Tranzac╚Ťionarea op╚Ťiunilor: Ce sunt coeficien╚Ťii grece╚Öti?
Acas─â
Articole
Tranzac╚Ťionarea op╚Ťiunilor: Ce sunt coeficien╚Ťii grece╚Öti?

Tranzac╚Ťionarea op╚Ťiunilor: Ce sunt coeficien╚Ťii grece╚Öti?

Avansat
Publicat Feb 21, 2023Actualizat Dec 11, 2023
6m

TL;DR

Coeficien╚Ťii grece╚Öti - Delta, Gamma, Theta ╚Öi Vega - sunt calcule financiare care m─âsoar─â sensibilitatea unei op╚Ťiuni la anumi╚Ťi parametri. Delta (╬ö) arat─â coeficientul de schimbare ├«ntre pre╚Ťul unei op╚Ťiuni ╚Öi o mi╚Öcare de 1 USD a pre╚Ťului activului suport. Gamma (╬ô) m─âsoar─â coeficientul de modificare a parametrului delta al op╚Ťiunilor, pe baza unei modific─âri de 1 USD a pre╚Ťului activului suport.

Theta (╬Ş) m─âsoar─â sensibilitatea pre╚Ťului unei op╚Ťiuni ├«n raport cu timpul r─âmas p├ón─â la scaden╚Ť─â (sau expirare). Vega (╬Ż) m─âsoar─â sensibilitatea la pre╚Ť a unei op╚Ťiuni pe baza unei mi╚Öc─âri de 1% a volatilit─â╚Ťii implicite.

Introducere

Participarea la tranzac╚Ťionarea instrumentelor derivate necesit─â mai multe cuno╚Ötin╚Ťe dec├ót tranzac╚Ťionarea pe pie╚Ťele Spot. Pentru tranzac╚Ťionarea cu op╚Ťiuni, coeficien╚Ťii grece╚Öti sunt unul dintre cele mai importante seturi de instrumente noi care trebuie st─âp├ónite. Ace╚Ötia ofer─â un cadru de baz─â pentru gestionarea riscului ╚Öi v─â ajut─â s─â lua╚Ťi decizii de tranzac╚Ťionare mai informate.

Dup─â ce v─â familiariza╚Ťi cu coeficien╚Ťii grece╚Öti, ve╚Ťi putea ├«n╚Ťelege mai bine analiza pie╚Ťei op╚Ťiunilor ╚Öi ve╚Ťi lua parte la discu╚Ťii mai ample despre Put, Call ╚Öi alte subiecte referitoare la op╚Ťiuni.

Ce sunt contractele de op╚Ťiuni?

Un contract de op╚Ťiuni este un instrument financiar care v─â ofer─â dreptul, dar nu ╚Öi obliga╚Ťia, de a cump─âra sau de a vinde un activ suport la un pre╚Ť prestabilit (pre╚Ťul de exercitare); are ╚Öi o dat─â de expirare.┬á

Contractele de op╚Ťiuni se ├«mpart ├«n dou─â categorii principale: Call ╚Öi Put. O op╚Ťiune Call permite de╚Ťin─âtorului s─âu s─â cumpere activul suport la pre╚Ťul de exercitare ├«ntr-un interval de timp limitat, ├«n timp ce o op╚Ťiune Put ├«i permite de╚Ťin─âtorului s─âu s─â v├ónd─â activul suport la pre╚Ťul de exercitare ├«ntr-un interval de timp limitat. Pre╚Ťul curent de pia╚Ť─â al unei op╚Ťiuni este cunoscut sub numele de prim─â, pe care v├ónz─âtorul acesteia (cunoscut ca writer) o prime╚Öte ca venit.

Este posibil s─â fi observat deja unele asem─ân─âri dac─â sunte╚Ťi familiarizat cu contractele Futures. Op╚Ťiunile ofer─â at├ót oportunit─â╚Ťi de acoperire, c├ót ╚Öi de specula╚Ťie, iar p─âr╚Ťile implicate de╚Ťin pozi╚Ťii opuse, bearish ╚Öi bullish.

Poate dori╚Ťi s─â bloca╚Ťi un anumit pre╚Ť pentru un activ suport pentru a v─â planifica mai bine pozi╚Ťia financiar─â viitoare. De asemenea, este posibil s─â dori╚Ťi s─â cump─âra╚Ťi sau s─â vinde╚Ťi activul suport la un pre╚Ť avantajos, pe baza unei mi╚Öc─âri estimate a pre╚Ťului.

