Introduktion
Blankning gör det möjligt för handlare att tjäna på en tillgångs prisnedgång. Det är ett mycket vanligt sätt att hantera risk för nedgång, säkra befintliga innehav eller helt enkelt uttrycka en baisseartad syn på marknaden.
Blankning kan dock ibland vara en handelsstrategi förknippad med exceptionellt höga risker. Inte bara för att det inte finns någon övre gräns för priset på en tillgång, utan också på grund av en så kallad Short Squeeze. En Short Squeeze kan beskrivas som en plötslig prisökning. När den inträffar blir många blankare "instängda" och rusar snabbt till utgången för att försöka täcka sina positioner.
Om du vill förstå vad en Short Squeeze är måste du naturligtvis förstå vad blankning är först. Om du inte är bekant med blankning och hur detta fungerar kan du kolla in Vad är blankning på finansmarknaderna?.
I den här artikeln kommer vi att diskutera vad en Short Squeeze är och hur du kan förbereda dig för den, eller till och med dra nytta av den i en lång position.
Vad är en Short Squeeze?
En Short Squeeze inträffar när priset på en tillgång ökar kraftigt på grund av att många blankare tvingas ur sina positioner.
Blankare satsar på att priset på en tillgång kommer att sjunka. Om priset stiger istället börjar blankade tillgångar samla på sig en orealiserad förlust. När priset går upp kan blankare tvingas stänga sina positioner. Detta kan ske via att stopp av förlust som aktiveras , likvideringar (för marginal- och terminskontrakt). Det kan också helt enkelt inträffa för att handlare manuellt stänger sina positioner för att undvika ännu större förluster.
Så hur stänger blankare sina positioner? De köper. Det är därför en Short Squeeze resulterar i en kraftig prisökning. När blankare stänger sina positioner gör denna kaskadeffekt av köporder att priset skjuter i höjden. Därför åtföljs en Short Squeeze vanligtvis av en motsvarande ökning av handelsvolymen.
Här är något annat att tänka på: Ju större intresset för blankning är desto lättare är det att fånga blankare och tvinga dem att stänga sina positioner. Med andra ord: ju mer likviditet det finns att fånga, desto större kan ökningen av volatiliteten bli tack vare en Short Squeeze. I den meningen är en Short Squeeze en tillfällig ökning av efterfrågan och en minskning av utbudet.
Motsatsen till en Short Squeeze är en Long Squeeze – även om detta är mindre vanligt. En Long Squeeze är en liknande effekt som sker när långa positioner fastnar i ett stort säljtryck, vilket leder till ett kraftigt nedåtgående pris.
Hur går en Short Squeeze till?
En Short Squeeze sker när köptrycket plötsligt ökar. Om du har läst vår artikel om blankning vet du att blankning kan vara en högriskstrategi. Men det som gör en Short Squeeze till en särskilt volatil händelse är den plötsliga rusningen för att snabbt täcka blankningar (via köporder). Detta inkluderar många stoppa förlust-order som aktiveras på en betydande prisnivå och då många blankare manuellt stänger sina positioner samtidigt.
En Short Squeeze kan ske på i princip vilken finansmarknad som helst där du kan blanka. Samtidigt kan bristen på alternativ för att blanka en marknad också leda till stora prisbubblor. Om det inte finns något bra sätt att satsa mot en tillgång kan den därför fortsätta att gå upp under en längre period.
En förutsättning för en Short Squeeze kan vara en majoritet av blankade positioner istället för långa positioner. Om det finns betydligt fler blankade positioner än långa positioner, finns det naturligtvis mer likviditet tillgängligt för att driva på priset. Det är därför förhållandet mellan långa och blankade positioner kan vara ett användbart verktyg för handlare som vill hålla ett öga på marknadssentimentet. Om du vill kolla in förhållandet mellan långa och blankade positioner i realtid för Binance Futures kan du göra det på den här sidan.
Vissa avancerade handlare kommer att leta efter potentiella Short Squeeze-möjligheter att gå långt på och dra nytta av den snabba prisökningen. Denna strategi kommer att inkludera att ackumulera en position innan en Short Squeeze sker och använda den snabba ökningen för att sälja till ett högre pris.
➟ Vill du komma igång med kryptovaluta? Köp bitcoin på Binance!
Exempel på Short Squeeze
Short Squeeze är mycket vanligt på aktiemarknaden. Detta innebär vanligtvis lågt förtroende för ett företag, en aktiekurs som verkar för högt värderad och ett stort antal blankningar. Om några oväntade positiva nyheter kommer ut tvingas alla dessa blankningar att köpa, vilket leder till en ökning av aktiens pris. Ändå är en Short Squeeze mer ett tekniskt mönster, snarare än en grundläggande händelse.
Enligt vissa uppskattningar har Tesla (TSLA)-aktien varit en av de mest blankade aktierna i historien. Trots detta har priset genomgått ett antal kraftiga uppgångar, vilket sannolikt har fångat många blankare.
Short Squeeze är också ganska vanlig på kryptovalutamarknaderna, framför allt på Bitcoin-marknaderna. Derivatmarknaden för Bitcoin använder positioner med hög hävstångseffekt och dessa kan fångas eller likvideras med relativt små prisrörelser. Därför sker Short Squeeze och Long Squeeze ofta på Bitcoin-marknaderna. Om du vill undvika att bli likviderad eller fångad under sådana händelser ska du noga överväga hur mycket hävstång du använder. Du bör också ha en ordentlig riskhanteringsstrategi.
Ta en titt på detta Bitcoin-prisintervall nedan, som är från början av 2019. Priset låg i ett intervall efter en kraftig nedgång. Marknadssentimentet var sannolikt ganska lågt, eftersom många investerare letade efter blankningar och förväntade sig en fortsättning av den nedåtgående trenden.
En potentiell Short Squeeze på BTC/USD-marknaden.
Priset gick dock igenom intervallet med sådan fart att det inte ens fick en chans att återhämta sig. Det kom tillbaka till intervallet först flera år senare, under coronaviruspandemin (även känd som "Black Thursday"). Denna snabba prisrörelse berodde sannolikt på omfattande blankning.
Sammanfattningsvis
Sammanfattningsvis inträffar en Short Squeeze när blankare fastnar och tvingas täcka sina positioner, vilket leder till en kraftig prisökning.
Short Squeeze kan vara särskilt volatila på högt belånade marknader. När många handlare och investerare använder hög hävstång tenderar prisrörelserna också att vara snabbare, eftersom massor av likvideringar kan leda till en dominoeffekt.
Se till att du förstår konsekvenserna av en Short Squeeze innan du använder blankning. Annars kan du drabbas av stora förluster. Om du vill lära dig mer om blankning och många andra handelstekniker kan du kolla in En komplett guide om kryptovalutahandel för nybörjare.