Kas ir īso pozīciju piespiedu likvidācija?
Sākums
Raksti
Kas ir īso pozīciju piespiedu likvidācija?

Kas ir īso pozīciju piespiedu likvidācija?

Sarežģītākas tēmas
Publicēts Aug 3, 2020Atjaunināts Jan 31, 2023
7m

Ievads

Atverot īsās pozīcijas, tirgotāji var gūt peļņu apstākļos, kad aktīva cena pazeminās. Tas ir visai populārs veids, kā tiek kontrolēts vērtības samazināšanās risks, ierobežoti riski saistībā ar esošajiem aktīvu uzkrājumiem un vienkārši apliecināts negatīvs skatījums uz tirgu. 

Tomēr dažkārt īso pozīciju atvēršana var būt ārkārtīgi riskanta tirdzniecības stratēģija. Ne vien tāpēc, ka aktīva cenai nav augšējo ierobežojumu, bet arī īso pozīciju "izspiešanas" dēļ. Īso pozīciju "izspiešanu" varētu raksturot kā pēkšņu cenas pieaugumu. Tādā situācijā daudzi īso pozīciju īpašnieki nokļūst sava veida slazdā un steidz ātri aizvērt pozīcijas, cenšoties glābt savas pozīcijas.

Protams, lai saprastu, kas ir īso pozīciju "izspiešana", vispirms ir jāsaprot, kas ir īsās pozīcijas. Ja tev nav zināms, kas ir īsās pozīcijas un kā tās darbojas, lasi rakstu Kas ir īso pozīciju atvēršana finanšu tirgos?.

Šajā rakstā apskatīsim, kas ir īso pozīciju piespiedu likvidācija jeb "izspiešana", kā tai iespējams sagatavoties un pat gūt peļņu, izmantojot garo pozīciju.


Kas ir īso pozīciju "izspiešana"?

Īso pozīciju "izspiešana" notiek tad, ja aktīva cena strauji paaugstinās sakarā ar to, ka daudzi pārdevēji ir spiesti aizvērt savas īsās pozīcijas.

Pārdevēji, kas izvieto īsās pozīcijas, prognozē, ka aktīva cena pazemināsies. Ja cena tā vietā paaugstinās, īsajām pozīcijām sāk uzkrāties nerealizētie zaudējumi. Cenai turpinot paaugstināties, īso pozīciju īpašnieki var būt spiesti aizvērt savas pozīcijas. Tas var notikt, izmantojot zaudējumu apturēšanas aktivizēšanas mehānismus un likvidācijas (maržas un nākotnes līgumiem). Dažkārt cēlonis ir vienkārši tāds, ka tirgotāji manuāli aizver savas pozīcijas, lai izvairītos no vēl lielākiem zaudējumiem.

Tātad – kā pārdevēji aizver savas īsās pozīcijas? Viņi pērk. Tāpēc īso pozīciju "izspiešanas" gadījumā cena strauji kāpj. Pārdevējiem aizverot īsās pozīcijas, situāciju vēl dramatiskāku padara pirkšanas orderu izraisītais domino efekts. Tāpēc īso pozīciju "izspiešanas" gadījumā parasti ir vērojams arī līdzvērtīgs tirdzniecības apjoma palielinājums.

Turklāt jāņem vērā arī vēl kāds aspekts. Jo lielākas summas ir liktas uz spēles, jo vieglāk ir manipulēt ar īso pozīciju īpašniekiem un piespiest tos aizvērt savas pozīcijas. Citiem vārdiem sakot, jo lielāka ir ieguldītā likviditāte, jo spēcīgāk var pieaugt svārstīgums īso pozīciju "izspiešanas" rezultātā. Šajā kontekstā īso pozīciju "izspiešanu" varētu raksturot kā īslaicīgu pieprasījuma paaugstināšanos, kamēr piedāvājums pazeminās.

Īso pozīciju "izspiešanas" pretstats ir garo pozīciju "izspiešana", kas ir retāk sastopama. Garo pozīciju "izspiešana" ir līdzīgs efekts, un tā notiek tad, ja pieaugošā pārdošanas aktivitāte apdraud garās pozīcijas un izraisa strauju cenas lejupslīdi.


Kā notiek īso pozīciju "izspiešana"?

Īso pozīciju "izspiešana" notiek tad, ja strauji palielinās pirkšanas aktivitāte. Ja esi lasījis rakstu par īso pozīciju atvēršanu, tu jau zini, ka īsās pozīcijas var būt ļoti riskanta stratēģija. Tomēr jo īpašu svārstīgumu īso pozīciju "izspiešanas" gadījumā piešķir steiga, kādā tirgotāji cenšas glābt savas īsās pozīcijas, izmantojot pirkšanas orderus. Tas ietver daudzu zaudējumu apturēšanas orderu aktivizēšanos noteiktā cenas līmenī, turklāt daudzi īso pozīciju īpašnieki manuāli aizver savas pozīcijas.

