Trumpai
Koeficientai – delta, gama, teta ir vega – finansiniai skaičiavimai, kuriais matuojamas pasirinkimo sandorio jautrumas konkretiems parametrams. Delta (Δ) rodo pasirinkimo sandorio kainos ir užtikrinamojo turto kainos 1 USD svyravimo pokytį. Gama (Γ) matuoja pasirinkimo sandorio delta kitimo greitį, pagrįstą užtikrinamojo turto kainos 1 USD pokyčiu.
Teta (θ) matuoja pasirinkimo sandorio kainos jautrumą, susijusį su likusiu laiku iki pasirinkimo sandorio termino suėjimo (arba galiojimo laiko pabaigos). Vega (ν) matuoja pasirinkimo sandorio kainos jautrumą, pagrįstą numanomo nepastovumo 1 % svyravimu.
Įvadas
Norint prekiauti išvestinėmis finansinėmis priemonėmis reikia daugiau žinių nei tiesioginės prekybos (Spot) rinkose. Pasirinkimo sandorių prekyboje koeficientai yra vieni svarbiausių naujų įrankių, kuriuos reikia įvaldyti. Jie suteikia pagrindinę rizikos valdymo sistemą ir padeda priimti pagrįstesnius prekybos sprendimus.
Išmanydami koeficientus, galėsite geriau suprasti pasirinkimo sandorių rinkos analizę ir dalyvauti platesnėse diskusijose apie pasirinkimą pirkti, parduoti ir kitais pasirinkimo sandorių klausimais.
Kas yra pasirinkimo sandorių sutartys?
Pasirinkimo sandorių sutartis – finansinė priemonė, suteikianti teisę (bet ne įsipareigojimą) pirkti arba parduoti užtikrinamąjį turtą už iš anksto nustatytą kainą (vykdymo kaina); taip pat turinti galiojimo pabaigos datą.
Pasirinkimo sandorių sutartys skirstomos į dvi pagrindines kategorijas: pasirinkimo pirkti ir parduoti. Pasirinkimo pirkti sandoris leidžia savininkui per ribotą laikotarpį nusipirkti užtikrinamąjį turtą už vykdymo kainą, o pasirinkimo parduoti sandoris leidžia savininkui per ribotą laikotarpį parduoti užtikrinamąjį turtą už vykdymo kainą. Pasirinkimo sandorio faktinė rinkos kaina yra žinoma kaip įmoka, kurią pardavėjas (žinomas kaip „writer“) gauna kaip pajamas.
Jei esate susipažinę su ateities sandoriais, galbūt jau esate ką nors girdėję. Pasirinkimo sandoriai siūlo ir apsidraudimo, ir spekuliacines galimybes, o dalyvaujančios šalys laikosi priešingų kritimo ir kilimo pozicijų.
Galbūt norėsite užfiksuoti konkrečią užtikrinamojo turto kainą, kad galėtumėte geriau planuoti finansinę padėtį ateityje. Taip pat galite nusipirkti arba parduoti užtikrinamąjį turtą už palankią kainą, pagrįstą numatomu kainos pokyčiu.
Kuo šie koeficientai skiriasi?
Pasirinkimo sandorių prekyboje reguliariai sutiksite diskusijų apie koeficientus. Šie finansiniai skaičiavimai matuoja pasirinkimo sandorio jautrumą konkretiems parametrams, pvz., laikui ir nepastovumui. Koeficientai padeda pasirinkimo sandorių prekiautojams priimti pagrįstesnius sprendimus dėl savo pozicijų ir įvertinti riziką. Yra keturi pagrindiniai koeficientai, naudojami pasirinkimo sandorių prekyboje: delta, gama, teta ir vega.
Delta (Δ)
Delta (Δ) rodo pasirinkimo sandorio kainos ir užtikrinamojo turto kainos 1 USD svyravimo pokytį. Skaičiavimas parodo pasirinkimo sandorio kainos jautrumą, susijusį su užtikrinamojo turto kainos pokyčiu.
Delta svyruoja nuo 0 iki 1 pasirinkimo pirkti sandoriams ir nuo 0 iki -1 pasirinkimo parduoti sandoriams. Pasirinkimo pirkti įmokos didėja, kai didėja užtikrinamojo turto kaina, ir mažėja, kai mažėja turto kaina. Kita vertus, pasirinkimo parduoti įmokos mažėja, kai didėja užikrinamojo turto kaina, ir didėja, kai mažėja turto kaina.
Jei jūsų pasirinkimo pirkti delta yra 0,75, užtikrinamojo turto kainos padidėjimas 1 USD teoriškai padidintų pasirinkimo sandorio įmoką 75 centais. Jei jūsų pasirinkimo parduoti delta yra -0,4, užtikrinamojo turto kainos padidėjimas 1 USD sumažintų įmoką 40 centų.
