Mik a gyorshitelek a DeFi-ben?
KezdŇĎlap
Cikkek
Mik a gyorshitelek a DeFi-ben?

Mik a gyorshitelek a DeFi-ben?

KezdŇĎ
Közzétéve Sep 9, 2020Frissítve Feb 1, 2023
10m

TL;DR

IdegenektŇĎl sz√°rmaz√≥ k√∂lcs√∂n, amihez a felhaszn√°l√≥nak nem kell fel√°ldoznia a saj√°t p√©nz√©t? Ez egy felt√©tellel lehets√©ges:¬†ugyanabban a tranzakci√≥ban¬†kell visszafizetni az √∂sszeget a hitelezŇĎnek, amelyikben a p√©nzeszk√∂z√∂ket kibocs√°tott√°k. Furcs√°n hangzik, nem? Mit lehet kezdeni egy k√∂lcs√∂nnel, amelyet m√°sodpercekkel k√©sŇĎbb vissza is kell fizetni?

Nos, mint kider√ľlt, ugyanabban a tranzakci√≥ban okosszerzŇĎd√©seket h√≠vhat. Ha t√∂bb p√©nzt tud keresni a k√∂lcs√∂n felhaszn√°l√°s√°val, egy szempillant√°s alatt visszafizetheti a p√©nzt, √©s zsebre teheti a nyeres√©get. Ez viszont nem olyan egyszerŇĪ. Olvasson tov√°bb, ha t√∂bbet szeretne megtudni a DeFi √∂kosziszt√©ma leg√ļjabb lehetŇĎs√©geirŇĎl.



Tartalom


Bevezetés

A kriptovalut√°k ter√©n nagy a felhajt√°s a hagyom√°nyos p√©nz√ľgyi rendszer √ļjragondol√°sa k√∂r√ľl, de imm√°r a¬†blokkl√°ncon. A szkeptikusok tal√°n nem √©rtenek egyet az √∂tlettel, de hat√°rozottan egy √©rdekes infrastrukt√ļra van √©p√ľlŇĎben.

A DeFi (vagy decentraliz√°lt p√©nz√ľgy) c√©lja val√≥j√°ban egy enged√©ly n√©lk√ľli, decentraliz√°lt √©s √°tl√°that√≥ p√©nz√ľgyi √∂kosziszt√©ma l√©trehoz√°sa a blokkl√°nc h√°l√≥zatokon. A kriptovalut√°k bebizony√≠tott√°k, hogy ez p√©nzzel is lehets√©ges. Nap mint nap a Bitcoinhoz hasonl√≥ rendszereket haszn√°lnak √©rt√©kek √°tutal√°s√°ra szerte a vil√°gon.

A DeFi technol√≥gi√°k √ļj hull√°ma tov√°bbi r√©teget √≠g√©r. Ma m√°r felvehet kriptofedezetŇĪ hiteleket, megb√≠zhat√≥an v√°lthat digit√°lis eszk√∂z√∂ket, √©s vagyon√°t olyan √©rm√©kben t√°rolhatja, amelyek a fiat valut√°k √°r√°t k√∂vetik.

A k√∂vetkezŇĎkben a hitelek egy speci√°lis kateg√≥ri√°j√°t, a gyorsk√∂lcs√∂n√∂ket tekintj√ľk √°t. Amint hamarosan l√°tni fogjuk, ezek val√≥ban egyed√ľl√°ll√≥ kieg√©sz√≠t√©sei a n√∂vekvŇĎ decentraliz√°lt p√©nz√ľgyi lehetŇĎs√©geknek.


Hogyan mŇĪk√∂dnek a norm√°l hitelek?

A legt√∂bben √©rtj√ľk, hogyan mŇĪk√∂dik egy norm√°l hitel. Ennek ellen√©re √©rdemes √°tism√©telni, hogy k√©sŇĎbb elv√©gezhess√ľk az √∂sszehasonl√≠t√°st.


