¿Qué es Yearn.finance (YFI)?

Autor: Nick Chong

TL;DR - RESUMEN:

YFI es la criptomoneda nativa del protocolo Yearn.finance. Se trata de un token de gobernanza que permite a los usuarios votar hacia qué dirección desean que el protocolo se dirija.

Desde su lanzamiento en julio, YFI se ha convertido en uno de los tokens basados en Ethereum más grandes, gracias a que el protocolo pone el foco en estrategias automatizadas de yield farming. En cierta manera, puedes imaginarte Yearn.finance como un robot que siempre intenta encontrar los mejores retornos de DeFi en Ethereum.

Introducción

Las finanzas descentralizadas –más conocidas como DeFi– experimentarían un crecimiento parabólico debido a la explosión de los rendimientos ofrecidos por los protocolos. Una parte esencial de este crecimiento puede atribuirse a la introducción de los tokens de gobernanza, que permiten a los "holders" determinar la dirección en que desean que los protocolos se desarrollen. Los tokens de gobernanza representan un paso fundamental en la descentralización de los protocolos DeFi.

Siguiendo la ola de los tokens de gobernanza, Yearn.finance lanzaría YFI en julio 2020. Y rápidamente cautivaría al sector de las cripto, al efectuar un rally desde los $3 a los $30.000 en un mes.

¿Qué es Yearn.finance?

Antes de hablar de YFI, vale la pena poner en contexto Yearn.finance –también llamado yEarn.

Lanzado por Andre Cronje a principios de 2020, Yearn.finance es un protocolo basado en Ethereum, cuyo foco es proporcionar a sus usuarios acceso a los rendimientos más elevados para depósitos de ether, stablecoins y altcoins. Andre Cronje es un desarrollador de tecnología financiera sudafricano, que se vio empujado a crear Yearn.finance después de descubrir inconsistencias en los rendimientos ofrecidos por distintas aplicaciones DeFi.

Tras sufrir un "exploit" (vulnerabilidad) poco después de su lanzamiento, Cronje renovaría el protocolo para proporcionar a los usuarios un nuevo conjunto de productos.

Funciones clave

La principal función del protocolo se denomina Vaults. Permite a los usuarios depositar criptomonedas y generar rendimientos. Los fondos depositados son gestionados por una estrategia que trata de maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo. En el momento de su lanzamiento, los Vaults se centrarían principalmente en stablecoins, pero posteriormente se expandirían para dar soporte a ether, productos de Bitcoin tokenizado, Chainlink y otras monedas.

Los Vaults son importantes porque mitigan el elevado coste derivado de transaccionar en Ethereum. Al agrupar el capital, una única cuenta (el controlador de cada Vault) deberá pagar comisiones de transacción (gas) para recolectar los rendimientos (yield farm).

Yearn.finance también ofrece otros servicios. Earn es una versión reducida de los Vaults que solamente admite stablecoins y bitcoin tokenizado. Zap permite a los usuarios intercambiar stablecoins tradicionales por tokens de proveedor de liquidez que representan stablecoins.

Actualmente, Yearn.finance está trabajando en otros productos como por ejemplo yInsure, un protocolo de cobertura descentralizada para usuarios de DeFi; y StableCredit, que facilitará la toma y concesión descentralizada de préstamos (borrowing/lending).

Conoce YFI

Hasta julio, Yearn.finance sería un producto bastante nicho. Y es que después de la vulnerabilidad de principios de 2020 y el "crash" del mercado en marzo, muchos usuarios se mostrarían reacios a utilizar el -por entonces- nuevo protocolo.

La situación cambiaría al publicar Cronje una entrada de blog en Medium anunciando YFI -un token ERC-20 lanzado para que los usuarios pudieran gobernar el protocolo Yearn.finance.

YFI podía ser "farmeado" mediante una serie de métodos, entre los que se incluían la provisión de liquidez en Balancer -un exchange descentralizado-, y depositar capital en productos de Yearn.finance.

Aunque la publicación de Medium señalaba que YFI no tenía "ningún valor intrínseco", el mercado se lanzaría a acaparar las monedas. Tras tradearse inicialmente a $3 en una pool de Balancer, la criptomoneda se dispararía debido a que los inversores verían valor en la gobernanza de Yearn.finance -que empezaría a acumular decenas de millones en depósitos.

