на AAVE е свързан с управлението на протокола Aave. Притежателите на криптовалута могат да обсъждат и гласуват предложения за подобряване на Aave, които могат да бъдат приложени, ако бъдат приети от минимален брой AAVE токени. Това включва промяна на параметрите на паричния пазар на Aave, заедно с управлението на средствата в резерва на екосистемата. Както при много други токени за управление, един AAVE е равен на един глас.
AAVE децентрализира допълнително приложението DeFi и добавя важен предпазен механизъм към екосистемата за смекчаване на събития „черен лебед“ (black swan).
➟ Искате да навлезете в света на криптовалутите? Купете Биткойн (BTC) в Binance!
Предизвикателства за Aave
Едно предизвикателство, пред което е изправен Aave, е фактът, че всички заеми са свръхобезпечени. За разлика от традиционната финансова система, няма система за кредитен рейтинг или процедура, която систематично да определя дали кредитополучателят ще може да върне заема с лихва.
Това означава, че за разлика от традиционните заеми, предлагани от банките, които може да изискват малко официално обезпечение, потребителите на Aave трябва да заключат криптовалути на стойност много повече от заема, който искат.
Такова ограничение предполага, че Aave е капиталово неефективна система. Aave изисква от потребителите да ангажират големи количества капитал за получаване на заеми, което затруднява малките потребители. Въпреки че това се прави, за да се защитят кредиторите, тази система естествено ограничава размера на общия дълг на Aave.
Заключителни мисли
Децентрализираните парични пазари като Aave или Compound проправят пътя за по-отворена и достъпна финансова система. Aave е интересен проект на DeFi, който позволява на потребителите на криптовалута да имат прозрачен достъп до средства и услуги.
Токенът AAVE също е обещаващо развитие. Той позволява на своите притежатели да влияят върху промяната в протокола Aave. Той също така защитава протокола срещу събития „черен лебед“.