Galvenās atziņas
Īso pozīciju tirdzniecība (tirdzniecība ar īsajām pozīcijām) nozīmē aktīva pārdošanu ar mērķi to vēlāk atpirkt par zemāku cenu.
Parasti īsās pozīcijas tiek atvērtas ar aizņemtajiem līdzekļiem, kas nozīmē, ka ir nepieciešama sākotnējā marža (nodrošinājums), uzturēšanas marža un procentu maksājumi.
Īsās pozīcijas plaši izmanto tirgotāji un investori, kuri vēlas veikt spekulācijas tirgū vai izmantot to kā riska ierobežošanas stratēģiju, lai kompensētu potenciālos zaudējumus citu aktīvu pozīcijās.
Īso pozīciju trūkumi ietver potenciāli neierobežotus zaudējumus, ja cenas turpina pieaugt, likvidācijas, īso pozīciju "izspiešanas" risku un papildu izmaksas, piemēram, aizņēmumu komisijas maksas.
Ievads
Ir neskaitāmi daudz dažādu veidu, kā gūt peļņu finanšu tirgos. Daļa tirgotāju izmanto tehnisko analīzi, bet citi iegulda uzņēmumos un projektos, pamatojoties uz fundamentālo analīzi.
Parasti tirgotāji cenšas iegādāties aktīvus par zemāku cenu, lai vēlāk tos pārdotu ar peļņu, kad cena pieaugs. Bet kas notiek, ja viņi saskaras ar ilgstošu lejupejušu tendenci, kad cenas turpina pazemināties?
Īso pozīciju tirdzniecība sniedz iespēju tirgotājiem nopelnīt, cenai krītoties. Tas var būt arī lielisks veids, kā mazināt riskus un ierobežot riskus saistībā ar iespējamajām uzkrāto aktīvu cenas izmaiņām.
Tirdzniecību ar īsajām pozīcijām izmantoja jau 17. gadsimtā Nīderlandes akciju tirgū, taču tā kļuva populārāka tādu nozīmīgu notikumu laikā kā 2008. gada finanšu krīze un 2021. gada GameStop īso pozīciju "izspiešana", kad privātie investori izraisīja cenu kāpumu, lai "izspiestu" no tirgus īsās pozīciju turētājus.
Kas ir īso pozīciju tirdzniecība?
Īso pozīciju tirdzniecība nozīmē, ka aktīvs tiek pārdots cerībā vēlāk to atkal iegādāties par zemāku cenu. Tirgotājs, kurš atver īso pozīciju, sagaida, ka aktīva cena pazemināsies. Tas nozīmē, ka, viņaprāt, aktīvu sagaida negatīva tendence.
Tā vietā, lai vienkārši turētu aktīvu un gaidītu, daļa tirgotāju izvēlas īso pozīciju stratēģiju, lai gūtu peļņu laikā, kamēr aktīva cena krītas. Šī iemesla dēļ īso pozīciju tirdzniecība var būt labs veids, kā saglabāt savu kapitālu tirgus lejupslīdes periodos.
Īsās pozīcijas tiek plaši izmantotas praktiski visos finanšu tirgos, tostarp akciju, preču, Forex un kriptovalūtu tirgū. Īso pozīciju tirdzniecību plaši izmanto privātie investori un profesionāli tirdzniecības uzņēmumi, piemēram, riska ieguldījumu fondi.
Īso pozīciju pretstats ir garā pozīcija – tās gadījumā tirgotājs iegādājas aktīvu cerībā to vēlāk pārdot par augstāku cenu.
Īso pozīciju tirdzniecība tiek izmantota diviem galvenajiem mērķiem:
Spekulācija: derības uz cenu kritumu, lai gūtu peļņu.
Riska ierobežošana: potenciālo zaudējumu kompensēšana ar citiem ieguldījumiem, piemēram, līdzīga vai saistīta aktīva garo pozīciju atvēršanu.
Akcijas ir populārākais vērtspapīru veids, ko izmanto īso pozīciju tirdzniecībā, taču šo stratēģiju var izmantot arī citiem aktīviem, piemēram, kriptovalūtām, obligācijām vai precēm.
Kā darbojas īso pozīciju tirdzniecība
Pieņemsim, ka tu paredzi negatīvu tendenci kādam finanšu aktīvam. Tu iemaksā nepieciešamo nodrošinājumu, aizņemies noteiktu aktīva daudzumu un nekavējoties to pārdod. Tagad tev ir atvērta īsā pozīcija. Ja virzība tirgū atbilst tavām prognozēm un cena pazeminās, tu atkal nopērc to pašu daudzumu aktīva, kādu iepriekš aizņēmies, un atmaksā aizdevējam (kopā ar procentiem). Tava peļņa rodas no starpības starp cenu sākotnējās pārdošanas brīdī un iegādes brīdī.