Poco después del lanzamiento, la comunidad se decidió por un suministro máximo de 30.000 monedas, optando por mantener el YFI escaso en lugar de permitir que se infle más. Los usuarios que no estaban satisfechos con esta decisión bifurcaron el proyecto, creando una bifurcación ahora conocida como DFI.money o YFII.

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Descentralización de Yearn.finance

Si bien YFI fue crucial para Yearn.finance, ya que generó depósitos y atención, la moneda también tenía otro propósito: descentralizar el desarrollo y control del protocolo entre los usuarios.

El mecanismo de farming permitía a cualquier usuario, ya sea que tuviera $100 o $1,000,000, ganar YFI al mismo tiempo y al mismo costo. Esto significaba que cualquier usuario podía adquirir YFI para influir en Yearn.finance.

Desde el lanzamiento de YFI, se ha lanzado un portal de gobernanza integral donde los holders de tokens pueden votar sobre diversas decisiones propuestas por miembros de la comunidad.

Las decisiones que se han tomado hasta ahora incluyen la contratación de un equipo de especialistas en marketing y desarrolladores y la adición de ciertas estrategias a Vaults.

Los holders también han tomado la decisión crucial de proporcionar a los holders de YFI acceso a una parte de las ganancias del protocolo. Las comisiones implementadas dentro de los productos de Yearn.finance se acumulan en el Tesoro, que posteriormente se distribuye entre los holders de YFI y el equipo. Esto convierte a YFI en un activo que genera dividendos, que es diferente de Bitcoin o Ethereum.

¿Por qué YFI es importante?

Si bien muchos se enfocan en la acción del precio que experimentó YFI, es más importante porque marcó un cambio en cómo los protocolos pueden incentivar la adopción. Se ha argumentado que el lanzamiento de YFI fue "el lanzamiento más justo desde Bitcoin", ya que cualquiera podía participar en la generación de la moneda pagando el mismo precio.

En lugar de utilizar un modelo de Oferta Inicial de Monedas (ICO), donde los usuarios pagan un precio determinado por cada nueva moneda, los usuarios de YFI tenían que participar en el protocolo. Este mecanismo permitió que una comunidad se desarrollara rápidamente en torno al proyecto, ya que cada usuario tenía la misma capacidad de influir en Yearn.finance a través del token de gobernanza.

Incluso después de la volatilidad inicial de los precios, Yearn.finance tiene una de las comunidades más activas en el espacio financiero descentralizado y las criptomonedas en su conjunto.

Desafíos

YFI no está exento de desafíos. Debido a que Andre Cronje fue el cerebro detrás de Yearn.finance y YFI durante tanto tiempo, los inversores están observando sus movimientos con gran intención. Esto significa que si se toma un tiempo libre, muchos pueden verlo como un golpe para YFI. Como tal, algunos argumentan que el proyecto todavía está centralizado en torno a este actor clave (al menos hasta cierto punto).

Esto se acentuó a principios de este año cuando se informó que Cronje dijo que quería dejar el espacio DeFi. Los precios de YFI procedieron a derrumbarse en medio de los temores de que el proyecto se cierre.

Esta tendencia de "Cronje Premium" (como la han denominado algunos traders) está perdiendo relevancia lentamente a medida que Yearn.finance presenta nuevos miembros del equipo. Puede que ya no sea una preocupación si la gobernanza descentralizada continúa desarrollándose sin la influencia de Cronje.

En conclusión

El lanzamiento de YFI marcó un cambio en toda la industria en la forma en que los proyectos de criptomonedas distribuyen monedas. Al proporcionar un incentivo para los primeros usuarios, los proyectos pueden obtener una rápida adopción y crecimiento de la comunidad. Esto se relaciona con el concepto de "piel en el juego", que sugiere que aquellos que tienen un interés monetario o emocional en una inversión harán lo que puedan para permitir que tenga éxito.

Yearn.finance es un protocolo interesante que está creando productos financieros descentralizados únicos. El futuro parece brillante ya que contratan a un equipo de desarrolladores y marketers, pero solo el tiempo dirá si el proyecto logrará prosperar por más tiempo en el espacio Ethereum DeFi.