Vad Àr finansiell risk?
Kort sagt Àr finansiell risk risken att förlora pengar eller vÀrdefulla tillgÄngar. I sammanhangen för finansiella marknader kan vi definiera risk som hur mycket pengar du kan förlora nÀr du handlar eller investerar. Risken Àr inte den faktiska förlusten, utan vad som eventuellt kan förloras.
Med andra ord innehĂ„ller mĂ„nga finansiella tjĂ€nster eller transaktioner en inneboende risk för förlust och det Ă€r vad vi kallar finansiell risk. I stora drag kan begreppet appliceras pĂ„ en rad scenarier, sĂ„som finansmarknader, företagsekonomi och styrande organisationer.Â
Processen att bedöma och hantera finansiella risker kallas ofta för riskhantering. Men innan du lÀr dig mer om riskhantering Àr det viktigt att ha en grundlÀggande kunskap om finansiella risker och dess olika typer.
Det finns flera sÀtt att klassificera och definiera finansiella risker. Investeringsrisk, operativ risk, efterlevnadsrisk och systemrisk Àr nÄgra framtrÀdande exempel.
Typer av finansiella risker
Som nÀmnts tidigare finns det olika sÀtt att kategorisera finansiella risker och deras definitioner kan skilja sig vÀsentligt beroende pÄ sammanhanget. Den hÀr artikeln ger en kort översikt över investerings-, operativa, efterlevnads- och systemrisker.
Investeringsrisk
Som namnet antyder Àr investeringsriskerna relaterade till investerings- och handelsaktiviteter. Det finns flera former av investeringsrisker, men de flesta av dem Àr relaterade till fluktuerande marknadspriser. Vi kan betrakta marknads-, likviditets- och kreditrisker som en del av riskgruppen för investering.
Marknadsrisk
Marknadsriskhantering börjar med att övervÀga hur mycket Alice kan förlora om priset pÄ bitcoin rör sig bort frÄn hennes positioner. NÀsta steg Àr att skapa en strategi som definierar hur Alice ska agera som svar pÄ marknadsrörelserna.
Vanligtvis stÄr investerare inför bÄde direkta och indirekta marknadsrisker. Direkt marknadsrisk relaterar till den förlust som en handlare kan drabbas av genom en negativ förÀndring av priset pÄ en tillgÄng. Det föregÄende exemplet illustrerar en direkt marknadsrisk (Alice köpte bitcoin före ett prisfall).
à andra sidan avser indirekt marknadsrisk en tillgÄng som har en sekundÀr eller accessorisk risk (det vill sÀga, en mindre uppenbar risk). PÄ aktiemarknaderna pÄverkar rÀnterisken ofta kursen pÄ aktier indirekt, vilket gör det till en indirekt risk.
Om Bob till exempel köper aktier i ett företag kan hans innehav indirekt pÄverkas av fluktuerande rÀntor. Det blir svÄrare för bolaget att vÀxa eller förbli lönsamt pÄ grund av stigande rÀntor. Utöver detta uppmuntrar högre kurser andra investerare att sÀlja sina aktier. PÄ sÄ sÀtt kan de anvÀnda pengarna för att betala skulderna som nu Àr dyrare att inneha.
Det Ă€r dock vĂ€rt att uppmĂ€rksamma att rĂ€ntorna pĂ„verkar finansmarknaderna bĂ„de direkt eller indirekt. Ăven om kurserna pĂ„verkar aktier indirekt, orsakar de en direkt inverkan pĂ„ obligationer och andra rĂ€ntebĂ€rande vĂ€rdepapper. Beroende pĂ„ tillgĂ„ngen kan rĂ€nterisk dĂ€rför betraktas som en direkt eller indirekt risk.
Likviditetsrisk
FörestÀll dig till exempel att Alice köpte 1 000 enheter av en kryptovaluta för 10 kronor styck. LÄt oss anta att priset förblir stabilt efter nÄgra mÄnader och att kryptovalutan fortfarande handlas runt 10 kronor.
PÄ en likvid marknad med stora volymer kan Alice snabbt sÀlja sitt innehav pÄ 10 000 kronor, eftersom det finns tillrÀckligt mÄnga köpare som Àr villiga att betala 10 kronor för varje enhet. Men om marknaden Àr inte Àr likvid skulle det bara finnas ett fÄtal köpare som Àr villiga att betala 10 kronor för varje aktie. DÀrför skulle Alice förmodligen behöva sÀlja en stor del av sina coins till ett mycket lÀgre pris.
