Kas ir Uniswap, un kā tas darbojas?
Sākums
Raksti
Kas ir Uniswap, un kā tas darbojas?

Kas ir Uniswap, un kā tas darbojas?

Sarežģītākas tēmas
Publicēts Aug 24, 2020Atjaunināts Nov 22, 2024
13m

Galvenās atziņas

  • Uniswap ir decentralizēta kriptovalūtu birža. Tas ir "ķēdes tirgus", kurā lietotāji var pirkt un pārdot kriptovalūtas Ethereum tīklā un vairāk nekā 10 citās blokķēdēs.

  • Tirgotāji var apmainīt tūkstošiem dažādu tokenu Uniswap platformā, neizmantojot starpniekus vai centralizētas organizācijas.

  • Lietotāji var arī nodrošināt likviditāti Uniswap likviditātes fondos un pelnīt komisijas maksas no citu lietotāju mijmaiņas darījumiem.

Ievads

Centralizētās biržas (CEX) jau gadiem ir bijušas kriptovalūtu tirgus pamatā, pateicoties to dziļajai likviditātei, ātrajiem darījumiem, iespējai konvertēt bezseguma valūtas uz kriptovalūtām un pieejamajam klientu atbalstam. Tomēr decentralizētās biržas (DEX) kļūst arvien populārākas, jo lietotājus vilina vienādranga tirdzniecības iespējas un šo biržu arvien ērtākā pieejamība.

DEX piedāvā unikālas priekšrocības, kas var padarīt tās par konkurētspējīgu CEX alternatīvu. Kā piemēru var minēt Uniswap. Heidena Adamsa (Hayden Adams) 2018. gadā izveidotās platformas pamatā esošo tehnoloģiju pirmais aprakstīja Ethereum līdzdibinātājs Vitālijs Buterins. 

Platforma Uniswap ieviesa automatizētā tirgus veidotāja (AMM) modeli, un tai bija būtiska loma DEX biržu izveidē un attīstībā. Uniswap joprojām ir viena no populārākajām un lietotājam draudzīgākajām DEX biržām ar augstu likviditāti un plašu tokenu klāstu.

Kas ir Uniswap?

Uniswap ir DEX birža, kurā lietotāji var tirgot kriptovalūtas bez centrālu organizāciju vai starpnieku iesaistes. Sākotnēji Uniswap bija pieejama tikai Ethereum tīklā, taču kopš tā laika ir paplašinājusi savu piedāvājumu un tagad atbalsta arī daudzas citas blokķēdes.

Uniswap pakalpojumi ir balstīti uz viedajiem līgumiem, kas ir pašizpildes programmas blokķēdē ar iepriekš definētiem nosacījumiem, kas tieši ierakstīti kodā.

Uniswap izmanto inovatīvu AMM modeli ar likviditātes fondiem, nevis tradicionālajiem orderu žurnāliem, lai nodrošinātu efektīvu tirdzniecības procesa norisi. Lietotāji var nodrošināt likviditāti šajos fondos, iemaksājot abus pārī ietilpstošos tokenus vienādā vērtībā. Pretī viņi saņem likviditātes nodrošinātāju (LN) tokenus

Citi lietotāji var apmainīt tokenus, mijiedarbojoties ar likviditātes fondiem. Tiek izmantots konstantā produkta tirgus veidotāja (CPMM) modelis, lai noteiktu aktīvu cenu likviditātes fondā.  

Uniswap izmanto atvērtā pirmkoda programmatūru, kuru var apskatīt Uniswap GitHub.

Kā darbojas Uniswap?

Uniswap pamatā ir CPMM modelis. Apskatīsim, kā tas darbojas. 

Pieņemsim, ka tu iemaksā tirdzniecības pāri Uniswap likviditātes fondā kā likviditātes nodrošinātājs (LN). Tu vari iemaksāt jebkuru tokenu pāri vienādā vērtībā. Piemēram, ETH un vienu ERC-20 tokenu vai divus ERC-20 tokenus. Viens no šiem tokeniem parasti ir stabilā kriptovalūta, piemēram, DAI, USDC vai USDT. 

