Īsumā
Aizdevums no svešiniekiem, turklāt lietotājam netērējot savu naudu? Tas ir iespējams, bet ar vienu nosacījumu – personām jāatmaksā aizdevējam tajā pašā darījumā, ar kuru līdzekļi tika izsniegti. Tas izklausās dīvaini, vai ne? Ko gan var izdarīt ar aizdevumu, kas jāatmaksā jau pēc dažām sekundēm?
Izrādās, ka vienā un tajā pašā darījumā var aktivizēt viedos līgumus. Ja vari izmantot aizdevumu, lai nopelnītu, tu vari acumirklī atgriezt naudu un paturēt peļņu. Tomēr tas nav tik vienkārši. Turpini lasīt, lai uzzinātu par jaunumiem DeFi ekosistēmā.
Saturs
Ievads
Kriptovalūtu pasaulē klīst daudz runu par tradicionālās finanšu sistēmas izveidošanu no jauna, tikai šoreiz – blokķēdē. Iespējams, skeptiķi nepiekritīs šai idejai, bet nevar noliegt, ka tam tiek veidota interesanta infrastruktūra.
Patiešām, DeFi (jeb decentralizēto finanšu) galvenais mērķis ir uz blokķēžu tīklu pamata izveidot bezatļauju, decentralizētu un pārskatāmu finanšu ekosistēmu. Kriptovalūta pierādīja, ka to ir iespējams izdarīt ar naudu. Katru dienu tādas sistēmas kā Bitcoin tiek izmantotas, lai pārskaitītu naudu visā pasaulē.
Jauno DeFi tehnoloģiju vilnis solās nodrošināt papildu slāni. Mūsdienās ir pieejami aizdevumi ar kriptovalūtu nodrošinājumu, iespēja tirgot digitālos aktīvus bez nepieciešamības uzticēties, kā arī glabāt līdzekļus kriptovalūtās, kas seko līdzi bezseguma valūtu cenai.
Šajā rakstā mēs aplūkosim noteiktu aizdevumu kategoriju – zibaizdevumus. Kā drīz noskaidrosim, tie ir patiesi unikāli jaunumi pieaugošajā decentralizēto finanšu pakalpojumu kopumā.
Kā darbojas parastie aizdevumi?
Vairums cilvēku saprot, kā darbojas parasts aizdevums. Tomēr ir noderīgi to atgādināt, lai vēlāk varētu veikt salīdzinājumu.
Nenodrošināti aizdevumi
Nenodrošināts aizdevums ir aizdevums, kuram nav jāsniedz nekāds nodrošinājums. Citiem vārdiem sakot, nav aktīva, par kuru pastāv vienošanās, ka aizdevējs to var saņemt, ja nevarēsi atmaksāt aizdevumu. Piemēram, pieņemsim, ka ļoti vēlies 3000 $ vērtu zelta ķēdīti ar Binance logotipu. Tev nav nepieciešamās naudas summas, bet nākamnedēļ tu saņemsi naudu.
Tu aprunājies ar savu draugu Kārli. Tu viņam paskaidro, ka ļoti vēlies šo ķēdīti un ka tas uzlabos tavas tirdzniecības spējas par vismaz 20 %, un viņš piekrīt aizdot tev šo naudu. Protams, ar nosacījumu, ka atmaksāsi to viņam, tiklīdz saņemsi algu.
Kārlis tev ir labs draugs, tāpēc viņš tev 3000 $ aizdeva bez komisijas maksas. Ne visi būs tik laipni, un kāpēc gan lai viņi tādi būtu? Kārlis tic, ka tu viņam atmaksāsi. Citi cilvēki tevi varbūt nepazīst, tāpēc nezina, vai neaizbēgsi ar viņu naudu.
Lai no iestādēm saņemtu nenodrošinātus aizdevumus, parasti nepieciešama kāda veida kredītvēstures pārbaude. Lai noskaidrotu tavas atmaksāšanas spējas, tiks aplūkota tava vēsture (kredītreitings). Ja būsi paņēmis un laikā atmaksājis vairākus aizdevumus, iestādes var nodomāt, ka tu esi diezgan uzticams un tev var aizdot naudu.
Tad šī iestāde piešķirs naudu, taču ar nosacījumiem. Šie nosacījumi ir procentu likmes. Lai saņemtu naudu, tev jāpiekrīt vēlāk atmaksāt lielāku summu.
