Εισαγωγή
Μια βραχυπρόθεσμη πώληση επιτρέπει στους επενδυτές να επωφελούνται από την πτώση τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου. Είναι πολύ συνηθισμένος τρόπος διαχείρισης των κινδύνων μειονεκτημάτων, της αντιστάθμισης υπαρχόντων στοιχείων ή απλώς η έκφραση υποτιμητικών προοπτικών στην αγορά.
Ωστόσο, κατά καιρούς, το shorting μπορεί να είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη στρατηγική συναλλαγών. Όχι μόνο επειδή δεν υπάρχει ανώτατο όριο για την τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου, αλλά και λόγω των βραχυπρόθεσμων συμπιέσεων. Μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση μπορεί να περιγραφεί ως μια απότομη αύξηση της τιμής. Όταν συμβαίνει, πολλοί πωλητές βραχυπρόθεσμων θέσεων "παγιδεύονται" και σπεύδουν να αποχωρήσουν και να καλύψουν τις θέσεις τους.
Προφανώς, αν θέλετε να καταλάβετε τι είναι μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση, θα πρέπει πρώτα να καταλάβετε τι είναι το shorting. Αν έχετε γνώσεις για το shorting και ξέρετε πώς λειτουργεί, ρίξτε μια ματιά στο άρθρο Τι είναι το Shorting στις χρηματοοικονομικές αγορές;.
Σε αυτό το άρθρο, θα συζητήσουμε τι είναι μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση, πώς μπορείτε να προετοιμαστείτε για αυτήν και ακόμη και να επωφεληθείτε από μια μακροπρόθεσμη θέση.
Τι είναι μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση;
Μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση συμβαίνει όταν η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου αυξάνεται απότομα λόγω του ότι πολλοί πωλητές βραχυπρόθεσμων θέσεων αναγκάζονται να εγκαταλείψουν τις θέσεις τους.
Οι πωλητές βραχυπρόθεσμων θέσεων στοιχηματίζουν ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου θα πέσει. Αν αντί για αυτό, η τιμή ανέβει, οι βραχυπρόθεσμες θέσεις αρχίζουν να συγκεντρώνουν μια δυνητική ζημία. Καθώς η τιμή ανεβαίνει, οι πωλητές βραχυπρόθεσμων θέσεων ενδέχεται να αναγκαστούν να κλείσουν τις θέσεις τους. Αυτό μπορεί να γίνει μέσω εναυσμάτων stop-loss, ρευστοποιήσεων (για συμβάσεις margin και futures). Μπορεί επίσης να συμβεί απλώς επειδή οι επενδυτές κλείνουν τις θέσεις τους με μη αυτόματο τρόπο για να αποφύγουν ακόμη μεγαλύτερες ζημίες.
Επομένως, πώς κλείνουν τις θέσεις τους οι πωλητές βραχυπρόθεσμων θέσεων; Πραγματοποιούν αγορές. Για αυτόν τον λόγο μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση οδηγεί σε μια απότομη άνοδο της τιμής. Καθώς οι πωλητές βραχυπρόθεσμων θέσεων κλείνουν τις θέσεις τους, μια αλυσιδωτή αντίδραση από εντολές αγορών φέρνει μια άσχημη τροπή στην κατάσταση. Ως εκ τούτου, μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση συνήθως συνοδεύεται από μια ισοδύναμη άνοδο στον όγκο συναλλαγών.
Εξετάστε και το εξής: Όσο μεγαλύτερο είναι το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο, τόσο πιο εύκολο είναι να παγιδεύσετε τους πωλητές και να τους αναγκάσετε να κλείσουν τις θέσεις τους. Με άλλα λόγια, όσο περισσότερη ρευστότητα υπάρχει για να παγιδεύσετε, τόσο μεγαλύτερη μπορεί να είναι η αύξηση της μεταβλητότητας χάρη σε μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση. Υπό αυτήν την έννοια, μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση είναι μια προσωρινή αύξηση της ζήτησης και μια μείωση της προσφοράς.
