Guia Sobre Capitalização de Mercado de Criptomoedas
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Guia Sobre Capitalização de Mercado de Criptomoedas

Iniciante
Publicado em Dec 11, 2020Atualizado em Aug 21, 2022
7m

TL;DR

A capitaliza√ß√£o de mercado se aplica tanto aos mercados de a√ß√Ķes quanto a criptomoedas e projetos de blockchain. Ela indica o valor de mercado atual de uma determinada criptomoeda ou rede blockchain.

Outra m√©trica muito importante √© capitaliza√ß√£o de mercado total de toda a ind√ļstria cripto (total market cap). De certo modo, esse valor pode ser usado como uma estimativa do valor cumulativo da ind√ļstria de blockchain e criptomoedas.

 

Introdução

Calcular a capitalização de mercado de um projeto de criptomoedas é relativamente simples. Embora a maioria dos entusiastas compare a capitalização de mercado de cada projeto individualmente, é uma boa ideia ter uma perspectiva geral.

O valor total de todos os ativos cripto é muito maior do que somente valores de Bitcoin ou Ethereum, mesmo que esses sejam os dois maiores projetos em termos de capitalização de mercado individual.

Todos os principais fornecedores e analistas de dados de criptomoedas fornecem a capitalização de mercado total de criptomoedas, portanto é relativamente fácil acompanhar essa métrica. Mas o que isso significa e o que isso pode nos dizer sobre o mercado? Continue a leitura para mais detalhes.

 

O que é a capitalização de mercado de criptomoedas?

Frequentemente chamada de "market cap", a capitalização de mercado é o valor de mercado atual de uma rede de criptomoedas. Esse valor é calculado multiplicando a oferta/fornecimento em circulação de um criptoativo por seu preço unitário.

Vamos supor que temos duas redes, AliceCoin e BobCoin. A AliceCoin tem um fornecimento total de 1.000 moedas, e todas elas estão em circulação. A rede BobCoin é uma cadeia de Proof of Work, onde atualmente existem 60.000 moedas em circulação, de um fornecimento máximo de 100.000 moedas. O preço de mercado atual da AliceCoin é de $100, enquanto da BobCoin é de $2. Qual moeda tem o maior valor de capitalização de mercado (market cap)?

Market Cap = fornecimento em circulação * preço

Market Cap da rede AliceCoin = 1.000 √ó $100 = $100.000

Market Cap da rede BobCoin = 60.000 √ó $2 = $120.000

Mesmo que uma moeda BobCoin seja 50 vezes mais barata que uma AliceCoin, o valor da rede BobCoin ainda √© maior. √Č por isso que a capitaliza√ß√£o de mercado √© uma estimativa melhor sobre o valor de uma rede do que o simples pre√ßo da moeda individual.

 

O que é a capitalização de mercado total de criptomoedas?

A capitalização de mercado total (total market cap) representa o valor combinado total de Bitcoin, altcoins, stablecoins, tokens e todos os outros criptoativos no mercado. Essa métrica é considerada importante, pois indica a dimensão do setor como um todo.
Capitalização de mercado total desde 2013. Fonte: CoinmarketCap.

Devido √† volatilidade relativamente alta dos mercados de criptomoedas, os valores tendem a mudar um pouco. Durante os primeiros seis anos e meio de exist√™ncia das criptomoedas, a capitaliza√ß√£o de mercado total n√£o ultrapassou US$ 20 bilh√Ķes. Desde o pico mais recente de US$ 770 bilh√Ķes em 2018, esse valor tem oscilado na casa das centenas de bilh√Ķes.

 

Por que a capitalização de mercado total de criptomoedas é importante?

A capitaliza√ß√£o de mercado de criptomoedas combinada √© geralmente usada como base para compara√ß√£o com outros setores de economia. Por exemplo, muitos analistas costumam comparar a capitaliza√ß√£o de mercado total de criptomoedas com a capitaliza√ß√£o de mercado de metais preciosos ou de a√ß√Ķes.¬†

Por que isso pode ser √ļtil? Bem, isso pode fornecer uma estimativa aproximada em rela√ß√£o ao crescimento geral do mercado cripto nos pr√≥ximos anos e d√©cadas.¬†

Ainda assim, ningu√©m sabe a melhor maneira de estimar o valor geral de criptomoedas e projetos de blockchain. Essas compara√ß√Ķes podem ser √ļteis, mas n√£o devemos confiar cegamente nessas informa√ß√Ķes.

Muitas vezes, a compara√ß√£o de diferentes mercados financeiros pode ser um esfor√ßo in√ļtil. Setores diferentes atraem diferentes tipos de investidores. As criptomoedas n√£o atraem necessariamente corretores de a√ß√Ķes, traders de forex ou investidores de metais preciosos. As criptomoedas representam uma nova e promissora classe de ativos e devem ser tratadas como tal.¬†

 

Por que o valor de capitalização de mercado total de criptomoedas pode ser um dado enganoso?

Tomar decis√Ķes financeiras com base na capitaliza√ß√£o de mercado total de criptomoedas pode ser perigoso por diversos motivos.

O primeiro passo é garantir uma avaliação correta do mercado para cada projeto individual. Para isso, pegamos o valor de fornecimento e o multiplicamos pelo preço unitário do ativo. 

No entanto, pode ser dif√≠cil encontrar/determinar as informa√ß√Ķes corretas sobre o fornecimento. Se esses dados estiverem incorretos, quaisquer c√°lculos adicionais tamb√©m ser√£o invalidados automaticamente.

