Handel opcjami: Czym s膮 Greki?
Strona G艂贸wna
Artyku艂y
Handel opcjami: Czym s膮 Greki?

Handel opcjami: Czym s膮 Greki?

Zaawansowany
Opublikowane Feb 21, 2023Zaktualizowane Dec 11, 2023
6m

TL;DR

Greki 鈥 Delta, Gamma, Theta i Vega 鈥 to obliczenia finansowe, kt贸re mierz膮 wra偶liwo艣膰 opcji na okre艣lone parametry. Delta (螖), pokazuje tempo zmiany mi臋dzy cen膮 opcji, a zmian膮 ceny aktyw贸w bazowych o 1 $. Gamma (螕), mierzy tempo zmiany delty opcji, w oparciu o zmian臋 ceny aktyw贸w bazowych o 1 $.

Theta (胃), mierzy wra偶liwo艣膰 ceny opcji w stosunku do czasu, jaki pozosta艂 do jej zapadalno艣ci (lub wyga艣ni臋cia). Vega (谓), mierzy wra偶liwo艣膰 ceny opcji w oparciu o zmian臋 zmienno艣ci implikowanej o 1%.

Wprowadzenie

Uczestnictwo w obrocie instrumentami pochodnymi wymaga wi臋kszej wiedzy ni偶 na rynkach spot. W przypadku handlu opcjami, Greki s膮 jednym z najwa偶niejszych zestaw贸w nowych narz臋dzi do opanowania. Zapewniaj膮 one podstawowe ramy zarz膮dzania ryzykiem i pomagaj膮 Ci w podejmowaniu bardziej 艣wiadomych decyzji handlowych.

Po zapoznaniu si臋 z Grekami, b臋dziesz w stanie lepiej zrozumie膰 analiz臋 rynku opcji i wzi膮膰 udzia艂 w szerszych dyskusjach na temat opcji put, call i innych temat贸w zwi膮zanych z opcjami.

Czym s膮 kontrakty opcyjne?

Kontrakt opcyjny to instrument finansowy, kt贸ry daje tobie prawo 鈥 ale nie obowi膮zek 鈥 do zakupu lub sprzeda偶y aktyw贸w bazowych, po z g贸ry okre艣lonej cenie (cena wykonania); kontrakt posiada r贸wnie偶 dat臋 wyga艣ni臋cia.聽

Kontrakty opcyjne dziel膮 si臋 na dwie g艂贸wne kategorie: calls (kupna) i puts (sprzeda偶y). Opcja call umo偶liwia jej posiadaczowi zakup instrumentu bazowego po cenie wykonania, w ograniczonym przedziale czasowym, podczas gdy opcja put umo偶liwia jej posiadaczowi sprzeda偶 instrumentu bazowego, po cenie wykonania w ograniczonym przedziale czasowym. Bie偶膮ca cena rynkowa opcji jest znana jako premia, kt贸r膮 sprzedaj膮cy (zwany wystawc膮) otrzymuje jako doch贸d.

By膰 mo偶e zauwa偶y艂e艣(-a艣) ju偶 pewne podobie艅stwa, je偶eli s膮 Ci znane kontrakty futures. Opcje oferuj膮 zar贸wno mo偶liwo艣ci hedgingowe jak i spekulacyjne, a zaanga偶owane strony zajmuj膮 przeciwstawne nied藕wiedzie i bycze pozycje.

By膰 mo偶e chcesz zablokowa膰 okre艣lon膮 cen臋 aktywa bazowego, aby lepiej zaplanowa膰 swoj膮 przysz艂膮 pozycj臋 finansow膮. By膰 mo偶e chcesz te偶 kupi膰 lub sprzeda膰 aktywa bazowe po korzystnej cenie, w oparciu o przewidywany ruch cen.

Jakie s膮 r贸偶ne Greki?

W handlu opcjami, regularnie mo偶na znale藕膰 dyskusje na temat Grek. Te obliczenia finansowe mierz膮 wra偶liwo艣膰 opcji na okre艣lone parametry, takie jak czas i zmienno艣膰. Greki pomagaj膮 traderom opcji podejmowa膰 bardziej 艣wiadome decyzje, dotycz膮ce ich pozycji i ocenia膰 ich ryzyko. Istniej膮 cztery g艂贸wne Greki u偶ywane w handlu opcjami: Delta, Gamma, Theta i Vega.聽

Delta (螖)

Delta (螖) pokazuje tempo zmiany mi臋dzy cen膮 opcji, a zmian膮 ceny aktyw贸w bazowych o 1 $. Kalkulacja przedstawia wra偶liwo艣膰 cenow膮 opcji w odniesieniu do zmian ceny aktywa bazowego.

Delta waha si臋 od 0 do 1 dla opcji call i od 0 do -1 dla opcji put. Premie za kupno (call) rosn膮, gdy cena aktyw贸w bazowych ro艣nie i spadaj膮, gdy cena aktyw贸w spada. Z drugiej strony premie za sprzeda偶 (put) spadaj膮, gdy cena aktyw贸w bazowych ro艣nie i rosn膮, gdy cena aktyw贸w spada.

Je艣li delta opcji call wynosi 0,75, wzrost ceny instrumentu bazowego o 1 $ teoretycznie zwi臋kszy艂by premi臋 opcyjn膮 o 75 cent贸w. Je艣li delta opcji put wynosi -0,4, wzrost ceny instrumentu bazowego o 1 $ spowoduje zmniejszenie premii o 40 cent贸w.