Iespējams, zini par šādu modeli, ja izmanto kredītkarti. Ja par noteiktu laika periodu nesamaksāsi rēķinu, tev piemēros procentus līdz brīdim, kad atmaksāsi pilno summu (un papildu maksas).
Nodrošināti aizdevumi
Reizēm ar labu kredītreitingu nepietiek. Pat tad, ja desmitiem gadus būsi laikā atmaksājis visus savus aizdevumus, tev būs grūti aizņemties lielas naudas summas, pamatojoties tikai uz savu kredītspēju. Tādos gadījumos jāsniedz nodrošinājums.
Ja lūdz kādam lielu aizdevumu, tā izsniegšana saistās ar lielu risku aizdevējiem. Lai nedaudz mazinātu risku, viņi pieprasīs zināmu ieguldījumu arī no tevis. Kāds tavs aktīvs – tas var būt jebkas, sākot no rotaslietām un beidzot ar īpašumu – nokļūs aizdevēja īpašumā, ja laikā neatmaksāsi aizdevumu. Mērķis ir ļaut aizdevējam atgūt daļu no zaudētās vērtības. Īsāk sakot, tas ir nodrošinājums.
Pieņemsim, ka vēlies 50 000 $ vērtu automašīnu. Kārlis tev uzticas, bet negrib tev sniegt naudu nenodrošināta aizdevuma veidā. Tā vietā viņš lūdz, lai tu sniedz nodrošinājumu – savu rotaslietu kolekciju. Ja neatmaksāsi aizdevumu, Kārlis varēs iegūt tavu kolekciju un pārdot to.
Kā darbojas zibaizdevumi?
Sauksim zibaizdevumu par nenodrošinātu aizdevumu, jo tu tam nesniedz nodrošinājumu. Bet tev nav arī jāiztur kredītvēstures pārbaude vai kas tamlīdzīgs. Tu vienkārši pavaicā aizdevējam, vai vari aizņemties ETH 50 000 $ vērtībā, un viņš atbild: "Jā! Lūdzu!", un viss ir nokārtots.
Kur ir āķis? Zibaizdevums ir jāatmaksā tajā pašā darījumā. Tas nemaz nešķiet intuitīvi, bet tikai tāpēc, ka esam pieraduši pie parastā darījumu formāta, kurā līdzekļi pārvietojas no viena lietotāja pie cita. Piemēram, ja tiek veikta samaksa par precēm vai pakalpojumiem vai arī biržā tiek iemaksāti tokeni.
Tomēr, ja pārzini Ethereum darbības principus, tu zini, ka platforma ir diezgan elastīga – tāpēc daži to sauc par programmējamu naudu. Zibaizdevuma gadījumā tu vari pieņemt, ka darījuma "programmu" veido trīs daļas: aizdevuma saņemšana, aizdevuma izmantošana, aizdevuma atmaksa. Un tas viss notiek zibenīgi ātri!
Pieņemsim, ka to nodrošina blokķēdes tehnoloģijas burvestības. Darījums tiek iesniegts tīklā, un uz laiku tiek aizdoti līdzekļi. Darījuma otrajā daļā vari veikt kādas darbības. Vari darīt, ko vien vēlies, ja vien līdzekļi tiek atgūti līdz brīdim, kad ir laiks izpildīt trešo daļu. Ja tā nenotiek, tīkls noraida darījumu, tātad aizdevējs atgūst savus līdzekļus. Patiesībā, ciktāl tas attiecas uz blokķēdi, līdzekļi visu laiku paliek pie viņiem.
Tāpēc aizdevējam no tevis nevajag nodrošinājumu. Atmaksas līguma izpildi nodrošina kods.
Bet kāda tam visam ir jēga?
Tagad tu noteikti prāto, kādam mērķim cilvēki ņem ātro aizdevumu. Ja viss notiek vienā darījumā, nevar taču nopirkt Lamborghini, vai ne?
Nu, tāds gluži nav mērķis. Aplūkosim iepriekš aprakstītā darījuma otro daļu, kur aizdevums tiek izmantots. Mērķis ir ieskaitīt līdzekļus viedajā līgumā (vai līgumu ķēdē), gūt peļņu un atgriezt sākotnējo aizdevumu darījuma beigās. Kā redzi, zibaizdevumu mērķis ir gūt peļņu.