Par tokenu ieguldīšanu tu kā LN saņemsi "likviditātes tokenus" atbilstoši savai daļai likviditātes fondā un attiecīgu daļu no tirdzniecības komisijas maksām, ko ģenerē šis fonds.

Apskatīsim ETH/USDT likviditātes fondu. ETH daļu fondā apzīmēsim ar x, bet USDT daļu – ar y. Uniswap reizina x ar y, lai aprēķinātu kopējo likviditāti fondā, ko apzīmēsim ar k. Uniswap pamatideja ir tāda, ka "k" ir jāsaglabājas nemainīgam. Tādējādi kopējās fonda likviditātes formula būs šāda: x * y = k.

Pieņemsim, ka Alise iegādājas 1 ETH par 300 USDT, izmantojot ETH/USDT likviditātes fondu. Tādējādi viņa palielina USDT daļu un samazina ETH daļu fondā. Tas palielinās ETH cenu.

Šī situācija rodas, jo pēc darījuma fondā ir mazāk ETH, un mēs zinām, ka fonda kopējai likviditātei (k) ir jāpaliek nemainīgai. Šis mehānisms nosaka, ka ETH cena būs k/x. Tātad cena, kas tiek maksāta par ETH fondā, ir atkarīga no tā, cik lielā mērā šis darījums maina attiecību starp x un y fondā.

Jāpiebilst, ka šis modelis nav mērogojams lineārā veidā. Jo lielāks ir orderis, jo vairāk tas ietekmē x un y līdzsvaru. Tāpēc lielāki orderi ir daudz dārgāki nekā mazāki orderi un radīs proporcionāli lielāku novirzi. Tas arī nozīmē – jo lielāks ir likviditātes fonds, jo mazāka ir atšķirība starp x un y un jo vieglāk ir apstrādāt apjomīgākus orderus.

Uniswap evolūcija

Uniswap laika gaitā ir attīstījusies, ieviešot dažādas protokola versijas ar jaunām funkcijām un uzlabojumiem. Tālāk ir sniegts īss pārskats par Uniswap 1., 2., 3. un 4. versiju un UniswapX.

Uniswap 1. versija

2018. gadā tika ieviesta pirmā Uniswap protokola versija. Tā tika izstrādāta, orientējoties uz vienkāršību, taču ļāva lietotājiem tirgot jebkuru ERC-20 tokenu Ethereum blokķēdē. Protokols guva popularitāti Ethereum kopienā un darbojās kā koncepcijas apliecinājuma platforma uz AMM balstītajām decentralizētajām biržām.

Uniswap 2. versija

Uniswap 2. versija tika ieviesta 2020. gadā, ieviešot vairākus pirmās versijas uzlabojumus. Viens no nozīmīgākajiem uzlabojumiem bija ERC-20/ERC-20 pāru ieviešana, kas nozīmēja, ka likviditātes nodrošinātāji varēja veidot tokenu pāru līgumus jebkuriem diviem ERC-20 tokeniem.

Turklāt lietotāji varēja tirgot šos tokenus, neveicot pa vidu konvertāciju uz ETH. Īsumā – Uniswap 2. versija ļāva veidot likviditātes fondus, kas ietvēra jebkurus divus ERC-20 tokenus, nevis ETH kombinācijā ar vienu ERC-20 tokenu.

Uniswap 2. versija arī uzlaboja protokola efektivitāti, samazināja gāzes komisijas maksas un ieviesa jaunas funkcijas, tostarp ātro mijmaiņu, kas nozīmēja, ka tokeni varēja tikt atbrīvoti saņēmējiem, pirms tika verificēts, ka ir saņemti pietiekami daudz tokenu. Jaunās funkcijas un uzlabojumi sagatavoja augsni eksponenciālam AMM popularitātes pieaugumam un padarīja Uniswap par vienu no lielākajām kriptovalūtu tūlītējo darījumu biržām.

