Bevezetés
A shortolás lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy profitáljanak egy eszköz árcsökkenésből. Ez egy nagyon gyakori módja a lefelé mutató kockázat kezelésének, a meglévő állományok fedezésének, vagy egyszerűen csak a piacra vonatkozó pesszimista kilátások kifejezésére.
A shortolás azonban időnként rendkívül kockázatos kereskedési stratégia lehet. Nemcsak azért, mert egy eszköz árfolyamának nincs felső határa, hanem a short squeeze miatt is. A short squeeze egy hirtelen áremelkedésként írható le a legjobban. Amikor ez bekövetkezik, sok shortoló "csapdába esik", és gyorsan kiutat keres, hogy megpróbálja fedezni pozícióit.
Természetesen, ha meg szeretné érteni, hogy mi a short squeeze, akkor először meg kell értenie, hogy mi a shortolás. Ha nem ismeri a shortolást és annak működését, nézze meg a Mit jelent a shortolás a pénzügyi piacokon? című cikkünket.
Ebben a cikkben megvitatjuk, hogy mi az a short squeeze, hogyan lehet felkészülni rá, és akár profitálni belőle egy long pozícióban.
Mit jelent a short squeeze?
A short squeeze akkor következik be, amikor egy eszköz ára meredeken emelkedik, mivel sok shortoló kiszorul a pozíciójából.
A shortolók arra játszanak, hogy egy eszköz ára csökkenni fog. Ha az árfolyam ehelyett emelkedik, a short pozíciók nem realizált veszteséget halmoznak fel. Ahogy az árfolyam emelkedik, a shortolók kénytelenek lezárni pozícióikat. Ez történhet stop-loss triggerekkel, felszámolással (margin és határidős ügyletek esetében). Ez egyszerűen azért is megtörténhet, mert a kereskedők manuálisan zárják le pozícióikat, hogy elkerüljék a még nagyobb veszteségeket.
Hogyan zárják le a shortolók a pozícióikat? Vesznek. Ez az oka annak, hogy a short squeeze éles áremelkedést eredményez. Ahogy a shortolók lezárják pozícióikat, a vételi megbízások dominóhatása újabb olaj a tűzre. Mint ilyen, a short squeeze-t jellemzően a kereskedési volumen hasonló mértékű megugrása kíséri.
Van még valami, amit érdemes megfontolni. Minél nagyobb a shortolt összeg, annál könnyebb csapdába ejteni a shortolókat, és arra kényszeríteni őket, hogy zárják le pozícióikat. Más szóval, minél több a csapdába ejthető likviditás, annál jobban növekedhet a volatilitás a short squeeze-nek köszönhetően. Ebben az értelemben a short squeeze a kereslet átmeneti növekedését jelenti, miközben a kínálat csökken.
A short squeeze ellentéte a long squeeze - bár ez kevésbé gyakori. A long squeeze egy hasonló hatás, amely akkor következik be, amikor a long kereskedők csapdába esnek az eladási nyomás miatt, ami éles lefelé mutató árfolyamkiugráshoz vezet.
Hogyan történik a short squeeze?
A short squeeze akkor következik be, amikor hirtelen megnő a vételi nyomás. Ha olvasta a shortolásról szóló cikkünket, akkor tudja, hogy a shortolás magas kockázatú stratégia lehet. Ami azonban a short squeeze-t különösen volatilis eseménnyé teszi, az a hirtelen pánik a short pozíciók gyors fedezésére (vételi megbízásokon keresztül). Ennek során sok stop-loss megbízás egy megadott árszinten aktiválódik, és sok shortoló egyidejűleg manuálisan zárja le pozícióit.
Short squeeze lényegében minden olyan pénzügyi piacon előfordulhat, ahol short pozíciót lehet felvenni. Ugyanakkor a shortolási lehetőségek hiánya nagy árbuborékokhoz is vezethet. Végül is, ha nincs jó módja annak, hogy egy eszköz ellen fogadjunk, akkor az hosszabb ideig emelkedhet.