Ir daži gadījumi, kur tas var būt noderīgi. Skaidrs, ka tikmēr nevari veikt ārpusķēdes darbības, bet tu vari izmantot DeFi protokolus, lai ar aizdevumu iegūtu vairāk naudas. Populārākais pielietojums ir arbitrāža, kuras ietvaros tu izmanto cenas atšķirības dažādās tirdzniecības vietās.
Pieņemsim, ka DEX birža A tirgo tokenu par 10 $, bet DEX biržā B tā cena ir 10,50 $. Pieņemot, ka nepastāv komisijas maksas, desmit tokenu iegāde DEX biržā A un pārdošana DEX biržā B sniegtu 5 $ peļņu. Šādas darbības neļaus ātri iegādāties privāto salu, bet var saprast, kā tirdzniecība ar lieliem apjomiem var ļaut nopelnīt. Ja tu par 100 000 $ nopirki 10 000 tokenus un sekmīgi pārdevi tos par 105 000 $, tu guvi 5000 $ peļņu.
Pēc zibaizdevuma saņemšanas (piemēram, izmantojot Aave protokolu), tu vari šādas arbitrāžas iespējas izmantot decentralizētās biržās. Tas izskatās apmēram šādi:
Paņem 10 000 $ aizdevumu.
Izmanto aizdevumu, lai iegādātos tokenus DEX biržā A.
Pārdod tokenus DEX biržā B.
Atgriez aizdevumu (un samaksā procentus).
Paturi peļņu.
Un tas viss notiek vienā darījumā! Tomēr realitātē darījuma komisijas maksas, lielā konkurence, procentu likmes un novirze padara arbitrāžas maržu pavisam mazu. Tev būtu jāizdomā veids, kā izmantot cenu atšķirības, lai padarītu šo procesu izdevīgu. Ja sacentīsies ar tūkstošiem citu lietotāju, kas mēģinās paveikt tieši to pašu, negūsi lielus panākumus.
Ātro aizdevumu uzbrukumi
Kriptovalūtas un tādējādi arī DeFi ir ļoti eksperimentāla nozare. Ja runa ir par tik lielu naudas apjomu, tad drīz vien tiek atklātas ievainojamības. Ethereum gadījumā tā piemērs bija ikoniskā 2017. gada DAO uzlaušana. Kopš tā laika vairākiem protokoliem ir veikti 51 % uzbrukumi ar mērķi gūt peļņu.
2020. gadā divu augsta līmeņa zibaizdevumu uzbrukumu rezultātā uzbrucēji ieguva līdzekļus, kas tolaik bija vērti teju 1 000 000 $. Abiem uzbrukumiem bija līdzīga shēma.
➟ Vēlies sākt izmantot kriptovalūtas? Pērc ETH platformā Binance!
Pirmais zibaizdevumu uzbrukums
Vispirms aizņēmējs dYdX (aizdevumu decentralizētajā lietotnē) saņēma Ether zibaizdevumu. Tad viņš sadalīja aizdevumu un nosūtīja to divām citām aizdevumu platformām – Compound un Fulcrum.
Uzbrucējs platformā Fulcrum (kas balstās uz bZx protokolu) izmantoja daļu aizdevuma ETH īsās pozīcijas atvēršanai pret saistītās vērtības Bitcoin (WBTC), tāpēc Fulcrum bija jāiegūst WBTC. Šī informācija tika nodota vēl vienam DeFi protokolam, Kyber, kas izpildīja orderi platformā Uniswap – populārā, Ethereum tīklā balstītā DEX. Bet, tā kā Uniswap ir maza likviditāte, WBTC cena ievērojami paaugstinājās, tāpēc Fulcrum pārmaksāja par iegādāto WBTC.
Vienlaikus uzbrucējs par pārējo dYdX aizdevuma daļu paņēma WBTC aizdevumu platformā Compound. Tā kā cena bija paaugstināta, viņš platformā Uniswap pārdeva aizdotos WBTC un guva ievērojamu peļņu. Visbeidzot viņš atmaksāja aizdevumu un paturēja sev atlikušos ETH.
