Τι είναι η Μαύρη Δευτέρα;
Μαύρη Δευτέρα είναι ο όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει ένα ξαφνικό και σοβαρό κραχ στο χρηματιστήριο που συνέβη στις 19 Οκτωβρίου 1987. Το Dow Jones Industrial Average (DJIA), ένας δείκτης που μετρά την απόδοση του χρηματιστηρίου των ΗΠΑ, υποχώρησε περισσότερο από 22%. Πριν από το κραχ, είχαν προηγηθεί δύο άλλες μεγάλες υποχωρήσεις πριν από μια εβδομάδα.
Απόδοση του Dow Jones Industrial Average κατά τη διάρκεια της Μαύρης Δευτέρας.
Η Μαύρη Δευτέρα έμεινε στην ιστορία ως η αρχή της παγκόσμιας πτώσης του χρηματιστηρίου. Μέχρι σήμερα, πρόκειται για μια από τις χειρότερες ημέρες στην ιστορία των χρηματιστηρίων.
Ο συνολικός όγκος συναλλαγών στα χρηματιστήρια ήταν τόσο υψηλός που οι υπολογιστές της εποχής δεν μπορούσαν να διεκπεραιώσουν το ξαφνικά υψηλό φορτίο. Οι εντολές δεν συμπληρώθηκαν για ώρες και καθυστέρησαν μεταφορές μεγάλων κεφαλαίων.
Ένα μεγάλο κραχ όπως αυτό συνεχίζει, φυσικά, στις αγορές Futures και δικαιωμάτων προαίρεσης. Το κραχ είχε σημαντικό αντίκτυπο και στις παγκόσμιες αγορές. Οι περισσότεροι από τους σημαντικότερους δείκτες σε όλο τον κόσμο είχαν υποχωρήσει μεταξύ 20-30% μέχρι το τέλος του ίδιου μήνα.
Ο όρος "Μαύρη Δευτέρα" αναφέρεται συνήθως στο κραχ του 1987. Αλλά, χρησιμοποιείται και για να αναφερθεί σε άλλα σημαντικά κραχ της αγοράς.
Τι προκαλεί κραχ στις αγορές;
Γενικά, η αιτία των κραχ στα χρηματιστήρια δεν μπορεί να αποδοθεί μόνο σε έναν παράγοντα. Είναι ενδιαφέρον ότι κανένα σημαντικό ειδησεογραφικό γεγονός δεν προηγήθηκε της Μαύρης Δευτέρας του 1987. Ωστόσο, συνυπήρξαν αρκετοί διαφορετικοί παράγοντες που, σε συνδυασμό, δημιούργησαν μια ατμόσφαιρα πανικού και αβεβαιότητας. Ποιοι ήταν λοιπόν αυτοί οι παράγοντες;
Η πρώτη ήταν η εισαγωγή μηχανογραφημένων συστημάτων συναλλαγών. Σήμερα, οι περισσότερες δραστηριότητες συναλλαγών εξυπηρετούνται από υπολογιστές, αλλά αυτό δεν συνέβαινε πάντα. Πριν από τη δεκαετία του 1980, τα χρηματιστήρια ήταν συνήθως θορυβώδεις και πολυσύχναστοι χώροι όπου οι συναλλασσόμενοι αντάλλασσαν περιουσιακά στοιχεία απευθείας στον χώρο συναλλαγών του χρηματιστηρίου.
Ο χώρος συναλλαγών του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης (NYSE) το 1963, πριν από την εισαγωγή των ηλεκτρονικών συστημάτων συναλλαγών. Πηγή: Βιβλιοθήκη του Κογκρέσου. Η εικόνα τροποποιήθηκε από το πρωτότυπο.