Fedezet n√©lk√ľli hitelek

A fedezetlen hitel olyan hitel, amelyhez nem kell fedezetet ny√ļjtania. M√°s sz√≥val, √Ėn nem bocs√°t semmilyen eszk√∂zt a hitelezŇĎ rendelkez√©s√©re, arra az esetre ha √Ėn nem fizeti vissza a k√∂lcs√∂nt. Tegy√ľk fel p√©ld√°ul, hogy nagyon szeretne egy 3000 doll√°ros aranyl√°ncot, amelyen a Binance log√≥ja l√≥g. A sz√ľks√©ges k√©szp√©nz m√©g nem √°ll a rendelkez√©s√©re, de j√∂vŇĎ h√©ten, fizet√©s ut√°n meglesz.

Besz√©l a bar√°tj√°val, Robival. Elmagyar√°zza neki, hogy mennyire szeretn√© ezt a l√°ncot, √©s hogy legal√°bb 20%-kal jav√≠tana a keresked√©s√©n, √≠gy ŇĎ beleegyezik, hogy k√∂lcs√∂nadja √Ėnnek a p√©nzt. Term√©szetesen azzal a felt√©tellel, hogy visszafizeti neki, amint megkapja a fizet√©s√©t.

Robi a j√≥ bar√°tja, ez√©rt nem sz√°m√≠tott fel d√≠jat, a 3000 doll√°ros k√∂lcs√∂n√©rt. Nem mindenki lesz ilyen kedves ‚Äď de mi√©rt is kellene annak lenni? Robi megb√≠zik √Ėnben, hogy visszafizeti a p√©nzt. Egy m√°sik szem√©ly lehet, hogy nem ismeri √Ėnt, √≠gy nem lehet biztos abban, hogy nem fog elsz√∂kni a p√©nz√©vel.

Az int√©zm√©nyek √°ltal ny√ļjtott fedezetlen hitelek √°ltal√°ban valamilyen hitelk√©pess√©g-ellenŇĎrz√©st ig√©nyelnek. Megn√©zik az √Ėn m√ļltj√°t (a hitelpontsz√°mot), hogy felm√©rj√©k a t√∂rleszt√©si k√©pess√©g√©t. Ha l√°tj√°k, hogy t√∂bb hitelt is felvett, √©s idŇĎben visszafizette ŇĎket, akkor √ļgy vannak vele, hogy ok√©, el√©g megb√≠zhat√≥nak tŇĪnik. Adjunk neki k√∂lcs√∂n egy kis p√©nzt.

Ekkor az int√©zm√©ny odaadja a p√©nzt, de felt√©telekhez k√∂tik. Ezek a kamatr√°t√°k. Ahhoz, hogy most megkapja a p√©nzt, el kell fogadnia, hogy k√©sŇĎbb magasabb √∂sszeget kell visszafizetnie.

IsmerŇĎs lehet ez a modell, ha hitelk√°rty√°t haszn√°l. Ha egy adott idŇĎszakban nem fizeti ki a sz√°ml√°j√°t, akkor a teljes egyenleg visszafizet√©s√©ig kamatot (√©s tov√°bbi d√≠jakat) kell fizetnie.


Fedezett hitelek

N√©ha a j√≥ hitelpontsz√°m nem el√©g. M√©g ha √©vtizedek √≥ta minden hitel√©t idŇĎben visszafizette is neh√©z lehet egy nagyobb √∂sszegŇĪ k√∂lcs√∂nt felvennie, kiz√°r√≥lag a hitelk√©pess√©ge alapj√°n. Ebben az esetben fedezetet kell biztos√≠tania.

Ha valakitŇĎl nagy √∂sszegŇĪ k√∂lcs√∂nt k√©r, sz√°m√°ra kock√°zatos elfogadni azt. Hogy egy kicsit cs√∂kkents√©k a kock√°zatot, elv√°rj√°k, hogy √Ėn is vigye v√°s√°rra a bŇĎr√©t. Egy vagyont√°rgya ‚Äď ez lehet b√°rmi, √©kszertŇĎl az ingatlanig ‚Äď a hitelezŇĎ√© lesz, ha nem fizeti vissza idŇĎben a k√∂lcs√∂nt. Ennek l√©nyege, hogy a hitelezŇĎ √≠gy visszanyerheti az elvesztett √©rt√©k egy r√©sz√©t. Di√≥h√©jban ez a fedezet.

