المقدمة
يسمح البيع على المكشوف للمتداولين بتحقيق أرباح من انخفاض سعر أحد الأصول. وهو طريقة شائعة لإدارة خطر انخفاض السعر، أو التحوط للأرصدة الموجودة، أو مجرد التعبير عن توقع هبوطي للسوق.
ولكن البيع على المكشوف يمكن أن يكون استراتيجية تداول عالية المخاطر للغاية في بعض الأحيان. ولا يرجع ذلك فقط إلى عدم وجود حد أعلى لسعر الأصل، وإنما أيضاً لوجود عمليات ضغط البيع. يمكن وصف ضغط البيع بأنه زيادة مفاجئة في السعر. وعندما يحدث، يتعرض الكثير من البائعين على المكشوف لما يمكن وصفه بـ "المحاصرة" ويسارعون للخروج من هذا الوضع عن طريق تغطية صفقاتهم.
بطبيعة الحال، إذا كنت ترغب في فهم ما يعنيه ضغط البيع، فستحتاج إلى فهم معنى البيع على المكشوف أولاً. إذا لم تكن على دراية بالبيع على المكشوف وآلية عمله، فراجع ما هو البيع على المكشوف في الأسواق المالية؟.
في هذا المقال، سنناقش ما يعنيه ضغط البيع، وكيف يمكنك الاستعداد له، بل والربح منه في صفقة شراء.
ما المقصود بضغط البيع؟
يحدث ضغط البيع عندما يرتفع سعر أصل ما ارتفاعاً كبيراً نظراً لخروج الكثير من البائعين على المكشوف من صفقاتهم قسراً.
يراهن البائعون على المكشوف على انخفاض سعر الأصل. وإذا ارتفع السعر، تبدأ صفقات البيع في جمع خسارة غير محققة. ومع ارتفاع السعر، قد يُجبَر البائعون على المكشوف على غلق صفقاتهم. يمكن أن يحدث ذلك عن طريق آليات إيقاف الخسارة، وعمليات التصفية (لعقود التداول الاقتراضي والعقود الآجلة). ويمكن أن يحدث كذلك لأن المتداولين أغلقوا صفقاتهم يدوياً لتجنب مزيد من الخسائر.
كيف يغلق إذن البائعون على المكشوف صفقاتهم؟ يشترون. لهذا السبب، يؤدي ضغط البيع إلى ارتفاع حاد في السعر. فمع إغلاق البائعين على المكشوف صفقاتهم، يؤدي التأثير المتتالي لطلبات الشراء إلى زيادة الوضع سوءاً. ومن ثم، فإن ضغط البيع يصاحبه عادةً ارتفاعاً مكافئاً في حجم التداول.
ثمة شيء آخر يجب مراعاته. فكلما زادت فائدة البيع، صار من الأيسر محاصرة البائعين على المكشوف وإجبارهم على غلق صفقاتهم. بعبارة أخرى، كلما زادت السيولة المتاحة للمحاصرة، ارتفعت زيادة التقلب المحتمل بفضل ضغط البيع. وبناءً عليه، فإن ضغط البيع هو زيادة مؤقتة في الطلب مع انخفاض في العرض.
العملية العكسية لضغط البيع هو ضغط الشراء – وإن كانت أقل شيوعاً. ضغط الشراء هو تأثير مماثل يحدث عندما تُحاصَر صفقات البيع نتيجة لضغط البيع المتتالي، ما يؤدي إلى انخفاض حاد في السعر.
كيف يحدث ضغط البيع؟
يحدث ضغط البيع عندما تكون هناك زيادة مفاجئة في ضغط الشراء. إذا كنت قد قرأت مقالنا عن البيع على المكشوف، فأنت تعلم أن البيع على المكشوف يمكن أن يكون استراتيجية عالية المخاطر. ولكن ما يجعل ضغط البيع حدثاً متقلباً على نحو خاص هو الإسراع المفاجئ لتغطية صفقات البيع (عن طريق طلبات الشراء). يشمل ذلك تقديم طلبات إيقاف الخسارة بسعر كبير، وإغلاق الكثير من البائعين على المكشوف صفقاتهم يدوياً في الوقت نفسه.
يمكن أن يحدث ضغط البيع في أي سوق مالي تقريباً حيث يمكن دخول صفقة بيع. في الوقت نفسه، يمكن أن يؤدي أيضاً نقص خيارات البيع في أي سوق إلى ظهور فقاعات أسعار كبيرة. وفي النهاية، إذا لم تكن هناك طريقة جيدة للمراهنة على أصل معين، فقد يظل في ارتفاع لفترة طويلة.
