Tranzacționarea opțiunilor: Ce sunt coeficienții grecești?
Acasă
Articole
Tranzacționarea opțiunilor: Ce sunt coeficienții grecești?

Tranzacționarea opțiunilor: Ce sunt coeficienții grecești?

Avansat
Publicat Feb 21, 2023Actualizat Aug 11, 2023
6m

TL;DR

Coeficienții grecești - Delta, Gamma, Theta și Vega - sunt calcule financiare care măsoară sensibilitatea unei opțiuni la anumiți parametri. Delta (Δ) arată coeficientul de schimbare între prețul unei opțiuni și o mișcare de 1 USD a prețului activului suport. Gamma (Γ) măsoară coeficientul de modificare a parametrului delta al opțiunilor, pe baza unei modificări de 1 USD a prețului activului suport.

Theta (θ) măsoară sensibilitatea prețului unei opțiuni în raport cu timpul rămas până la scadență (sau expirare). Vega (ν) măsoară sensibilitatea la preț a unei opțiuni pe baza unei mișcări de 1% a volatilității implicite.

Introducere

Participarea la tranzacționarea instrumentelor derivate necesită mai multe cunoștințe decât tranzacționarea pe piețele Spot. Pentru tranzacționarea cu opțiuni, coeficienții grecești sunt unul dintre cele mai importante seturi de instrumente noi care trebuie stăpânite. Aceștia oferă un cadru de bază pentru gestionarea riscului și vă ajută să luați decizii de tranzacționare mai informate.

După ce vă familiarizați cu coeficienții grecești, veți putea înțelege mai bine analiza pieței opțiunilor și veți lua parte la discuții mai ample despre Put, Call și alte subiecte referitoare la opțiuni.

Ce sunt contractele de opțiuni?

Un contract de opțiuni este un instrument financiar care vă oferă dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau de a vinde un activ suport la un preț prestabilit (prețul de exercitare); are și o dată de expirare. 

Contractele de opțiuni se împart în două categorii principale: Call și Put. O opțiune Call permite deținătorului său să cumpere activul suport la prețul de exercitare într-un interval de timp limitat, în timp ce o opțiune Put îi permite deținătorului său să vândă activul suport la prețul de exercitare într-un interval de timp limitat. Prețul curent de piață al unei opțiuni este cunoscut sub numele de primă, pe care vânzătorul acesteia (cunoscut ca writer) o primește ca venit.

Este posibil să fi observat deja unele asemănări dacă sunteți familiarizat cu contractele Futures. Opțiunile oferă atât oportunități de acoperire, cât și de speculație, iar părțile implicate dețin poziții opuse, bearish și bullish.

Poate doriți să blocați un anumit preț pentru un activ suport pentru a vă planifica mai bine poziția financiară viitoare. De asemenea, este posibil să doriți să cumpărați sau să vindeți activul suport la un preț avantajos, pe baza unei mișcări estimate a prețului.

Care sunt diferiții coeficienți grecești?

În tranzacționarea cu opțiuni, veți găsi frecvent discuții despre coeficienții grecești. Aceste calcule financiare măsoară sensibilitatea unei opțiuni la anumiți parametri, cum ar fi timpul și volatilitatea. Coeficienții grecești îi ajută pe traderii de opțiuni să ia decizii mai informate cu privire la pozițiile lor și să-și evalueze riscul. Există patru coeficienți grecești majori utilizați în tranzacționarea cu opțiuni: Delta, Gamma, Theta și Vega. 

Delta (Δ)

Delta (Δ) arată coeficientul de schimbare între prețul unei opțiuni și o mișcare de 1 USD a prețului activului suport. Calculul reprezintă sensibilitatea la preț a opțiunii în raport cu o mișcare a prețului activului suport.

Delta variază între 0 și 1 pentru opțiunile Call și 0 și -1 pentru opțiunile Put. Primele Call cresc atunci când prețul unui activ suport crește și scad atunci când prețul activului scade. Primele Put, pe de altă parte, scad atunci când prețul activului suport crește și cresc atunci când prețul activului scade.

Dacă opțiunea dvs. Call are un delta de 0,75, o creștere de 1 USD a prețului activului suport ar crește teoretic prima opțiunii cu 75 de cenți. Dacă opțiunea dvs. Put are un delta de -0,4, o creștere de 1 USD a prețului activului suport ar reduce prima cu 40 de cenți.

