¿Qué es Compound Finance en DeFi?

TL;DR - RESUMEN

Compound Finance es un lugar en el que puedes prestar o tomar prestadas criptomonedas. Todo lo que necesitas es un monedero de Ethereum, algunos fondos, y ya podrás tomar préstamos o generar interés de forma inmediata.

Aportar activos a Compound es bastante simple, y tus fondos nunca estarán en manos de un tercero. ¿Te interesa saber cómo funciona Compound? Continúa leyendo.

Contenido

Introducción
¿Qué es Compound Finance?
¿Cómo funciona Compound Finance?
¿Qué activos son admitidos por Compound Finance?
¿Cómo funciona la gobernanza de Compound?
Pros y contras de Compound Finance
Conclusión

Introducción

La toma de préstamos (borrowing) y la concesión (lending) en las Finanzas Descentralizadas (DeFi) nunca ha sido más fácil. Compound Finance ha sido uno de los protocolos líderes en cuanto a "lending" y "borrowing" de cripto en el ámbito DeFi. En cierto manera, Compound es una cuenta de ahorro en la que puedes generar interés sin necesidad de confiar tus fondos a un tercero.

La experiencia de usuario es bastante fluida, y el protocolo ha sido puesto a prueba desde hace tiempo en un entorno real. A ello cabe añadir que muchos "yield farmers" utilizan Compound para tomar prestados activos y suministrárselos a otros protocolos DeFi.

¿Pero cómo funciona Compound Finance? Veámoslo.

¿Qué es Compound Finance?

Compound Finance es un protocolo DeFi de "lending" (préstamos). En términos más técnicos, podemos definirlo como un protocolo de tipo mercado monetario algorítmico. Puedes imaginártelo como un marketplace de dinero abierto. Permite a los usuarios depositar criptomonedas y generar un interés, o tomar prestados contra ellas otros criptoactivos. Emplea smart contracts que automatizan el almacenamiento y la gestión del capital que se añade a la plataforma.

Cualquier usuario puede conectarse a Compound y acumular un interés utilizando un monedero o wallet de tipo Web 3.0, como Metamask. Es por este motivo por el que Compound es un protocolo no permisionado. Significa que todo el mundo que disponga de un criptomonedero y conexión a Internet podrá interactuar libremente con él.

¿Por qué resulta útil Compound? Pues porque los prestamistas y prestatarios no han de negociar los términos como sí ocurriría en un esquema tradicional. Ambas partes interactuarán directamente con el protocolo, que manejará el colateral y las tasas de interés. Ninguna contraparte contralará los fondos, dado que los activos se mantienen en smart contracts denominados reservas de liquidez (liquidity pools).

Las tasas de interés por la provisión y toma de préstamos en Compound se ajustan algoritmicamente. Esto significa que el protocolo Compound automáticamente las ajusta en base a la oferta y demanda. Asimismo, los "holders" del token COMP tienen también el poder de realizar ajustes en las tasas de interés.

¿Cómo funciona Compound Finance?

Las posiciones (activos aportados) en Compound son monitorizadas mediante tokens llamados cTokens -los tokens nativos de Compound. Los cTokens son tokens ERC-20 que representan el derecho a una porción de la reserva de un activo en Compound.

Por ejemplo, si depositas ETH en Compound, éste será convertido en cETH. Si depositas la "stablecoin" (moneda estable) DAI, ésta será convertida en cDAI. Si depositas múltiples monedas, cada una generará interés en base a su tasa de interés individual. En otras palabras, cDAI generará la tasa de interés de cDAI, y cETH la que se haya asignado a cETH.

Los cTokens pueden ser redimidos por la porción de la reserva (pool) que representan, lo que hace que los activos aportados estén disponibles en el monedero que fue conectado. A medida que el mercado monetario genera interés (incremento del "borrowing" o toma de préstamos), los cTokens generarán interés y podrán ser convertidos por una cantidad mayor del activo subyacente. Básicamente, esto significa que acumular interés en Compound es tan simple como "holdear" un token ERC-20.

El proceso empieza con los usuarios conectando sus monederos habilitados para Web 3.0 -como por ejemplo Metamask. A continuación, podrán seleccionar cualquier activo con el que quieran interactuar, para así desbloquearlo. Si un activo está desbloqueado, los usuarios podrán tanto tomarlo prestado (borrow) como prestarlo (lend).