قد يتمثل أحد المتطلبات الرئيسية لضغط البيع في أن تكون الأغلبية لصفقات البيع مقارنةً بصفقات الشراء. وبطبيعة الحال، إذا كان عدد صفقات البيع أكبر بكثير من صفقات الشراء، فيوجد الكثير من السيولة المتوفرة. ولهذا السبب، يمكن أن تكون نسبة الشراء إلى البيع أداة مفيدة للمتداولين الذين يرغبون في متابعة توجهات السوق. إذا كنت ترغب في التحقق من نسبة الشراء إلى البيع في الوقت الراهن لعقود Binance الآجلة ، فيمكنك ذلك من خلال هذه الصفحة.
سيبحث بعض المتداولين الأكثر خبرة عن فرص ضغط البيع المحتملة ليشتروا ويحققوا ربحاً من الارتفاع السريع في السعر. وتشمل هذه الاستراتيجية تجميع صفقة قبل حدوث الضغط واستخدام الارتفاع السريع للبيع بسعر أعلى.
أمثلة على ضغط البيع
عمليات ضغط البيع شائعة للغاية في سوق الأسهم. وهي تتضمن عادةً تراجعاً في التوجهات بشأن شركة ما، وارتفاعاً مدركاً في سعر سهم ما، وعدداً كبيراً من صفقات البيع. إذا، على سبيل المثال، شاعت أخبار إيجابية غير متوقعة، فستُجبَر كل صفقات البيع هذه على الشراء، ما يؤدي إلى زيادة في سعر السهم. ومع ذلك، فإن ضغط البيع نمط فني أكثر منه حدث أساسي.
وفقاً لبعض التقديرات، كان سهم تسلا (TSLA) أحد أكثر الأسهم بيعاً في التاريخ. ومع ذلك، فإن سعره شهد عدداً من الارتفاعات الكبيرة، ما أدى على الأرجح إلى محاصرة الكثير من البائعين على المكشوف.
عمليات ضغط البيع شائعة جداً كذلك في أسواق العملات الرقمية، ولا سيما أسواق البيتكوين. فيستخدم سوق مشتقات البيتكوين صفقات ذات رافعة مالية عالية يمكن أن تُحاصَر أو تُصفَى بحركات سعر صغيرة نسبياً. ومن ثم، فإن عمليات ضغط البيع والشراء تحدث كثيراً في أسواق البيتكوين. وإذا كنت ترغب في تجنب التعرض للتصفية أو المحاصرة في مثل هذه الحركات، ففكر بعناية في مبلغ الرافعة المالية الذي تستخدمه. يجب عليك أيضاً اتباع استراتيجية مناسبة لإدارة المخاطر.
ألق نظرة على نطاق سعر بيتكوين الموضح أدناه الذي يعود إلى بداية عام 2019. تم احتواء السعر في نطاق بعد حركة انخفاض حادة. كانت توجهات السوق منخفضة للغاية على الأرجح؛ إذ كان الكثير من المستثمرين يبحثون عن صفقات بيع، متوقعين استمرار ذلك الاتجاه الهبوطي.
ضغط بيع محتمل على سوق BTC/USD.
ولكن السعر انتقل عبر النطاق بسرعة كبيرة أدت إلى عدم إعادة اختبار المنطقة لفترة طويلة. ولم يُعاد اختبارها إلا بعد سنوات أثناء جائحة كورونا (التي تُعرَف أيضاً باسم "الخميس الأسود"). ورجعت هذه الحركة السريعة غالباً إلى التغطية المكثفة لصفقات البيع.
أفكار ختامية
تلخيصاً لما سبق، يحدث ضغط البيع عندما يتعرض البائعون على المكشوف للمحاصرة ويُجبَرون على تغطية صفقاتهم، ما يؤدي إلى ارتفاع حاد في السعر.
يمكن أن تكون عمليات ضغط البيع متقلبة بصورة خاصة في الأسواق المرفوعة مالياً. وعندما يستخدم الكثير من المتداولين والمستثمرين رافعة مالية عالية، تكون حركات الأسعار غالباً أيضاً أكثر حدة، نظراً لأن عمليات التصفية المتتالية يمكن أن تؤدي إلى أثر متتابع.
تأكد من فهمك الآثار المترتبة على ضغط البيع قبل دخول أي صفقة بيع. وإلا، فقد ينتهي بك الحال تعاني من خسائر فادحة. إذا أردت معرفة المزيد من المعلومات حول البيع على المكشوف وغير ذلك الكثير من تقنيات التداول، يمكنك الاطلاع على الدليل الشامل لتداول العملات الرقمية للمبتدئين.