Fekete h√©tfŇĎ √©s tŇĎzsdei √∂sszeoml√°sok
KezdŇĎlap
Cikkek
Fekete h√©tfŇĎ √©s tŇĎzsdei √∂sszeoml√°sok

Fekete h√©tfŇĎ √©s tŇĎzsdei √∂sszeoml√°sok

KezdŇĎ
Közzétéve May 4, 2020Frissítve Feb 9, 2023
7m

Mi az a fekete h√©tfŇĎ?

A fekete h√©tfŇĎ az 1987. okt√≥ber 19-√©n bek√∂vetkezett hirtelen √©s s√ļlyos tŇĎzsdei √∂sszeoml√°sra utal√≥ elnevez√©s. Az amerikai r√©szv√©nypiac teljes√≠tm√©ny√©t m√©rŇĎ Dow Jones Industrial Average (DJIA) index t√∂bb mint 22%-ot esett. A zuhan√°st k√©t m√°sik nagy visszaes√©s elŇĎzte meg egy h√©ttel kor√°bban.


A Dow Jones Industrial Average teljes√≠tm√©nye a fekete h√©tfŇĎ idej√©n.

A Dow Jones Industrial Average teljes√≠tm√©nye a fekete h√©tfŇĎ idej√©n.


A fekete h√©tfŇĎre √ļgy eml√©keznek, mint a glob√°lis tŇĎzsdei hanyatl√°s kezdet√©re. A mai napig ez a tŇĎzsd√©k t√∂rt√©net√©nek egyik legh√≠rhedtebb napja.

A tŇĎzsd√©k teljes keresked√©si volumene olyan magas volt, hogy az akkori sz√°m√≠t√≥g√©pek k√©ptelenek voltak kezelni a hirtelen megn√∂vekedett terhel√©st. A megb√≠z√°sok √≥r√°kig nem teljes√ľltek, √©s a nagy √∂sszegŇĪ √°tutal√°sok k√©stek.

Egy ilyen nagy √∂sszeoml√°st term√©szetesen a hat√°ridŇĎs √©s opci√≥s piacok is k√∂vetnek. Az √∂sszeoml√°s jelentŇĎs hat√°ssal volt a glob√°lis piacokra is. A vil√°g legt√∂bb nagy indexe 20-30%-ot esett e h√≥nap v√©g√©re.

A ‚Äěfekete h√©tfŇĎ‚ÄĚ kifejez√©s √°ltal√°ban az 1987-es √∂sszeoml√°sra utal. De haszn√°lj√°k m√°s s√ļlyos piaci √∂sszeoml√°sokra is.


Mi okozza a piaci összeomlásokat?

√Āltal√°ban a tŇĎzsdei √∂sszeoml√°sok nem vezethetŇĎk vissza egyetlen t√©nyezŇĎre. √Črdekes m√≥don az 1987-es fekete h√©tfŇĎt semmilyen jelentŇĎs h√≠r nem elŇĎzte meg. Azonban t√∂bb k√ľl√∂nb√∂zŇĎ t√©nyezŇĎ is √∂sszej√°tszott, amelyek egy√ľttesen p√°nikot √©s bizonytalans√°got keltettek. Teh√°t mik voltak ezek a t√©nyezŇĎk?

Az elsŇĎ a sz√°m√≠t√≥g√©pes keresked√©si rendszerek bevezet√©se volt. Ma m√°r a legt√∂bb keresked√©si tev√©kenys√©get sz√°m√≠t√≥g√©pek seg√≠tik, de ez nem volt mindig √≠gy. Az 1980-as √©vek elŇĎtt a tŇĎzsd√©k jellemzŇĎen zajos √©s zs√ļfolt helysz√≠nek voltak, ahol a kereskedŇĎk k√∂zvetlen√ľl a tŇĎzsd√©n cser√©ltek eszk√∂z√∂ket.


A New York-i tŇĎzsde (NYSE) keresked√©si helysz√≠ne 1963-ban, a sz√°m√≠t√≥g√©pes keresked√©si rendszerek bevezet√©se elŇĎtt. Forr√°s: Library of Congress. Az eredeti k√©p m√≥dos√≠t√°sa.

A New York-i tŇĎzsde (NYSE) keresked√©si helysz√≠ne 1963-ban, a sz√°m√≠t√≥g√©pes keresked√©si rendszerek bevezet√©se elŇĎtt. Forr√°s: Library of Congress. Az eredeti k√©p m√≥dos√≠t√°sa.


