Magyar√°zat a p√©nz√ľgyi vesztes√©ghez
KezdŇĎlap
Cikkek
Magyar√°zat a p√©nz√ľgyi vesztes√©ghez

Magyar√°zat a p√©nz√ľgyi vesztes√©ghez

K√∂z√©pszintŇĪ
Közzétéve Oct 28, 2019Frissítve Feb 9, 2023
6m

Mi az a p√©nz√ľgyi kock√°zat?

R√∂viden: a p√©nz√ľgyi kock√°zat annak kock√°zata, hogy p√©nzt vagy √©rt√©kes eszk√∂z√∂ket vesz√≠t√ľnk. A p√©nz√ľgyi piacok vonatkoz√°s√°ban √ļgy hat√°rozhatjuk meg a kock√°zatot, mint az a p√©nz√∂sszeg, amelyet a keresked√©s vagy befektet√©s sor√°n elvesz√≠thet√ľnk. Teh√°t a kock√°zat nem a t√©nyleges vesztes√©g, hanem az, amit esetleg elvesz√≠thet√ľnk.

M√°sk√©ppen fogalmazva: sok p√©nz√ľgyi szolg√°ltat√°s, illetve tranzakci√≥ mag√°ban hordja a vesztes√©g kock√°zat√°t, √©s ez az, amit p√©nz√ľgyi kock√°zatnak nevez√ľnk. Sz√©lesebb √©rtelemben a koncepci√≥ sz√°mos k√ľl√∂nb√∂zŇĎ k√∂rnyezetre alkalmazhat√≥, p√©ld√°ul p√©nz√ľgyi piacokra, √ľzletvezet√©sre √©s szab√°lyoz√≥test√ľletekre is.¬†

A p√©nz√ľgyi kock√°zatok felm√©r√©s√©nek √©s elh√°r√≠t√°s√°nak/cs√∂kkent√©s√©nek folyamat√°t gyakran nevezik kock√°zatkezel√©snek. √Ām mielŇĎtt elmer√ľln√©nk a kock√°zatkezel√©s t√©mak√∂r√©ben, fontos a p√©nz√ľgyi kock√°zat √©s sz√°mos t√≠pus√°nak alapvetŇĎ ismerete.

A p√©nz√ľgyi kock√°zat oszt√°lyoz√°s√°nak √©s meghat√°roz√°s√°nak sz√°mos m√≥dja van. Eml√≠t√©sre m√©lt√≥ p√©ld√°k: a befektet√©si kock√°zat, a mŇĪk√∂d√©si kock√°zat, a megfelelŇĎs√©gi kock√°zat √©s a rendszerkock√°zat.


A p√©nz√ľgyi kock√°zat t√≠pusai

Mint m√°r eml√≠tett√ľk, a p√©nz√ľgyi kock√°zatokat k√ľl√∂nb√∂zŇĎk√©ppen lehet kategoriz√°lni, √©s a kontextust√≥l f√ľggŇĎen a meghat√°roz√°suk is jelentŇĎsen elt√©rhet egym√°st√≥l. A jelen cikkben r√∂vid √°ttekint√©st ny√ļjtunk a befektet√©si, mŇĪk√∂d√©si, megfelelŇĎs√©gi √©s rendszerkock√°zatokr√≥l.


Befektetési kockázat

Ahogy a neve is mutatja, a befektet√©si kock√°zatok k√∂z√© tartoznak a befektet√©si √©s keresked√©si tev√©kenys√©ghez kapcsol√≥d√≥ kock√°zatok. A befektet√©si kock√°zatok t√∂bbf√©le form√°t is √∂lthetnek, de legt√∂bbj√ľk az ingadoz√≥ piaci √°rfolyamokhoz k√∂thetŇĎ. A piaci, a likvidit√°si √©s a hitelkock√°zat a befektet√©si kock√°zati csoport r√©sz√©nek is tekinthetŇĎ.


Piaci kock√°zat

A piaci kock√°zat egy eszk√∂z ingadoz√≥ √°rfolyam√°hoz k√∂thetŇĎ kock√°zatot jelenti. P√©ld√°ul, ha Al√≠z Bitcoint v√°s√°rol, akkor piaci kock√°zatot v√°llal, mert a volatilit√°s √°rfolyames√©st okozhat.¬†

A piaci kock√°zat kezel√©se annak √°tgondol√°s√°val kezdŇĎdik, hogy Al√≠z mennyit vesz√≠thet, ha a Bitcoin √°rfolyama a poz√≠ci√≥ival szemben mozog. A k√∂vetkezŇĎ l√©p√©s egy strat√©gia megalkot√°sa, amely meghat√°rozza, hogyan reag√°ljon Al√≠z a piaci mozg√°sokra.

