Čo je to decentralizovaná burza (DEX)?
Domov
Články
Čo je to decentralizovaná burza (DEX)?

Čo je to decentralizovaná burza (DEX)?

Za─Źiato─Źn├şk
Zverejnen├ę Sep 28, 2020Aktualizovan├ę Feb 1, 2023
9m

Zhrnutie

Pravdepodobne pozn├íte sp├┤sob, ak├Żm funguj├║ burzy s┬ákryptomenami. Zaregistrujete sa pomocou svojho e-mailu, vytvor├şte si siln├ę heslo, over├şte svoj ├║─Źet a┬áza─Źnete obchodova┼ą s┬ákryptomenou.

Takto funguj├║ decentralizovan├ę burzy, bez probl├ęmov s┬áregistr├íciou. Vo v├Ą─Ź┼íine pr├şpadov nevklad├íte ani nevyber├íte kryptomeny. Obchodovanie prebieha priamo medzi pe┼ła┼żenkami dvoch pou┼ż├şvate─żov s┬áobmedzen├Żm (ak v├┤bec nejak├Żm) z├ísahom tretej strany.

Pochopenie fungovania decentralizovan├Żch b├║rz m├┤┼że by┼ą o┬ánie─Źo zlo┼żitej┼íie. Tie┼ż nemusia ma┼ą v┼żdy k┬ádispoz├şcii akt├şva, ktor├ę h─żad├íte. Ale s┬ározvojom technol├│gi├ş a┬árastom z├íujmu o┬áne sa m├┤┼żu sta┼ą neoddelite─żnou s├║─Źas┼ąou sveta kryptomien.


Obsah


Úvod

U┼ż od za─Źiatku existencie bitcoinu zohr├ívaj├║ burzy z├ísadn├║ ├║lohu pri sp├íjan├ş kupuj├║cich a┬ápred├ívaj├║cich kryptomien. Bez t├Żchto platforiem, ktor├ę pri┼ąahuj├║ glob├ílnu pou┼ż├şvate─żsk├║ z├íklad┼łu, by tu bola ove─ża hor┼íia likvidita a┬áneexistoval by ┼żiadny sp├┤sob, ako sa dohodn├║┼ą na spr├ívnej cene akt├şv.

Na tomto poli tradi─Źne dominuj├║ centralizovan├ş hr├í─Źi. V─Ćaka dostupnosti mno┼żstva r├Żchlo sa rozv├şjaj├║cich technol├│gi├ş sa v┼íak objavil rast├║ci po─Źet n├ístrojov pre decentralizovan├ę obchody.

V┬átomto ─Źl├ínku sa pozrieme na decentralizovan├ę burzy (DEX), obchodn├ę miesta, kde nie s├║ potrebn├ş ┼żiadni sprostredkovatelia.


Defin├şcia decentralizovan├Żch b├║rz

Teoreticky by sa ak├íko─żvek v├Żmena typu peer-to-peer dala definova┼ą ako decentralizovan├Ż obchod (pozri napr├şklad Vysvetlenie atomickej v├Żmeny). Ale v┬átomto ─Źl├ínku n├ís prim├írne zauj├şma platforma, ktor├í napodob┼łuje funkcie centralizovan├Żch b├║rz. K─ż├║─Źov├Ż rozdiel je v┬átom, ┼że jej backend existuje na blockchaine. Nikto neberie va┼íe finan─Źn├ę prostriedky do ├║schovy a┬áburze nemus├şte d├┤verova┼ą v┬átakom rozsahu, ako je tomu pri centralizovan├Żch ponuk├ích, ak v├┤bec.


Ako funguje centralizovaná burza

Pri ┼ítandardnej centralizovanej burze vklad├íte svoje peniaze ÔÇô bu─Ć fiat (prostredn├şctvom bankov├ęho prevodu alebo kreditnej/debetnej karty) alebo kryptomenu. Ke─Ć vklad├íte kryptomenu, vzd├ívate sa kontroly nad ┼łou. Nie z┬áh─żadiska pou┼żite─żnosti, ke─Ć┼że st├íle m├íte mo┼żnos┼ą obchodova┼ą s┬á┼łou alebo ju stiahnu┼ą, ale z┬átechnick├ęho h─żadiska: nem├┤┼żete ju min├║┼ą na blockchaine.

