Kľúčové poznatky
Na trhoch futures kontraktov bez splatnosti definujú miery financovania pravidelné platby medzi obchodníkmi s dlhou a krátkou pozíciou.
Miery financovania pomáhajú udržiavať stabilitu trhu tým, že udržiavajú ceny futures kontraktov v súlade s cenami podkladových aktív na spotovom trhu.
Zaplatená suma vychádza z rozdielu medzi referenčnou cenou futures kontraktov bez splatnosti a indexovou cenou.
Keď je miera financovania kladná, dlhé pozície platia poplatok za financovanie krátkym pozíciám. Keď je miera financovania negatívna, krátke pozície platia poplatok za financovanie dlhým pozíciám.
Úvod do futures kontraktov bez splatnosti
Futures kontrakty bez splatnosti sú obľúbeným finančným nástrojom na trhu s kryptomenami. Na rozdiel od tradičných futures kontraktov, ktoré majú dátum vypršania platnosti, futures kontrakty bez splatnosti nemajú žiadny dátum vypršania platnosti. To znamená, že obchodníci si môžu vybrať, kedy otvoria a zavrú svoje pozície.
Futures kontrakty bez splatnosti sú navrhnuté tak, aby sa obchodovali v cene, ktorá je blízko spotovej ceny podkladového aktíva a miery financovania sú nevyhnutnou súčasťou mechanizmu, ktorý udržiava takéto vyrovnanie cien.
Čo je miera financovania?
Miery financovania sú pravidelné platby medzi obchodníkmi, ktorí sú long (kupujúci) a tými, ktorí sú short (predávajúci) na trhu futures kontraktov bez splatnosti. Miera financovania môže byť buď kladná alebo záporná, v závislosti od vzťahu medzi cenou trvalého kontraktu a spotovou cenou.
Keď sa cena futures kontraktu bez splatnosti odkloní od podkladovej spotovej ceny, miera financovania povzbudí obchodníkov k otvoreniu pozícií v opačnom smere, aby získali poplatky za financovanie. To nakoniec vráti cenu späť na podkladovú spotovú cenu.
Stručne povedané, keď je miera financovania kladná, dlhé pozície platia poplatok za financovanie krátkym pozíciám. Keď je miera financovania negatívna, krátke pozície platia poplatok za financovanie dlhým pozíciám.
Ako fungujú miery financovania pri obchodovaní s kryptomenami
Miera financovania sa skladá z dvoch hlavných zložiek: úroková sadzba a prémiový index.
1. Úroková sadzba
Zložka úrokovej sadzby odráža kapitálové náklady. Pri obchodovaní s kryptomenami to zvyčajne predstavuje rozdiel v nákladoch na pôžičky medzi základnou menou (napr. USD) a kótovanou menou (napr. BTC). Táto miera je zvyčajne malá a relatívne stabilná.
2. Prémiový index
Prémiový index meria rozdiel medzi cenou trvalého kontraktu a spotovou cenou podkladového aktíva. Ak je cena trvalého kontraktu vyššia ako spotová cena, prémia je pozitívna, čo naznačuje silný záujem o nákup. Naopak, ak je cena trvalého kontraktu nižšia ako spotová cena, prémia je záporná, čo naznačuje silný záujem o predaj.
Výpočet miery financovania
Miera financovania sa počíta na základe hodnôt úrokovej sadzby a prémiového indexu. Presný vzorec sa však môže líšiť v závislosti od príslušnej burzy. Skôr, ako zariskujete, sa uistite, že rozumiete tomu, ako to funguje na burze, ktorú používate.
Miery financovania Binance Futures
Binance Futures používa paušálnu (pevnú) úrokovú sadzbu za predpokladu, že držba aktív v hotovostnom ekvivalente vráti vyšší úrok ako držba kryptoaktív. Úroková sadzba je pevne stanovená na 0,03 % denne, ktorá je rozdelená na 3 financovania vo výške 0,01 % (t. j. jedno financovanie každých 8 hodín).
Na Binance Futures si môžete v hornej časti svojho obchodného rozhrania skontrolovať aktuálnu mieru financovania a odpočítavanie do ďalšej platby.
Podrobný prehľad o tom, ako sa vypočítavajú miery financovania pre Binance Futures, nájdete na oficiálnej stránke Časté otázky.