Care sunt diferi╚Ťii coeficien╚Ťi grece╚Öti?

├Än tranzac╚Ťionarea cu op╚Ťiuni, ve╚Ťi g─âsi frecvent discu╚Ťii despre coeficien╚Ťii grece╚Öti. Aceste calcule financiare m─âsoar─â sensibilitatea unei op╚Ťiuni la anumi╚Ťi parametri, cum ar fi timpul ╚Öi volatilitatea. Coeficien╚Ťii grece╚Öti ├«i ajut─â pe traderii de op╚Ťiuni s─â ia decizii mai informate cu privire la pozi╚Ťiile lor ╚Öi s─â-╚Öi evalueze riscul. Exist─â patru coeficien╚Ťi grece╚Öti majori utiliza╚Ťi ├«n tranzac╚Ťionarea cu op╚Ťiuni: Delta, Gamma, Theta ╚Öi Vega.┬á

Delta (Δ)

Delta (╬ö) arat─â coeficientul de schimbare ├«ntre pre╚Ťul unei op╚Ťiuni ╚Öi o mi╚Öcare de 1 USD a pre╚Ťului activului suport. Calculul reprezint─â sensibilitatea la pre╚Ť a op╚Ťiunii ├«n raport cu o mi╚Öcare a pre╚Ťului activului suport.

Delta variaz─â ├«ntre 0 ╚Öi 1 pentru op╚Ťiunile Call ╚Öi 0 ╚Öi -1 pentru op╚Ťiunile Put. Primele Call cresc atunci c├ónd pre╚Ťul unui activ suport cre╚Öte ╚Öi scad atunci c├ónd pre╚Ťul activului scade. Primele Put, pe de alt─â parte, scad atunci c├ónd pre╚Ťul activului suport cre╚Öte ╚Öi cresc atunci c├ónd pre╚Ťul activului scade.

Dac─â op╚Ťiunea dvs. Call are un delta de 0,75, o cre╚Ötere de 1 USD a pre╚Ťului activului suport ar cre╚Öte teoretic prima op╚Ťiunii cu 75 de cen╚Ťi. Dac─â op╚Ťiunea dvs. Put are un delta de -0,4, o cre╚Ötere de 1 USD a pre╚Ťului activului suport ar reduce prima cu 40 de cen╚Ťi.

Gamma (Γ)

Gamma (╬ô) m─âsoar─â coeficientul de modificare a deltei unei op╚Ťiuni, pe baza unei modific─âri de 1 USD a pre╚Ťului activului suport. Astfel, este primul derivat al deltei ╚Öi cu c├ót gamma unei op╚Ťiuni este mai mare, cu at├ót pre╚Ťul primei este mai volatil. Gamma v─â ajut─â s─â ├«n╚Ťelege╚Ťi stabilitatea parametrului delta al unei op╚Ťiuni ╚Öi este ├«ntotdeauna pozitiv pentru op╚Ťiunile Call ╚Öi Put.

Imagina╚Ťi-v─â c─â op╚Ťiunea dvs. Call are un delta de 0,6 ╚Öi un gamma de 0,2. Pre╚Ťul activului suport cre╚Öte cu 1 USD, iar prima Call cu 60 de cen╚Ťi. Delta op╚Ťiunii se ajusteaz─â apoi ├«n sus cu 0,2 p├ón─â la 0,8.

Theta (╬Ş)

Theta (╬Ş) m─âsoar─â sensibilitatea pre╚Ťului unei op╚Ťiuni ├«n raport cu timpul r─âmas p├ón─â la scaden╚Ť─â (sau expirare). Mai exact, theta unei op╚Ťiuni arat─â modificarea pre╚Ťului primei pe zi, pe m─âsur─â ce se ├«ndreapt─â spre expirare.┬á

Theta este negativ pentru pozi╚Ťiile Long (sau cump─ârate) ╚Öi pozitiv pentru pozi╚Ťiile Short (sau v├óndute). Pentru de╚Ťin─âtor, valoarea unei op╚Ťiuni reduce ├«ntotdeauna ├«n timp ceteris paribus (cu condi╚Ťia ca to╚Ťi ceilal╚Ťi parametri s─â fie egali); acest lucru se aplic─â at├ót contractelor Call c├ót ╚Öi Put. Dac─â op╚Ťiunea dvs. are o valoare theta de -0,2, pre╚Ťul acesteia se va modifica cu 20 de cen╚Ťi pe zi, cu c├ót se apropie de scaden╚Ť─â.