Uniswap 3. versija

Viens no nozīmīgākajiem uzlabojumiem, kas tika ieviests ar Uniswap 3. versiju, bija saistīts ar kapitāla efektivitāti. Daudziem AMM ir raksturīga kapitāla neefektivitāte – lielākā daļa AMM ietilpstošo līdzekļu parasti netiek izmantoti, ņemot vērā minētā x * y = k modeļa specifiku. Vienkārši izsakoties – jo lielāka ir fonda likviditāte, jo lielākus orderus un cenu diapazonu sistēma var atbalstīt.

LN nodrošina šajos fondos likviditāti cenu līknei no 0 līdz bezgalībai, kas nozīmē, ka LN nodrošinātais kapitāls automatizētajā tirgus veidotājā tiek vienmērīgi sadalīts visā cenu diapazonā. Tas nozīmē, ka vien daļa fonda likviditātes atrodas tur, kur norisinās lielākā daļa tirdzniecības aktivitāšu. Tomēr nav jēgas nodrošināt likviditāti cenu diapazonā, kas ir tālu no pašreizējās cenas vai kas nekad netiks sasniegts.

Ar Uniswap 3. versiju tiek risināta šī problēma – tagad LN var iestatīt pielāgotu cenu diapazonu, kurā tie vēlas nodrošināt likviditāti, – tā rezultātā likviditātei vajadzētu būt koncentrētai cenu diapazonā ar lielāko tirdzniecības aktivitāti. Piemēram, ja LN izvēlas cenu diapazonu no 1000 $ līdz 2000 $, tad nodrošinātā likviditāte var tikt izmantota tikai tirdzniecībai attiecīgajā cenu diapazonā, nevis bezgalīgā cenu diapazonā.

Savā ziņā Uniswap 3. versija ir elementārs veids, kā izveidot ķēdes orderu žurnālu Ethereum tīklā, ļaujot tirgus veidotājiem izlemt, kurā cenu diapazonā nodrošināt likviditāti. Jāpiebilst, ka šīs izmaiņas ir izdevīgākas pieredzējušiem tirgus dalībniekiem, nevis iesācējiem. Ar šo papildu sarežģītības līmeni mazāk aktīvie LN varētu nopelnīt mazāk tirdzniecības komisijas maksas nekā profesionāli tirgotāji, kuri pastāvīgi optimizē savu stratēģiju.

Uniswap LN pozīciju atspoguļošana ar NFT

Tā kā LN var izvēlēties cenu diapazonu, katra Uniswap LN pozīcija ir unikāla un tātad vairs nav aizstājama. Ar Uniswap 3. versiju LN pozīcijas tiek attēlotas kā neaizstājamie tokeni (NFT). Taču kopīgās pozīcijas joprojām var būt aizstājamas (ERC-20).

Uniswap 3. versijā LN redz visas ģenerētās komisijas maksas pašos NFT. Šos NFT var tirgot starp dažādiem makiem, un to turētāji vienmēr var saņemt pozīcijas komisijas maksas. Būtībā tas ir digitāls attēls, kurā atveidota pamata informācija, piemēram, tokenu pāris un pozīcijas "stāvumu" attēlojoša līkne. Turklāt katrai Uniswap 3. versijas pozīcijai ir arī unikāla krāsu shēma, un dažādiem fondiem ir raksturīgas atšķirīgas krāsu variācijas.

Dažādi komisijas maksas līmeņi

Uniswap 3. versijā ir pieejami trīs LN komisijas maksas līmeņi: 0,05 %, 0,30 % un 1,00 %, lai LN varētu pielāgot savu peļņas maržu, pamatojoties uz paredzamo tokenu pāra svārstīgumu. Piemēram, LN ir pakļauti augstākam riskam tirdzniecības pāros bez korelācijas, piemēram, ETH/USDT, bet risks ir zemāks pāros ar korelāciju, piemēram, stabilo kriptovalūtu pāros.

