TL;DR
A Greeks – Delta, Gamma, Théta és Vega – olyan pénzügyi számítások, amelyek egy opció bizonyos paraméterekre való érzékenységét mérik. A delta (Δ) az opció ára és a mögöttes eszköz árának 1 dolláros mozgása közötti változás mértékét mutatja. A gamma (Γ) az opciós delta változásának mértékét méri a mögöttes eszköz árfolyamának 1 dolláros változása alapján.
A théta (θ) az opció árának érzékenységét méri az opció lejáratáig hátralévő időhöz viszonyítva. A vega (ν) egy opció árérzékenységét méri az implikált volatilitás 1%-os elmozdulása alapján.
Bevezetés
A derivatív ügyletekkel való kereskedés több ismeretet igényel, mint az azonnali piacokon. Az opciós kereskedésben a Greeks a legfontosabb új eszközök közé tartoznak, amelyeket el kell sajátítani. Ezek alapvető keretet biztosítanak a kockázatkezeléshez, és segítenek megalapozottabb kereskedési döntéseket hozni.
Miután megismerkedett a Greeks témájával, mélyebb megértést nyerhet az opciós piac elemzéséről, és részt vehet a vételi és eladási opciókról, illetve más opciós témákról szóló szélesebb körű vitákban.
Mik azok az opciós ügyletek?
Az opciós ügylet egy olyan típusú pénzügyi ügylet, amely jogot – de nem kötelezettséget – biztosít Önnek arra, hogy egy meghatározott áron (a céláron) megvásároljon vagy eladjon egy mögöttes eszközt; lejárati dátummal is rendelkezik.
Az opciós ügyletek két fő kategóriába sorolhatók: vételi és eladási opciók. A vételi opció lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy a mögöttes eszközt a céláron egy korlátozott időn belül megvásárolja, míg az eladási opció lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy a mögöttes eszközt a céláron egy korlátozott időn belül eladja. Egy opció aktuális piaci árát prémiumnak hívják, amelyet az eladó (az úgynevezett író) bevételként megkap.
Talán észrevett néhány hasonlóságot, ha ismeri a határidős ügyleteket. Az opciók egyszerre kínálnak fedezeti és spekulatív lehetőségeket, és az érintett felek ellentétes medve- és bikajellegű pozíciókat foglalnak el.
Előfordulhat, hogy a jövőbeni pénzügyi helyzetének jobb megtervezése érdekében egy meghatározott árat szeretne rögzíteni egy mögöttes eszközre. Az is előfordulhat, hogy a mögöttes eszközt egy előre jelzett ármozgás alapján előnyös áron szeretné megvásárolni vagy eladni.
Melyek a különböző Greeks-eszközök?
Az opciós kereskedésben rendszeresen találkozhat vitákkal a Greeks kapcsán. Ezek a pénzügyi számítások egy opció érzékenységét mérik bizonyos paraméterekre, például az időre és a volatilitásra. A Greeks-eszközök segítenek az opciós kereskedőknek abban, hogy megalapozottabb döntéseket hozzanak pozícióikról és felmérjék a kockázataikat. Az opciós kereskedésben négy fő Greeks-eszközt használnak: Delta, Gamma, Théta és Vega.
Delta (Δ)
A delta (Δ) az opció ára és a mögöttes eszköz árának 1 dolláros mozgása közötti változás mértékét mutatja. A számítás az opció árérzékenységét mutatja a mögöttes eszköz árváltozásával szemben.
A delta 0 és 1 között mozog vételi opcióknál és 0 és -1 között eladási opcióknál. A vételi prémiumok emelkednek, amikor a mögöttes eszköz ára emelkedik, és csökkennek, amikor az eszköz ára csökken. Az eladási prémiumok viszont csökkennek, amikor a mögöttes eszköz ára emelkedik, és emelkednek, amikor az eszköz ára csökken.
Ha a vételi opció deltája 0,75, akkor a mögöttes eszköz árának 1 dolláros emelkedése elméletileg 75 centtel növeli az opció prémiumát. Ha az eladási opció deltája -0,4, akkor a mögöttes eszköz árának 1 dolláros emelkedése 40 centtel csökkenti a prémiumot.