Az 1980-as √©vekben azonban a keresked√©si tev√©kenys√©g egyre ink√°bb a sz√°m√≠t√≥g√©pes szoftverekre t√°maszkodott. A sz√°m√≠t√≥g√©pes keresked√©sre val√≥ √°tt√©r√©s l√©nyegesen gyorsabb keresked√©si tev√©kenys√©get tett lehetŇĎv√©, mivel a rendszerek m√°sodpercek alatt t√∂bb ezer megb√≠z√°st tudtak leadni. Term√©szetesen ezek a fejleszt√©sek a nagy √°rmozg√°sok sebess√©g√©t is befoly√°solt√°k. Ezzel szemben a mai keresked√©si botok a v√°ratlan h√≠reket k√∂vetŇĎen m√°sodpercek alatt t√∂bb billi√≥ doll√°r √©rt√©ket tudnak mozgatni.

M√°s t√©nyezŇĎket, p√©ld√°ul az Egyes√ľlt √Āllamok kereskedelmi deficitj√©t, a nemzetk√∂zi fesz√ľlts√©geket √©s m√°s geopolitikai k√∂r√ľlm√©nyeket is okoltak. R√°ad√°sul a m√©dia n√∂vekvŇĎ befoly√°sa minden bizonnyal felerŇĎs√≠tette az esem√©ny hat√°sait √©s s√ļlyoss√°g√°t.

√Črdemes megjegyezni, hogy b√°r mindezek a t√©nyezŇĎk hozz√°j√°rulhattak az √∂sszeoml√°shoz, a d√∂nt√©seket m√©gis az emberek hozt√°k. A piaci pszichol√≥gia nagy szerepet j√°tszik az elad√°si hull√°mokban, melyek gyakran a t√∂meges p√°nik k√∂vetkezm√©nyei.


Mi az a megszakító?

A fekete h√©tfŇĎ esem√©nyeit k√∂vetŇĎen az Egyes√ľlt √Āllamok √Črt√©kpap√≠r- √©s TŇĎzsdefel√ľgyelete (SEC) sz√°mos mechanizmust vezetett be, hogy megelŇĎzz√©k a hasonl√≥ esem√©nyek ism√©telt elŇĎfordul√°s√°t. Vagy ha nem is lehet teljesen megelŇĎzni, legal√°bb megpr√≥b√°lj√°k enyh√≠teni a hat√°sukat.

Az egyik ilyen m√≥dszer az √ļgynevezett megszak√≠t√≥. Ez egy szab√°lyoz√°si int√©zked√©s, amely le√°ll√≠tja a keresked√©st, ha az √°rfolyam el√©r bizonyos sz√°zal√©kos szintet a napi nyit√≥√°rfolyamhoz k√©pest. B√°r itt elsŇĎsorban az Egyes√ľlt √Āllamokr√≥l besz√©l√ľnk, a megszak√≠t√≥kat sz√°mos m√°s piacon is bevezett√©k.

A megszak√≠t√≥k olyan nagy indexekre, mint a Dow vagy az S&P 500, valamint az egyes √©rt√©kpap√≠rokra is alkalmazhat√≥k. Megmutatjuk, hogy mŇĪk√∂dnek.

Ha az S&P 500 egy keresked√©si napon bel√ľl t√∂bb mint 7%-kal cs√∂kken, a keresked√©s 15 percre le√°ll, majd √ļjraindul. Ezt nevezik 1-es szintŇĪ megszak√≠t√≥nak. Ha a piac tov√°bb esik, √©s el√©ri a napi nyit√°st√≥l sz√°m√≠tott 13%-ot, ism√©t le√°ll. Ezt h√≠vj√°k 2-es szintŇĪ megszak√≠t√≥nak. Egy 15 perces sz√ľnet ut√°n a keresked√©s √ļjraindul. Ha az √°rfolyam a piaci nyit√°shoz k√©pest 20%-os vesztes√©get √©r el, a keresked√©s a nap h√°tral√©vŇĎ r√©sz√©re le√°ll. Ezt 3-as szintŇĪ megszak√≠t√≥nak h√≠vj√°k.


A megszak√≠t√≥k elŇĎnyei √©s h√°tr√°nyai

B√°r a megszak√≠t√≥k hat√©konyak lehetnek a hirtelen √∂sszeoml√°sok megelŇĎz√©s√©ben, m√©gis sok√°ig vita t√°rgy√°t k√©pezik.