El "lending" (provisión de liquidez como prestamista) es bastante simple. Desbloquea el activo del cual deseas proveer liquidez, y firma una transacción a través de tu monedero para empezar a aportar capital. Los activos serán instantáneamente añadidos a la reserva y empezarán a acumular interés en tiempo real. Es en este momento cuando los mismos serán convertidos en cTokens.

Pedir prestado es un poco más complicado. Primero, los usuarios depositan fondos (garantías) para cubrir su préstamo. A cambio, obtienen "Poder de préstamo", que se requiere para pedir prestado en Compound. Cada activo que esté disponible para suministro agregará una cantidad diferente de poder de préstamo. Los usuarios pueden pedir prestado de acuerdo con el poder de préstamo que tengan.

De manera similar a muchos otros proyectos DeFi, Compound trabaja con el concepto de sobregarantía. Esto significa que los prestatarios deben ofrecer más valor del que desean pedir prestado para evitar la liquidación.

Vale la pena señalar que cada activo tiene una Tasa de Porcentaje Anual (APR) de préstamo y oferta única. Dado que las tasas de préstamo y oferta se ajustan en función de la oferta y la demanda, cada activo tendrá una tasa de interés única tanto para préstamos como para empréstitos. Como hemos comentado antes, cada activo devengará diferentes tipos de interés.

¿Qué activos son admitidos por Compound Finance?

A partir del 01/09/2020, los activos respaldados para prestar y pedir prestado en Compound incluyen:

ETH
WBTC (Wrapped Bitcoin)
USDC
DAI
USDT
ZRX
BAT
REP

Es probable que se agreguen tokens adicionales en el futuro.

¿Cómo funciona la gobernanza de Compound?

Compound comenzó como una empresa fundada por Robert Leshner y financiada por capitalistas de riesgo. Sin embargo, la gobernanza de Compound Finance se está descentralizando gradualmente gracias al token COMP. El token da derecho a los titulares de tokens a comisiones y derechos de gobernanza sobre el protocolo.

Como tal, los holders de tokens pueden realizar cambios en el protocolo a través de propuestas de mejora y votaciones en cadena. Cada token representa un voto y los titulares pueden votar propuestas con sus tenencias de tokens. En el futuro, el protocolo puede estar completamente gobernado por los holders de tokens COMP.

¿Cuáles son algunos de los temas más comunes sobre los que votan los holders de COMP?

En cuál mercado listar cToken.
Las tasas de interés y la garantía requerida para cada activo.
Qué oráculos de blockchain usar.

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Pros y contras de Compound Finance

¿Para qué usan los usuarios Compound? Bueno, ganar interés es un caso de uso simple, y la experiencia de usuario de Compound es bastante amigable para principiantes. Pero Compound también puede ser una buena forma para que los traders más avanzados aumenten el apalancamiento en una posición.

Por ejemplo, digamos que un trader está en largo con ETH y proporciona ese ETH al protocolo Compound. Luego, pide prestado USDT contra el ETH que proporcionaron y compran más ETH con él. Si el precio de ETH sube y las ganancias obtenidas son mayores que los intereses pagados por los préstamos, obtienen una ganancia.

Sin embargo, esto también aumenta los riesgos. Si el precio de ETH baja, todavía tendrán que devolver el monto prestado con intereses, y el ETH que pusieron como garantía podría liquidarse.

¿Cuáles son algunos de los otros riesgos? Compound ha sido auditado por firmas como Trail of Bits y OpenZeppelin. Si bien generalmente se consideran firmas de auditoría acreditadas, los errores y las vulnerabilidades pueden generar problemas inesperados y son parte de cualquier software.

Debes considerar cuidadosamente todos los riesgos antes de enviar fondos a un contrato inteligente. Pero independientemente del tipo de producto financiero, nunca debes arriesgar más fondos de los que puedes permitirte perder.

Conclusión

Compound es una de las soluciones de préstamos y empréstitos más populares en DeFi. Como muchos otros productos integran sus contratos inteligentes en sus aplicaciones, Compound es una pieza integral del ecosistema DeFi.

Una vez que la gobernanza esté completamente descentralizada, Compound podría fortalecer su lugar en DeFi como uno de los protocolos centrales del mercado monetario.

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