Gamma (Γ)

Gamma (Γ) măsoară coeficientul de modificare a deltei unei opțiuni, pe baza unei modificări de 1 USD a prețului activului suport. Astfel, este primul derivat al deltei și cu cât gamma unei opțiuni este mai mare, cu atât prețul primei este mai volatil. Gamma vă ajută să înțelegeți stabilitatea parametrului delta al unei opțiuni și este întotdeauna pozitiv pentru opțiunile Call și Put.

Imaginați-vă că opțiunea dvs. Call are un delta de 0,6 și un gamma de 0,2. Prețul activului suport crește cu 1 USD, iar prima Call cu 60 de cenți. Delta opțiunii se ajustează apoi în sus cu 0,2 până la 0,8.

Theta (θ)

Theta (θ) măsoară sensibilitatea prețului unei opțiuni în raport cu timpul rămas până la scadență (sau expirare). Mai exact, theta unei opțiuni arată modificarea prețului primei pe zi, pe măsură ce se îndreaptă spre expirare. 

Theta este negativ pentru pozițiile Long (sau cumpărate) și pozitiv pentru pozițiile Short (sau vândute). Pentru deținător, valoarea unei opțiuni reduce întotdeauna în timp ceteris paribus (cu condiția ca toți ceilalți parametri să fie egali); acest lucru se aplică atât contractelor Call cât și Put. Dacă opțiunea dvs. are o valoare theta de -0,2, prețul acesteia se va modifica cu 20 de cenți pe zi, cu cât se apropie de scadență.

Vega (ν)

Vega (ν) măsoară sensibilitatea la preț a unei opțiuni pe baza unei mișcări de 1% a volatilității implicite. Se bazează pe un calcul al volatilității implicite, prognoza pieței privind o probabilă mișcare a prețului activului suport. Vega este întotdeauna o valoare pozitivă, deoarece pe măsură ce prețul unei opțiuni crește, volatilitatea implicită a acesteia crește, de asemenea, ceteris paribus. 

În general, o volatilitate mai mare crește prețul opțiunilor, deoarece există o probabilitate mai mare de a atinge prețul de exercitare. Un vânzător de opțiuni va beneficia de o scădere a volatilității implicite, în timp ce un cumpărător va fi dezavantajat. Să ne uităm la un exemplu de bază: dacă opțiunea dvs. are un vega de 0,2 și volatilitatea implicită crește cu 1%, prima ar trebui să crească cu 20 de cenți.

Pot folosi coeficienții grecești pentru contractele de opțiuni pentru criptomonede?

Criptomonedele sunt utilizate în mod obișnuit ca active suport pentru opțiuni. Nu există nicio diferență dacă se folosește o criptomonedă atunci când calculați sau folosiți coeficienții grecești. Cu toate acestea, rețineți că criptomonedele pot fi foarte volatile, ceea ce înseamnă că coeficienții grecești dependenți de volatilitate sau direcție pot experimenta, de asemenea, variații mari.

Gânduri de încheiere

Dacă stăpâniți cei patru coeficienți grecești majori, veți fi mai bine echipat pentru a vă evalua profilul de risc dintr-o privire. Tranzacționarea cu opțiuni are un grad relativ ridicat de complexitate, iar înțelegerea instrumentelor precum coeficienții grecești este esențială pentru tranzacționarea responsabilă. În plus, cei patru coeficienți grecești tratați aici nu sunt singurii care există. Puteți continua studiul opțiunilor explorând coeficienții grecești minori.

Materiale suplimentare

Declinarea răspunderii și avertismentul privind riscurile: Acest conținut vă este prezentat „ca atare”, numai pentru informații generale și în scopuri educaționale, fără a oferi declarații sau garanții de vreun fel. Nu trebuie interpretat ca sfat financiar și nu reprezintă o recomandare de achiziționare a unui anumit produs sau serviciu. Vă rugăm să citiți varianta integrală a declinării responsabilității aici pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu primiți înapoi suma investită. Sunteți sigura persoană responsabilă pentru propriile decizii de investiții, iar compania Binance nu este responsabilă pentru eventualele pierderi suferite. Acesta nu este un sfat financiar. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.