Uniswap 2. slāņa risinājumos

Vēsturiski Ethereum gāzes komisijas maksas ir paaugstinājušās līdz ar tīkla lietojuma palielināšanos. Tas dažkārt padara Uniswap ekonomiski neizdevīgu, jo īpaši mazākiem lietotājiem. Lai risinātu šo problēmu, Uniswap 3. versija ļauj izmantot 2. slāņa mērogošanas risinājumus, lai nodrošinātu viedo līgumu mērogojamību un joprojām varētu izmantot Ethereum tīkla drošības priekšrocības. Tas palīdz arī uzlabot tīkla veiktspēju un nodrošināt zemākas komisijas maksas lietotājiem.

Uniswap ieviešana BNB Chain ķēdē

Uniswap tika ieviesta BNB ķēdē pēc atbalsta iegūšanas pārvaldības balsojumā. Šis solis potenciāli var nodrošināt lietotājiem izdevīgākas tirdzniecības iespējas. Tas nozīmē arī, ka Uniswap lietotāji varēs izmantot BNB Chain ātruma priekšrocības un zemās darījumu komisijas maksas. Turklāt šī integrācija ļauj Uniswap piekļūt jaunam likviditātes fondam un veicina atpazīstamību un popularitāti gan privāto, gan institucionālo investoru vidū.

Uniswap 4. versija

Uniswap 4. versija piedāvā interesantus uzlabojumus ar mērķi padarīt decentralizēto tirdzniecību vienkāršāku, lētāku un elastīgāku. Viena no svarīgākajām funkcijām ir t. s. "āķi", kas ļauj izstrādātājiem pielāgot likviditātes fondu darbību, pievienojot tādas iespējas kā dinamiskas komisijas maksas vai sadalot lielus darījumus mazākos, lai izvairītos no cenu svārstībām.

Tā vietā, lai izveidotu jaunu līgumu katram fondam, visi fondi darbojas, pamatojoties uz vienu līgumu (t. s. vienotā arhitektūra), ļaujot ietaupīt gāzes komisijas maksas pat par 99 %. Uniswap 4. versija arī vienkāršo darījumus, izmantojot t. s. zibuzskaiti, vienlaikus atkārtoti ieviešot tiešos ETH tirdzniecības pārus ātrākai un lētākai mijmaiņai.

Šo uzlabojumu mērķis ir samazināt izmaksas, atbalstīt radošākas tirdzniecības stratēģijas un padarīt platformu pievilcīgāku profesionālajiem tirgotājiem un izstrādātājiem.

UniswapX

UniswapX ir jauna tirdzniecības sistēma, kas palīdz lietotājiem iegūt izdevīgākas cenas, piesaistot likviditāti no dažādiem avotiem, piemēram, decentralizētajām biržām vai privātajiem krājumiem. Tā vietā, lai tieši maksātu gāzes komisijas maksas, lietotāji paraksta orderus ārpus ķēdes, un trešo pušu "izpildītāji" apstrādā darījumus, sacenšoties par iespēju piedāvāt izdevīgākās cenas. Šāda sistēma arī novērš neveiksmīgu darījumu izmaksas un nodrošina lietotājiem MEV aizsardzību, gādājot par godīgākiem tirdzniecības darījumiem.

Kas ir īslaicīgie zaudējumi?

Papildus iespējai pelnīt komisijas maksas par likviditātes nodrošināšanu tirgotājiem, kas var veikt tokenu mijmaiņu, LN ir jārēķinās arī ar t. s. īslaicīgo zaudējumu ietekmi. Pieņemsim, ka Alise kā LN ir iemaksājusi 1 ETH un 100 USDT Uniswap fondā ar kopējo likviditāti 10 000 (10 ETH x 1000 USDT); pārējo finansēja citi LN, līdzīgi Alisei. Alises daļa fondā ir 10 %, kas nozīmē, ka viņas sākotnējais ieguldījums veido 10 % no fonda kopējās likviditātes.

