Le risque financier expliqué
Accueil
Articles
Le risque financier expliqué

Le risque financier expliqué

Intermédiaire
Publié le Oct 28, 2019Mis à jour le Feb 9, 2023
6m

Qu'est-ce qu'un instrument financier ?

Le risque financier reprĂ©sente la possibilitĂ© de perdre de l'argent ou des actifs de valeur. Sur les marchĂ©s financiers, c'est la somme d'argent que l'on peut perdre lorsqu'on trade ou investit. Donc, le risque n'est pas la perte rĂ©elle, mais ce qui peut ĂȘtre perdu.

Autrement dit, de nombreux services financiers ou transactions comportent un risque inhĂ©rent de perte. C'est ce que nous appelons le risque financier. D'une maniĂšre gĂ©nĂ©rale, le concept peut ĂȘtre appliquĂ© Ă  divers scĂ©narios, tels que les marchĂ©s financiers, les affaires et les organismes de rĂ©gulation.

Le processus d'évaluation et de traitement des risques financiers est souvent appelé gestion des risques. Mais, avant de plonger dans la gestion des risques, il est important d'avoir une connaissance de base du risque financier et de ses nombreux types.

Il existe de multiples façons de classer et de définir les risques financiers. Parmi les exemples notables, citons le risque d'investissement, le risque opérationnel, le risque de conformité et le risque systémique.


Types de risques financiers

Comme nous l'avons mentionné, il existe plusieurs façons de catégoriser les risques financiers, et leurs définitions peuvent différer considérablement selon le contexte. Cet article donne un bref aperçu des risques d'investissement, opérationnels, de conformité et systémiques.


Risque d'investissement

Comme son nom l'indique, les risques d'investissement sont ceux liés aux activités d'investissement et de trading. Il existe de multiples formes de risques d'investissement, mais la plupart d'entre eux sont liés à la fluctuation des prix du marché. Nous pouvons considérer les risques de marché, de liquidité et de crédit comme faisant partie du groupe de risques d'investissement.


Risque de marché

Le risque de marché est le risque associé à la fluctuation du prix d'un actif. Par exemple, si Alice achÚte du Bitcoin, elle sera soumise au risque de marché, car la volatilité peut faire chuter le prix.

La gestion du risque de marché commence par réfléchir à la somme qu'Alice pourrait perdre si le prix du bitcoin évoluait à l'encontre de ses positions. L'étape suivante consiste à créer une stratégie, qui définira comment Alice doit agir en réponse aux mouvements du marché.

En général, les investisseurs sont confrontés à des risques de marché directs et indirects. Le risque de marché direct est lié à la perte qu'un trader peut subir en raison d'une variation défavorable du prix d'un actif. L'exemple précédent illustre un risque de marché direct (Alice a acheté des bitcoins avant une baisse de prix).

En revanche, le risque de marchĂ© indirect se rapporte Ă  un actif prĂ©sentant un risque secondaire ou auxiliaire (c'est-Ă -dire moins Ă©vident). Sur les marchĂ©s boursiers, le risque de taux d'intĂ©rĂȘt affecte souvent le prix des actions de maniĂšre indirecte, ce qui en fait un risque indirect.

Par exemple, si Bob achĂšte des actions d'une sociĂ©tĂ©, ses positions peuvent ĂȘtre indirectement influencĂ©es par des fluctuations des taux d'intĂ©rĂȘt. L'entreprise aura du mal Ă  se dĂ©velopper ou Ă  rester rentable en raison de la hausse des taux d'intĂ©rĂȘt. En outre, des taux plus Ă©levĂ©s encouragent les autres investisseurs Ă  vendre leurs actions. Ils le font souvent pour utiliser l'argent pour payer leurs dettes, qui sont maintenant plus coĂ»teuses Ă  maintenir.

Il convient toutefois de noter que les taux d'intĂ©rĂȘt ont un impact direct ou indirectement sur les marchĂ©s financiers. Si les taux affectent indirectement les actions, ils ont un impact direct sur les obligations et autres titres Ă  revenu fixe. Ainsi, selon l'actif, le risque de taux d'intĂ©rĂȘt peut ĂȘtre considĂ©rĂ© comme un risque direct ou indirect.


Risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque que les investisseurs et les traders ne soient pas en mesure d'acheter ou de vendre rapidement un certain actif sans un changement radical de prix.

Par exemple, imaginons qu'Alice ait acheté 1 000 unités d'une cryptomonnaie pour 10 dollars chacune. Supposons que le prix reste stable aprÚs quelques mois, et que la cryptomonnaie se négocie toujours autour de la barre des 10 dollars.

Dans un marchĂ© liquide Ă  volume Ă©levĂ©, Alice peut rapidement vendre ses 10 000 $ d'actifs, car il y a suffisamment d'acheteurs prĂȘts Ă  payer 10 $ pour chaque unitĂ©. Cependant, si le marchĂ© est illiquide, seuls quelques acheteurs seraient prĂȘts Ă  payer 10 $ pour chaque action. Alice devrait donc probablement vendre une bonne quantitĂ© de ses actifs pour un prix beaucoup plus bas.


Risque de crédit

Le risque de crĂ©dit est le risque qu'un prĂȘteur perde de l'argent en raison d'un dĂ©faut de contrepartie. Par exemple, si Bob emprunte de l'argent Ă  Alice, elle fait face Ă  un risque de crĂ©dit. En d'autres termes, il existe une possibilitĂ© que Bob ne paie pas Alice, et cette possibilitĂ© est ce que nous appelons le risque de crĂ©dit. Si Bob fait dĂ©faut, Alice perd de l'argent.