Kreditrisk
Kreditrisk Àr risken att en lÄngivare förlorar pengar pÄ grund av motparten inte kan betala. Om Bob exempelvis lÄnar pengar av Alice stÀller det henne inför en kreditrisk. Det finns med andra ord en risk att Bob inte betalar tillbaka lÄnet till Alice och denna risk Àr vad vi kallar kreditrisk. Om Bob försummar att betala tillbaka lÄnet till Alice förlorar hon pengar.
DÄ hade banker frÄn USA miljontals kvittningstransaktioner med hundratals motparter. NÀr Lehman Brothers gick i konkurs expanderade kreditrisken snabbt över hela vÀrlden, vilket skapade en finanskris som ledde till den stora lÄgkonjunkturen.
Operativ risk
Operativ risk Ă€r risken för ekonomiska förluster orsakade av fel i interna processer, system eller rutiner. Dessa fel orsakas ofta av oavsiktliga mĂ€nskliga misstag eller av avsiktliga bedrĂ€gliga aktiviteter.Â
Det har förekommit mĂ„nga incidenter dĂ€r anstĂ€llda har utfört otillĂ„tna affĂ€rer med företagstillgĂ„ngar. Denna typ av verksamhet kallas ofta för oseriös handel och har orsakat enorma ekonomiska förluster över hela vĂ€rlden â sĂ€rskilt inom banksektorn.
Driftsfel kan ocksÄ orsakas av externa hÀndelser som indirekt pÄverkar verksamheten i ett företag, sÄsom jordbÀvningar, ÄskvÀder och andra naturkatastrofer.
Efterlevnadsrisk
Om en tjÀnsteleverantör eller ett företag inte följer reglerna kan de stÀngas ned eller stÀllas inför allvarliga pÄföljder. MÄnga vÀrdepappersföretag och banker har stÀllts inför rÀttegÄngar och sanktioner pÄ grund av bristande efterlevnad (exempelvis vid arbete utan giltig licens). Insiderhandel och korruption Àr ocksÄ vanliga exempel pÄ efterlevnadsrisker.
Systemrisk
Systemrisker bevisas av den starka korrelationen mellan företag som ingÄr i samma bransch. Om Lehman Brothers-företaget inte var sÄ djupt involverat i hela USA:s finansiella system skulle dess konkurs inte haft lika stor pÄverkan som den hade.
Ett enkelt sÀtt att komma ihÄg begreppet systemrisk Àr att förestÀlla sig en dominoeffekt, dÀr pjÀsen som faller först fÄr andra pjÀser att falla.
System- kontra systematisk risk
Systemrisk ska inte förvĂ€xlas med systematisk eller övergripande risk. Den senare Ă€r svĂ„rare att definiera och hĂ€nvisar till ett bredare spektrum av risker â inte bara de finansiella.Â
Systematiska risker relaterar till ett antal ekonomiska och sociopolitiska faktorer, sÄsom inflation, rÀntor, krig, naturkatastrofer och stora förÀndringar i regeringars politik.
I huvudsak relaterar systematiska risker till hĂ€ndelser som pĂ„verkar ett land eller ett samhĂ€lle pĂ„ flera omrĂ„den. Detta kan exempelvis omfatta industrierna jordbruk, konstruktion, gruvdrift, tillverkning, finans. Ăven om systemrisker kan mildras genom att kombinera lĂ„gkorrelerade tillgĂ„ngar kan systematiska risker inte mildras genom en diversifiering av portfölj.
Sammanfattningsvis
I den hÀr artikeln tog vi upp nÄgra av de olika typerna av finansiella risker, inklusive investeringsrisker, operationella, efterlevnads- och systemrisker. Inom investeringsriskgruppen presenterade vi begreppen marknadsrisk, likviditetsrisk och kreditrisk.
NÀr det gÀller finansiella marknader Àr det praktiskt taget omöjligt att helt undvika risker. Det bÀsta en handlare eller investerare kan göra Àr att pÄ nÄgot sÀtt minska eller kontrollera dessa risker. Att förstÄ nÄgra av huvudtyperna av finansiella risker Àr dÀrför ett bra första steg mot skapandet av en effektiv riskhanteringsstrategi.