Ключові моменти:
Ринкова капіталізація — це спосіб вимірювання загальної вартості криптовалюти.
Її обчислюють шляхом множенням поточної ціни токена на його циркулюючу пропозицію.
Ринкову капіталізацію часто використовують для ранжування криптовалют та оцінки їхнього відносного розміру й популярності.
Що таке ринкова капіталізація криптовалют?
Ринкова капіталізація криптовалют — це простий спосіб виміряти загальну вартість криптовалюти. Її обчислюють шляхом множенням поточної ціни одного токена на кількість токенів у циркулюючій пропозиції:
Ринкова капіталізація = поточна ціна x циркулююча пропозиція
Наприклад, якщо криптовалюта коштує 10 $ і в обігу перебуває 10 мільйонів монет, її ринкова капіталізація становитиме 100 млн $. На платформах даних, як-от CoinMarketCap чи CoinGecko, ви часто побачите токени, ранжовані за ринковою капіталізацією.
Зазвичай ці платформи обчислюють ціни за допомогою середньозваженого показника за обсягом з кількох криптовалютних бірж, що допомагає згладити цінові відмінності між торговими платформами.
На практиці ринкова капіталізація допомагає вам:
Порівнювати різні криптовалюти незалежно від їхньої індивідуальної ціни.
Відстежувати, як проєкти зростають чи занепадають із часом.
Дізнатися, які токени є лідерами ринку за вартістю і рівнем впровадження.
Чому ринкова капіталізація має значення
Ринкова капіталізація — один із найпоширеніших показників для оцінки загального розміру, важливості та позиції криптовалюти на ринку. Хоча ціна токена часто привертає найбільше уваги, вона не дає повної картини.
Розглянемо такий приклад:
Криптовалюта A: 400 000 токенів × 1 $ = 400 000 $ ринкової капіталізації
Криптовалюта Б: 100 000 токенів × 2 $ = 200 000 $ ринкової капіталізації
Хоча криптовалюта Б має вищу ціну за токен, криптовалюта A має більшу ринкову капіталізацію та відображає вищу загальну вартість мережі.
Ринкову капіталізацію зазвичай використовують такими способами:
1. Порівняння проєктів за розміром
Ринкова капіталізація дає змогу інвесторам порівнювати відносні розміри різних криптовалют. Наприклад, якщо один проєкт має ринкову капіталізацію 5 млрд $ а інший — 500 млн $, перший зазвичай вважається більш усталеним і популярним. Це не гарантує кращої ефективності, але свідчить про більшу та досвідченішу базу користувачів та інвесторів.
2. Керування розподілом портфеля
Криптовалюти з великою ринковою капіталізацією, як-от bitcoin та ether, часто вважають "блакитними фішками" криптопростору. Їх вважають стабільнішими завдяки вищій ринковій капіталізації та ліквідності. Їхня тривала історія та широке впровадження також роблять їх популярним вибором для інвесторів, які прагнуть долучитися до криптовалютного ринку.
З іншого боку, криптовалюти з меншою ринковою капіталізацією зазвичай повʼязані з більшим ризиком. Ці активи зазвичай мають нижчу ліквідність і торгуються рідше, ніж великі. У деяких випадках навіть незначна хвиля продажів може спричинити різке падіння цін. Таким чином, інвестори часто враховують ринкову капіталізацію, коли вирішують, як збалансувати ризик і прибуток у своїх портфелях.
3. Створення криптовалютних індексів
Як і в традиційних фінансах, у криптопросторі існують ринкові індекси, які відстежують динаміку вибраної групи цифрових активів. Такі платформи, як CoinMarketCap, пропонують спеціально відібрані індекси, як-от CoinMarketCap 100 Index, тоді як компанії на кшталт Bitwise надають відповідні продукти, зокрема Bitwise 10 Crypto Index Fund.
Ці індекси містять криптовалюти з найбільшою ринковою капіталізацією, які часто використовуються як контрольні точки для ширшого ринку або інвесторами, які прагнуть диверсифікованого доступу до криптосектору.
Циркулююча пропозиція і загальна пропозиція
Циркулююча пропозиція — це кількість токенів, які наразі доступні для широкого загалу та активно торгуються на ринку. Сюди не входять токени, заблоковані в смартконтрактах або утримувані командою проєкту для майбутнього використання. Токени, які було спалено або до яких немає доступу, також не враховуються. Оскільки ринкова капіталізація базується на циркулюючій пропозиції (а не на загальній чи максимальній), вона дає реалістичніше уявлення про поточну ринкову вартість криптовалюти.
Ринкова капіталізація і повністю розбавлена вартість (FDV)
Ще одним показником, який часто згадують поряд із ринковою капіталізацією, є повністю розбавлена вартість (FDV). У той час як ринкова капіталізація показує поточну вартість криптопроєкту на основі кількості токенів, що перебувають в обігу, повністю розбавлена вартість (FDV) оцінює потенційну вартість проєкту за умови переказу всіх токенів на ринок.
Більшість криптопроєктів не переказують весь обсяг своїх токенів одразу. Натомість значну частину зазвичай відкладають на такі цілі, як заохочення команди, винагороди за стейкінг або розвиток спільноти. Ці токени часто блокують і поступово переказують з часом, інколи протягом місяців чи навіть років. FDV враховує це майбутнє постачання за допомогою формули:
FDV = поточна ціна × максимальна пропозиція
Хоча ринкова капіталізація надає корисне уявлення про поточну вартість проєкту, вона не завжди відображає повну картину. Наприклад, проєкт із ринковою капіталізацією 50 млн $ може мати повністю розбавлену вартість (FDV) 500 млн $, якщо вся його пропозиція перебуватиме в обігу. Якщо ці додаткові токени вийдуть на ринок без достатнього попиту для їх поглинання, ціна токена може знизитися через розмивання.
Розгляд повністю розбавленої вартості разом із ринковою капіталізацією дає збалансованіший погляд на поточну оцінку проєкту та потенційні довгострокові ризики пропозиції. Інші додаткові показники, як-от загальна заблокована вартість (TVL), графіки випуску токенів та обсяг торгівлі, також можуть допомогти оцінити базові показники проєкту та його довгострокові перспективи.
Підсумки
Ринкова капіталізація — один із найпоширеніших показників для оцінки масштабу та зрілості криптопроєкту. Але як і будь-який показник, він має свої обмеження, тому важливо розглядати його разом з іншими індикаторами, щоб сформувати більш збалансоване уявлення про поточний стан проєкту та його майбутній потенціал.
Повʼязані статті
Відмова від відповідальності: ця стаття написана лише для освітніх цілей. Вона надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації і освітніх цілей, без жодних заяв чи гарантій. Її не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, і вона не призначена для рекомендації купівлі конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Продукти, згадані в цій статті, можуть бути недоступні у вашому регіоні. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обовʼязково відображають думку Binance Academy. Для отримання додаткової інформації перегляньте нашу повну відмову від відповідальності. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови користування і Попередження про ризик.