A short squeeze egyik előfeltétele lehet a short pozíciók többsége a long pozíciókkal szemben. Természetesen, ha lényegesen több short pozíció van, mint long pozíció, akkor több likviditás áll rendelkezésre a tűz táplálására. Ezért a long/short arány hasznos eszköz lehet azon kereskedők számára, akik figyelemmel akarják kísérni a piaci hangulatot. Ha szeretné ellenőrizni a Binance Futures valós idejű long/short arányát, ezen az oldalon megteheti.
Néhány haladó kereskedő megkeresni a potenciális short squeeze lehetőségeket, hogy longolva profitáljon a gyors árfolyam-emelkedésből. Ebben a stratégiában a kereskedők felhalmoznak egy pozíciót, mielőtt a squeeze megtörténik, és a gyors kiugrást kihasználva magasabb áron adják el eszközeiket.
Short squeeze példák
A részvénypiacon nagyon gyakoriak a short squeeze-ek. Ez általában negatív hangulatot jelent egy vállalat körül, magasnak vélt részvényárfolyamot és nagyszámú short pozíciót. Ha mondjuk, váratlanul pozitív hírek érkeznek, az összes short pozíció vételre kényszerül, ami a részvény árfolyamának emelkedéséhez vezet. Még így is, a short squeeze inkább technikai minta, mint fundamentális esemény.
Egyes becslések szerint a Tesla (TSLA) részvénye a történelem egyik legtöbbet shortolt részvénye volt. Ennek ellenére az árfolyam több éles emelkedésen ment keresztül, ami valószínűleg sok shortolót csapdába ejtett.
A kriptovaluta-piacokon, különösen a Bitcoin-piacokon, szintén gyakori a short squeeze. A Bitcoin derivatívák piaca nagy tőkeáttételű pozíciókat használ, és ezek viszonylag kis ármozgásokkal is csapdába ejthetők vagy felszámolhatók. Ezért a Bitcoin-piacokon gyakran előfordul short és long squeeze is. Ha szeretné elkerülni, hogy felszámolják pozícióját vagy csapdába essen az ilyen mozgások során, gondosan mérlegelje a tőkeáttétel nagyságát. Megfelelő kockázatkezelési stratégiát is alkalmaznia kell.
Vessen egy pillantást az alábbi Bitcoin-ártartományra 2019 elejéről. Az árfolyam a lefelé irányuló éles elmozdulást követően egy tartományban maradt. A piaci hangulat valószínűleg meglehetősen alacsony volt, mivel sok befektető keresett short pozíciókat további csökkenő tendenciára számítva.
Lehetséges short squeeze a BTC/USD piacon.
Az ár azonban olyan sietve repült át a tartományon, hogy a területet sokáig nem is tesztelték újra. Csak évekkel később, a koronavírus-járvány idején (más néven „fekete csütörtök”) tesztelték újra. Ez a gyors mozgás nagy valószínűséggel az átfogó short fedezésnek volt köszönhető.
Záró gondolatok
Összefoglalva, short squeeze akkor következik be, amikor a shortolók csapdába esnek, és kénytelenek fedezni pozícióikat, mely hirtelen áremelkedéshez vezet.
A short squeeze-ek különösen volatilisek lehetnek az erősen tőkeáttételes piacokon. Ha sok kereskedő és befektető használ nagy tőkeáttételt, az árfolyammozgások is általában élesebbek, mivel a folyamatos felszámolások dominóhatást váltanak ki.
Győződjön meg róla, hogy megértette a short squeeze következményeit, mielőtt short pozícióba lép. Ellenkező esetben hatalmas veszteségeket szenvedhet el. Ha többet szeretne megtudni a shortolásról és más kereskedési technikákról, tekintse meg az Átfogó útmutató a kriptovaluta kereskedéshez kezdőknek című cikkünket.