Zhrnutie
AAVE je natívny token riadenia protokolu Aave. Držitelia kryptomeny založenej na sieti Ethereum môžu diskutovať a hlasovať o návrhoch, ktoré ovplyvňujú smerovanie projektu.
Vzhľadom na to, že Aave je jedným z popredných protokolov decentralizovaných financií, token AAVE je jedným z najväčších DeFi coinov podľa trhovej kapitalizácie. Investori v sieti Ethereum môžu prostredníctvom Aave jednoducho prijímať pôžičky a poskytovať svoje kryptomeny na požičiavanie decentralizovaným spôsobom.
Úvod
Jadrom každého moderného finančného ekosystému sú médiá, prostredníctvom ktorých jednotlivci môžu prijímať pôžičky a používať svoje aktíva na poskytovanie pôžičiek. Prijímanie pôžičiek umožňuje využitie kapitálu na plnenie úloh, zatiaľ čo poskytovanie pôžičiek umožňuje získať pravidelný a bezpečný výnos z inak nevyužitého kapitálu.
Vývojári kryptomien uznali potrebu takýchto služieb a spustili takzvané peňažné trhy. Aave je jedným z najväčších a najúspešnejších takýchto trhovísk.
Čo je Aave?
Aave je peňažný trh na sieti Ethereum, kde používatelia môžu poskytovať a prijímať pôžičky veľkého množstva digitálnych aktív, od stablecoinov až po altcoiny. Protokol Aave riadia držitelia tokenu AAVE.
Bez pochopenia základného protokolu Aave bude ťažké pochopiť, čo je token AAVE. Poďme si teda povedať, ako funguje.
ETHLend
Korene Aave siahajú do roku 2017. Stani Kulechov a tím vývojárov spustili projekt ETHLend použitím počiatočnej ponuky mincí (ICO) v novembri 2017. Cieľom bolo umožniť používateľom poskytovať a prijímať pôžičky v kryptomenách medzi sebou tým, že používateľom umožní zverejňovať žiadosti o poskytnutie pôžičky a ponuky.
Zatiaľ čo ETHLend bol nový nápad, platforme, spolu s jej tokenom LEND, došla para, keď trhy začali padať do medvedieho trhu v roku 2018. Kľúčovými problémovými bodmi platformy boli nedostatok likvidity a problémy pri priraďovaní žiadostí o poskytnutie pôžičky k ponukám.
Takže počas medvedieho trhu v rokoch 2018 a 2019 tím projektu ETHLend prepracoval svoj produkt a začiatkom roka 2020 vydal Aave.
Kulechov v podcaste povedal, že medvedí trh bol jednou z najlepších vecí, ktoré sa mohli projektu ETHLend stať. Je to odkaz na príležitosť, ktorú on a jeho tím dostali, aby prepracovali koncept decentralizovaného požičiavania kryptomien a vytvorili to, čo v súčasnosti poznáme ako Aave.
Ako Aave funguje
Nový a vylepšený Aave má podobný koncept ako ETHLend. Obidva projekty umožňujú používateľom siete Ethereum získavať pôžičky v kryptomenách alebo získavať výnosy požičiavaním svojich držieb. Ich jadro je však odlišné.
Aave je algoritmický peňažný trh, čo znamená, že pôžičky sa namiesto individuálneho priraďovania ku konkrétnemu veriteľovi získavajú z poolu.
Účtovaná úroková sadzba závisí od „miery využitia“ aktív v poole. Ak sa používajú takmer všetky aktíva v poole, úroková sadzba je vysoká, aby prinútila poskytovateľov likvidity vložiť viac kapitálu. Ak nie sú využité takmer žiadne aktíva v poole, účtovaná úroková sadzba je nízka, aby prilákala veriteľov, ktorí si zoberú pôžičku.
Aave tiež umožňuje používateľom brať si pôžičky v inej kryptomene, než akú vložili. Používateľ môže napríklad vložiť Ethereum (ETH), potom vybrať stablecoiny a vložiť ich do Yearn.finance (YFI) a tým získať pravidelný výnos.
Rovnako ako tomu bolo pri projekte ETHLend, všetky pôžičky sú nadmerne zabezpečené. To znamená, že ak si niekto chce cez Aave požičať kryptomenu v hodnote 100 USD, musí vložiť viac ako túto sumu.
Vzhľadom na volatilitu kryptomien je súčasťou projektu Aave proces likvidácie. Ak zábezpeka, ktorú poskytnete, spadne pod koeficient zabezpečenia stanovený protokolom, vaša zábezpeka môže byť zlikvidovaná. Upozorňujeme, že v prípade likvidácie sa účtuje poplatok. Pred zložením zábezpeky sa uistite, že rozumiete rizikám vkladu finančných prostriedkov do Aave.
Ďalšie kľúčové vlastnosti
Aave rozširuje svoju pôsobnosť aj mimo peňažných trhov. Platforma sa stala obľúbenou ako miesto, kde používatelia DeFi môžu získať pôžičky flash.