Gama (Γ)
Gama (Γ) matuoja pasirinkimo sandorio delta kitimo greitį, pagrįstą užtikrinamojo turto kainos 1 USD pokyčiu. Dėl to gama – pirmoji delta išvestinė finansinė priemonė; kuo didesnė pasirinkimo sandorio gama, tuo nepastovesnė įmokos kaina. Gama padeda suprasti pasirinkimo sandorio delta stabilumą ir visada yra teigiama pasirinkimo pirkti ir parduoti sandoriams.
Įsivaizduokite, kad jūsų pasirinkimo pirkti sandorio delta yra 0,6, o gama – 0,2. Užtikrinamojo turto kaina pakyla 1 USD, o pasirinkimo pirkti įmoka – 60 centų. Tada pasirinkimo sandorio delta taip pat pakoreguojama aukštyn nuo 0,2 iki 0,8.
Teta (θ)
Teta (θ) matuoja pasirinkimo sandorio kainos jautrumą, susijusį su likusiu laiku iki pasirinkimo sandorio termino suėjimo (arba galiojimo laiko pabaigos). Tiksliau – pasirinkimo sandorio teta rodo įmokos pokytį per dieną, kai artėja pasirinkimo sandorio galiojimo pabaiga.
Teta yra neigiamas „long“ (arba pirkimo) pozicijoms ir teigiamas „short“ (arba pardavimo) pozicijoms. Savininkui pasirinkimo sandorio vertė laikui bėgant visada mažėja „ceteris paribus“ (jei visi kiti dalykai nekinta); tai taikoma ir pasirinkimo pirkti, ir parduoti sutartims. Jei jūsų pasirinkimo sandorio teta yra -0,2, jo kaina keisis 20 centų kasdien, artėjant prie termino suėjimo datos.
Vega (ν)
Vega (ν) matuoja pasirinkimo sandorio kainos jautrumą, pagrįstą numanomo nepastovumo 1 % svyravimu. Vega remiasi numanomo nepastovumo skaičiavimu, rinkos prognoze dėl galimų užtikrinamojo turto kainos pokyčių. Vega visada yra teigiama vertė, nes, didėjant pasirinkimo sandorio kainai, vega numanomas nepastovumas taip pat didėja „ceteris paribus“.
Apskritai dėl didesnio nepastovumo pasirinkimo sandoriai brangsta, nes yra didesnė vykdymo kainos pasiekimo tikimybė. Pasirinkimo sandorių pardavėjas gaus naudos iš numanomo nepastovumo kritimo, o pirkėjas atsidurs nepalankioje padėtyje. Pažvelkime į esminį pavyzdį: jei jūsų pasirinkimo sandorio vega yra 0,2, o numanomas nepastovumas padidėja 1 %, įmoka turėtų padidėti 20 centų.
Ar galiu naudoti koeficientus kriptovaliutų pasirinkimo sandorių sutartims?
Kriptovaliutos dažniausiai naudojamos kaip užtikrinamasis turtas su pasirinkimo sandoriais. Kriptovaliutų naudojimas koeficientams skaičiuoti ar naudoti neturi įtakos. Tačiau atminkite, kad kriptovaliutos gali būti labai nepastovios, o tai reiškia, kad nuo nepastovumo ar krypties priklausomi koeficientai taip pat gali stipriai svyruoti.
Baigiamosios mintys
Įvaldę keturis pagrindinius koeficientus, būsite geriau pasirengę įvertinti savo rizikos profilį vienu žvilgtelėjimu. Pasirinkimo sandorių prekyba yra gana sudėtinga, o norint atsakingai prekiauti būtina suprasti tokias priemones kaip koeficientai. Be to, čia aprašyti keturi koeficientai nėra vieninteliai. Galite patyrinėti pasirinkimo sandorius plačiau ir pasidomėti apie mažiau populiarius koeficientus.
Papildoma literatūra
Atsakomybės atsisakymas ir įspėjimas apie riziką: šis turinys jums pateikiamas „toks, koks yra“ tik bendro informavimo ir švietimo tikslais ir nesuteikia jokios garantijos bei nieko neteigia. Šis tekstas neturėtų būti suprantamas kaip finansinis patarimas, taip pat nesiekiama rekomenduoti įsigyti kokį nors konkretų produktą ar paslaugą. Daugiau informacijos rasite perskaitę visą atsakomybės atsisakymą čia. Skaitmeninių išteklių kainos gali būti nepastovios. Jūsų investicijos vertė gali sumažėti arba padidėti, o investuotos sumos galite ir neatgauti. Tik jūs esate atsakingas už savo investicinius sprendimus, o Binance Academy nėra atsakinga už jokius jūsų patirtus nuostolius. Tai ne finansinis patarimas. Jei reikia daugiau informacijos žr. mūsų naudojimo sąlygas ir įspėjimą dėl rizikos.