Īso pozīciju "izspiešana" var notikt praktiski jebkurā finanšu tirgū, kur ir iespējams izmantot īsās pozīcijas. Tajā pat laikā, ja tirgū nav iespējams izmantot īsās pozīcijas, var veidoties cenu "burbuļi". Galu galā – ja nav pienācīga veida, kā nopelnīt uz aktīva cenas pazemināšanos, cena var ilgstoši turpināt paaugstināties.

Īso pozīciju "izspiešanas" priekšnosacījums varētu būt īso pozīciju pārsvars pār garajām pozīcijām. Protams, ja īso pozīciju ir ievērojami vairāk nekā garo, ir pieejama lielāka likviditāte, ar ko situāciju padarīt vēl dramatiskāku. Šī iemesla dēļ tirgotājiem, kas vēlas sekot līdzi noskaņojumam tirgū, var būt noderīgi izmantot garo un īso pozīciju attiecību. Ja vēlies uzzināt aktuālo garo un īso pozīciju attiecību Binance nākotnes līgumu tirgū, vari to izdarīt šajā lapā.

Pieredzējušāki tirgotāji dažkārt meklē iespējamās īso pozīciju "izspiešanas" situācijas, lai atvērtu garās pozīcijas un nopelnītu uz cenas straujo kāpumu. Šāda stratēģija ietver pozīcijas atvēršanu pirms īso pozīciju "izspiešanas" un straujā cenas kāpuma izmantošanu, lai pārdotu aktīvu par augstāku cenu.


➟ Vēlies sākt izmantot kriptovalūtas? Pērc Bitcoin platformā Binance!


Īso pozīciju "izspiešanas" piemēri

Īso pozīciju "izspiešana" ir ierasta parādība akciju tirgū. Parasti tā notiek, ja noskaņojums tirgū attiecībā uz kādu uzņēmumu ir samērā negatīvs, akcijas cena tiek uzskatīta par augstu un ir daudz atvērtu īso pozīciju. Ja, piemēram, tiek izziņoti pozitīvi jaunumi, visu šo īso pozīciju īpašnieki ir spiesti pirkt, kā rezultātā akcijas cena paaugstinās. Tomēr īso pozīciju "izspiešana" ir drīzāk tehnisks modelis, nevis fundamentāls notikums.

Kā liecina aplēses, vienas no akcijām, ko vēsturiski visvairāk skārusi īso pozīciju "izspiešana", ir Tesla (TSLA). Šīs akcijas cena ir vairākkārt strauji augusi, kas, visticamāk, radīja sarežģījumus daudziem īso pozīciju īpašniekiem.

Īso pozīciju "izspiešana" ir visai ierasta arī kriptovalūtu tirgos, jo īpaši – Bitcoin tirgos. Bitcoin atvasināto instrumentu tirgū tiek izmantotas pozīcijas ar lielu kredītplecu, un tās var tikt apdraudētas vai likvidētas arī pie samērā nelielām cenas kustībām. Tā rezultātā īso un garo pozīciju "izspiešana" Bitcoin tirgos notiek visai bieži. Ja vēlies izvairīties no savu pozīciju likvidācijas vai šādu cenas svārstību radītā apdraudējuma, rūpīgi izvērtē izmantotā kredītpleca apjomu. Ir ieteicams arī izmantot atbilstošu risku pārvaldības stratēģiju.

Tālāk vari apskatīt Bitcoin cenas diapazonu periodā no 2019. gada sākuma. Pēc strauja pazeminājuma cena noturējās attiecīgajā diapazonā. Noskaņojums tirgū, visticamāk, bija visai negatīvs, jo daudzi investori atvērtu īsās pozīcijas tad, ja sagaidītu, ka lejupejošā tendence turpināsies.

Iespējama īso pozīciju

Iespējama īso pozīciju "izspiešana" BTC/USD tirgū.


Tomēr cena ar tādu steigu izlēca no šī diapazona, ka vēl ilgu laiku neatgriezās šajā līmenī. Tas notika tikai pēc vairākiem gadiem, koronavīrusa pandēmijas laikā (t. s. "Melnā ceturtdiena"). Šo straujo kustību, visticamāk, izraisīja plaša mēroga centieni aizvērt īsās pozīcijas.


Noslēgumā

Rezumējot – īso pozīciju "izspiešana" notiek tad, ja īsās pozīcijas tiek apdraudētas un to īpašnieki ir spiesti tās aizvērt, kā rezultātā cena strauji paaugstinās. 

Jo īpašs svārstīgums īso pozīciju "izspiešanas" gadījumā ir raksturīgs tirgiem, kuros tiek izmantots augsts kredītplecs. Ja daudzi tirgotāji un investori izmanto augstu kredītplecu, arī cenas kustības mēdz būt krasākas, jo pieaugošais likvidāciju skaits var izraisīt domino efektu.

Pirms atver īso pozīciju, izvērtē riskus, kas saistīti ar īso pozīciju piespiedu likvidāciju. Pretējā gadījumā tev var rasties būtiski zaudējumi. Ja vēlies uzzināt vairāk par īsajām pozīcijām un daudziem citiem tirdzniecības paņēmieniem, lasi rakstu Visaptveroša pamācība iesācējiem par kriptovalūtu tirdzniecību.