Nie ste vlastn├şkom priv├ítnych k─ż├║─Źov k┬áfinan─Źn├Żm prostriedkom. To znamen├í, ┼że pri v├Żbere ┼żiadate burzu, aby podp├şsala transakciu vo va┼íom mene. Ke─Ć obchodujete, transakcie sa neuskuto─Ź┼łuj├║ v┬ár├ímci blockchainu. Namiesto toho burza pripisuje zostatky pou┼ż├şvate─żom vo svojej vlastnej datab├íze.

V┼íeobecn├Ż postup je neuverite─żne zjednodu┼íen├Ż, preto┼że pomal├ę r├Żchlosti blockchainov nebr├ínia obchodovaniu. V┼íetko sa odohr├íva v┬ásyst├ęme jedin├ęho subjektu. N├íkup a┬ápredaj kryptomien je jednoduch┼í├ş a┬ák┬ádispoz├şcii m├íte viac n├ístrojov.

Za to v┼íetko v┼íak plat├şte cenu v┬átom, ┼że sa vzd├ívate nez├ívislosti: mus├şte d├┤verova┼ą burze. V┬ád├┤sledku toho sa vystavujete ur─Źit├ęmu riziku protistrany. ─îo ak burza ukradne va┼íe ┼ąa┼żko zaroben├ę BTC? ─îo ak hacker napadne syst├ęm a┬áukradne prostriedky?

Pre mnoh├Żch pou┼ż├şvate─żov je to prijate─żn├í ├║rove┼ł rizika. Jednoducho pou┼ż├şvaj├║ renomovan├ę burzy so silnou reput├íciou a┬áopatreniami, ktor├ę zmier┼łuj├║ ├║niky ├║dajov.


Ako funguje decentralizovaná burza

DEX s├║ v┬ániektor├Żch oh─żadoch podobn├ę svojim centralizovan├Żm n├íprotivkom, v┬áin├Żch sa zase v├Żrazne l├ş┼íia. Najprv si v┼íimnime, ┼że pou┼ż├şvatelia maj├║ k┬ádispoz├şcii viacero r├┤znych typov decentralizovan├Żch b├║rz. Ich spolo─Źnou vlastnos┼ąou je, ┼że pr├şkazy sa vykon├ívaj├║ v┬ár├ímci blockchainu (pou┼żit├şm smart kontraktov) a┬á┼że pou┼ż├şvatelia sa v┬á┼żiadnom okamihu nevzd├ívaj├║ ├║schovy svojich prostriedkov.

V┬áoblasti medzisie┼ąov├Żch DEX je vidno ur─Źit├Ż pokrok, tie najob─ż├║benej┼íie sa v┼íak to─Źia okolo akt├şv na jednom blockchaine (ako napr├şklad Ethereum alebo Binance Chain).


Kniha objednávok v rámci blockchainu

Na niektor├Żch decentralizovan├Żch burz├ích sa v┼íetko uskuto─Ź┼łuje v┬ár├ímci re┼ąazca (o┬áhybridizovan├Żch pr├şstupoch si povieme ─Źoskoro). Ka┼żd├í objedn├ívka (ako aj zmena a┬ázru┼íenie) sa zap├ş┼íe do blockchainu. Toto je bezpochyby najtransparentnej┼í├ş pr├şstup, preto┼że nevyu┼ż├şvate tretiu stranu, aby v├ím odovzdala pr├şkazy, a┬áneexistuje sp├┤sob, ako ich zahmlieva┼ą.┬á

Bohu┼żia─ż, z├írove┼ł je to aj najmenej praktick├Ż sp├┤sob. Ke─Ć┼że ┼żiadate ka┼żd├Ż uzol v┬ásieti, aby objedn├ívku zaznamenal nav┼żdy, mus├şte zaplati┼ą poplatok. Mus├şte po─Źka┼ą, k├Żm ┼ąa┼żiar prid├í va┼íu spr├ívu do blockchainu, ─Źo znamen├í, ┼że va┼ía sk├║senos┼ą m├┤┼że by┼ą aj zd─║hav├í.┬á