Piemēri
Bitcoin īso pozīciju tirdzniecība
Tu aizņemies 1 BTC un pārdod to par 100 000 $. Tagad tev ir īsā pozīcija 1 BTC apmērā, un tu par to maksā procentus. Bitcoin cena tirgū pazeminās līdz 95 000 $. Tu iegādājies 1 BTC un atgriez šo 1 BTC aizdevējam (parasti aizdevējs ir birža). Šajā gadījumā tava peļņa būs vienāda ar 5000 $ (mīnus procentu maksājumi un komisijas maksas). Tomēr, ja cena pieaugs līdz 105 000 $, tad, atkārtoti iegādājoties 1 BTC, veidosies zaudējumi 5000 $ apmērā plus komisijas maksas un procenti.
Īso pozīciju tirgošana akciju tirgū
Pieņemsim, ka investors uzskata, ka XYZ uzņēmuma akciju, kas pašlaik tiek tirgotas par 50 $, cena pazemināsies. Viņš aizņemas 100 akcijas un pārdod tās par 5000 $. Ja cena nokrītas līdz 40 $, viņš atkal tās iegādājas par 4000 $, atgriež aizņēmumu un nopelna 1000 $ (mīnus komisijas maksas). Taču, ja cena pieaug līdz 60 $, akciju atkārtota iegāde izmaksās 6000 $, radot 1000 $ zaudējumus, kā arī papildu izmaksas, piemēram, aizņēmuma komisijas maksas un procentu maksājumus.
Īso pozīciju veidi
Ir divi galvenie īso pozīciju tirdzniecības veidi:
Nodrošināta īsā pozīcija: ietver aizņemšanos un faktisko akciju pārdošanu – tā ir standarta prakse.
Nenodrošināta īsā pozīcija: akciju pārdošana, tās vispirms neiegādājoties, – tā ir riskantāka prakse, kas bieži vien tiek ierobežota vai pat aizliegta potenciālu tirgus manipulāciju dēļ.
Īso pozīciju tirdzniecības nosacījumi
Ņemot vērā, ka īsajā pozīcijā tiek izmantoti aizņemtie līdzekļi, tirgotājiem parasti ir jāsniedz nodrošinājums, izmantojot maržas vai nākotnes līgumu kontu. Ja tu atver īsās pozīcijas, izmantojot maržas tirdzniecības brokeri vai biržu, ir svarīgi ņemt vērā tālāk norādītos aspektus.
Sākotnējā marža: tradicionālajos tirgos sākotnējā marža parasti sastāda 50 % no tirgoto aktīvu vērtības. Kriptovalūtu tirgos prasības ir atkarīgas no platformas un izmantotā kredītpleca. Piemēram, izmantojot 5x kredītplecu, 1000 $ pozīcijai būtu nepieciešams nodrošinājums 200 $ vērtībā.
Uzturēšanas marža: uzturēšanas marža garantē, ka kontā būs pietiekami daudz līdzekļu, lai segtu iespējamos zaudējumus. To parasti aprēķina, pamatojoties uz tirgotāja maržas līmeni (kopējie aktīvi / kopējās saistības).
Likvidācijas risks: ja maržas līmenis nokrītas pārāk zemu, brokeris vai birža var nosūtīt maržas pieprasījumu, aicinot lietotāju iemaksāt vairāk līdzekļu, vai vienkārši likvidēt pozīcijas, lai atmaksātu aizņēmumu, – tas var radīt būtiskus zaudējumus.
Īso pozīciju priekšrocības
Īso pozīciju tirgošana var sniegt daudz priekšrocību investoriem un tirgotājiem:
Peļņa tirgos ar negatīvu tendenci: tā ir iespēja tirgotājiem nopelnīt arī tad, ja aktīva cenas pazeminās, atšķirībā no tradicionālajām stratēģijām ar garajām pozīcijām.
Risku ierobežošana: iespēja aizsargāt portfeļus, kompensējot zaudējumus garajās pozīcijās, īpaši svārstīgos tirgos.
Cenu atklāšana: pastāv uzskats, ka īsās pozīcijas palīdz koriģēt pārvērtētas akcijas, atspoguļojot negatīvu informāciju, lai tādējādi uzlabotu tirgus efektivitāti.