Alises ieguldījuma veikšanas brīdī 1 ETH cena bija 100 USDT, kas nozīmē, ka viņas ieguldījuma vērtība bija 200 $ (1 ETH x 100 $ + 100 USDT). Tagad pieņemsim, ka ETH cena paaugstinājās līdz 400 USDT. Tā rezultātā arbitrāžas tirgotāji pievieno fondam USDT un izņem ETH, līdz abu aktīvu attiecība precīzi atspoguļo jauno cenu. Tas izraisa ETH un USDT daudzuma samazināšanos fondā līdz 5 ETH un 2000 USDT.

Alise nolemj izņemt savus līdzekļus no fonda. Atbilstoši savai daļai viņa saņem 10 % jeb 0,5 ETH un 200 USDT – kopā 400 $ (0,5 ETH x 400 $ + 200 USDT). Virspusēji raugoties, varētu šķist, ka Alise ir guvusi peļņu.

Taču, ja viņa būtu paturējusi savu sākotnējo ieguldījumu 1 ETH un 100 USDT apmērā, viņas aktīvu kopējā vērtība būtu 500 $ (1 ETH x 400 $ + 100 USDT). Tādējādi, iemaksājot savus līdzekļus Uniswap fondā, Alise nav varējusi nopelnīt uz ETH cenas pieauguma rēķina.

Tos sauc par īslaicīgajiem zaudējumiem, jo tos var kompensēt, ja fondā ietilpstošo tokenu cenas atgriežas iepriekšējā līmenī, kādas tas bija ieguldījuma veikšanas brīdī. Turklāt, tā kā LN pelna komisijas maksas, ar tām laika gaitā iespējams kompensēt zaudējumus. Tomēr LN ir jāņem vērā īslaicīgo zaudējumu iespējamība pirms līdzekļu pievienošanas Uniswap fondam.

Atceries, ka minētais scenārijs attiecas uz gadījumiem, kad cena paaugstinās vai pazeminās, salīdzinot ar līdzekļu iemaksas brīdi. Tas nozīmē, ka arī tad, ja ETH cena pēc iemaksas brīža pazemināsies, LN zaudējumi var palielināties. 

Kā pelna Uniswap?

Uniswap ģenerē ieņēmumus, iekasējot nelielu komisijas maksu par katru tirdzniecības darījumu, kas veikts, izmantojot šo protokolu. Šī "likviditātes nodrošinātāja komisijas maksa" atbilst noteiktai daļai no tirdzniecības darījuma vērtības un tiek automātiski piešķirta likviditātes nodrošinātājiem. Atšķirībā no tradicionālajām biržām, Uniswap kā protokols ģenerē ieņēmumus nevis sev, bet gan likviditātes nodrošinātājiem. Koncentrējot savu likviditāti, LN var pozicionēt sevi noteiktā cenu diapazonā, lai nopelnītu vēl vairāk tirdzniecības komisijas maksas Uniswap 3. versijas platformā.

Turklāt, tā kā Uniswap ir veidota, izmantojot atvērto pirmkodu, un ir decentralizēta, neviena centrāla organizācija nekontrolē to un negūst peļņu no šī protokola. To uztur un pilnveido lietotāju un izstrādātāju kopiena, izmantojot decentralizētu pārvaldības sistēmu.

Uniswap (UNI) tokens 

Uniswap pamata tokens UNI tika ieviests 2020. gada septembrī un kopš tā laika piesaista lietotājus un likviditātes nodrošinātājus platformā. UNI ir ERC-20 tokens, kas nozīmē, ka tas ir veidots uz Ethereum pamata un to var glabāt jebkurā kriptovalūtu makā, kas atbalsta ERC-20 tokenus.