Niektor├ş ozna─Źuj├║ predbiehanie ako chybu tohto modelu. Predbiehanie nast├íva na trhoch vtedy, ke─Ć sa zasv├Ąten├í osoba dozvie o┬á─Źakaj├║cej transakcii a┬ápou┼żije tieto inform├ície na uzavretie obchodu pred spracovan├şm transakcie. Osoba, ktor├í sa predbehla, teda m├í prospech z┬áinform├íci├ş, ktor├ę nie s├║ verejnosti zn├íme. Vo v┼íeobecnosti je to nez├íkonn├ę.┬á

Samozrejme, ak je v┼íetko zverejnen├ę v┬áglob├ílnom ledgeri, neexistuje ┼żiadna pr├şle┼żitos┼ą na predbiehanie tak, ako ho pozn├íme. Napriek tomu je v┼íak mo┼żn├ę pou┼żi┼ą in├Ż druh ├║toku. Tak├Ż, pri ktorom ┼ąa┼żiar vid├ş objedn├ívku pred jej potvrden├şm a┬á;zabezpe─Ź├ş, aby sa do blockchainu najsk├┤r pridala jeho vlastn├í objedn├ívka.

Pr├şkladmi modelov knihy objedn├ívok v┬ár├ímci re┼ąazca s├║ decentralizovan├ę burzy Stellar a┬áBitshares.


Ô×á┬áChcete za─Źa┼ą s┬ákryptomenami? K├║pte si bitcoin (BTC) na Binance!


Kniha objednávok mimo blockchainu

Decentralizovan├ę burzy s┬áknihou objedn├ívok mimo blockchainu s├║ v┬ániektor├Żch oh─żadoch st├íle decentralizovan├ę, bezpochyby s├║ v┼íak centralizovanej┼íie ako tie predch├ídzaj├║ce. Namiesto toho, aby bola ka┼żd├í objedn├ívka odoslan├í do blockchainu, objedn├ívky s├║ niekde ulo┼żen├ę.┬á

Kde? To z├íle┼ż├ş od okolnost├ş. M├┤┼żete ma┼ą centralizovan├Ż subjekt, ktor├Ż m├í kompletne na starosti knihu objedn├ívok. Ak je tento subjekt podvodn├şk, potom by do ur─Źitej miery mohol ovplyv┼łova┼ą trhy (predbiehan├şm alebo skreslen├şm objedn├ívok). St├íle by ste v┼íak mali prospech z┬áneviazan├ęho ├║lo┼żiska.

Protokol 0x pre token ERC-20 a┬á─Ćal┼íie tokeny nasaden├ę na blockchaine Ethereum s├║ dobr├Żm pr├şkladom. Namiesto toho, aby p├┤sobil ako jedine─Źn├í decentralizovan├í burza, poskytuje r├ímec pre strany zn├íme ako ÔÇ×str├í┼żcoviaÔÇť na spr├ívu kn├şh objedn├ívok mimo blockchainu. Pou┼żit├şm smart kontraktov s┬áprotokolom┬á0x a┬ániektor├Żch ─Ćal┼í├şch n├ístrojov m├┤┼żu hostitelia vyu┼żi┼ą kombin├íciu poolu likvidity a┬áprep├íja┼ą objedn├ívky medzi pou┼ż├şvate─żmi. Obchod sa uskuto─Źn├ş v┬ár├ímci blockchainu a┼ż po sp├írovan├ş str├ín.

Tieto pr├şstupy s├║ z┬áh─żadiska pou┼żite─żnosti lep┼íie ako tie, ktor├ę sa spoliehaj├║ na knihy objedn├ívok v┬ár├ímci blockchainu. Ne─Źelia rovnak├Żm obmedzeniam z┬áh─żadiska r├Żchlosti, ke─Ć┼że nevyu┼ż├şvaj├║ blockchain a┼ż v┬átakej miere. Obchod v┼íak mus├ş by┼ą vyrovnan├Ż, tak┼że ─Źo sa t├Żka r├Żchlosti, model knihy objedn├ívok mimo blockchainu je st├íle pomal┼í├ş ako centralizovan├ę burzy.

Medzi implement├ície kn├şh objedn├ívok mimo blockchainu patria decentralizovan├í burza Binance, IDEX a┬áEtherDelta.