Gamma (Γ)
A gamma (Γ) az opciós delta változásának mértékét méri a mögöttes eszköz árfolyamának 1 dolláros változása alapján. Ez a delta első derivatívája, és minél magasabb egy opció gamma értéke, annál volatilisebb a prémium ára. A gamma segít megérteni az opció deltájának stabilitását, és mindig pozitív a vételi és eladási opciók esetében.
Tegyük fel, hogy a vételi opció deltája 0,6, gammája pedig 0,2. A mögöttes eszköz ára 1 dollárral, a vételi prémiuma pedig 60 centtel emelkedik. Az opció delta értéke ekkor szintén 0,2 és 0,8 között felfelé módosul.
Théta (θ)
A théta (θ) az opció árának érzékenységét méri az opció lejáratáig hátralévő időhöz viszonyítva. Pontosabban, egy opció thétája a prémium árának napi változását mutatja a lejárat felé haladva.
A théta negatív a long (vagy megvásárolt) pozíciók esetében és pozitív a short (vagy eladott) pozíciók esetében. A birtokos számára az opció értéke ceteris paribus mindig csökken az idő múlásával (feltéve, hogy minden más dolog egyenlő); ez vonatkozik mind a vételi, mind az eladási ügyletekre. Ha az opció thétája -0,2, akkor az ára naponta 20 centtel fog változni, minél közelebb kerül a lejárathoz.
Vega (ν)
A vega (ν) egy opció árérzékenységét méri az implikált volatilitás 1%-os elmozdulása alapján. Az implikált volatilitás számításán alapul, amely a piac előrejelzése a mögöttes eszköz árfolyamának valószínű mozgására vonatkozóan. A vega mindig pozitív érték, mert ahogy egy opció ára nő, úgy nő az implikált volatilitása is ceteris paribus.
Általában a magasabb volatilitás drágítja az opciókat, mivel nagyobb a valószínűsége annak, hogy eléri a célárat. Az opciók eladója az implikált volatilitás csökkenéséből profitál, míg a vevő hátrányos helyzetbe kerül. Nézzünk egy egyszerű példát: ha az opció vega értéke 0,2, és az implikált volatilitás 1%-kal emelkedik, a prémiumnak 20 centtel kell növekednie.
Használhatok Greeks-eszközöket kriptovaluta opciós ügyletekhez?
Gyakran használnak kriptovalutákat opciók mögöttes eszközeként. A kriptovaluta használata nem jelent különbséget a Greeks kiszámításakor vagy használatakor. Vegye azonban figyelembe, hogy a kriptovaluták nagyon volatilisek lehetnek, ami azt jelenti, hogy a volatilitástól vagy iránytól függő Greeks is nagy kilengéseket tapasztalhat.
Záró gondolatok
Miután megismerte a négy fő Greeks-eszközt, felkészültebb lehet, és képes leheet könnyedén felmérni a kockázati profilját egy pillantás alatt. Az opciós kereskedés viszonylag összetett, és a felelős kereskedéshez elengedhetetlen az olyan eszközök megértése, mint a Greeks. Ráadásul nem csak az itt bemutatott négy Greeks-eszköz létezik. Folytathatja opciós tanulmányait a kisebb Greeks-eszközök felfedezésével.
További olvasnivaló
Felelősségi nyilatkozat és kockázati figyelmeztetés: a jelen bejegyzés tartalmát annak mindenkori formájában bocsátjuk rendelkezésre általános tájékoztatási és oktatási céllal, és semmilyen felelősséget vagy szavatosságot nem vállalunk az alkalmazásával kapcsolatban. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Kérjük, hogyidekattintva olvassa el részletes felelősségi nyilatkozatunkat. A digitális eszközök ára erősen ingadozhat. A befektetés értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy Ön nem kapja vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseiért egyedül Ön felel, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az esetlegesen felmerülő veszteségekért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi tanácsnak. További információért tekintse meg Felhasználási feltételeinketés a Kockázati figyelmeztetést.