Ωστόσο, κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1980, η δραστηριότητα συναλλαγών άρχισε να βασίζεται σε μεγαλύτερο βαθμό στο λογισμικό των ηλεκτρονικών υπολογιστών. Η μετάβαση στις μηχανογραφημένες συναλλαγές επέτρεψε σημαντικά ταχύτερη δραστηριότητα συναλλαγών με συστήματα ικανά να υποβάλλουν χιλιάδες εντολές σε δευτερόλεπτα. Φυσικά, αυτές οι εξελίξεις επηρέασαν και την ταχύτητα μεγάλων κινήσεων των τιμών. Αντίθετα, τα σημερινά bot συναλλαγών μπορούν να μετακινήσουν τρισεκατομμύρια δολάρια μέσα σε δευτερόλεπτα από ένα απροσδόκητο ειδησεογραφικό γεγονός.
Άλλοι παράγοντες, όπως το εμπορικό έλλειμμα των Ηνωμένων Πολιτειών, οι διεθνείς εντάσεις και άλλες γεωπολιτικές συνθήκες, έχουν επίσης αναφερθεί ως αιτίες. Επιπλέον, η αυξανόμενη εμβέλεια των μέσων ενημέρωσης ενίσχυσε σίγουρα τις επιπτώσεις και τη σοβαρότητα του γεγονότος.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ενώ όλοι αυτοί οι παράγοντες μπορεί να συνέβαλαν στο κραχ, οι άνθρωποι έλαβαν αποφάσεις. Η ψυχολογία της αγοράς παίζει σημαντικό ρόλο στη ρευστοποίηση και συχνά είναι απλώς αποτέλεσμα μαζικού πανικού.
Τι είναι ο διακόπτης;
Μετά τα γεγονότα της Μαύρης Δευτέρας, αρκετοί μηχανισμοί τέθηκαν σε εφαρμογή από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) για να αποτραπεί η επανεμφάνιση παρόμοιων γεγονότων. Ή αν δεν αποτραπεί εντελώς, να μπορεί τουλάχιστον να μετριαστεί ο αντίκτυπός τους.
Μία από αυτές τις μεθόδους ονομάζεται διακόπτης. Πρόκειται για ένα ρυθμιστικό μέτρο που διακόπτει τη συναλλαγή όταν η τιμή φτάσει σε ορισμένα ποσοστιαία επίπεδα σε σχέση με το ημερήσιο άνοιγμα. Αν και εδώ μιλάμε κυρίως για τις Ηνωμένες Πολιτείες, οι διακόπτες έχουν εφαρμοστεί και σε πολλές άλλες αγορές.
Οι διακόπτες ισχύουν για σημαντικούς δείκτες όπως ο Dow ή ο S&P 500, καθώς και για μεμονωμένους τίτλους. Δείτε εδώ πώς λειτουργούν.
Εάν ο S&P 500 σημειώσει πτώση άνω του 7% εντός μιας ημέρας συναλλαγών, η συναλλαγή διακόπτεται για 15 λεπτά και στη συνέχεια επανεκκινείται. Αυτό ονομάζεται διακόπτης επιπέδου 1. Εάν η αγορά πέσει περαιτέρω και φτάσει το 13% από το ημερήσιο άνοιγμα, σταματά και πάλι. Αυτό ονομάζεται διακόπτης επιπέδου 2. Στη συνέχεια, μετά από ένα διάλειμμα 15 λεπτών, οι συναλλαγές ξαναρχίζουν. Εάν η τιμή φθάσει ζημία 20% από το άνοιγμα της αγοράς, η συναλλαγή διακόπτεται για το υπόλοιπο της ημέρας. Αυτό ονομάζεται διακόπτης επιπέδου 3.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των διακοπτών
Παρόλο που οι διακόπτες μπορεί να είναι αποτελεσματικοί στην πρόληψη των ισχυρών κραχ, έχουν αποτελέσει αντικείμενο διαμάχης.
Ορισμένοι επικριτές των διακοπτών υποστηρίζουν ότι έχουν αρνητική επίδραση στις αγορές και στην πραγματικότητα αυξάνουν τη σοβαρότητα των κραχ. Πώς γίνεται αυτό; Δεδομένου ότι αυτά τα προκαθορισμένα ποσοστιαία επίπεδα βασίζονται στο άνοιγμα της αγοράς, είναι δημόσια γνωστά. Επομένως, μπορεί να επηρεάσουν την υποβολή εντολών και να μειώσουν τεχνητά τη ρευστότητα στο βιβλίο εντολών σε ορισμένα επίπεδα τιμών.
