TL;DR - RESUMEN
AAVE es el token de gobernanza nativo del protocolo Aave. Los "holders" de esta criptomoneda alojada en Ethereum pueden discutir y votar propuestas que afectan la dirección del proyecto.
Introducción
Algo esencial en todo ecosistema financiero moderno son los medios a través de los cuales los individuos pueden prestar o tomar prestados activos. Al tomar prestado, uno puede apalancar su capital para realizar tareas; mientras que la concesión de préstamos permite generar un retorno regular y seguro a partir de un capital que, de lo contrario, permanecería ocioso.
Los desarrolladores de criptomonedas han reconocido la necesidad de dichos servicios, lanzando los así denominados "mercados monetarios" (money markets). Aave es uno de los marketplaces de este tipo más grandes y exitosos.
¿Qué es Aave?
Será difícil comprender qué es el token AAVE sin entender antes el protocolo Aave subyacente. Así que procedamos a sumergirnos en él.
ETHLend
Así que durante el mercado bajista de 2018 y 2019, el equipo de ETHLend transformaría su producto, lanzando Aave a inicios de 2020.
En un podcast, Kulechov explicaría que el mercado bajista había sido una de las mejores cosas que le podían haber pasado a ETHLend. Con esto se refería a la oportunidad que tanto él como su equipo habían tenido para reformular el concepto de préstamos descentralizados de criptomonedas, creando lo que hoy conocemos como Aave.
Cómo funciona Aave
El nuevo y mejorado Aave es un concepto similar a ETHLend. Ambos permiten a los usuarios de Ethereum obtener préstamos de criptomonedas, o generar un retorno concediendo préstamos con tu cartera. Sin embargo, en esencia, son distintos.
Aave es un mercado monetario algorítmico, lo que significa que los préstamos se obtienen de una reserva (pool), en lugar de responder al emparejamiento individual con un prestamista.
La tasa de interés que se aplica depende de la "ratio de utilización" de los activos de una reserva. Si casi todos los activos de una reserva están siendo usados, la tasa de interés será elevada para incitar a los proveedores de liquidez a depositar más capital. Si los activos de una reserva apenas se utilizan, la tasa de interés que se aplicará será baja para alentar la toma de préstamos.
Otras funciones clave
A menudo, hay más liquidez en las reservas de los mercados monetarios de Aave que préstamos solicitados por los prestatarios ("borrowers"). Esta liquidez sin utilizar puedes ser empleada por aquellos que toman "flash loans", que son préstamos no colateralizados que sólo existen durante el intervalo de un bloque de Ethereum.
Básicamente, un flash loan le permite a un usuario pedir prestada una gran cantidad de criptomonedas sin poner una garantía y luego devolver el préstamo dentro de la misma transacción (siempre que paguen la tarifa de interés de un bloque).
Introducción a AAVE
Mientras ETHLend se rebautizó como Aave, su token LEND se mantuvo. Esto era motivo de preocupación porque LEND no tenía el código adecuado para funcionar de la forma que quería el equipo de Aave. Es decir, los titulares de LEND no podían controlar la dirección en la que se dirigía el protocolo Aave.
Este fue un problema ya que Aave obtuvo una cantidad cada vez mayor de liquidez y sus usuarios no pudieron promulgar cambios en el protocolo. Luego, se propuso que LEND se cambiara a una nueva moneda llamada AAVE en una proporción de 100 LEND a una AAVE.
Primero, los titulares de AAVE actuarán como un respaldo para el protocolo. El lanzamiento de AAVE introduce un nuevo concepto llamado "Módulo de seguridad", que protege el sistema de una escasez de capital. Esto significa que si no hay suficiente capital en el protocolo para cubrir los fondos de los prestamistas, el AAVE en el Módulo de seguridad se venderá por los activos necesarios para cubrir el déficit.
Solo el AAVE que se deposita en el módulo se liquidará por el déficit. Los depósitos en el módulo se incentivan con un rendimiento regular pagado en AAVE.
El segundo caso de uso clave de AAVE está relacionado con la gobernanza del protocolo Aave. Los poseedores de la criptomoneda pueden discutir y votar las propuestas de mejora de Aave, que pueden implementarse si son aceptadas por un número mínimo de tokens AAVE. Esto incluye cambiar los parámetros del mercado monetario de Aave, además de administrar los fondos en la reserva del ecosistema. Al igual que con muchos otros tokens de gobernanza, un AAVE equivale a un voto.
Desafíos para Aave
Un desafío al que se enfrenta Aave es el hecho de que todos los préstamos tienen una garantía excesiva. A diferencia del sistema financiero tradicional, no existe un sistema o procedimiento de calificación crediticia para determinar sistemáticamente si el prestatario podrá devolver el préstamo con intereses.
Esto significa que, a diferencia de los préstamos tradicionales ofrecidos por los bancos, que pueden requerir poca garantía formal, los usuarios de Aave tienen que bloquear criptomonedas que valen mucho más que el préstamo que solicitan.
En conclusión
El token AAVE también es un desarrollo prometedor. Permite a sus titulares influir en el cambio del protocolo Aave. También protege el protocolo contra eventos de cisne negro.