Tegy√ľk fel, hogy most egy 50¬†000 doll√°ros aut√≥t szeretne. Robi megb√≠zik √∂nben, de nem akarja √∂nnek adni a p√©nzt fedezetlen k√∂lcs√∂n form√°j√°ban. Ehelyett azt k√©ri, hogy adjon n√©mi fedezetet¬†‚Äď az √©kszergyŇĪjtem√©ny√©t. Ha nem fizeti vissza a k√∂lcs√∂nt, Robi lefoglalhatja a gyŇĪjtem√©ny√©t, √©s eladhatja.


Hogyan mŇĪk√∂dik a gyorsk√∂lcs√∂n?

Nevezz√ľk a gyorsk√∂lcs√∂nt fedezetlen hitelnek, puszt√°n az√©rt, mert √Ėn nem ny√ļjt semmilyen fedezetet. Nem kell √°tmennie egy hitelellenŇĎrz√©sen sem vagy b√°rmi ilyesmin. EgyszerŇĪen megk√©rdezi a hitelezŇĎt, hogy k√∂lcs√∂n tud-e adni 50¬†000 doll√°rt ETH-ban, mire ŇĎk azt mondj√°k, hogy persze! Tess√©k! √©s m√°r mehet is.

A buktat√≥? A gyorsk√∂lcs√∂nt ugyanebben a tranzakci√≥ban vissza is kell fizetni. Ez nem t√ļl intuit√≠v, de az√©rt van, mert hozz√°szoktunk a tipikus tranzakci√≥s form√°tumhoz, ahol a p√©nzeszk√∂z√∂k egyik felhaszn√°l√≥t√≥l a m√°sikhoz ker√ľlnek. P√©ld√°ul amikor √°ruk√©rt vagy szolg√°ltat√°sok√©rt fizet, vagy tokeneket helyez let√©tbe egy tŇĎzsd√©n.

Ha azonban egy kicsit is ismeri az Ethereumot, akkor tudja, hogy a platform meglehetŇĎsen rugalmas ‚Äď ez√©rt is h√≠vj√°k egyesek programozhat√≥ p√©nznek. Gyorshitel eset√©n veheti √ļgy is, hogy a tranzakci√≥s ‚Äěprogramja‚ÄĚ h√°rom r√©szbŇĎl √°ll: megkapja a hitelt, csin√°l valamit a hitellel, t√∂rleszti a hitelt. √Čs mindez vill√°mgyorsan t√∂rt√©nik meg!

Tulajdon√≠tsuk egyszerŇĪen a blokkl√°nc technol√≥gia var√°zs√°nak. A tranzakci√≥t elk√ľldik a h√°l√≥zatnak, amely ideiglenesen k√∂lcs√∂nadja √Ėnnek ezeket a p√©nzeszk√∂z√∂ket. A tranzakci√≥ m√°sodik r√©sz√©ben csin√°lhat n√©h√°ny dolgot ezzel a p√©nzzel. Azt tehet amit csak szeretne, mindaddig, am√≠g a harmadik r√©szre vissza√©rkezik a p√©nz. Ha nem, a h√°l√≥zat elutas√≠tja a tranzakci√≥t, ami azt jelenti, hogy a hitelezŇĎ visszakapja a p√©nz√©t. Val√≥j√°ban, ami a blokkl√°ncot illeti, mindig is n√°luk volt a p√©nz.

Ez megmagyar√°zza, hogy a hitelezŇĎ mi√©rt nem k√©r √ĖntŇĎl fedezetet. A visszafizet√©si szerzŇĎd√©st a k√≥d √©rv√©nyes√≠ti.¬†


De mi értelme van?

Most val√≥sz√≠nŇĪleg azon tŇĪnŇĎdik, hogy mi√©rt vesz fel gyorsk√∂lcs√∂nt. Ha mindez egyetlen tranzakci√≥ sor√°n zajlik le, akkor nem igaz√°n tud Lamb√≥t v√°s√°rolni, nem igaz?

Nos, val√≥j√°ban nem ez a c√©l. Koncentr√°ljunk a kor√°bban le√≠rt tranzakci√≥ m√°sodik r√©sz√©re, ahol a k√∂lcs√∂nnel kezd valamit. Az √∂tlet l√©nyege, hogy a p√©nzeszk√∂z√∂ket egy okosszerzŇĎd√©sbe (vagy szerzŇĎd√©si l√°ncba) helyezi, profitot termel, √©s a tranzakci√≥ v√©g√©n visszaadja az eredeti k√∂lcs√∂nt. Amint l√°tja, a gyorsk√∂lcs√∂n√∂k l√©nyege a profit.



