Spis Treści
- Wprowadzenie
- Czym jest short squeeze?
- Jak dochodzi do short squeeza?
- Przykłady short squeeza
- Przemyślenia końcowe
Wprowadzenie
Sprzedaż typu short pozwala inwestorom czerpać zyski ze spadku ceny aktywów. Jest to bardzo powszechny sposób zarządzania ryzykiem spadku, hedgowania posiadanych aktywów lub po prostu wyrażania "niedźwiedziego" nastawienia do rynku.
Jednak shortowanie może być czasami wyjątkowo ryzykowną strategią handlową. Nie tylko dlatego, że nie ma górnej granicy ceny danego aktywa, ale także ze względu na short squeezy. Zjawisko to można opisać jako nagły wzrost ceny. Kiedy to się stanie, wielu shortujących sprzedawców zostaje „uwięzionych” w związku z czym stara się szybko zamknąć swoje pozycje i wyjść z rynku.
Oczywiście, jeśli chcesz zrozumieć, czym jest short squeeze, musisz najpierw zrozumieć, czym jest shortowanie. Jeśli ten termin nie jest Ci znany i nie wiesz, jak to działa, sprawdź Czym jest Shortowanie na Rynkach Finansowych?.
W tym artykule omówimy, czym jest short squeeze, jak można się do niego przygotować, a nawet na nim zarobić dzięki pozycji long.
Czym jest short squeeze?
Short squeeze ma miejsce, gdy cena aktywa gwałtownie rośnie z powodu "wyrzucenia" wielu shortujących sprzedawców ze swoich pozycji.
Sprzedający na pozycjach short zakładają, że cena aktywów spadnie. Jeśli zamiast tego cena rośnie, pozycje short zaczynają przynosić niezrealizowaną stratę. Wraz ze wzrostem ceny ci właśnie sprzedający mogą zostać zmuszeni do zamknięcia swoich pozycji. Może to nastąpić poprzez triggery stop-loss lub likwidacje (dla kontraktów margin i futures). Może się to również zdarzyć po prostu dlatego, że traderzy ręcznie zamykają swoje pozycje, aby uniknąć jeszcze większych strat.
Jak więc shortujący sprzedawcy zamykają swoje pozycje? Kupują. Dlatego short squeeze skutkuje gwałtownym wzrostem cen. Gdy tacy sprzedawcy zamykają swoje pozycje, kaskadowy efekt zleceń kupna dolewa więcej "oliwy do ognia". Jako takiemu, short squeezowi zwykle towarzyszy adekwatny wzrost wolumenu obrotu.
Jest jeszcze jedna sprawa. Im większe jest zainteresowanie shortowaniem, tym łatwiej jest złapać shortujących sprzedawców i zmusić ich do zamknięcia pozycji. Innymi słowy, im więcej płynności można "uwięzić", tym większy może być wzrost zmienności w wyniku short squeeza. W tym sensie short squeeze to okresowy wzrost popytu przy jednoczesnym spadku podaży.
Przeciwieństwem short squeeza jest long squeeze - chociaż jest mniej powszechny. Long squeeze to podobny efekt, który ma miejsce, gdy pozycje long zostają uwięzione przez kaskadową presję sprzedaży, co prowadzi do gwałtownego spadku cen.
Jak dochodzi do short squeeza?
Short squeeze ma miejsce, gdy następuje nagły wzrost presji kupna. Jeśli przeczytałeś nasz artykuł o shortowaniu, wiesz, że może być ryzykowną strategią. Jednak to, co sprawia, że short squeeze jest niezywkle zmiennym wydarzeniem, to nagły pośpiech w celu szybkiego pokrycia pozycji short (poprzez zlecenia kupna). Obejmuje to wiele zleceń stop-loss uruchamianych na znaczącym poziomie cenowym, a także wielu shortujących ręcznie zamykających swoje pozycje w tym samym czasie.
Short squeeze może się zdarzyć zasadniczo na każdym rynku finansowym, na którym jesteśmy w stanie zająć pozycję short. Jednocześnie brak możliwości shortowania na rynku potrafi również prowadzić do dużych baniek cenowych. W końcu, jeśli nie ma dobrego sposobu na postawienie zakładu przeciwko aktywowi, może on rosnąć przez dłuższy czas.