Tās ir daudzas darbības, kurām var būt grūti izsekot. Svarīgākais ir tas, ka uzbrucējs izmantoja piecus dažādus DeFi protokolus, lai manipulētu ar tirgiem. Pārsteidzošā kārtā tas viss notika sākotnējā zibaizdevuma apstiprināšanai nepieciešamajā laikā.
Vai saprati, kur radās problēma? Tas bija Fulcrum izmantotais bZx protokols. Manipulējot ar tirgu, uzbrucējs varēja to apmānīt, liekot tam uzskatīt, ka WBTC ir vērts vairāk nekā patiesībā.
Otrais zibaizdevumu uzbrukums
Protokolam bZx tā nebija laba nedēļa. Jau pēc pāris dienām tam uzbruka vēlreiz. Ļaundaris paņēma zibaizdevumu un daļu no tā konvertēja uz stabilo kriptovalūtu (sUSD). Tu jau noteikti zini, ka stabilās kriptovalūtas seko bezseguma valūtas cenai. Galu galā, to nosaukumā ir USD.
Par spīti to nosaukumam, viedie līgumi nav nemaz tik gudri. Tie nezina, cik stabilajai kriptovalūtai būtu jāmaksā. Tāpēc brīdī, kad uzbrucējs izdeva lielu orderi par sUSD iegādi (izmantojot aizdotos ETH), Kyber platformā cena dubultojās.
bZx domāja, ka sUSD vērtība bija 2 $, nevis 1 $. Pēc tam uzbrucējs paņēma daudz lielāku ETH aizdevumu, nekā parasti varētu saņemt bZx protokolā, jo 1 $ kriptovalūtas pirktspēja bija 2 $. Visbeidzot, uzbrucējs atmaksāja sākotnējo zibaizdevumu un pārējo paturēja sev.
Vai zibaizdevumi ir riskanti?
Neskatoties uz to, vai rīcība bija pareiza vai nepareiza, šis konkrētais uzbrukuma vektors ir iespaidīgs ar to vien, ka tas parāda, cik lielas ir uzbrucēju iespējas. Ir viegli vēlāk atskatīties uz izmantotajām metodēm un apgalvot, ka bZx bija jāizmanto cits cenu orākuls, lai iegūtu datus. Bet patiesībā tāda veida zādzība ir ļoti lēta – uzbrucējam nav jāveic liels ieguldījums. Tai nebija nekādu finanšu šķēršļu.
Agrāk personām vai grupām, kas vēlējās manipulēt ar tirgu, bija nepieciešami milzīgi kriptovalūtas apjomi. Bet zibaizdevumi ļauj ikvienam pāris sekundēs kļūt par "vali". Un, kā redzējām, pietiek ar dažām sekundēm, lai aizbēgtu ar Ether, kas ir vērts simtiem tūkstošu dolāru.
Labā ziņa ir tā, ka pārējā pasaule mācīsies no šiem diviem uzbrukumiem. Tagad, kad visi zina par šiem uzbrukumiem, vai ir liela iespēja, ka vēl kādam tas izdosies? Varbūt. Orākuliem ir vairāki trūkumi, kā pierādīja otrais uzbrukums, un nepieciešams ievērojams darba apjoms, lai atbrīvotos no šādām ievainojamībām.
Galu galā problēma nav pašos zibaizdevumos – izmantotās ievainojamības bija citos protokolos, bet zibaizdevumi vienkārši nodrošināja uzbrukumam līdzekļus. Šāda veida DeFi aizdevumiem var būt vairāki interesanti pielietojumi nākotnē, it īpaši tāpēc, ka to radītais risks gan aizņēmējiem, gan aizdevējiem ir mazs.
Noslēgumā
Zibaizdevumi ir vēl tapšanas procesā esoša funkcija DeFi pasaulē, bet tie ir atstājuši spēcīgu iespaidu. Ideja par nenodrošinātiem aizdevumiem, kuru izpildi nodrošina tikai kods, jaunā finanšu sistēmā rada neskaitāmas iespējas.
Pagaidām pielietojums ir diezgan ierobežots, bet zibaizdevumi tomēr ir radījuši pamatu inovatīviem decentralizēto finanšu risinājumiem.
Vai tev ir vēl kādi jautājumi par zibaizdevumiem vai DeFi? Dodies uz sadaļu Ask Academy, un kopiena uz tiem atbildēs.
O