¿Qué es el Trading de Arbitraje?

TL;DR - RESUMEN

El trading de arbitraje es una estrategia de trading de relativo bajo riesgo, que saca partido de las diferencias de precio en los distintos mercados. La mayor parte del tiempo, la misma consiste en comprar y vender el mismo activo (como por ejemplo Bitcoin) en distintos exchanges. Dado que el precio de Bitcoin debería ser, en teoría, igual en Binance que en otro exchange, cualquier diferencia entre ambos es presumiblemente una oportunidad de arbitraje.

Ésta es una estrategia muy común en el mundo del trading, pero en gran medida ha sido una herramienta para grandes instituciones financieras. Con la democratización de los mercados financieros gracias a las criptomonedas, podría haber una oportunidad para que los traders de cripto también se aprovechen de ella.

Introducción

¿Te imaginas poder garantizarte un trade provechoso? ¿Cómo sería la cosa? Tendrías que poder saber, incluso antes de entrar en el trade, que vas a obtener un beneficio. Y cualquiera que tuviera a su disposición ese tipo de ventaja, la explotaría hasta agotarla.

Aunque el beneficio garantizado no existe, el trading de arbitraje es lo que más se aproxima. Los traders compiten de una manera feroz para tener la oportunidad de entrar en este tipo de trades. Por esta razón, en el trading de arbitraje las ganancias son generalmente muy estrechas, y enormemente dependientes de la velocidad y volumen por trade. Es por ello que la mayor parte del trading de arbitraje es ejecutado por algoritmos desarrollados por empresas de trading de alta frecuencia (high-frequency trading o HFT).

¿Qué es el trading de arbitraje?

El trading de arbitraje es una estrategia de trading cuyo objetivo es generar un beneficio mediante la compra de un activo en un mercado y la venta en otro, de manera simultánea. Lo más habitual es que esto se lleve a cabo entre activos idénticos tradeados en exchanges diferentes. La diferencia de precio entre dichos instrumentos financieros debería ser, en teoría, cero -dado que son, literalmente, el mismo activo.

El reto a que se enfrentan los traders de arbitrajes -o arbitradores- no es solamente encontrar esas diferencias de precio, sino también ser capaz de tradearlas de manera rápida. Dado que otros arbitradores verán también, con toda probabilidad, dicha diferencia de precio (el diferencial o spread), la ventana de oportunidad normalmente se cerrará muy rápido.

Además, dado que las operaciones de arbitraje son generalmente de poco riesgo, los retornos son habitualmente bajos. Esto significa que los arbitradores no sólo deben actuar de manera rápida, sino que necesitan mucho capital para que la operación valga la pena.

Es posible que te estés preguntando qué tipos de operaciones de arbitraje hay disponibles para traders de criptomonedas. Existen ciertas variedades de las que puede uno aprovecharse, así que vamos a adentrarnos en ellas.

Tipos de trading de arbitraje

Existen muchos tipos de estrategias de arbitraje, de las que se benefician traders de todo el mundo, y en muchos mercados distintos. Sin embargo, cuando nos referimos concretamente a traders de criptomonedas, hay ciertas variedades distintivas que son utilizadas de manera bastante frecuente.

Arbitraje de exchange

El tipo de trading de arbitraje más común es el arbitraje de exchange, que es el que se produce cuando un trader compra el mismo activo en un exchange y lo vende en otro.

El precio de las criptomonedas puede cambiar de forma rápida. Si echas un vistazo al libro de órdenes de un mismo activo en distintos exchanges, descubrirás que los precios casi nunca son equivalentes al mismo tiempo. Y aquí es donde entran en acción los traders arbitradores. Éstos tratarán de aprovecharse de esas pequeñas diferencias para obtener un beneficio. Lo que, a su vez, hará que el mercado subyacente sea más eficiente, dado que el precio se mantendrá en un rango relativamente contenido en las distintas plataformas de trading.

¿Cómo funciona esto en la práctica? Digamos que hay una diferencia de precio para Bitcoin entre Binance y otro exchange. Si un trader de arbitraje ve esto, querría comprar Bitcoin en el exchage con el precio más bajo y venderlo en el exchange con el precio más alto. Por supuesto, el momento y la ejecución serían cruciales. Bitcoin es un mercado relativamente maduro y las oportunidades de arbitraje de exchange tienden a tener una ventana de oportunidad muy pequeña.

Arbitraje de tasa de financiación

Otro tipo común de trading de arbitraje para los traders de derivados criptográficos es el arbitraje de tasas de financiación. Esto es cuando un trader compra una criptomoneda y cubre su movimiento de precios con un contrato de futuros en la misma criptomoneda que tiene una tasa de financiación más baja que el costo de comprar la criptomoneda. El costo, en este caso, significa cualquier tarifa en la que pueda incurrir la posición.

Supongamos que posees algo de Ethereum. Ahora puedes que estés contento con esa inversión, pero el precio de Ethereum fluctuará mucho. Entonces, decides cubrir tu exposición al precio vendiendo un contrato de futuros (Ir en corto) por el mismo valor que tu inversión en Ethereum. Supongamos que la tasa de financiación de ese contrato te paga el 2%. Eso significaría que obtendrías un 2% por poseer Ethereum sin ningún riesgo de precio, lo que resultaría en una oportunidad de arbitraje rentable.

Arbitraje triangular

Otro tipo de trading de arbitraje muy común en el mundo de las criptomonedas es el arbitraje triangular. Este tipo de arbitraje es cuando un trader nota una discrepancia de precio entre tres criptomonedas diferentes y las intercambias entre sí en una especie de bucle.

La idea detrás del arbitraje triangular proviene de intentar aprovechar una diferencia de precio entre monedas (como BTC / ETH). Por ejemplo, puedes comprar Bitcoin con tu BNB, luego comprar Ethereum con tu Bitcoin y finalmente volver a comprar BNB con Ethereum. Si el valor relativo entre Ethereum y Bitcoin no coincide con el valor que tiene cada una de esas monedas con BNB, existe una oportunidad de arbitraje.

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Riesgos asociados con el trading de arbitraje

Si bien el trading de arbitraje se considera de riesgo relativamente bajo, eso no significa que sea cero. Sin riesgo, no habría recompensa, y el trading de arbitraje ciertamente no es una excepción.

El mayor riesgo asociado con el trading de arbitraje es el riesgo de ejecución. Esto sucede cuando el diferencial entre los precios se cierra antes de que puedas finalizar la operación, lo que resulta en retornos nulos o negativos. Esto podría deberse a un deslizamiento, una ejecución lenta, costos de transacción anormalmente altos, un aumento repentino de la volatilidad, etc.

Otro riesgo importante al participar en trading de arbitraje es el riesgo de liquidez. Esto sucede cuando no hay suficiente liquidez para que pueda entrar y salir de los mercados en los que necesita operar para completar tu arbitraje. Si estás operando con instrumentos apalancados, como contratos de futuros, también es posible que recibas una llamada de margen si la operación va en tu contra. Como es habitual, es fundamental ejercer una gestión de riesgos adecuada.

En conclusión

Poder aprovechar el trading de arbitraje es una gran oportunidad para los trading de criptomonedas. Con la cantidad adecuada de velocidad y capital para participar en este tipo de estrategias, podría encontrarse ejecutando operaciones rentables y de bajo riesgo en poco tiempo.

El riesgo asociado con el trading de arbitraje no debe pasarse por alto. Si bien el trading de arbitraje puede implicar "ganancias sin riesgo" o "ganancias garantizadas", la realidad es que hay suficiente riesgo involucrado para mantener a cualquier trader alerta.

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