Prečo záleží na mierach financovania
Ako sme už uviedli, miery financovania zohrávajú kľúčovú úlohu na trhu futures kontraktov bez splatnosti, zabezpečujú cenovú paritu, stimulujú účasť na trhu a poskytujú prehľad o nálade na trhu.
1. Udržiavanie cenovej parity: Zabezpečuje, že cena futures kontraktu bez splatnosti zostáva blízko úrovne spotovej ceny podkladového aktíva.
2. Účasť na trhu: Ak sa cena kontraktu výrazne odchyľuje od spotovej ceny, mechanizmus miery financovania povzbudzuje obchodníkov k otvoreniu pozícií, ktoré prinášajú ceny späť do súladu.
3. Odrážanie nálady na trhu: Miera financovania sa môže použiť aj ako ukazovateľ nálady na trhu. Trvalo pozitívna miera financovania naznačuje silný záujem o nákup a býčiu náladu, zatiaľ čo trvalo negatívna miera naznačuje silný záujem o predaj a medvediu náladu.
Ako miery financovania ovplyvnia vaše investície do kryptomien v roku 2024
Pochopenie miery financovania je nevyhnutné pre obchodníkov na trhu futures kontraktov bez splatnosti. Tu sú niektoré praktické dôsledky:
1. Náklady na držanie pozícií
Miery financovania môžu významne ovplyvniť náklady na držanie pozície v priebehu času. Obchodníci musia zohľadniť tieto náklady pri plánovaní svojich obchodov, najmä pri dlhodobých pozíciách. Vysoká miera financovania môže vymazať zisky alebo zvýšiť straty.
2. Obchodné stratégie
Obchodníci môžu rozvíjať stratégie založené na mierach financovania. Napríklad arbitrážni obchodníci môžu využiť nezrovnalosti medzi mierou financovania a spotovou cenou na dosiahnutie zisku. Ostatní obchodníci môžu použiť miery financovania ako signál na otvorenie alebo zatvorenie pozícií na základe očakávaných pohybov na trhu.
3. Riadenie rizík
Riadenie rizík spojené s mierou financovania je rozhodujúce. Obchodníci musia monitorovať miery financovania a podľa toho prispôsobiť svoje pozície, aby sa vyhli neočakávaným nákladom. Toto je obzvlášť dôležité v obdobiach vysokej volatility trhu, keď sa miery financovania môžu rýchlo meniť.
Záverečné myšlienky
Na trhoch s kryptomenami sú miery financovania dôležitou súčasťou futures kontraktov bez splatnosti. Pomáhajú udržiavať cenovú paritu medzi trvalým kontraktom a spotovou cenou podkladového aktíva, podporujú účasť na trhu a poskytujú prehľad o nálade na trhu. Pochopenie toho, ako fungujú miery financovania a ich praktické dôsledky, môže obchodníkom pomôcť robiť informovanejšie rozhodnutia a efektívne spravovať ich pozície.
Prečítajte si tiež
Zrieknutie sa zodpovednosti: Tento obsah je vám prezentovaný „tak ako je“ len na všeobecné informačné a vzdelávacie účely, bez akéhokoľvek zastúpenia alebo záruky. Nemal by sa považovať za finančné, právne alebo iné odborné poradenstvo, ani nie je určený na odporúčanie nákupu akéhokoľvek konkrétneho produktu alebo služby. Mali by ste požiadať o radu príslušných profesionálnych poradcov. Ak je článok prispievateľom tretej strany, vezmite na vedomie, že vyjadrené názory patria prispievateľovi tretej strany a nemusia nevyhnutne odrážať názory Akadémie Binance. Pre ďalšie podrobnosti si prečítajte naše úplné vylúčenie zodpovednosti tu. Ceny digitálnych aktív môžu byť nestále. Hodnota vašej investície môže klesať alebo stúpať a investovaná suma sa vám nemusí vrátiť. Za svoje investičné rozhodnutia nesiete výhradnú zodpovednosť a Akadémia Binance nezodpovedá za žiadne straty, ktoré vám môžu vzniknúť. Tento materiál by ste si nemali vykladať ako finančné, právne alebo iné odborné poradenstvo. Ďalšie informácie nájdete v našich Podmienkach používania a Varovaniach pred rizikom.