Kľúčové poznatky
DEX umožňujú používateľom obchodovať s kryptomenami priamo zo svojich peňaženiek, pričom si zachovávajú plnú kontrolu nad svojimi aktívami.
AMM, ako je Uniswap, nahrádzajú tradičné knihy objednávok poolmi likvidity. Tento systém umožňuje používateľom obchodovať okamžite bez toho, aby museli spájať kupujúcich a predávajúcich, čím sa decentralizované obchodovanie stáva efektívnejším a dostupnejším.
Pochopenie fungovania decentralizovaných búrz môže byť o niečo zložitejšie, najmä pre začiatočníkov. Musíte spravovať svoju vlastnú peňaženku, udržiavať svoju obnovovaciu frázu v bezpečí a pochopiť, ako fungujú poplatky gas a blockchainy.
Úvod
Od počiatkov bitcoínu hrali burzy zásadnú úlohu pri spájaní kupujúcich kryptomien s predávajúcimi. Bez týchto fór by sme mali oveľa horšiu likviditu a nemali by sme možnosť dohodnúť sa na cene aktív.
Na tomto poli tradične dominujú centralizovaní hráči. Vďaka dostupnosti množstva rýchlo sa rozvíjajúcich technológií sa však objavil rastúci počet nástrojov pre decentralizované obchody.
V tomto článku sa pozrieme na decentralizované burzy (DEX), obchodné miesta, kde nie sú potrební žiadni sprostredkovatelia.
Čo je DEX?
Decentralizovaná burza (DEX) je platforma na obchodovanie s kryptomenami, kde môžete obchodovať s digitálnymi aktívami priamo s ostatnými bez potreby sprostredkovateľa. Teoreticky by sa akákoľvek výmena typu peer-to-peer dala definovať ako decentralizovaný obchod. Ale v tomto článku nás primárne zaujíma platforma, ktorá napodobňuje základné funkcie centralizovaných búrz.
Na rozdiel od centralizovaných búrz DEX umožňujú mať plnú kontrolu nad svojimi finančnými prostriedkami. Všetko je podporované smart kontraktmi, ktoré automaticky vykonávajú obchody na základe určitých podmienok.
Keď používate centralizovanú burzu, dôverujete spoločnosti, že bude zaobchádzať s vašimi kryptomenami podobne, ako to robí banka s vašimi peniazmi. S DEX za vás nikto nedrží vaše aktíva. Namiesto toho komunikujete priamo s ostatnými obchodníkmi prostredníctvom blockchainovej siete.
Porovnanie CEX a DEX
Ako funguje centralizovaná burza (CEX)
S vašou typickou centralizovanou burzou vložíte svoje peniaze – buď fiat (prostredníctvom bankového prevodu alebo kreditnej/debetnej karty) alebo kryptomenu. Keď vkladáte kryptomenu, vzdávate sa kontroly nad ňou. Nie z hľadiska použiteľnosti, keďže stále máte možnosť obchodovať s ňou, ale z technického hľadiska. Svoje prostriedky musíte vybrať, ak ich chcete použiť niekde inde.
Nie ste vlastníkom súkromných kľúčov k finančným prostriedkom, čo znamená, že pri výbere požiadate burzu, aby vo vašom mene podpísala transakciu. Keď obchodujete na CEX, transakcie sa nevyskytujú v reťazci. Namiesto toho burza pripisuje zostatky používateľom vo svojej vlastnej databáze.
Všeobecný postup je na CEX neuveriteľne zjednodušený, pretože obchody sa nemusia spoliehať na potvrdenia blockchainu. Všetko sa odohráva v systéme jediného subjektu. Nákup a predaj kryptomien je jednoduchší a k dispozícii máte viac nástrojov.
Za to všetko však platíte cenu v tom, že sa vzdávate nezávislosti: musíte dôverovať burze. V dôsledku toho sa vystavujete určitému riziku protistrany. Čo ak burza ukradne vaše ťažko zarobené BTC? Čo ak hacker napadne systém a ukradne prostriedky?
Pre mnohých používateľov je to prijateľná úroveň rizika. Najmä ak používajú renomované burzy so silnou reputáciou a opatreniami, ktoré zmierňujú úniky údajov a zabraňujú finančnej trestnej činnosti.
Ako funguje decentralizovaná burza (DEX)
DEX sú v niektorých ohľadoch podobné svojim centralizovaným náprotivkom, v iných sa zase výrazne líšia. Najprv si všimnime, že používatelia majú k dispozícii viacero rôznych typov decentralizovaných búrz. Ich spoločnou vlastnosťou je, že príkazy sa vykonávajú v rámci blockchainu (so smart kontraktmi) a že používatelia sa v žiadnom okamihu nevzdávajú úschovy svojich prostriedkov.