Gamma (螕)

Gamma (螕) mierzy tempo zmiany delty opcji, w oparciu o zmian臋 ceny aktyw贸w bazowych o 1 $. To sprawia, 偶e jest to pierwsza pochodna delty, a im wy偶sza gamma opcji, tym bardziej zmienna jest jej cena premium. Gamma pomaga Ci zrozumie膰 stabilno艣膰 delty opcji i jest zawsze dodatnia dla opcji call i put.

Wyobra藕my sobie, 偶e Twoja opcja call ma delt臋 r贸wn膮 0,6 i gamm臋 r贸wn膮 0,2. Cena instrumentu bazowego wzrasta o 1 $, a premia z tytu艂u kupna (call) o 60 cent贸w. Nast臋pnie delta opcji r贸wnie偶 zmienia si臋 w g贸r臋 o 0,2 do 0,8.

Theta (胃)

Theta (胃) mierzy wra偶liwo艣膰 ceny opcji w stosunku do czasu, jaki pozosta艂 do jej zapadalno艣ci (lub wyga艣ni臋cia). M贸wi膮c dok艂adniej, theta opcji pokazuje dzienn膮 zmian臋 ceny premium, w miar臋 zbli偶ania si臋 do wyga艣ni臋cia.聽

Theta jest ujemna dla pozycji long (lub zakupionych) i dodatnia dla pozycji short (lub sprzedanych). Dla posiadacza warto艣膰 opcji zawsze maleje w czasie ceteris paribus (pod warunkiem, 偶e wszystkie inne rzeczy s膮 r贸wne). Dotyczy to zar贸wno kontrakt贸w call jak i put. Je艣li theta Twojej opcji wynosi -0,2, jej cena b臋dzie zmienia膰 si臋 o 20 cent贸w dziennie, im bli偶ej terminu zapadalno艣ci.

Vega (谓)

Vega (谓) mierzy wra偶liwo艣膰 ceny opcji w oparciu o zmian臋 zmienno艣ci implikowanej o 1%. Opiera si臋 ona na kalkulacji zmienno艣ci implikowanej, czyli rynkowej prognozie prawdopodobnego ruchu ceny aktyw贸w bazowych. Vega jest zawsze warto艣ci膮 dodatni膮, poniewa偶 wraz ze wzrostem ceny opcji, jej implikowana zmienno艣膰 r贸wnie偶 wzrasta ceteris paribus.聽

Wy偶sza zmienno艣膰 sprawia, 偶e opcje s膮 dro偶sze, poniewa偶 istnieje wi臋ksze prawdopodobie艅stwo osi膮gni臋cia ceny wykonania. Sprzedaj膮cy opcje skorzysta na spadku zmienno艣ci implikowanej, podczas gdy kupuj膮cy b臋dzie w niekorzystnej sytuacji. Przyjrzyjmy si臋 przyk艂adowi: je艣li vega Twojej opcji wynosi 0,2, a zmienno艣膰 implikowana wzrasta o 1%, premia powinna wzrosn膮膰 o 20 cent贸w.

Czy mog臋 u偶ywa膰 Grek do kontrakt贸w opcyjnych na kryptowaluty?

Kryptowaluty s膮 powszechnie wykorzystywane jako aktywa bazowe z opcjami. Korzystanie z kryptowaluty nie ma znaczenia przy obliczaniu lub korzystaniu z Grek. Nale偶y jednak pami臋ta膰, 偶e kryptowaluty mog膮 by膰 niezwykle zmienne, co oznacza, 偶e Greki zale偶ne od zmienno艣ci lub kierunku, mog膮 r贸wnie偶 do艣wiadcza膰 du偶ych waha艅.

Wnioski Ko艅cowe

Po opanowaniu czterech g艂贸wnych Grek, b臋dziesz lepiej przygotowany do oceny swojego profilu ryzyka w mgnieniu oka. Handel opcjami ma stosunkowo wysoki stopie艅 z艂o偶ono艣ci, a zrozumienie narz臋dzi takich jak Greki, jest niezb臋dne do odpowiedzialnego handlu. Co wi臋cej, cztery Greki, o kt贸rych tutaj mowa, nie s膮 jedynymi, kt贸rzy istniej膮. Mo偶esz kontynuowa膰 swoje studia nad opcjami, odkrywaj膮c pomniejsze Greki.

Dalsza Lektura

Wy艂膮czenie Odpowiedzialno艣ci i Ostrze偶enie o Ryzyku: Niniejsza tre艣膰 jest prezentowana bez r臋kojmi, wy艂膮cznie w celach informacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek gwarancji. Nie nale偶y jej interpretowa膰 jako porady finansowej, ani nie ma ona charakteru zach臋ty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub us艂ugi. Wi臋cej informacji mo偶na znale藕膰 w naszym pe艂nym wy艂膮czeniu odpowiedzialno艣ci tutaj. Ceny aktyw贸w cyfrowych mog膮 by膰 zmienne. Warto艣膰 Twojej inwestycji mo偶e spa艣膰 lub wzrosn膮膰 i mo偶esz nie odzyska膰 zainwestowanej kwoty. Ponosisz wy艂膮czn膮 odpowiedzialno艣膰 za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialno艣ci za jakiekolwiek straty, jakie mo偶esz ponie艣膰. To nie jest porada finansowa. Aby uzyska膰 wi臋cej informacji, zapoznaj si臋 z naszymi Warunkami u偶ytkowania i Ostrze偶eniem o Ryzyku.