Το αντίθετο από μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση είναι μια μακροπρόθεσμη συμπίεση – αν και είναι λιγότερο συνηθισμένη. Μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση είναι ένα παρόμοιο φαινόμενο που συμβαίνει όταν οι πωλητές μακροπρόθεσμων θέσεων παγιδεύονται από τις αλλεπάλληλες πιέσεις πώλησης, οδηγώντας σε μια απότομη πτώση τιμών.
Πώς συμβαίνει μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση;
Μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση εμφανίζεται όταν υπάρχει μια απότομη αύξηση πίεσης αγορών. Εάν έχετε διαβάσει το άρθρο μας σχετικά με το Shorting, γνωρίζετε ότι μπορεί να είναι μια στρατηγική υψηλού κινδύνου. Ωστόσο, αυτό που κάνει μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση ιδιαίτερα ασταθές γεγονός, είναι η ξαφνική βιασύνη για γρήγορη κάλυψη των βραχυπρόθεσμων θέσεων (μέσω εντολών αγοράς). Αυτό περιλαμβάνει πολλές εντολές stop-loss που ενεργοποιούνται σε σημαντικό επίπεδο τιμών και πολλοί πωλητές βραχυπρόθεσμων θέσεων κλείνουν μη αυτόματα και ταυτόχρονα τις θέσεις τους.
Μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση μπορεί να εμφανιστεί σε οποιαδήποτε χρηματοπιστωτική αγορά που μπορεί να αποκτηθεί μια βραχυπρόθεσμη θέση. Ταυτόχρονα, η έλλειψη επιλογών για το shorting μιας αγοράς μπορεί επίσης να οδηγήσει σε μεγάλες αυξήσεις τιμών. Εξάλλου, αν δεν υπάρχει καλός τρόπος να στοιχηματίσετε εναντίον ενός περιουσιακού στοιχείου, η αξία του μπορεί να συνεχίσει να ανεβαίνει για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Απαραίτητη προϋπόθεση για μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση μπορεί να είναι η πλειοψηφία των βραχυπρόθεσμων θέσεων έναντι των μακροπρόθεσμων θέσεων. Φυσικά, εάν υπάρχουν σημαντικά περισσότερες βραχυπρόθεσμες θέσεις από τις μακροπρόθεσμες θέσεις, υπάρχει περισσότερη ρευστότητα διαθέσιμη για να φέρει μια άσχημη τροπή στην κατάσταση. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η αναλογία βραχυπρόθεσμων/μακροπρόθεσμων θέσεων μπορεί να είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για τους επενδυτές που θέλουν να παρακολουθούν το κλίμα της αγοράς. Αν θέλετε να ρίξετε μια ματιά στην αναλογία βραχυπρόθεσμων/μακροπρόθεσμων θέσεων των Binance Futures σε πραγματικό χρόνο, μπορείτε να το κάνετε μέσω αυτής της σελίδας.
Ορισμένοι έμπειροι επενδυτές θα αναζητήσουν πιθανές ευκαιρίες βραχυπρόθεσμης συμπίεσης για να αποκτήσουν μια μακροπρόθεσμη θέση και να επωφεληθούν από τη γρήγορη άνοδο της τιμής. Αυτή η στρατηγική θα περιλαμβάνει τη συγκέντρωση μιας θέσης πριν συμβεί η συμπίεση και την αξιοποίηση της απότομης αύξησης για πώληση σε υψηλότερη τιμή.
Παραδείγματα βραχυπρόθεσμων συμπιέσεων
Οι βραχυπρόθεσμες συμπιέσεις είναι πολύ συνηθισμένες στο χρηματιστήριο. Αυτό συνήθως συνεπάγεται μειωμένη κίνηση σε μια εταιρεία, φανερά υψηλή τιμή μιας μετοχής και μεγάλο αριθμό βραχυπρόθεσμων θέσεων. Αν υποθέσουμε ότι υπάρξουν κάποια απροσδόκητα θετικά νέα, όλες αυτές οι βραχυπρόθεσμες θέσεις αναγκάζονται να πραγματοποιήσουν αγορές, οδηγώντας σε αύξηση της τιμής της μετοχής. Ακόμα κι έτσι, μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση είναι περισσότερο ένα τεχνικό μοτίβο παρά ένα θεμελιώδες γεγονός.
Σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις, η μετοχή της Tesla (TSLA) ήταν μία από τις πιο βραχυπρόθεσμες μετοχές στην ιστορία. Ακόμα κι έτσι, η τιμή έχει περάσει από μια σειρά απότομων αυξήσεων, παγιδεύοντας πιθανότατα πολλούς πωλητές βραχυπρόθεσμων θέσεων.
Οι βραχυπρόθεσμες συμπιέσεις είναι αρκετά συνηθισμένες και στις αγορές κρυπτονομισμάτων και ειδικά στις αγορές Bitcoin. Η αγορά παραγώγων του Bitcoin χρησιμοποιεί θέσεις υψηλής μόχλευσης και μπορούν να παγιδευτούν ή να ρευστοποιηθούν με σχετικά χαμηλές κινήσεις τιμών. Επομένως, οι βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες συμπιέσεις συμβαίνουν συχνά στις αγορές Bitcoin. Αν θέλετε να αποφύγετε τη ρευστοποίηση και αν δεν θέλετε να παγιδευτείτε σε τέτοιες καταστάσεις, εξετάστε προσεχτικά το ποσό μόχλευσης που χρησιμοποιείτε. Επίσης, πρέπει να υιοθετήσετε μια σωστή στρατηγική διαχείρισης κινδύνου.
Ρίξτε μια ματιά σε αυτό το εύρος τιμών Bitcoin παρακάτω από τις αρχές του 2019. Η τιμή συγκρατήθηκε σε ένα εύρος τιμών μετά από μια απότομη κίνηση προς τα κάτω. Το κλίμα της αγοράς ήταν πιθανότατα αρκετά πτωτικό, καθώς πολλοί επενδυτές θα αναζητούσαν βραχυπρόθεσμες θέσεις, περιμένοντας να συνεχιστεί η πτωτική τάση.
Πιθανή βραχυπρόθεσμη συμπίεση στην αγορά BTC/USD.
Ωστόσο, η τιμή ξεπέρασε το εύρος τόσο γρήγορα που δεν δοκιμάστηκε η αντοχή της. Η αντοχή της δοκιμάστηκε μετά από χρόνια κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορωνοϊού (γνωστή και ως “Black Thursday”). Αυτή η απότομη κίνηση ήταν αρκετά πιθανή λόγω της εκτεταμένης κάλυψης βραχυπρόθεσμων θέσεων.
Συμπεράσματα
Συνοψίζοντας, μια βραχυπρόθεσμη συμπίεση συμβαίνει όταν οι πωλητές βραχυπρόθεσμων θέσεων παγιδεύονται και αναγκάζονται να καλύψουν τις θέσεις τους, οδηγώντας σε απότομη αύξηση των τιμών.
Οι βραχυπρόθεσμες συμπιέσεις μπορεί να είναι ιδιαίτερα ευμετάβλητες σε αγορές με υψηλή μόχλευση. Όταν πολλοί επενδυτές χρησιμοποιούν υψηλή μόχλευση, οι κινήσεις των τιμών τείνουν επίσης να είναι πιο έντονες, καθώς οι διαδοχικές ρευστοποιήσεις μπορούν να οδηγήσουν σε μια αλυσιδωτή αντίδραση.
Βεβαιωθείτε ότι έχετε κατανοήσει τις συνέπειες μιας βραχυπρόθεσμης συμπίεσης προτού εισέλθετε σε μια βραχυπρόθεσμη θέση. Διαφορετικά, μπορεί να καταλήξετε με τεράστιες ζημίες. Αν θέλετε να μάθετε περισσότερα σχετικά με το shorting και πολλές άλλες τεχνικές συναλλαγών, ανατρέξτε στην ενότητα Πλήρης οδηγός για συναλλαγές κρύπτο για αρχάριους.