V oblasti medzisieťových DEX vidno určitý pokrok, ale tie najpopulárnejšie sa točia okolo aktív na jednom blockchaine (ako Ethereum alebo BNB Chain).
Kniha objednávok v rámci blockchainu
Na niektorých decentralizovaných burzách sa všetko uskutočňuje v rámci reťazca (o hybridizovaných prístupoch si povieme čoskoro). Každá objednávka (ako aj zmena a zrušenie) sa zapíše do blockchainu. Toto je bezpochyby najtransparentnejší prístup, pretože nevyužívate tretiu stranu, aby vám odovzdala príkazy, a neexistuje spôsob, ako ich zahmlievať.
Bohužiaľ, zároveň je to aj najmenej praktický spôsob. Keďže žiadate každý uzol v sieti, aby objednávku zaznamenal navždy, musíte zaplatiť poplatok. Musíte počkať, kým ťažiar pridá vašu správu do blockchainu, čo znamená, že to môže byť aj zdĺhavé.
Kniha objednávok mimo blockchainu
DEX s knihou objednávok mimo blockchainu boli v začiatkoch DeFi bežnejšie, ale odvtedy boli nahradené inými alternatívami. V niektorých ohľadoch by mohli byť stále považované za decentralizované, ale namiesto toho, aby bola každá objednávka odoslaná do blockchainu, boli uložené niekde inde.
Môžete mať napríklad centralizovaný subjekt, ktorý má kompletne na starosti knihu objednávok, vďaka čomu sú menej decentralizované ako iné typy DEX. Tento model priniesol aj určité riziká. Ak mal tento subjekt nekalé úmysly, mohol by do určitej miery ovplyvňovať trhy (tj predbiehaním alebo skresľovaním príkazov).
Automatickí tvorcovia trhu (AMM)
Model automatického tvorcu trhu (AMM) eliminuje myšlienku kníh objednávok. Nevyžaduje tvorcov trhu ani príjemcov ceny, iba používateľov, teóriu hier a trochu formulkovitej mágie.
Toto je momentálne najobľúbenejšia možnosť vo svete DEX. Namiesto knihy objednávok používajú AMM niečo, čo sa nazýva pooly likvidity. Tieto pooly sa vytvárajú, keď používatelia vložia svoje kryptomeny do spoločného poolu a obchody sa uskutočňujú na základe vzorca, ktorý stanovuje cenu. Aká je výhoda? Môžete obchodovať kedykoľvek bez toho, aby ste čakali na kupujúceho alebo predajcu, ktorý by zodpovedal vašej objednávke.
Napríklad Uniswap, jeden z najznámejších AMM, používa na určenie cien konštantný vzorec produktu (x * y = k). Poskytovatelia likvidity získavajú poplatky tým, že prispievajú do týchto poolov, ktoré udržujú systém v chode.
Špecifiká AMM závisia od implementácie. Vo všeobecnosti spájajú množstvo smart kontraktov a ponúkajú dômyselné stimuly na zabezpečenie účasti používateľov.
Dostupné DEX založené na AMM sú dnes relatívne používateľsky prívetivé a integrujú sa s peňaženkami, ako napríklad MetaMask alebo Trust Wallet. Rovnako ako pri iných formách DEX, aj keď na vyrovnanie obchodov sa musí uskutočniť transakcia v rámci blockchainu.
Populárne DEX
Teraz, keď sme si pohovorili o tom, ako DEX fungujú, poďme vyzdvihnúť niektorých veľkých hráčov:
Uniswap: Uniswap je populárny AMM, ktorý uľahčuje a decentralizuje obchodovanie. Vďaka svojmu modelu poolu likvidity, podpore viacerých reťazcov a jednoduchému použitiu je jedným z najobľúbenejších DEX.
SushiSwap: pôvodne fork Uniswapu. SushiSwap rozšíril pôvodný model zavedením ďalších funkcií, ako sú tokeny riadenia a odmeny za ťažbu likvidity, čím prilákal používateľov svojimi jedinečnými stimulmi.
PancakeSwap: postavený na BNB Smart Chain (BSC). PancakeSwap je známy svojimi nízkymi poplatkami v porovnaní s DEX na báze Etherea, vďaka čomu je obľúbenou voľbou pre všetky typy používateľov.
Výhody používania systému DEX
DEX ponúkajú niekoľko zaujímavých výhod oproti centralizovaným burzám:
Samoúschova: Môžete sa pripojiť a obchodovať priamo zo svojej peňaženky s plnou kontrolou nad svojimi prostriedkami. Nie je potrebné dôverovať niekomu inému, kto spravuje vaše finančné prostriedky.
Globálny prístup: DEX môže používať ktokoľvek s krypto peňaženkou a internetovým pripojením.
Nekótované tokeny: S tokenmi, ktoré nie sú zaradené na centralizovaných burzách, možno stále obchodovať na DEX, za predpokladu, že existuje dostatok ponuky a dopytu.