A befektetŇĎk √°ltal√°ban k√∂zvetlen √©s k√∂zvetett kock√°zatokat is v√°llalnak. A k√∂zvetlen piaci kock√°zat ahhoz a vesztes√©ghez kapcsol√≥dik, amelyet a kereskedŇĎ egy adott eszk√∂z √°rfolyam√°nak kedvezŇĎtlen v√°ltoz√°sa miatt tapasztalhat. A kor√°bbi p√©lda a k√∂zvetlen piaci kock√°zatot illusztr√°lja (Al√≠z Bitcoint v√°s√°rolt √°rfolyames√©s elŇĎtt).

Ezzel szemben a k√∂zvetett piaci kock√°zat olyan eszk√∂z√∂kh√∂z k√∂thetŇĎ, amelyeknek m√°sodlagos √©s mell√©kes (vagyis kev√©sb√© nyilv√°nval√≥) kock√°zatai is vannak. A r√©szv√©nypiacokon a kamatkock√°zat gyakran k√∂zvetetten befoly√°solja a r√©szv√©nyek √°r√°t, ez√©rt k√∂zvetett kock√°zatot jelent.

P√©ld√°ul, ha Robi megveszi egy v√°llalat r√©szv√©nyeit, a vagyon√°t k√∂zvetetten befoly√°solhatj√°k a v√°ltoz√≥ kamatszintek. A v√°llalat sz√°m√°ra a kamatszintek emelked√©se miatt nehezebb√© v√°lik a n√∂veked√©s vagy nyeres√©gess√©g fenntart√°sa. Ezenfel√ľl a magasabb kamatok m√°s befektetŇĎket arra k√©sztethetnek, hogy eladj√°k a r√©szv√©nyeiket. Ezt gyakran megteszik, hogy a kapott p√©nzzel kifizess√©k a hiteleiket, amelyeket m√°r k√∂lts√©gesebb fenntartani.

√Črdemes megjegyezni azonban, hogy a kamatszintek k√∂zvetlen √©s k√∂zvetett m√≥don is befoly√°solj√°k a p√©nz√ľgyi piacokat. M√≠g a kamatok a r√©szv√©nyekre k√∂zvetetten hatnak, a k√∂tv√©nyekre √©s m√°s fix hozam√ļ √©rt√©kpap√≠rokra k√∂zvetlen hat√°st gyakorolnak. Ez√©rt az eszk√∂ztŇĎl f√ľggŇĎen a kamatkock√°zat tekinthetŇĎ k√∂zvetlen vagy k√∂zvetett kock√°zatnak.


Likvidit√°si kock√°zat

A likvidit√°si kock√°zat annak kock√°zata, hogy a befektetŇĎk √©s kereskedŇĎk k√©ptelenek egy bizonyos eszk√∂zt drasztikus √°rfolyamv√°ltoz√°sok n√©lk√ľl gyorsan megvenni vagy eladni.

P√©ld√°ul tegy√ľk fel, hogy Al√≠z 1000 egys√©g kriptovalut√°t v√°s√°rolt, egys√©genk√©nt 10 doll√°r√©rt. Tegy√ľk fel, hogy az √°rfolyam n√©h√°ny h√≥napon kereszt√ľl stabil maradt, √≠gy a kriptovaluta m√©g mindig a 10 doll√°ros √°rfolyamszint k√∂r√ľl mozog.

Egy nagy forgalm√ļ, likvid piacon Al√≠z gyorsan el tudja adni a 10¬†000 doll√°r √©rt√©kŇĪ csomagj√°t, mert van el√©g vevŇĎ, akik minden egys√©g√©rt hajland√≥ak 10 doll√°rt fizetni. Azonban ha a piac illikvid, akkor csak n√©h√°ny vevŇĎ lenne hajland√≥ 10 doll√°rt adni egys√©genk√©nt. √ćgy Al√≠z val√≥sz√≠nŇĪleg r√°k√©nyszer√ľlne, hogy az √©rm√©i nagy r√©sz√©t j√≥val alacsonyabb √°ron adja el.


Hitelkock√°zat

A hitelkock√°zat annak kock√°zata, hogy egy hitelezŇĎ a m√°sik f√©l fizet√©sk√©ptelens√©ge miatt p√©nzt vesz√≠t. P√©ld√°ul, ha Robi k√∂lcs√∂nt vesz fel Al√≠zt√≥l, akkor Al√≠z hitelkock√°zatot v√°llal. M√°s sz√≥val megvan az es√©lye annak, hogy Robi nem fizet Al√≠znak, √©s ezt a lehetŇĎs√©get h√≠vjuk hitelkock√°zatnak. Ha Robi fizet√©sk√©ptelenn√© v√°lik, akkor Al√≠z p√©nzt vesz√≠t.