Al√©m disso, √© poss√≠vel que o valor de capitaliza√ß√£o de mercado de alguns projetos seja manipulado. Alguns projetos fazem isso para criar uma falsa sensa√ß√£o de seguran√ßa e valor agregado. A simples consulta do valor de capitaliza√ß√£o de mercado total sem exercer o questionamento sobre o que ele realmente significa pode induzi-lo a p√©ssimas decis√Ķes financeiras.

Afinal, a capitaliza√ß√£o de mercado total √© apenas um n√ļmero que representa o mercado geral em determinado momento. Ele pode ser a representa√ß√£o de um total de nove n√ļmeros hoje, dez na pr√≥xima semana e oito daqui a 6 meses. √Č apenas um "snapshot" (instant√Ęneo) da ind√ļstria de criptomoedas em um determinado momento.

 

Valor diluído de capitalização de mercado de criptomoedas

Existem várias formas de calcular a capitalização de mercado. Uma maneira de se obter uma estimativa do valor futuro de uma rede é a chamada capitalização de mercado diluída. Vamos ver o que é.

O termo "diluted market cap" (capitaliza√ß√£o de mercado dilu√≠da) vem do mercado de a√ß√Ķes onde este valor representa a valoriza√ß√£o de uma empresa se todas as op√ß√Ķes de a√ß√Ķes forem exercidas e todos os t√≠tulos forem convertidos em a√ß√Ķes.

Também é fundamental manter em mente o fornecimento atual e futuro de um criptoativo. Nem todas as criptomoedas, tokens e ativos têm seu fornecimento total disponível no momento.

Por exemplo, sabemos que haver√° um m√°ximo de 21 milh√Ķes de bitcoins dispon√≠veis. Hoje, cerca de 18,505 milh√Ķes de bitcoins est√£o em circula√ß√£o. Isso equivale a uma capitaliza√ß√£o de mercado de aproximadamente US$ 195,2 bilh√Ķes a um pre√ßo de cerca de US$ 10.550 por BTC.

O c√°lculo da capitaliza√ß√£o de mercado dilu√≠da considera o fornecimento m√°ximo de Bitcoins. Ou seja, pegamos 21 milh√Ķes e multiplicamos pelo pre√ßo atual do BTC de US$ 10.550. O resultado √© a capitaliza√ß√£o de mercado dilu√≠da do Bitcoin, que equivale a cerca de US$ 221,5 bilh√Ķes.

Esse mesmo conceito pode ser aplicado a todos os outros criptoativos do mercado. Uma capitalização de mercado diluída simplesmente pega o preço atual de um ativo e o multiplica pelo máximo fornecimento possível para aquele ativo. Considerando a forma com que os preços desses ativos flutuam, não se trata de uma métrica exata, de forma alguma. Ainda assim, esse dado pode ajudar a determinar se um ativo está subvalorizado ou supervalorizado.

 

Tokens deflacion√°rios

Muitas criptomoedas terão um aumento no fornecimento total em circulação ao longo dos anos. Nestes casos, a capitalização de mercado diluída será maior do que é hoje, mesmo que o preço permaneça o mesmo.

No entanto, existem tokens deflacionários que reduzem seu fornecimento total ao longo do tempo. Isso pode ser feito de várias maneiras. Uma delas é por meio de um processo conhecido como coin burn (queima de moeda). Basicamente, é a redução do fornecimento máximo do ativo para controle da inflação. 

Se o valor do ativo não aumentar ao longo do tempo e sua oferta continuar diminuindo, sua capitalização de mercado diluída no futuro pode ser menor do que é atualmente.

Exemplo: o BurnCoin tem um fornecimento m√°ximo atual de 20 milh√Ķes de tokens a um pre√ßo de US$ 1 por moeda. A equipe decide comprar de volta alguns tokens do mercado e queim√°-los, reduzindo o fornecimento m√°ximo para 18 milh√Ķes de BurnCoin.

Ap√≥s o an√ļncio da queima da moeda, o pre√ßo do BurnCoin permanece em US$ 1. Sabendo que a queima de moedas ocorrer√° no futuro, podemos calcular a capitaliza√ß√£o de mercado dilu√≠da:

18 milh√Ķes de BurnCoin x $1 = $18 milh√Ķes

No entanto, quando a queima da moeda foi anunciada, o valor de capitalização de mercado era:

20 milh√Ķes de BurnCoin x $1 = $20 milh√Ķes

 

Nesse caso, o valor de mercado dilu√≠do √© realmente inferior ao atual. Tendo em mente o exemplo acima, sabemos que muita coisa pode acontecer entre o an√ļncio e a queima de moedas.¬†

Mesmo ap√≥s a queima, o pre√ßo ainda pode subir ou descer. Uma capitaliza√ß√£o de mercado dilu√≠da, especialmente para tokens deflacion√°rios com queima de moedas ativas, est√° longe de ser uma m√©trica precisa. Podemos pensar nisso como um snapshot (instant√Ęneo), assim como o valor de mercado atual ‚Äď mas √© um snapshot que tenta estimar um valor futuro.¬†

 

Considera√ß√Ķes finais

A capitaliza√ß√£o de mercado de criptomoedas √© uma m√©trica essencial que devemos observar. Ela descreve o fluxo de avalia√ß√£o (em termos de valor estimado) de toda a ind√ļstria de criptomoedas. Tamb√©m pode ser √ļtil para distinguir o que est√° sendo relatado agora e a potencial capitaliza√ß√£o de mercado dilu√≠da do futuro.

Ainda assim, √© importante considerar outras m√©tricas tamb√©m. A capitaliza√ß√£o de mercado √© apenas uma pe√ßa do quebra-cabe√ßa. Existem outros aspectos da ind√ļstria a serem pesquisados antes de assumir qualquer compromisso financeiro.