Van n√©h√°ny olyan felhaszn√°l√°si ter√ľlet, ahol ez j√≥l j√∂het. Nyilv√°nval√≥, hogy addig nem csin√°lhat semmilyen off-chain dolgot, de hozz√°f√©rhet a DeFi protokollokhoz, hogy t√∂bb p√©nzt keressen a k√∂lcs√∂n felhaszn√°l√°s√°val. A legn√©pszerŇĪbb alkalmaz√°si ter√ľlet az arbitr√°zskeresked√©s, ahol kihaszn√°lja a k√ľl√∂nb√∂zŇĎ keresked√©si helysz√≠nek k√∂z√∂tti √°rk√ľl√∂nbs√©geket.¬†

Tegy√ľk fel, hogy egy token 10 doll√°rba ker√ľl az A DEX-en, de 10,50 doll√°rba a B DEX-en. D√≠jak n√©lk√ľl t√≠z token v√°s√°rl√°sa az A DEX-en, mielŇĎtt tov√°bb√©rt√©kes√≠ti azokat a B DEX-en, 5 doll√°r nyeres√©get eredm√©nyezne. Ezzel a tev√©kenys√©ggel nem fog egyhamar egy mag√°nszigetet v√°s√°rolni, de l√°thatja, hogyan kereshet n√©mi p√©nzt nagy volumenŇĪ keresked√©ssel. Ha 10¬†000 tokent v√°s√°rolt 100¬†000 doll√°r√©rt, √©s sikeresen eladta ŇĎket 105¬†000 doll√°r√©rt, akkor 5000 doll√°r nyeres√©gre tett szert.

Ha gyorsk√∂lcs√∂nt vesz fel (p√©ld√°ul az Aave protokollon kereszt√ľl), akkor kihaszn√°lhatja az ehhez hasonl√≥ arbitr√°zslehetŇĎs√©geket a decentraliz√°lt tŇĎzsd√©ken. √ćgy n√©zne ez ki:

  • Vegyen fel 10¬†000 doll√°r k√∂lcs√∂nt

  • Haszn√°lja a hitelt tokenek v√°s√°rl√°s√°ra az A DEX-en

  • Adja el a tokeneket a B DEX-en

  • Fizesse vissza a k√∂lcs√∂nt (plusz az esetleges kamatokat)

  • Tartsa meg a profitot

Mindezt egy tranzakci√≥ban! Val√≥j√°ban azonban a tranzakci√≥s d√≠jak, a nagy versennyel, a kamatl√°bakkal √©s a cs√ļsz√°ssal egy√ľtt az arbitr√°zs r√©s√©t nagyon beszŇĪk√≠tik. Meg kell tal√°lni a m√≥dj√°t annak, hogyan lehet kij√°tszani az √°rk√ľl√∂nbs√©geket, hogy a tev√©kenys√©g nyeres√©ges legyen. Ha t√∂bb ezer m√°sik felhaszn√°l√≥val versenyzik, akik ugyanezt pr√≥b√°lj√°k el√©rni, nem lesz sok szerencs√©je.


Gyorskölcsön támadások

A kriptovaluta, √©s ezen kereszt√ľl a DeFi is, egy rendk√≠v√ľl k√≠s√©rleti ter√ľlet. Amikor ennyi p√©nz forog kock√°n, csak idŇĎ k√©rd√©se, hogy mikor fedezik fel a sebezhetŇĎs√©geket. Az Ethereum eset√©ben erre egy j√≥ p√©lda volt a 2017-es ikonikus DAO hack. Az√≥ta sz√°mos protokoll ellen hajtottak v√©gre 51%-os t√°mad√°st p√©nz√ľgyi haszonszerz√©s c√©lj√°b√≥l.

2020-ban k√©t nagy horderejŇĪ gyorsk√∂lcs√∂n t√°mad√°s sor√°n a t√°mad√≥k k√∂zel 1¬†000¬†000 doll√°r √©rt√©kŇĪ p√©nzeszk√∂zt loptak el. Mindk√©t t√°mad√°s hasonl√≥ mint√°t k√∂vetett.¬†


‚ěü¬†Bel√©pne a kriptovalut√°k vil√°g√°ba? Vegyen ETH-t a Binance-en!


