O que é um Short Squeeze?
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O que é um Short Squeeze?

O que é um Short Squeeze?

Intermedi√°rio
Publicado em Aug 3, 2020Atualizado em Jan 31, 2023
7m

Introdução

O short selling (venda a descoberto) permite que os traders lucrem com a queda do pre√ßo de um ativo. √Č uma maneira muito comum de gerenciar o risco de queda, proteger (hedging) as participa√ß√Ķes existentes ou simplesmente expressar uma perspectiva bearish (movimento de baixa do mercado).¬†
No entanto, fazer shorting pode ser uma estrat√©gia de trading de alt√≠ssimo risco. N√£o apenas porque n√£o h√° limite superior para o pre√ßo de um ativo, mas tamb√©m devido aos ‚Äúshort squeezes‚ÄĚ - em portugu√™s, seria uma press√£o, ou ‚Äúaperto‚ÄĚ, em posi√ß√Ķes vendidas. Em um short squeeze, ocorre um aumento repentino de pre√ßos. Quando isso acontece, muitos vendedores short ficam ‚Äúpresos‚ÄĚ e ent√£o buscam rapidamente a sa√≠da de suas posi√ß√Ķes, na tentativa de cobrir suas perdas.
√Č claro que se voc√™ quiser entender o que √© um short squeeze, primeiro deve saber o que √© shorting. Se voc√™ n√£o sabe o que √© shorting, consulte o artigo O que √© Shorting nos Mercados Financeiros?.
Neste artigo, discutiremos o que é um short squeeze, como você pode se preparar para ele e até mesmo como lucrar com ele em uma posição long.


O que é um short squeeze?

O short squeeze acontece quando o pre√ßo de um ativo aumenta rapidamente, sendo que esse aumento √© consequ√™ncia de muitos vendedores short sendo pressionados a sair de suas posi√ß√Ķes.

Vendedores short apostam na queda do pre√ßo de um ativo. Se o pre√ßo subir, as posi√ß√Ķes short come√ßam a acumular perdas n√£o realizadas. √Ä medida que o pre√ßo sobe, os vendedores short podem ser for√ßados a fechar suas posi√ß√Ķes. Isso pode ocorrer atrav√©s do acionamento de stop-loss e de liquida√ß√Ķes (para contratos com margem e de futuros). Isso tamb√©m pode acontecer porque os vendedores, de forma volunt√°ria, saem de suas posi√ß√Ķes para evitar perdas ainda maiores.
Ent√£o, como os vendedores short fecham suas posi√ß√Ķes? Eles compram o ativo. √Č por isso que o short squeeze ocasiona um aumento brusco de pre√ßos. Conforme os vendedores short fecham suas posi√ß√Ķes, surge um efeito em cascata das ordens de compra que adiciona mais "lenha √† fogueira". Sendo assim, quando h√° um short squeeze, ele √© normalmente acompanhado por um pico equivalente no volume de trading.
Existe tamb√©m um outro ponto importante a se considerar. Quanto maior for o juros da posi√ß√£o short, mais f√°cil ser√° para "for√ßar" os vendedores short a fecharem suas posi√ß√Ķes. Em outras palavras, quanto mais liquidez houver para reter, maior ser√° o aumento na volatilidade devido ao short squeeze. Nesse sentido, um short squeeze √© um aumento tempor√°rio da demanda, acompanhado de uma diminui√ß√£o da oferta.

O oposto de short squeeze √© o long squeeze ‚Äď embora seja menos comum. O long squeeze √© um efeito semelhante que acontece quando posi√ß√Ķes long sofrem com a forte press√£o de venda, causando uma forte queda dos pre√ßos.


Como acontece um short squeeze?

O short squeeze acontece quando h√° um aumento repentino na press√£o de compra. Se voc√™ leu nosso artigo sobre shorting, voc√™ sabe que o shorting pode ser uma estrat√©gia de alto risco. No entanto, o que faz o short squeeze ser particularmente vol√°til, √© a pressa repentina para cobrir as posi√ß√Ķes short (atrav√©s de ordens de compra) o quanto antes. Isso inclui muitas ordens stop-loss sendo acionadas a um alto n√≠vel de pre√ßo, e ao mesmo tempo, muitos vendedores short fechando suas posi√ß√Ķes manualmente.