Warunkiem short squeeza może być przewaga ilościowa pozycji short nad pozycjami long. Oczywiście, jeśli jest znacznie więcej pozycji short niż long, dostępna jest większa płynność, która podsyca ogień. Dlatego stosunek long do short może być przydatnym narzędziem dla traderów, którzy chcą mieć oko na nastroje rynkowe. Jeśli chcesz sprawdzić ten stosunek w czasie rzeczywistym dla Binance Futures, możesz to zrobić na tej stronie.
Niektórzy zaawansowani traderzy będą próbowali skorzystać z short squeeza, aby zająć pozycję long i zarobić na szybkim wzroście ceny. Strategia ta będzie obejmować gromadzenie pozycji, zanim dojdzie do squeeza i wykorzystanie szybkiego wzrostu do sprzedaży po wyższej cenie.
Przykłady short squeeza
Short squeezy są bardzo powszechne na giełdzie. Zwykle wiążą się z obniżonymi nastrojami w stosunku do danej firmy, postrzeganiem cen akcji jako wysokich i dużą liczbą pozycji short. Jeśli, powiedzmy, pojawią się nieoczekiwane pozytywne wiadomości, wszystkie te pozycje są zmuszone do kupowania, co prowadzi do wzrostu ceny akcji. Mimo to short squeeze jest bardziej technicznym wzorcem niż fundamentalnym wydarzeniem.
Według niektórych szacunków akcje Tesli (TSLA) należały do jednych z najbardziej shortowanych w historii. Mimo to cena przeszła szereg gwałtownych wzrostów, łapiąc wielu sprzedawców na takich pozycjach w pułapkę.
Short squeezy są również dość powszechne na rynkach kryptowalut, w szczególności jeśli chodzi o Bitcoina. Rynek instrumentów pochodnych Bitcoina wykorzystuje pozycje o dużej dźwigni, które mogą zostać uwięzione lub zlikwidowane przy stosunkowo niewielkich ruchach cen. W związku z tym na rynkach Bitcoina często zdarzają się short i long squeezy. Jeśli chcesz uniknąć likwidacji lub uwięzienia w podczas takich praktyk, dokładnie zastanów się, z jakiej dźwigni korzystasz. Powinieneś także przyjąć odpowiednią strategię zarządzania ryzykiem.
Spójrz na poniższy przedział cenowy Bitcoina z początku 2019 r. Cena została zawarta w konkretnym przedziale po gwałtownym spadku. Sentyment rynkowy był prawdopodobnie niski, ponieważ wielu inwestorów szukało pozycji short, spodziewając się kontynuacji trendu spadkowego.
Potencjalny short squeeze na rynku BTC/USD.
Jednak cena przeleciała przez ten przedział z takim pośpiechem, że obszar ten nawet nie był ponownie testowany przez długi czas. Dopiero po latach, podczas pandemii koronawirusa („Czarny Czwartek”), przeszedł powtórny test. Ten szybki ruch był dość prawdopodobny z powodu szerokiego pokrycia pozycji short.
Przemyślenia końcowe
Podsumowując, short squeeze ma miejsce, gdy sprzedający na pozycjach short zostają uwięzieni i zmuszeni do pokrycia swoich pozycji, co prowadzi do gwałtownego wzrostu cen.
Short squeezy mogą być szczególnie niestabilne na rynkach o wysokim poziomie dźwigni. Gdy wielu traderów i inwestorów korzysta z wysokiej dźwigni, ruchy cen są również zwykle ostrzejsze, ponieważ kaskadowe likwidacje mogą prowadzić do efektu domina.
Upewnij się, że rozumiesz konsekwencje short squeeza, zanim wejdziesz na pozycję short. W przeciwnym razie możesz skończyć z ogromnymi stratami. Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o shortingu i wielu innych technikach handlu, zapoznaj się z Kompleksowym Przewodnikiem po Handlu Kryptowalutami dla Początkujących.
Masz więcej pytań na temat tego, jak shortować Bitcoina i inne kryptowaluty? Sprawdź naszą platformę pytań i odpowiedzi Zapytaj Akademię, gdzie społeczność Binance odpowie na Twoje pytania.