TL;DR (RESUMEN)
Los tokens de gobernanza otorgan a los holders el derecho de voto en temas que dirigen el desarrollo y las operaciones de un proyecto de blockchain. Es un método para que los proyectos distribuyan el poder de toma de decisiones en sus comunidades. Este modelo de gobernanza descentralizada permite alinear los intereses de los holders de tokens con los del proyecto.
Introducción
Muchas empresas tradicionales están gobernadas por una junta directiva o un pequeño grupo de personas en lo que se puede catalogar como gobierno centralizado. En promedio, las juntas directivas más grandes tienen alrededor de diez integrantes. Esas personas tienen muchísimo poder sobre el funcionamiento de una empresa. Los directivos pueden designar o despedir ejecutivos clave, decidir en qué proyectos invertir y establecer la estrategia de la empresa.
Los tokens de gobernanza representan una manera diferente de gobernar organizaciones. El modelo que los tokens de gobernanza representan y es común en las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAO) y las Finanzas Descentralizadas (DeFi) ofrece un método de gobernanza más equitativo, descentralizado y transparente. En la mayoría de los casos, un token equivale a un voto. Estos tokens están diseñados para unir a las comunidades y garantizar que los proyectos de blockchain se desarrollen de manera saludable.
¿Cómo funcionan los tokens de gobernanza?
Los tokens de gobernanza son el método central para llevar a cabo la gobernanza descentralizada en los proyectos DAO, DeFi y de aplicaciones descentralizadas (dApp). A menudo se entregan como recompensa a los usuarios activos por su lealtad y contribuciones a la comunidad. A su vez, los holders de los tokens votan en los temas principales para garantizar el desarrollo sólido de los proyectos. Normalmente, la votación se realiza a través de contratos inteligentes, en cuyo caso los resultados se implementan de manera automática.
Uno de los primeros tokens de gobernanza fue emitido por MakerDAO, una DAO basada en Ethereum que sustenta la stablecoin DAI con garantía en criptomonedas. El Protocolo Maker es gobernado por los holders de su token de gobernanza llamado MKR. Un token MKR equivale a un voto y se adoptará la decisión que reciba más votos. Los holders del token votan sobre diversos temas, como la designación de miembros del equipo, el ajuste de las comisiones y la adopción de reglas nuevas. El objetivo es garantizar la estabilidad, transparencia y eficiencia de la stablecoin de MakerDAO.
Otro ejemplo es Compound, un protocolo DeFi que permite a los usuarios prestar y pedir prestado criptomonedas. Emite un token de gobernanza llamado COMP para permitir a su comunidad de usuarios votar sobre decisiones clave. Los tokens se asignan en proporción a la actividad de los usuarios en la cadena. En otras palabras, cuanto más prestes o pidas prestado en Compound, más tokens COMP recibirás.
Al igual que en MakerDAO, un token COMP equivale a un voto. Los usuarios también pueden delegar sus tokens a otras personas para que voten en su nombre. Cabe destacar que Compound renunció al control de la clave de administrador de la red en 2020. Esto significa que el proyecto pasó a estar completamente gobernado por sus holders de token sin ningún método de gobierno sustituto.
Otros tokens de gobernanza notables son los emitidos por los exchanges descentralizados Uniswap y PancakeSwap, la plataforma de préstamos DeFi Aave, la comunidad de NFT Web3 ApeCoin DAO y la plataforma mundial virtual Decentraland.
Cada proyecto establece diferentes reglas sobre cómo funcionan sus tokens de gobernanza. Los tokens se distribuyen a las partes interesadas, incluidos el equipo fundador, los inversores y los usuarios, según diferentes modelos de cálculo. Algunos tokens de gobernanza solo votan en un grupo determinado de temas de gobernanza, mientras que otro votan en la mayoría de los temas. Algunos tokens de gobernanza pueden ganar dividendos financieros, mientras que otros no.
Ventajas y desventajas de los tokens de gobernanza
Los tokens de gobernanza ofrecen algunos beneficios importantes. Pueden eliminar el desajuste entre los diferentes intereses que suelen verse en la gobernanza centralizada. La gobernanza descentralizada a través de los tokens de gobernanza transfiere su poder administrativo a una amplia comunidad de partes interesadas. De esta manera, se alinean los intereses de los usuarios con los de la propia organización.
Otra ventaja de los tokens de gobernanza es la habilidad para construir comunidades activas, colaborativas y cerradas. Cada holder de token está incentivado a votar y mejorar el proyecto. Como un token equivale a un voto (en la mayoría de los casos), esto puede sentar las bases para una toma de decisiones más justa y equitativa. Cada holder de token puede iniciar una propuesta que se someta a votación. Los detalles de cada voto quedan a la vista de todos, lo que reduce la posibilidad de hacer trampa.
El mayor desafío de los tokens de gobernanza es el problema de las llamadas "ballenas", que son personas que tienen un gran porcentaje de una criptomoneda determinada. Si las ballenas más grandes de un proyecto de criptomonedas tiene una porción significativa del suministro total de su token de gobernanza, podrían inclinar el proceso de votación a su favor. Los proyectos deben asegurarse de que la propiedad de los tokens sea verdaderamente descentralizada y que estos se distribuyan de manera uniforme.
Pero incluso si los tokens de gobernanza se distribuyen equitativa y ampliamente, no existe garantía de que las decisiones de la mayoría sean siempre las mejores para los proyectos. Los sistemas de elección de un voto por persona tienen una larga historia y su trayectoria se mezcla. Pueden darse casos en que los holders de los tokens de gobernanza voten para beneficiar a los equipos fundadores y a los grandes inversores a expensas de la comunidad más amplia.
¿Qué sigue para los tokens de gobernanza?
Como una innovación que surge en el espacio de las criptomonedas, los tokens de gobernanza pueden encontrar un uso más extendido en más sectores. El movimiento Web3 es un lugar en el que estos tokens pueden ayudar a construir una Internet descentralizada. A medida que las DeFi y las DAO ganan impulso, otras industrias, como la de los videojuegos, podrían adoptar este modelo de gobernanza.
Los tokens de gobernanza seguirán evolucionando para arreglar problemas a medida que surjan. Pueden existir nuevos mecanismos para lidiar con el problema de las ballenas y otras opciones de mejorar el proceso de votación. Podrían aparecer métodos nuevos para delegar votos. Es probable que este espacio se vuelva más complejo a medida que se sigan produciendo nuevas innovaciones.
Otro factor importante que afecta el futuro de los tokens de gobernanza es el de los posibles cambios regulatorios. Algunos gobiernos pueden considerar estos tokens como valores. Eso podría someterlos a normativas estrictas y afectar cómo pueden funcionar.
Conclusiones
Los tokens de gobernanza siguen estando en las etapas iniciales de su desarrollo. Han facilitado el crecimiento sólido de muchos proyectos DeFi y DAO. Gracias al poder de votación para determinar la administración de los proyectos, estos tokens son la piedra angular de la descentralización.
El principio de un voto por token pone a los usuarios y a la comunidad en el centro de todo, siempre que los tokens se distribuyan de manera relativamente equitativa entre los miembros de la comunidad. En el futuro, los tokens de gobernanza pueden seguir ampliándose. Las redes propiedad de los usuarios, los proyectos Web3 y los juegos pueden adoptar tokens de gobernanza para construir ecosistemas descentralizados más activos.