Automatizovan├ş tvorcovia trhu (AMM)

Nebav├ş v├ís u┼ż ─Ź├şta┼ą v├Żraz ÔÇ×kniha objedn├ívokÔÇť? Skvel├ę, preto┼że model automatick├Ż tvorca trhu (AMM) t├║to my┼ílienku ├║plne odstra┼łuje. Nevy┼żaduje tvorcov trhu ani pr├şjemcov ceny, iba pou┼ż├şvate─żov, te├│riu hier a┬átrochu formulkovitej ─Źiernej m├ígie.┬á

┼ápecifik├í AMM z├ívisia od implement├ície. Vo v┼íeobecnosti sp├íjaj├║ mno┼żstvo smart kontraktov a┬ápon├║kaj├║ d├┤myseln├ę stimuly na zabezpe─Źenie ├║─Źasti pou┼ż├şvate─żov. Nebudeme podrobne popisova┼ą tieto implement├ície, ale ak chcete pr├şklad fungovania decentralizovanej burzy Uniswap, pozrite si ─îo je Uniswap a┬áako funguje?.

Dostupn├ę DEX zalo┼żen├ę na AMM s├║ dnes relat├şvne pou┼ż├şvate─żsky pr├şvetiv├ę a┬áintegruj├║ sa s┬ápe┼ła┼żenkami, ako napr├şklad MetaMask alebo Trust Wallet. Rovnako ako pri in├Żch form├ích DEX, aj ke─Ć na vyrovnanie obchodov sa mus├ş uskuto─Źni┼ą transakcia v┬ár├ímci blockchainu.

Medzi projekty funguj├║ce na tomto fronte patria u┼ż spom├şnan├Ż Uniswap a┬áKyber Network (ktor├ę vyu┼ż├şvaj├║ protokol Bancor). Oba u─żah─Źuj├║ obchodovanie s┬átokenmi ERC-20.


V├Żhody a nev├Żhody DEX

V┬ápredch├ídzaj├║cich ─Źastiach sme sa okrajovo dotkli niektor├Żch v├Żhod a┬ánev├Żhod decentralizovan├Żch b├║rz. Po─Ćme sa na pozrie┼ą trochu podrobnej┼íie.


V├Żhody DEX

┼Żiadne KYC

Pre mnoh├ę burzy je ┼ítandardom dodr┼żiavanie KYC/AML (poznajte svojho z├íkazn├şka a┬áboj proti praniu ┼ípinav├Żch pe┼łaz├ş). Z┬áregula─Źn├Żch d├┤vodov musia jednotlivci ─Źasto predlo┼żi┼ą doklady toto┼żnosti a┬ádoklad o┬átrvalom bydlisku.

Niekto sa ob├íva ochrany s├║kromia a┬ápre in├Żch ide o┬ádostupnos┼ą. ─îo ak nem├íte poruke platn├ę doklady? ─îo ak inform├ície nejak├Żm sp├┤sobom unikn├║? Ke─Ć┼że DEX funguj├║ bez opr├ívnen├ş, nikto nekontroluje va┼íu identitu. Potrebujete len kryptomenov├║ pe┼ła┼żenku.

Ke─Ć v┼íak DEX ─Źiasto─Źne prev├ídzkuje ├║stredn├Ż org├ín, existuj├║ ur─Źit├ę z├íkonn├ę po┼żiadavky. V┬ániektor├Żch pr├şpadoch, ak je kniha objedn├ívok centralizovan├í, hostite─ż mus├ş dodr┼żiava┼ą po┼żiadavky.


┼Żiadne riziko protistrany

Prim├írnou vlastnos┼ąou decentralizovan├Żch b├║rz kryptomien, v─Ćaka ktor├Żm s├║ pr├ş┼ąa┼żliv├ę, je to, ┼że nedr┼żia finan─Źn├ę prostriedky z├íkazn├şkov. Dokonca aj v┬ápr├şpade katastrofick├Żch ├║tokov, ako napr. hackersk├Ż ├║tok na burzu 2014 Mt. Gox v┬ároku 2014, ned├┤jde k┬á┼żiadnemu ohrozeniu finan─Źn├Żch prostriedkov pou┼ż├şvate─żov ani zverejneniu citliv├Żch osobn├Żch ├║dajov.