Η μειωμένη ρευστότητα μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερη μεταβλητότητα, καθώς ενδέχεται να μην υπάρχουν αρκετές εντολές για να απορροφηθεί μια απροσδόκητη αύξηση της προσφοράς. Οι επικριτές υποστηρίζουν ότι χωρίς την επιρροή των διακοπτών σε τομείς ρευστότητας, οι αγορές είναι πιθανότερο να φτάσουν σε μια φυσική ισορροπία.
Όταν πρόκειται για δείκτες της παγκόσμιας αγοράς, όπως ο S&P 500, οι διακόπτες ενεργοποιούνται μόνο σε κινήσεις προς τα κάτω. Από την άλλη, μπορούν επίσης να ενεργοποιηθούν σε μεμονωμένους τίτλους σε κινήσεις προς τα πάνω.
Πώς να προετοιμαστείτε για κραχ της αγοράς
Λόγω της φύσης των αγορών και της ψυχολογίας του πλήθους, τα κραχ είναι σχεδόν αναπόφευκτα. Τι μπορείτε όμως να κάνετε για να προετοιμαστείτε για ένα κραχ της αγοράς;
Εξετάστε το ενδεχόμενο να δημιουργήσετε ένα επενδυτικό πλάνο ή μια συνολική στρατηγική συναλλαγών. Όταν πραγματοποιείτε ένα κραχ στην αγορά και πολλοί επενδυτές αρχίζουν να κάνουν πωλήσεις μέσα στον πανικό τους, είναι σημαντικό να παραμείνετε ψύχραιμοι, να φερθείτε με βάση τη λογική και να αποφύγετε τη λήψη συναισθηματικών αποφάσεων. Η δημιουργία ενός μακροπρόθεσμου επενδυτικού πλάνου ή μιας στρατηγικής συναλλαγών είναι απαραίτητη, γι' αυτό δεν θα πρέπει να σας επιτρέπει να παίρνετε παρορμητικές αποφάσεις.
Κάτι άλλο που πρέπει να εξετάσετε είναι να ορίσετε ένα stop-loss. Πρέπει να προστατέψετε την πτώση μετοχών για βραχυπρόθεσμες επενδύσεις για να είστε ένας επιτυχημένος επενδυτής. Ωστόσο, η πρακτική αυτή είναι όλως παραδόξως λιγότερο συνηθισμένη όσον αφορά τους μακροπρόθεσμους επενδυτές. Ακόμη και αν το stop-loss σας αφήνει περιθώριο για μεγαλύτερες κινήσεις των τιμών, θα μπορούσε να σας σώσει από μεγάλες απώλειες όταν συμβεί ένα καταστροφικό κραχ στην αγορά.
Όσον αφορά τα κραχ των παγκόσμιων αγορών, όλα ήταν προσωρινά μέχρι στιγμής. Ενώ οι περίοδοι οικονομικής ύφεσης μπορεί να διαρκέσουν πολλά χρόνια, οι αγορές τείνουν να ανακάμπτουν στη συνέχεια. Αν εστιάσετε αρκετά παλιά, η παγκόσμια οικονομία βρίσκεται σε συνεχή ανάπτυξη εδώ και αιώνες και αυτά τα γεγονότα είναι μόνο προσωρινές αναποδιές.
Απόδοση του Dow Jones Industrial Average μεταξύ 1915 και 2020.
Ενώ αυτή η παρατήρηση μπορεί να είναι σωστή για τις παγκόσμιες αγορές που συνδέονται με την οικονομική ανάπτυξη, δεν ισχύει για τις αγορές κρυπτονομισμάτων. Ο κλάδος του blockchain είναι ακόμα καινούργιος και τα κρυπτονομίσματα αποτελούν μια επικίνδυνη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Επομένως, ορισμένα περιουσιακά στοιχεία κρύπτο μπορεί να μην ανακάμψουν ποτέ μετά από ένα σοβαρό κραχ της αγοράς.