Často sa stáva že v pooloch peňažného trhu Aave je oveľa viac likvidity ako je potrebné na pôžičky požadované dlžníkmi. Túto nevyužitú likviditu môžu využiť tí, ktorí berú pôžičky flash. Ide o nezabezpečené pôžičky, ktoré existujú len na obdobie jedného bloku siete Ethereum.
Pôžička flash v podstate umožňuje používateľovi požičať si veľké množstvo kryptomeny bez zloženia zábezpeky a pôžičku vrátiť v rámci tej istej transakcie (pokiaľ zaplatí úrokový poplatok jedného bloku).
To umožňuje tým, ktorí nemajú veľké množstvo kapitálu, uskutočňovať arbitráž a ďalšie obchodné príležitosti. To všetko v rámci jedinej blockchainovej transakcie. Ak napríklad vidíte, že Ethereum sa obchoduje za 500 USDC na Uniswape a 505 USDC na inej decentralizovanej burze, môžete sa pokúsiť arbitrovať cenový rozdiel tak, že si požičiate veľké množstvo USDC a uskutočnite rýchle obchody.
Okrem pôžičiek flash a ďalších funkcií Aave pracuje aj na hre s nezameniteľným tokenom (NFT) s názvom Aavegotchi.
Vstúpte do sveta AAVE
Zatiaľ čo ETHLend sa premenoval na Aave, jeho token LEND zostal v obehu. To bolo znepokojujúce, pretože token LEND nemal správny kód, ktorý by fungoval tak, ako si želal tím Aave. Konkrétne, držitelia tokenu LEND nemohli kontrolovať smer, ktorým sa uberal protokol Aave.
Bol to problém, pretože Aave získavalo čoraz väčšie množstvo likvidity a jej používatelia nemohli rozhodnúť o zmene protokolu. Potom bol navrhnutý prevod tokenu LEND na nový coin s názvom AAVE, v pomere 100 LEND k 1 AAVE.
AAVE ako nový token štandardu ERC-20 založený na sieti Ethereum priniesol množstvo nových možností použitia.
Po prvé, držitelia coinu AAVE budú fungovať ako zabezpečovací mechanizmus pre protokol. Vydanie AAVE predstavuje nový koncept s názvom „bezpečnostný modul“, ktorý chráni systém pred nedostatkom kapitálu. To znamená, že ak v protokole nie je dostatok kapitálu na pokrytie prostriedkov veriteľov, AAVE v bezpečnostnom module sa predá za aktíva potrebné na pokrytie deficitu.
Na pokrytie deficitu budú zlikvidované iba AAVE uložené v module. Vklady do modulu sú motivované pravidelným výnosom vyplácaným v AAVE.
Druhý kľúčový prípad použitia AAVE súvisí s riadením protokolu Aave. Držitelia kryptomeny môžu diskutovať a hlasovať o návrhoch na zlepšenie Aave, ktoré môžu byť implementované v prípade prijatia minimálnym počtom tokenov AAVE. Ide napríklad o zmenu parametrov peňažného trhu Aave spolu so správou prostriedkov v rezerve ekosystému. Rovnako ako pri mnohých iných tokenoch riadenia sa jeden AAVE rovná jednému hlasu.
AAVE ďalej decentralizuje aplikáciu DeFi a pridáva do ekosystému dôležité zabezpečenie na zmiernenie rizika udalostí čierna labuť.
➟ Chcete začať s kryptomenou? Kúpte si bitcoin (BTC) na Binance!
Výzvy, ktorým Aave čelí
Jednou z výziev, ktorým Aave čelí, je skutočnosť, že všetky pôžičky sú nadmerne zabezpečené. Na rozdiel od tradičného finančného systému neexistuje systém kreditného hodnotenia ani postup, ktorý by systematicky stanovil, či dlžník bude schopný splatiť pôžičku s úrokmi.
To znamená, že na rozdiel od tradičných úverov ponúkaných bankami, ktoré si môžu vyžadovať len malé formálne zabezpečenie, musia používatelia Aave uzamknúť kryptomeny v oveľa vyššej hodnote, ako výška pôžičky, o ktorú žiadajú.
Takéto obmedzenie znamená, že Aave je kapitálovo neefektívny systém. Aave vyžaduje od používateľov, aby na získanie pôžičiek odovzdali veľké množstvo kapitálu, čo znižuje dostupnosť pre malých používateľov. Aj keď cieľom tohto opatrenia je ochrana veriteľov, tento systém prirodzene obmedzuje veľkosť agregovaného dlhu spoločnosti Aave.
Záverečné myšlienky
Decentralizované peňažné trhy ako Aave alebo Compound dláždia cestu pre otvorenejší a dostupnejší finančný systém. Aave je zaujímavý projekt DeFi, ktorý umožňuje používateľom kryptomien transparentný prístup k finančným prostriedkom a službám.
Token AAVE je tiež sľubným projektom. Svojim držiteľom umožňuje ovplyvňovať zmeny v protokole Aave. Zároveň chráni protokol pred udalosťami s názvom čierna labuť.