Dans une perspective plus large, une crise économique peut survenir si le risque de crédit d'une nation s'étend à des niveaux déraisonnables. La pire crise financiÚre de ces 90 derniÚres années s'est produite en partie à cause d'une expansion mondiale du risque de crédit.

À l'Ă©poque, les banques amĂ©ricaines avaient des millions de transactions compensatoires avec des centaines de contreparties. Lorsque Lehman Brothers a fait dĂ©faut, le risque de crĂ©dit s'est rapidement propagĂ© dans le monde entier, crĂ©ant une crise financiĂšre qui a conduit Ă  la Grande rĂ©cession.


Risque opérationnel

Le risque opérationnel est le risque de pertes financiÚres causées par des défaillances dans les processus, systÚmes ou procédures internes. Ces échecs sont souvent causés par des erreurs humaines accidentelles ou par des activités intentionnelles frauduleuses.

Pour atténuer les risques opérationnels, chaque entreprise devrait effectuer des audits de sécurité périodiques, et adopter des procédures solides et une gestion interne efficace.

Il y a eu de nombreux cas d'employés mal gérés qui ont réussi à effectuer des transactions non autorisées avec les fonds de leur entreprise. Ce type d'activité, souvent appelé « rogue trading », a entraßné d'énormes pertes financiÚres dans le monde entier, notamment dans le secteur bancaire.

Les pannes opĂ©rationnelles peuvent Ă©galement ĂȘtre causĂ©es par des Ă©vĂ©nements externes qui affectent indirectement les opĂ©rations d'une entreprise, comme les tremblements de terre, les orages et d'autres catastrophes naturelles.


Risque de conformité

Le risque de conformité concerne les pertes qui peuvent survenir lorsqu'une entreprise ou une institution ne respecte pas les lois et les rÚglements de leurs juridictions respectives. Pour éviter ces risques, de nombreuses entreprises adoptent des procédures spécifiques, telles que l'anti blanchiment d'argent (AML) et Know Your Customer (KYC).

Si un fournisseur de services ou une société n'est pas conforme, il se peut qu'il soit fermé ou qu'il subisse de graves sanctions. De nombreuses entreprises d'investissement et banques ont fait l'objet de poursuites et de sanctions en raison de manquements à la conformité (par exemple, opérer sans licence valide). Le délit d'initiés et la corruption sont également des exemples courants de risques pour la conformité.


Risque systémique

Le risque systĂ©mique concerne la possibilitĂ© qu'un certain Ă©vĂ©nement dĂ©clenche un effet nĂ©gatif sur un certain marchĂ© ou secteur. Par exemple, Lehman Brothers s'effondre en 2008, entraĂźnant une crise financiĂšre sĂ©rieuse aux États-Unis, ce qui affecte de nombreux autres pays.

Les risques systĂ©miques sont dĂ©montrĂ©s par la forte corrĂ©lation entre les entreprises faisant partie du mĂȘme secteur. Si la sociĂ©tĂ© Lehman Brothers n'Ă©tait pas si profondĂ©ment impliquĂ©e dans l'ensemble du systĂšme financier amĂ©ricain, sa faillite aurait eu un moindre impact.

Une façon simple de se souvenir du concept de risque systĂ©mique est d'imaginer un effet domino, oĂč une piĂšce tombe en premier, entraĂźnant la chute d'autres piĂšces.

En particulier, l'industrie du métal précieux a connu une croissance significative aprÚs la crise financiÚre de 2008. La diversification est donc un moyen d'atténuer le risque systémique.


Risque systémique vs. risque systématique

Les risques systĂ©miques ne doivent pas ĂȘtre confondus avec des risques systĂ©matiques ou agrĂ©gĂ©s. Ce dernier est plus difficile Ă  dĂ©finir et fait rĂ©fĂ©rence Ă  un plus large Ă©ventail de risques, non seulement financiers.

Les risques systĂ©matiques peuvent ĂȘtre liĂ©s Ă  un certain nombre de facteurs Ă©conomiques et sociopolitiques, tels que l'inflation, les taux d'intĂ©rĂȘt, les guerres, les catastrophes naturelles et les changements majeurs de la politique gouvernementale.

Essentiellement, le risque systĂ©matique se rapporte aux Ă©vĂ©nements qui affectent un pays ou une sociĂ©tĂ© dans plusieurs domaines. Il peut s'agir des secteurs de l'agriculture, de la construction, des mines, de la fabrication, de la finance, etc. Ainsi, alors que le risque systĂ©mique peut ĂȘtre attĂ©nuĂ© en combinant des actifs faiblement corrĂ©lĂ©s, le risque systĂ©matique ne peut ĂȘtre attĂ©nuĂ© par la diversification du portefeuille.


Pour conclure

Nous avons présenté ici certains types de risques financiers, notamment les risques d'investissement, opérationnels, de conformité et systémiques. Au sein du groupe de risque d'investissement, nous avons présenté les concepts de risque de marché, de liquidité et de risque de crédit.

En ce qui concerne les marchés financiers, il est pratiquement impossible d'éviter complÚtement les risques. La meilleure chose qu'un trader ou un investisseur peut faire est d'atténuer ou de contrÎler ces risques de quelque maniÚre que ce soit. Ainsi, comprendre certains des principaux types de risques financiers est un bon premier pas vers la création d'une stratégie de gestion des risques efficace.

Partager des publications
S’inscrire pour un compte.
Mettez vos connaissances en pratique en ouvrant un compte Binance dùs aujourd’hui.