Magasabb szinten szeml√©lve gazdas√°gi v√°ls√°g alakulhat ki, ha egy nemzet hitelkock√°zata √©sszerŇĪtlen szintekre emelkedik. Az elm√ļlt 90 √©v legs√ļlyosabb p√©nz√ľgyi v√°ls√°ga r√©szben egy glob√°lis hitelkock√°zati expanzi√≥ eredm√©nye volt.

Annak idej√©n az amerikai bankoknak t√∂bb 100 √©rintett f√©l vonatkoz√°s√°ban t√∂bb milli√≥ egym√°ssal szemben elsz√°molt tranzakci√≥ja volt. Amikor a Lehman Brothers fizet√©sk√©ptelenn√© v√°lt, a hitelkock√°zat gyorsan kiterjedt az eg√©sz vil√°gra, olyan p√©nz√ľgyi v√°ls√°got hozva l√©tre, amely a Nagy Recesszi√≥hoz vezetett.


MŇĪk√∂d√©si kock√°zat

A mŇĪk√∂d√©si kock√°zat annak kock√°zata, hogy a belsŇĎ folyamatok, rendszerek vagy elj√°r√°sok kudarca p√©nz√ľgyi vesztes√©get okoz. Ezeket a kudarcokat gyakran v√©letlen emberi hiba vagy sz√°nd√©kos, csal√°rd tev√©kenys√©g okozza.¬†

A mŇĪk√∂d√©si kock√°zatok cs√∂kkent√©se √©rdek√©ben minden v√°llalat k√∂teles idŇĎrŇĎl idŇĎre biztons√°gi auditot v√©gezni, emellett stabil elj√°r√°sokat √©s hat√©kony belsŇĎ menedzsmentet megval√≥s√≠tani.

Sz√°mos esetben elŇĎfordult, hogy a nem megfelelŇĎ vezet√©s alatt √°ll√≥ munkav√°llal√≥k felhatalmaz√°s n√©lk√ľl hajtottak v√©gre √ľgyleteket a v√°llalat p√©nzeszk√∂zeinek felhaszn√°l√°s√°val. Ezeket a szem√©lyeket gyakran illetik a ‚Äěcsal√≥ br√≥ker‚ÄĚ kifejez√©ssel, √©s a tev√©kenys√©g√ľk nagy p√©nz√ľgyi vesztes√©geket eredm√©nyeztek vil√°gszerte, k√ľl√∂n√∂sen a bankszektorban.

A mŇĪk√∂d√©si kudarcot k√ľlsŇĎ esem√©nyek is okozhatj√°k, amelyek k√∂zvetetten befoly√°solj√°k egy v√°llalat mŇĪk√∂d√©s√©t. Ilyen lehet p√©ld√°ul a f√∂ldreng√©s, a vihar √©s m√°s term√©szeti katasztr√≥f√°k.


MegfelelŇĎs√©gi kock√°zat

A megfelelŇĎs√©gi kock√°zathoz k√∂thetŇĎ vesztes√©gek akkor keletkezhetnek, amikor egy v√°llalat vagy int√©zm√©ny nem k√∂veti az √©rintett joghat√≥s√°gban √©rv√©nyes jogszab√°lyokat √©s elŇĎ√≠r√°sokat. Az ilyen kock√°zatok elker√ľl√©se √©rdek√©ben sz√°mos v√°llalat vezet be speci√°lis elj√°r√°sokat, p√©ld√°ul a p√©nzmos√°s elleni elj√°r√°st (AML) √©s a KYC-elj√°r√°st (Know Your Customer ‚Äď Ismerd az √ľgyfeled).

Ha egy szolg√°ltat√≥ vagy v√°llalat nem tartja be az elŇĎ√≠r√°sokat, akkor betilthatj√°k a mŇĪk√∂d√©s√©t vagy s√ļlyos b√≠rs√°ggal s√ļjthatj√°k. Sz√°mos befektet√©si c√©get √©s bankot fogtak perbe √©s b√ľntettek meg jogszab√°lys√©rt√©sek (p√©ld√°ul √©rv√©nyes enged√©ly n√©lk√ľli mŇĪk√∂d√©s) miatt. A bennfentes keresked√©s √©s a korrupci√≥ is gyakran elŇĎfordul√≥ megfelelŇĎs√©gi kock√°zatok.