Vega (╬Ż)

Vega (╬Ż) m─âsoar─â sensibilitatea la pre╚Ť a unei op╚Ťiuni pe baza unei mi╚Öc─âri de 1% a volatilit─â╚Ťii implicite. Se bazeaz─â pe un calcul al volatilit─â╚Ťii implicite, prognoza pie╚Ťei privind o probabil─â mi╚Öcare a pre╚Ťului activului suport. Vega este ├«ntotdeauna o valoare pozitiv─â, deoarece pe m─âsur─â ce pre╚Ťul unei op╚Ťiuni cre╚Öte, volatilitatea implicit─â a acesteia cre╚Öte, de asemenea, ceteris paribus.┬á

├Än general, o volatilitate mai mare cre╚Öte pre╚Ťul op╚Ťiunilor, deoarece exist─â o probabilitate mai mare de a atinge pre╚Ťul de exercitare. Un v├ónz─âtor de op╚Ťiuni va beneficia de o sc─âdere a volatilit─â╚Ťii implicite, ├«n timp ce un cump─âr─âtor va fi dezavantajat. S─â ne uit─âm la un exemplu de baz─â: dac─â op╚Ťiunea dvs. are un vega de 0,2 ╚Öi volatilitatea implicit─â cre╚Öte cu 1%, prima ar trebui s─â creasc─â cu 20 de cen╚Ťi.

Pot folosi coeficien╚Ťii grece╚Öti pentru contractele de op╚Ťiuni pentru criptomonede?

Criptomonedele sunt utilizate ├«n mod obi╚Önuit ca active suport pentru op╚Ťiuni. Nu exist─â nicio diferen╚Ť─â dac─â se folose╚Öte o criptomoned─â atunci c├ónd calcula╚Ťi sau folosi╚Ťi coeficien╚Ťii grece╚Öti. Cu toate acestea, re╚Ťine╚Ťi c─â criptomonedele pot fi foarte volatile, ceea ce ├«nseamn─â c─â coeficien╚Ťii grece╚Öti dependen╚Ťi de volatilitate sau direc╚Ťie pot experimenta, de asemenea, varia╚Ťii mari.

Gânduri de încheiere

Dac─â st─âp├óni╚Ťi cei patru coeficien╚Ťi grece╚Öti majori, ve╚Ťi fi mai bine echipat pentru a v─â evalua profilul de risc dintr-o privire. Tranzac╚Ťionarea cu op╚Ťiuni are un grad relativ ridicat de complexitate, iar ├«n╚Ťelegerea instrumentelor precum coeficien╚Ťii grece╚Öti este esen╚Ťial─â pentru tranzac╚Ťionarea responsabil─â. ├Än plus, cei patru coeficien╚Ťi grece╚Öti trata╚Ťi aici nu sunt singurii care exist─â. Pute╚Ťi continua studiul op╚Ťiunilor explor├ónd coeficien╚Ťii grece╚Öti minori.

Materiale suplimentare

Declinarea r─âspunderii ╚Öi avertismentul privind riscurile: Acest con╚Ťinut v─â este prezentat ÔÇ×ca atareÔÇŁ, numai pentru informa╚Ťii generale ╚Öi ├«n scopuri educa╚Ťionale, f─âr─â a oferi declara╚Ťii sau garan╚Ťii de vreun fel. Nu trebuie interpretat ca sfat financiar ╚Öi nu reprezint─â o recomandare de achizi╚Ťionare a unui anumit produs sau serviciu. V─â rug─âm s─â citi╚Ťi varianta integral─â a declin─ârii responsabilit─â╚Ťii aici pentru mai multe detalii. Pre╚Ťurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investi╚Ťiei dvs. poate sc─âdea sau cre╚Öte ╚Öi este posibil s─â nu primi╚Ťi ├«napoi suma investit─â. Sunte╚Ťi sigura persoan─â responsabil─â pentru propriile decizii de investi╚Ťii, iar compania Binance nu este responsabil─â pentru eventualele pierderi suferite. Acesta nu este un sfat financiar. Pentru mai multe informa╚Ťii, consulta╚Ťi Termenii de utilizare ╚Öi Avertismentul privind riscurile.