Transparentnosť: Každý obchod a úkon sú zaznamenané na blockchaine, čo znamená, že ktokoľvek môže overiť transakcie. To vytvára vysokú úroveň dôvery.
Výzvy a riziká používania DEX
Rovnako ako všetko, ani DEX nie sú dokonalé. Tu je niekoľko vecí, na ktoré si treba dávať pozor:
Riziká smart kontraktov: DEX sa spoliehajú na smart kontrakty, ktoré sú len také dobré ako kód, v ktorom sú napísané. Ak sa vyskytne chyba alebo závada, môžu ju zneužiť hackeri, čo môže viesť k značným stratám.
Likvidita: Menšie DEX nemusia mať dostatok likvidity, čo znamená, že by ste mohli mať problém nájsť kupujúceho alebo predajcu pre svoj obchod. To môže viesť k odchýlke, kde je cena, ktorú platíte, vyššia, ako ste očakávali.
Používateľ: DEX môžu byť pre začiatočníkov komplikované. Musíte spravovať svoju vlastnú krypto peňaženku, udržiavať svoju obnovovaciu frázu v bezpečí, rozumieť poplatkom gas a vedieť, ako fungujú blockchainové transakcie. Nie je to také jednoduché ako prihlásenie sa na účet centralizovanej burzy.
Frontrunning: Keď odošlete obchod na DEX, ostatní ho môžu vidieť pred jeho spracovaním. Ak niekto s rýchlejšími transakčnými poplatkami skočí pred vás, môže získať váš obchod za lepšiu cenu.
Poplatky: V závislosti od blockchainu, ktorý používate, môžu byť poplatky relatívne vysoké, najmä keď je sieť preťažená.
Čo pripravuje DEX do budúcna?
S pokrokmi v riešeniach škálovania vrstvy 2 (ako sú rollupy a vedľajšie reťazce) pravdepodobne budeme svedkami rýchlejších a lacnejších transakcií.
Okrem toho narastá popularita riadenia prostredníctvom decentralizovaných autonómnych organizácií (DAO). Mnohé DEX zavádzajú tokeny riadenia, ktoré používateľom umožňujú hlasovať o dôležitých rozhodnutiach. To dáva komunite väčšiu kontrolu nad budúcnosťou platformy.
Ďalšou zaujímavou oblasťou je medzisieťové obchodovanie, ktoré používateľom umožňuje obchodovať s aktívami v rôznych blockchainoch. Aj keď je to stále ešte len v začiatkoch, ide o revolučnú zmenu, vďaka ktorej budú DEX univerzálnejšie a užívateľsky prívetivejšie.
Záverečné myšlienky
DEX menia spôsob, akým uvažujeme o obchodovaní s kryptomenami. Tým, že odstraňujú sprostredkovateľa, poskytujú používateľom kontrolu nad ich aktívami a otvárajú globálny prístup k finančným službám, ponúkajú presvedčivú alternatívu k centralizovaným burzám.
Aj keď stále existujú problémy, ktoré je potrebné prekonať, budúcnosť vyzerá priaznivo. Čoraz viac používateľov prijíma decentralizované financie a DEX budú pravdepodobne hrať väčšiu úlohu v tom, ako obchodujeme a spravujeme naše digitálne aktíva.
Ak máte záujem o decentralizované obchodovanie, DEX by mohli stáť za preskúmanie. Nezabúdajte na svoju domácu úlohu – uchovávať svoje súkromné kľúče v bezpečí a byť si vedomí rizík.
Prečítajte si tiež
Zrieknutie sa zodpovednosti: Tento obsah je vám prezentovaný „tak ako je“ len na všeobecné informačné a vzdelávacie účely, bez akéhokoľvek zastúpenia alebo záruky. Nemal by sa považovať za finančné, právne alebo iné odborné poradenstvo, ani nie je určený na odporúčanie nákupu akéhokoľvek konkrétneho produktu alebo služby. Mali by ste požiadať o radu príslušných profesionálnych poradcov. Ak je článok prispievateľom tretej strany, vezmite na vedomie, že vyjadrené názory patria prispievateľovi tretej strany a nemusia nevyhnutne odrážať názory Akadémie Binance. Pre ďalšie podrobnosti si prečítajte naše úplné vylúčenie zodpovednosti tu. Ceny digitálnych aktív môžu byť nestále. Hodnota vašej investície môže klesať alebo stúpať a investovaná suma sa vám nemusí vrátiť. Za svoje investičné rozhodnutia nesiete výhradnú zodpovednosť a Akadémia Binance nezodpovedá za žiadne straty, ktoré vám môžu vzniknúť. Tento materiál by ste si nemali vykladať ako finančné, právne alebo iné odborné poradenstvo. Ďalšie informácie nájdete v našich Podmienkach používania a Varovaniach pred rizikom.