Egyes kritikusok azzal √©rvelnek, hogy a megszak√≠t√≥k negat√≠v hat√°ssal vannak a piacokra, √©s val√≥j√°ban n√∂velik az √∂sszeoml√°sok s√ļlyoss√°g√°t. Hogyan? Mivel ezek az elŇĎre meghat√°rozott sz√°zal√©kos szintek a ny√≠lt piacon alapulnak, mindenki ismeri ŇĎket. Ez√°ltal befoly√°solhatj√°k a megb√≠z√°sok lead√°s√°t, √©s bizonyos √°rszinteken mesters√©gesen cs√∂kkenthetik a megb√≠z√°si k√∂nyv likvidit√°s√°t.

A likvidit√°s cs√∂kken√©se nagyobb volatilit√°shoz vezethet, mivel elŇĎfordulhat, hogy nincs el√©g megb√≠z√°s a k√≠n√°lat v√°ratlan megugr√°s√°nak elnyel√©s√©re. A kritikusok azzal √©rvelnek, hogy a megszak√≠t√≥k likvidit√°si ter√ľletekre gyakorolt hat√°sa n√©lk√ľl a piacok nagyobb val√≥sz√≠nŇĪs√©ggel √©rik el a term√©szetes egyens√ļlyt.

Az olyan glob√°lis piaci indexek eset√©ben, mint az S&P 500, a megszak√≠t√≥k csak lefel√© ir√°nyul√≥ mozg√°sok eset√©n l√©pnek mŇĪk√∂d√©sbe. M√°sr√©szt egyes √©rt√©kpap√≠rokon is aktiv√°lhat√≥k felfel√© ir√°nyul√≥ mozg√°sok eset√©n.


Hogyan lehet felk√©sz√ľlni a piaci √∂sszeoml√°sokra?

A piacok term√©szet√©bŇĎl √©s a t√∂megpszichol√≥gi√°b√≥l ad√≥d√≥an az √∂sszeoml√°sok szinte elker√ľlhetetlenek. De mit tehet√ľnk, hogy felk√©sz√ľlj√ľnk egy piaci √∂sszeoml√°sra?¬†

Fontolja meg egy befektet√©si terv vagy egy √°tfog√≥ keresked√©si strat√©gia kidolgoz√°s√°t. Amikor a piac √∂sszeomlik, √©s sok befektetŇĎ p√°nikszerŇĪen elad, fontos, hogy nyugodt √©s racion√°lis maradjon, valamint elker√ľlje az √©rzelmi d√∂nt√©seket. Ehhez elengedhetetlen egy hossz√ļ t√°v√ļ befektet√©si terv vagy keresked√©si strat√©gia kidolgoz√°sa, amely megakad√°lyozza, hogy impulz√≠v d√∂nt√©seket hozzon.

Egy m√°sik megfontoland√≥ dolog a stop-loss be√°ll√≠t√°sa. A r√∂videbb t√°v√ļ keresked√©sekn√©l a vesztes√©gek elleni v√©dekez√©s elengedhetetlen a sikeres keresked√©shez. A gyakorlat azonban meglepŇĎen kev√©sb√© elterjedt, ha hosszabb t√°v√ļ befektet√©srŇĎl van sz√≥. M√©g akkor is, ha a stop-loss nagyobb √°rmozg√°soknak is teret enged, megmentheti √Ėnt a s√ļlyos vesztes√©gektŇĎl egy puszt√≠t√≥ piaci √∂sszeoml√°s eset√©n.

Ami a glob√°lis piaci √∂sszeoml√°sokat illeti, eddig mindegyik csak √°tmeneti volt. B√°r a gazdas√°gi recesszi√≥s idŇĎszakok t√∂bb √©vig is eltarthatnak, a piacok ut√°na √°ltal√°ban helyre√°llnak. Ha el√©g messzirŇĎl n√©zz√ľk, a vil√°ggazdas√°g √©vsz√°zadok √≥ta folyamatosan n√∂vekszik, √©s ezek a korrekci√≥k csak √°tmeneti visszaes√©sek.


A Dow Jones Industrial Average teljesítménye 1915 és 2020 között.

A Dow Jones Industrial Average teljesítménye 1915 és 2020 között.