Θέλετε να ξεκινήσετε με τα κρυπτονομίσματα; Αγοράστε Bitcoin στην Binance!
Άλλες αξιόλογες Μαύρες Δευτέρες
28 Οκτωβρίου 1929
Τα χρηματιστήρια καταρρέουν πριν από τη Μεγάλη Ύφεση της δεκαετίας του 1930. Λαμβάνοντας υπόψη τις μακροπρόθεσμες οικονομικές επιπτώσεις του, το κραχ του φθινοπώρου του 1929 ήταν το πιο καταστροφικό χρηματιστηριακό κραχ μέχρι σήμερα.
29 Σεπτεμβρίου 2008
Μετά το σκάσιμο της φούσκας των ακινήτων στις ΗΠΑ, τα χρηματιστήρια άρχισαν να καταρρέουν. Αυτό οδήγησε τελικά στη Μεγάλη Ύφεση στα τέλη της δεκαετίας του 2000 και στις αρχές της δεκαετίας του 2010. Αν θέλετε να διαβάσετε περισσότερα, ανατρέξτε στο άρθρο Επεξήγηση της χρηματοοικονομικής κρίσης του 2008.
9 Μαρτίου 2020
Η χειρότερη μέρα για το χρηματιστήριο των ΗΠΑ από τη Μεγάλη Ύφεση, με αφορμή την πανδημία του κορωνοϊού και τον πόλεμο στις τιμές του πετρελαίου. Εκείνη τη στιγμή, ήταν η μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από το 2008. Αλλά, όπως θα δείτε στην επόμενη παράγραφο, αυτό το ρεκόρ κράτησε μόνο για μία εβδομάδα.
16 Μαρτίου 2020
Οι φόβοι για τις πιθανές οικονομικές επιπτώσεις της πανδημίας του κορωνοϊού συνέχισαν να αυξάνονται. Ως αποτέλεσμα, η αγορά των ΗΠΑ σημείωσε ακόμη μεγαλύτερη πτώση σε μία ημέρα από ό,τι κατά τη διάρκεια του κραχ μια εβδομάδα νωρίτερα. Αυτή η ημέρα μπορεί να θεωρηθεί ως η κορύφωση του αρχικού σοκ της επίδρασης του κορωνοϊού στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Συμπεράσματα
Συνοψίζοντας, η Μαύρη Δευτέρα ήταν ένα σοβαρό κραχ της αγοράς το 1987. Όπως αναφέρθηκε, ο όρος μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για να αναφερθεί σε άλλα χρηματιστηριακά κραχ, όπως αυτά του 1929, του 2008 και του 2020.
Μετά τα γεγονότα της Μαύρης Δευτέρας, τέθηκαν σε εφαρμογή νέοι κανονισμοί για να προσπαθήσουν να μετριάσουν τις επιπτώσεις των χρηματιστηριακών κραχ. Ένας από τους πιο αμφιλεγόμενους από αυτούς τους κανονισμούς με τη μεγαλύτερη επιρροή είναι ο διακόπτης, ο οποίος διακόπτει τη συναλλαγή όταν επιτυγχάνονται προκαθορισμένα επίπεδα ποσοστιαίων ζημιών.
Τι μπορείτε να κάνετε για να προετοιμαστείτε για αναπόφευκτα κραχ της αγοράς; Σκεφτείτε τα πιθανά σενάρια για να δημιουργήσετε ένα κατάλληλο επενδυτικό πλάνο ή στρατηγική συναλλαγών. Η διαχείριση κινδύνων, η διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου και η ψυχολογία της αγοράς είναι μερικά θέματα που μπορεί να σας βοηθήσουν να αποφύγετε μεγάλες ζημίες κατά τη διάρκεια κραχ της αγοράς.