Az elsŇĎ gyorsk√∂lcs√∂n t√°mad√°s

Az elsŇĎ esetben a hitelfelvevŇĎ ether gyorsk√∂lcs√∂nt vett fel a dYdX-en (egy hitelezŇĎ DAppon). Ezut√°n felosztott√°k a k√∂lcs√∂nt, √©s elk√ľldt√©k k√©t m√°sik hitelez√©si platformnak: a Compoundnak √©s a Fulcrumnak.

A Fulcrumon (amely a bZx protokollra √©p√ľl) a t√°mad√≥ a k√∂lcs√∂n egy r√©sz√©t arra haszn√°lta, hogy shortolja az ETH-t wrapped Bitcoin (WBTC) ellen√©ben, ami azt jelenti, hogy a Fulcrumnak WBTC-t kellett szereznie. Ezt az inform√°ci√≥t tov√°bb√≠tott√°k egy m√°sik DeFi protokollhoz, a Kyberhez, amely az Uniswapon, egy n√©pszerŇĪ Ethereum-alap√ļ DEX-en teljes√≠tette a megb√≠z√°st. Az Uniswap alacsony likvidit√°sa miatt azonban a WBTC √°ra jelentŇĎsen megemelkedett, ami azt jelenti, hogy a Fulcrum t√ļlfizetett a megv√°s√°rolt WBTC-√©rt.

Ezzel egyidejŇĪleg a t√°mad√≥ a dYdX hitel fennmarad√≥ r√©sz√©nek felhaszn√°l√°s√°val WBTC Compound hitelt vett fel. Az √°rfolyam megemelkedett, a k√∂lcs√∂nvett WBTC-t az Uniswapon eladt√°k, √©s tisztess√©ges profitot termeltek. V√©g√ľl visszafizett√©k a dYdX-tŇĎl kapott k√∂lcs√∂n√ľket, √©s zsebre tett√©k a marad√©k ETH-t.

Sok munk√°nak tŇĪnik, √©s tal√°n m√©g k√∂vetni is neh√©z volt. A l√©nyeg az, hogy a t√°mad√≥ √∂t k√ľl√∂nb√∂zŇĎ DeFi protokollt haszn√°lt a piacok manipul√°l√°s√°ra. Hihetetlen, de mindez az alatt az idŇĎ alatt t√∂rt√©nt, am√≠g az eredeti gyorsk√∂lcs√∂nt visszaigazolt√°k.

√Čszrevette, hogy hol volt a probl√©ma? A Fulcrum √°ltal haszn√°lt bZx protokollban volt. A t√°mad√≥ a piac manipul√°l√°s√°val el tudta hitetni, hogy a WBTC sokkal t√∂bbet √©r, mint amennyit val√≥j√°ban √©rt.


A második gyorskölcsön támadás

Nem volt j√≥ h√©t a bZx-nek. P√°r nap m√ļlva √ļjabb t√°mad√°s √©rte. Az elk√∂vetŇĎ gyorsk√∂lcs√∂nt vett fel, √©s annak egy r√©sz√©t stabilcoinra (sUSD) v√°ltotta √°t. Val√≥sz√≠nŇĪleg m√°r tudja, hogy a stabilcoinok a fiat valut√°k √°r√°t k√∂vetik. V√©g√ľl is benne van a nev√©ben az USD.

A nev√ľk ellen√©re az okosszerzŇĎd√©sek nem annyira okosak. Nem tudj√°k, hogy a stabilcoinoknak mennyibe kellene ker√ľlni√ľk. √ćgy amikor a t√°mad√≥ egy hatalmas sUSD v√©teli megb√≠z√°st adott le (k√∂lcs√∂nz√∂tt ETH felhaszn√°l√°s√°val), az √°rfolyam megdupl√°z√≥dott a Kyberen.