UNI tokeni dod turētājiem pārvaldības tiesības, kas nozīmē, ka viņi var balsot par protokola izmaiņām un uzlabojumiem. Lietotāja balsstiesības ir proporcionālas viņam piederošo pārvaldības tokenu skaitam. Pārvaldības process ir decentralizēts, kas nozīmē, ka ikviens var iesniegt priekšlikumu un ikviens var balsot.

UNI tokenus var iegādāties un pārdot dažādās kriptovalūtu biržās, tāpēc tirgotāji var tos izmantot, lai tirgotu apmaiņā pret citām kriptovalūtām vai izmantotu decentralizēto finanšu (DeFi) lietotnēs. Turklāt kopienas pieprasījumu un pārvaldības balsojumu rezultātā var tikt ieviestas arī jaunas šo tokenu izmantošanas iespējas.

Kā izmantot Uniswap?

Lai izmantotu Uniswap, tev ir nepieciešams kriptovalūtu maks ar nedaudz Ether (ETH) vai ERC-20 tokenu. Tālāk ir sniegti norādījumi par to, kā veikt vienkāršu mijmaiņas darījumu platformā Uniswap.

  1. Savieno savu Ethereum maku ar Uniswap vietni.

  2. Atlasi tokenu, kuru vēlies tirgot. Uniswap atbalsta vairākus ERC-20 tokenus – pārliecinies, ka izvēlies pareizo tokenu.

  3. Ievadi summu, par kādu vēlies tirgot. Saskarnē tiks parādīta otra tokena aptuvenā summa, kādu tu saņemsi, ņemot vērā aktuālo maiņas kursu.

  4. Ja summa tevi apmierina, vari noklikšķināt uz "Mijmaiņa". Tavā makā tiks prasīts apstiprināt šo darījumu.

  5. Pēc darījuma apstiprināšanas tirdzniecības darījums tiks izpildīts Ethereum tīklā. Visbeidzot, tokeni tiks parādīti tavā makā.

Noslēgumā

Uniswap ir DEX protokols, kas pastāvīgi tiek pilnveidots un ļauj ikvienam, kuram ir kriptovalūtu maks, iegādāties, pārdot un apmainīt visdažādākos digitālos aktīvus. Šī platforma ir ļāvusi izveidot jaunu LN kategoriju, kas var pelnīt komisijas maksas par saviem neizmantotajiem aktīviem, vienlaikus sniedzot iespēju tirgotājiem viegli apmainīt dažādas kriptovalūtas.

UNI pārvaldības tokena ieviešana vēl vairāk nostiprināja Uniswap kā kopienas vadītas platformas pozīciju. DeFi ekosistēmai turpinot paplašināties, varēsim vērot, kā DEX biržas tiek pilnveidotas atbilstoši lietotāju prasībām, vienlaikus saglabājot uz decentralizāciju balstītās pamatvērtības.

Turpini lasīt

Atruna: šis saturs tiek tev nodrošināts nemainītā veidā un ir paredzēts tikai vispārīgai informācijai un izglītojošiem mērķiem; tas neietver nekādus apliecinājumus vai garantijas. Tas nav uzskatāms par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu un nav paredzēts kā ieteikums iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Aicinām tevi apspriesties ar atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Ja šo rakstu ir veidojis trešās puses autors, lūdzu, ņem vērā, ka tajā paustie viedokļi pieder attiecīgajam raksta autoram un neatspoguļo Binance Akadēmijas pārstāvju uzskatus. Pilnu atrunas tekstu lasi šeit. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Tavu ieguldījumu vērtība var samazināties vai pieaugt, un tu vari neatgūt ieguldīto summu. Tu uzņemies pilnu atbildību par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Akadēmija neatbild par taviem iespējamajiem zaudējumiem. Šī informācija nav uzskatāma par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu. Papildinformācijai lasi mūsu Lietošanas noteikumus un Brīdinājumu par riskiem.

Pelni BEZMAKSAS kriptovalūtas, apgūstot zināšanas par blokķēdi