O short squeeze pode acontecer em qualquer mercado financeiro onde uma posi√ß√£o short pode ser tomada. Ao mesmo tempo, a falta de op√ß√Ķes para shorting em um mercado tamb√©m pode resultar em grandes bolhas de pre√ßos. Afinal, se n√£o h√° uma boa maneira de apostar contra um ativo, pode ser que ele continue subindo por um longo per√≠odo.

Um poss√≠vel pr√©-requisito para um short squeeze √© um n√ļmero maior de posi√ß√Ķes short em rela√ß√£o a posi√ß√Ķes long. Naturalmente, se houver muito mais posi√ß√Ķes short do que long, haver√° mais liquidez dispon√≠vel para alimentar um short squeeze. √Č por isso que a rela√ß√£o long/short pode ser uma ferramenta muito √ļtil para traders acompanharem o sentimento do mercado. Se quiser conferir a rela√ß√£o long/short em tempo real para a Binance Futures, acesse esta p√°gina.

Alguns traders mais experientes buscam por oportunidades de short squeeze para entrar em posi√ß√Ķes long e lucrar com o aumento repentino do pre√ßo. Essa estrat√©gia envolve o ac√ļmulo de ativos antes que o squeeze aconte√ßa, aproveitando a r√°pida subida do pre√ßo para obten√ß√£o de lucro.



Exemplos de short squeeze

Short squeezes s√£o muito comuns no mercado de a√ß√Ķes. Geralmente, existem alguns fatores como sentimento negativo em torno de uma empresa, um pre√ßo de a√ß√Ķes elevado e um grande n√ļmero de posi√ß√Ķes short. Se, por acaso, for divulgada uma not√≠cia positiva inesperada, todas as posi√ß√Ķes short ser√£o for√ßadas a comprar, causando um aumento no pre√ßo da a√ß√£o. De qualquer forma, um short squeeze se trata mais de um padr√£o t√©cnico do que de um evento fundamental.

De acordo com algumas estimativas, as a√ß√Ķes da Tesla (TSLA) foram uma das a√ß√Ķes com mais posi√ß√Ķes short da hist√≥ria. Mesmo assim, o pre√ßo passou por uma s√©rie de altas acentuadas, que provavelmente prejudicaram muitos vendedores short.

Short squeezes tamb√©m s√£o comuns nos mercados de criptomoedas, principalmente nos mercados de Bitcoin. O mercado de derivativos do Bitcoin usa posi√ß√Ķes de alta alavancagem, que podem acabar "presas" ou liquidadas com movimentos relativamente pequenos do pre√ßo. Short e long squeezes acontecem frequentemente nos mercados de Bitcoin. Se quiser evitar ser liquidado ou acabar "preso" em movimentos de squeeze, avalie com cuidado a alavancagem que est√° usando. Tamb√©m √© importante adotar uma estrat√©gia adequada de gerenciamento de riscos.
O gr√°fico abaixo mostra a faixa de pre√ßos do Bitcoin no in√≠cio de 2019. Ap√≥s uma queda brusca, o pre√ßo se manteve est√°vel. O sentimento do mercado era provavelmente bem negativo, j√° que muitos investidores procurariam por posi√ß√Ķes short, na expectativa de que a tend√™ncia de baixa continuasse.


Possível short squeeze no mercado BTC/USD.


No entanto, o preço subiu tanto que a área nem foi testada novamente por um longo tempo. Só ocorreu um novo teste alguns anos depois, durante a pandemia do coronavírus (também conhecida como 'Black Thursday'). Este rápido movimento provavelmente aconteceu devido à extensa cobertura short.


Considera√ß√Ķes finais

Resumindo, o short squeeze acontece quando vendedores short ficam "presos" em uma posição e se veem forçados a cobri-la, levando a um aumento acentuado de preços. 
Short squeezes podem ser especialmente vol√°teis em mercados com alta alavancagem. Quando muitos traders e investidores usam alta alavancagem, os movimentos de pre√ßos tamb√©m tendem a ser mais acentuados, j√° que liquida√ß√Ķes em s√©rie podem causar um efeito de cascata.
Antes de entrar em uma posi√ß√£o short, √© fundamental compreender as implica√ß√Ķes de um short squeeze. Caso contr√°rio, voc√™ pode ter grandes perdas. Se quiser saber mais sobre shorting e muitas outras t√©cnicas de trading, consulte nosso artigo Guia Completo Sobre Trading de Criptomoedas para Iniciantes.
Ainda tem d√ļvidas sobre shorting de Bitcoin e criptomoedas? Confira nossa plataforma de perguntas e respostas, Ask Academy, onde a comunidade Binance responde as suas perguntas.