Rendszerkock√°zat

A rendszerkock√°zat annak lehetŇĎs√©g√©hez k√∂thetŇĎ, hogy egy esem√©ny nemk√≠v√°natos hat√°st v√°lt ki egy bizonyos piacon vagy ipar√°gban. P√©ld√°ul a Lehman Brothers √∂sszeoml√°sa 2008-ban s√ļlyos p√©nz√ľgyi v√°ls√°gba tasz√≠totta az Amerikai Egyes√ľlt √Āllamokat, amelynek hat√°sa v√©g√ľl m√°s orsz√°gokra is tov√°bbterjedt.

A rendszerkock√°zatok bizony√≠t√©ka az ugyanabban az ipar√°gban tev√©kenykedŇĎ v√°llalatok k√∂z√∂tti erŇĎs korrel√°ci√≥. Ha a Lehman Brothers nem lett volna annyira m√©lyen be√°gyazva az eg√©sz amerikai p√©nz√ľgyi rendszerbe, akkor a csŇĎdje sokkal kisebb hull√°mokat vetett volna.

A rendszerkock√°zat koncepci√≥j√°t k√∂nnyen megjegyezhetj√ľk a domin√≥hat√°s elk√©pzel√©s√©vel, ahol elŇĎsz√∂r egy domin√≥ dŇĎl el, amely azt√°n sorban a t√∂bbi eldŇĎl√©s√©t okozza.

Eml√≠t√©sre m√©lt√≥, hogy a 2008-as p√©nz√ľgyi v√°ls√°g ut√°n jelentŇĎs n√∂veked√©s volt tapasztalhat√≥ a nemesf√©m √°gazatban. Teh√°t a rendszerkock√°zat cs√∂kkent√©s√©nek egyik m√≥dja a diverzifik√°ci√≥.


Rendszer vs. szisztematikus kock√°zat

A rendszerkock√°zat nem keverendŇĎ √∂ssze a szisztematikus vagy aggreg√°lt kock√°zattal. Az ut√≥bbit nehezebb defini√°lni, √©s a kock√°zatok sz√©lesebb k√∂r√©re utal, nemcsak a p√©nz√ľgyi kock√°zatokra.¬†

A szisztematikus kock√°zatok sz√°mos gazdas√°gi √©s szoci√°lpolitikai t√©nyezŇĎh√∂z kapcsol√≥dhatnak, p√©ld√°ul az infl√°ci√≥hoz, a kamatl√°bakhoz, h√°bor√ļkhoz, term√©szeti katasztr√≥f√°khoz, valamint fontos korm√°nyzati politikai v√°ltoz√°sokhoz.

L√©nyeg√©ben olyan esem√©nyekhez kapcsol√≥dik a szisztematikus kock√°zat, amelyek t√∂bb ter√ľleten √©rintik egy orsz√°g vagy egy t√°rsadalom √©let√©t. Ide tartozhat a mezŇĎgazdas√°g, az √©p√≠tŇĎipar, a b√°ny√°szat, a feldolgoz√≥ipar, a p√©nz√ľgyi szektor stb. Teh√°t m√≠g a rendszerkock√°zat cs√∂kkenthetŇĎ egym√°ssal gyenge korrel√°ci√≥t mutat√≥ eszk√∂z√∂k seg√≠ts√©g√©vel, a szisztematikus kock√°zat nem cs√∂kkenthetŇĎ portf√≥li√≥ diverzifik√°ci√≥val.


Záró gondolatok

Az elŇĎbbiekben megt√°rgyaltunk n√©h√°nyat a sz√°mos k√ľl√∂nb√∂zŇĎ t√≠pus√ļ p√©nz√ľgyi kock√°zatb√≥l, bele√©rtve a befektet√©si, a mŇĪk√∂d√©si, a megfelelŇĎs√©gi √©s a rendszerkock√°zatot is. A befektet√©si kock√°zatok csoportj√°n bel√ľl bemutattuk a piaci kock√°zat, a likvidit√°si kock√°zat √©s a hitelkock√°zat koncepci√≥j√°t.

Ha a p√©nz√ľgyi piacokr√≥l van sz√≥, szinte lehetetlen teljesen elker√ľlni a kock√°zatokat. A legjobb, amit egy kereskedŇĎ vagy befektetŇĎ tehet, hogy valahogy cs√∂kkenti, illetve ellenŇĎrz√©se al√° vonja ezeket a kock√°zatokat. Teh√°t a p√©nz√ľgyi kock√°zatok n√©h√°ny fŇĎ t√≠pus√°nak megismer√©se j√≥ elsŇĎ l√©p√©st jelent egy hat√©kony kock√°zatkezel√©si strat√©gia l√©trehoz√°sa fel√©.

Bejegyzések megosztása
Regisztráljon fiókot
Kamatoztassa tudását a gyakorlatban is, nyisson Binance-fiókot még ma.