B√°r ez a meg√°llap√≠t√°s igaz lehet a gazdas√°gi n√∂veked√©shez k√∂t√∂tt glob√°lis piacokra, a kriptopiacokra nem vonatkozik. A blokkl√°ncipar m√©g fiatal, a kriptovalut√°k pedig kock√°zatos eszk√∂zoszt√°lyba tartoznak. Ez√©rt elŇĎfordulhat, hogy egyes kriptoeszk√∂z√∂k soha nem √°llnak helyre egy s√ļlyos piaci √∂sszeoml√°s ut√°n.


Belépne a kriptovaluták világába? Vegyen bitcoint a Binance-en!


Tov√°bbi nevezetes fekete h√©tfŇĎk

1929. október 28.

TŇĎzsde√∂sszeoml√°s, amely megelŇĎzte az 1930-as √©vek nagy gazdas√°gi vil√°gv√°ls√°g√°t. Hossz√ļ t√°v√ļ gazdas√°gi hat√°sait tekintve az 1929 ŇĎsz√©n bek√∂vetkezett √∂sszeoml√°s az eddigi legpuszt√≠t√≥bb tŇĎzsdekrach volt.

2008. szeptember 29.

Az amerikai ingatlanpiaci lufi kipukkan√°s√°t k√∂vetŇĎen a r√©szv√©nypiacok √∂sszeoml√°snak indultak. Ez v√©g√ľl egy gazdas√°gi vil√°gv√°ls√°ghoz vezetett a 2000-es √©vek v√©g√©n √©s a 2010-es √©vek elej√©n. Ha t√∂bbet szeretne megtudni, tekintse meg a Magyar√°zat a 2008-as p√©nz√ľgyi v√°ls√°ghoz c√≠mŇĪ cikk√ľnket.

2020. m√°rcius 9.

Az amerikai tŇĎzsde legrosszabb napja a 2008-as gazdas√°gi vil√°gv√°ls√°g √≥ta, melynek h√°tter√©ben a koronav√≠rus-j√°rv√°ny √©s az olaj√°rh√°bor√ļ √°llt. Akkoriban ez volt a legnagyobb egynapos zuhan√°s 2008 √≥ta. De amint a k√∂vetkezŇĎ bekezd√©sben l√°that√≥, ez a rekord csak egyetlen h√©tig tartott.

2020. m√°rcius 16.

A koronav√≠rus vil√°gj√°rv√°ny lehets√©ges gazdas√°gi hat√°saival kapcsolatos f√©lelmek tov√°bb erŇĎs√∂dtek. Ennek eredm√©nyek√©ppen az amerikai piacon m√©g nagyobb zuhan√°s k√∂vetkezett be egy nap alatt, mint az egy h√©ttel kor√°bbi √∂sszeoml√°s eset√©n. Ez a nap a koronav√≠rus p√©nz√ľgyi piacokra gyakorolt kezdeti sokkhat√°s√°nak cs√ļcspontja.


Záró gondolatok

√Ėsszefoglalva, a fekete h√©tfŇĎ egy s√ļlyos piaci √∂sszeoml√°s volt 1987-ben. Mint eml√≠tett√ľk, a kifejez√©s m√°s tŇĎzsdei √∂sszeoml√°sokra is utalhat, p√©ld√°ul az 1929-es, a 2008-as √©s a 2020-as √∂sszeoml√°sokra.

A fekete h√©tfŇĎ esem√©nyeit k√∂vetŇĎen √ļj szab√°lyoz√°sokat vezettek be, hogy megpr√≥b√°lj√°k enyh√≠teni a hirtelen tŇĎzsdekrachok hat√°sait. Az egyik legjelentŇĎsebb √©s legvitatottabb ilyen szab√°lyoz√°s a megszak√≠t√≥, amely elŇĎre meghat√°rozott sz√°zal√©kos vesztes√©gszintek el√©r√©sekor le√°ll√≠tja a keresked√©st.

Mit tehet√ľnk, hogy felk√©sz√ľlj√ľnk az elker√ľlhetetlen piaci √∂sszeoml√°sokra? Gondolja v√©gig a lehets√©ges forgat√≥k√∂nyveket a megfelelŇĎ befektet√©si terv vagy keresked√©si strat√©gia kialak√≠t√°s√°hoz. A kock√°zatkezel√©s, a portf√≥li√≥ diverzifik√°l√°sa √©s a piaci pszichol√≥gia n√©h√°ny olyan t√©ma, amely seg√≠thet elker√ľlni a nagy vesztes√©geket a piaci √∂sszeoml√°sok sor√°n.