A bZx √ļgy gondolta, hogy az sUSD 2 doll√°rt √©r 1 doll√°r helyett. A t√°mad√≥ ezut√°n egy sokkal nagyobb ETH k√∂lcs√∂nt vett fel, mint amennyit a bZx-en norm√°lis esetben enged√©lyeztek volna, mivel az 1 doll√°ros √©rme v√°s√°rl√≥ereje 2 doll√°rnak felelt meg. V√©g√ľl a t√°mad√≥ visszafizette a kezdeti gyorsk√∂lcs√∂nt, a marad√©kkal pedig lel√©pett.


Kockázatosak a gyorskölcsönök?

Helyes vagy sem, ez a t√°mad√°si vektor lenyŇĪg√∂zŇĎ, m√°r csak az√©rt is, mert megmutatja, milyen messzire k√©pesek elmenni a t√°mad√≥k. K√∂nnyŇĪ ut√≥lag megn√©zni az √°ltaluk haszn√°lt m√≥dszereket, √©s azt mondani, hogy a bZx-nek m√°s √°rfolyamor√°kulumotkellett volna haszn√°lnia az adatok megszerz√©s√©hez. A val√≥s√°g azonban az, hogy ez a fajta rabl√°s hihetetlen√ľl olcs√≥: nem ig√©nyel nagy befektet√©st a t√°mad√≥ r√©sz√©rŇĎl. Nem volt olyan p√©nz√ľgyi akad√°ly, amely megakad√°lyozta volna ŇĎket abban, hogy ezt v√©ghezvigy√©k.

√Āltal√°ban √≥ri√°si mennyis√©gŇĪ kriptovalut√°ra volt sz√ľks√©g√ľk azoknak az egy√©neknek vagy csoportoknak a piac manipul√°l√°s√°hoz. A gyorsk√∂lcs√∂n√∂kkel azonban b√°rki n√©h√°ny m√°sodpercre b√°ln√°v√° v√°lhat. √Čs mint l√°ttuk, n√©h√°ny m√°sodperc el√©g ahhoz, hogy t√∂bb sz√°zezer doll√°r √©rt√©kŇĪ etherrel lel√©pjen.

A pozit√≠v oldala az eg√©sznek az, hogy a kriptot√©r t√∂bbi r√©sze tanulhat a k√©t t√°mad√°sb√≥l. Lehet, hogy most, hogy mindenki tud r√≥luk, valaki m√°s is sikeresen v√©ghezvisz egy ilyet? Tal√°n. Az or√°kulumoknak sz√°mos gyenges√©g√ľk van, mint a m√°sodik t√°mad√°sn√°l is l√°thattuk, √©s jelentŇĎs munk√°ra van sz√ľks√©g ahhoz, hogy megszabaduljanak ezektŇĎl a sebezhetŇĎs√©gektŇĎl.

Mindent egybevetve, ez nem kifejezetten a gyorsk√∂lcs√∂n√∂k hib√°ja ‚Äď a kihaszn√°lt sebezhetŇĎs√©gek m√°s protokollokban voltak, m√≠g a gyorsk√∂lcs√∂n√∂k csak a t√°mad√°st finansz√≠rozt√°k. A DeFi-hitelez√©snek ez a form√°ja a j√∂vŇĎben sz√°mos √©rdekes felhaszn√°l√°si lehetŇĎs√©get k√≠n√°lhat, m√°r csak az√©rt is, mert mind a hitelfelvevŇĎk, mind a hitelezŇĎk sz√°m√°ra alacsony a kock√°zat.


Záró gondolatok

A gyorsk√∂lcs√∂n√∂k m√©g csak most jelentek meg a DeFi t√©rben, de m√°r most maradand√≥t alkottak. A fedezetlen hitelek koncepci√≥ja, amelyet csak k√≥dok √©rv√©nyes√≠tenek, a lehetŇĎs√©gek √ļj t√°rh√°z√°t nyitja meg egy √ļj p√©nz√ľgyi rendszerben.

A felhaszn√°l√°si lehetŇĎs√©gek jelenleg meglehetŇĎsen korl√°tozottak, de v√©gsŇĎ soron a gyorsk√∂lcs√∂n√∂k megalapozt√°k a decentraliz√°lt finansz√≠roz√°s innovat√≠v √ļj alkalmaz√°sait.

További kérdései vannak a gyorskölcsönökkel vagy a DeFi-vel kapcsolatban? Irány az Ask Academy, ahol a közösség válaszol a kérdéseire.


O