Likviditāte: palielina tirdzniecības aktivitāti, atvieglojot darījumu veikšanu pircējiem un pārdevējiem.
Ar īso pozīciju tirdzniecību saistītie riski
Ir jāņem vērā vairāki riski, kas saistīti ar īso pozīciju atvēršanu. Viens no tiem ir tāds, ka (teorētiski) iespējamie zaudējumi īsajā pozīcijā ir bezgalīgi.
Laika gaitā neskaitāmi daudz profesionālu tirgotāju ir bankrotējuši, strādājot ar īsajām pozīcijām. Ja akcijas cena paaugstinās kādu negaidītu ziņu dēļ, straujais cenas pieaugums var ātri vien iedzīt īso pozīciju turētājus slazdā (t. s. īso pozīciju "izspiešana").
Citi potenciālie īso pozīciju tirdzniecības trūkumi:
Aizņēmumu izmaksas: komisijas maksas un procenti var atšķirties, jo īpaši pieprasītām akcijām ar ierobežotu pieejamību aizņēmumiem.
Dividenžu maksājumi: akciju tirgos īso pozīciju turētājiem ir jāmaksā visas dividendes, kas izdotas attiecīgajā periodā, tādējādi palielinot izmaksas.
Normatīvā regulējuma riski: pagaidu aizliegumi vai ierobežojumi tirgus krīžu laikā var piespiest īso pozīciju turētājus mazināt savu pozīciju risku par neizdevīgu cenu.
Tirgus un ētiskie apsvērumi
Īso pozīciju tirdzniecība ir pretrunīga. Kritiķi apgalvo, ka tā var pastiprināt tirgus kritumus vai negodīgi vērsties pret konkrētiem uzņēmumiem, potenciāli negatīvi ietekmējot to darbiniekus vai akcionārus. Piemēram, agresīva īso pozīciju tirdzniecība 2008. gada finanšu krīzes laikā noveda pie pagaidu aizliegumiem vairākās valstīs. Tomēr atbalstītāji norāda, ka īso pozīciju tirdzniecība veicina tirgus pārskatāmību, atklājot pārvērtētus vai krāpnieciskus uzņēmumus.
Regulējošās iestādes cenšas mazināt šīs bažas, ieviešot tādus noteikumus kā cenas pieauguma noteikums (ierobežo īsās pozīcijas strauju kritumu laikā) un nosakot informācijas izpaušanas prasības attiecībā uz apjomīgām īsajām pozīcijām. ASV Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) ieviestais SHO (īso pozīciju tirdzniecības darījumu) regulējums ierobežo īso pozīciju tirdzniecību, lai novērstu manipulācijas, piemēram, nenodrošinātu īso pozīciju tirdzniecību.
Noslēgumā
Rezumējot – īso pozīciju tirdzniecība ir populāra stratēģija, kas ļauj tirgotājiem gūt peļņu situācijā, kad aktīva cena pazeminās. Neatkarīgi no tā, vai to izmanto spekulācijai vai risku ierobežošanai, īsās pozīcijas joprojām ir būtiska tradicionālo un kriptovalūtu tirgu sastāvdaļa. Tomēr ir svarīgi ņemt vērā īso pozīciju riskus un trūkumus, tostarp neierobežotos zaudējumus, īso pozīciju "izspiešanu" un darījumu izmaksas.
Turpini lasīt
Atruna: šis saturs tiek tev nodrošināts nemainītā veidā un ir paredzēts tikai vispārīgai informācijai un izglītojošiem mērķiem; tas neietver nekādus apliecinājumus vai garantijas. Tas nav uzskatāms par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu un nav paredzēts kā ieteikums iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Aicinām tevi apspriesties ar atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Šajā rakstā minētie produkti var nebūt pieejami tavā reģionā. Ja šo rakstu ir veidojis trešās puses autors, lūdzu, ņem vērā, ka tajā paustie viedokļi pieder attiecīgajam raksta autoram un neatspoguļo Binance Akadēmijas pārstāvju uzskatus. Papildinformācijai lasi pilnu atrunas tekstu. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Tavu ieguldījumu vērtība var samazināties vai pieaugt, un tu vari neatgūt ieguldīto summu. Tu uzņemies pilnu atbildību par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Akadēmija neatbild par taviem iespējamajiem zaudējumiem. Šī informācija nav uzskatāma par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu. Lai uzzinātu vairāk, lasi mūsu Lietošanas noteikumus un Brīdinājumu par riskiem.