Nezaraden├ę tokeny

S┬átokenmi, ktor├ę nie s├║ zaraden├ę na centralizovan├Żch burz├ích, mo┼żno st├íle vo─żne obchodova┼ą na DEX, za predpokladu, ┼że existuje ponuka a┬ádopyt.


Nev├Żhody DEX

Pou┼żite─żnos┼ą

V┬áskuto─Źnosti v┼íak DEX nie s├║ ani z─Ćaleka tak pou┼ż├şvate─żsky pr├şvetiv├ę ako tradi─Źn├ę burzy. Centralizovan├ę platformy pon├║kaj├║ obchody v┬áre├ílnom ─Źase, ktor├ę nie s├║ ovplyvnen├ę ─Źasom blokov. Pre nov├í─Źikov, ktor├ş nepoznaj├║ neviazan├ę kryptomenov├ę pe┼ła┼żenky, poskytuj├║ CEX pr├şjemnej┼íiu sk├║senos┼ą. Ak zabudnete svoje heslo, m├┤┼żete ho jednoducho obnovi┼ą. Ak v┼íak strat├şte svoju fr├ízu seed, va┼íe prostriedky s├║ nen├ívratne straten├ę v┬ákybernetickom vesm├şre.


Objemy obchodov a likvidita

Objem obchodovan├Ż na CEX st├íle vysoko prevy┼íuje objem obchodov na DEX. E┼íte d├┤le┼żitej┼í├ş v┼íak m├┤┼że by┼ą fakt, ┼że CEX maj├║ zvy─Źajne aj vy┼í┼íiu likviditu. Likvidita je miera toho, ako ─żahko m├┤┼żete k├║pi┼ą alebo preda┼ą akt├şva za primeran├║ cenu. Na vysoko likvidnom trhu je rozdiel v┬ácene ponuky a┬ádopytu mal├Ż, ─Źo predstavuje vysok├║ konkurenciu medzi kupuj├║cimi a┬ápred├ívaj├║cimi. Na nelikvidnom trhu je ┼ąa┼ż┼íie n├íjs┼ą niekoho, kto chce obchodova┼ą s┬áakt├şvom za primeran├║ cenu.

DEX s├║ st├íle relat├şvne nov├ę, tak┼że nie v┼żdy existuje ponuka alebo dopyt po kryptoakt├şvach, s┬áktor├Żmi chcete obchodova┼ą. Mo┼żno nebudete m├┤c┼ą n├íjs┼ą obchodn├ę p├íry, ktor├ę chcete pou┼żi┼ą. A┬áak ich aj n├íjdete, akt├şva sa nemusia obchodova┼ą za primeran├║ cenu.┬á


Poplatky

Poplatky nie s├║ v┼żdy vy┼í┼íie na DEX, m├┤┼żu v┼íak by┼ą. Najm├Ą ke─Ć je sie┼ą pre┼ąa┼żen├í, pr├şpadne ak pou┼ż├şvate knihu objedn├ívok v┬ár├ímci blockchainu.


Z├ívere─Źn├ę my┼ílienky

V┬ápriebehu rokov sa objavilo mnoho decentralizovan├Żch b├║rz. Ka┼żd├í z┬ánich vych├ídza z┬ápredch├ídzaj├║cich pokusov o┬ázlep┼íenie pou┼ż├şvate─żskej sk├║senosti a┬ávybudovanie v├Żkonnej┼íieho miesta na obchodovanie. V┬ákone─Źnom d├┤sledku sa zd├í, ┼że t├íto idea je silne v┬ás├║lade s┬á├ętosom suverenity. Rovnako ako v┬ápr├şpade kryptomien, pou┼ż├şvatelia sa nemusia spolieha┼ą na tretiu stranu a┬ád├┤verova┼ą jej.┬á

S┬án├írastom DeFi zaznamenali DEX na sieti Ethereum mas├şvny n├írast objemu pou┼ż├şvania. Ak bude toto tempo pokra─Źova┼ą, pravdepodobne budeme svedkami zv├Ż┼íen├Żch inov├íci├ş v┬áoblasti technol├│gii v┬ácelom odvetv├ş.