Введение
Короткие позиции позволяют трейдерам получать прибыль от снижения цен и представляют собой очень распространенный способ управления рисками, хеджирования активов или просто выражения медвежьего взгляда на рынок.
Однако шортинг можно рассматривать и с точки зрения очень рискованной торговой стратегии. При этом риск заключается не только в отсутствии верхней границы цены актива, но и в вероятности шорт-сквиза, который можно описать как резкое повышение цены. Когда это происходит, многие трейдеры попадают в ловушку и спешат закрыть позиции.
Но прежде чем говорить о шорт-сквизе, нужно понять, что такое шортинг. Чтобы подробнее узнать о шортинге и его механизмах, рекомендуем ознакомиться со статьей Что такое шортинг на финансовых рынках?
В этой же статье мы обсудим, что такое шорт-сквиз, как к нему подготовиться и как на нем заработать через длинные позиции.
Что такое шорт-сквиз
Шорт-сквиз происходит, когда цена актива резко возрастает из-за того, что многие трейдеры вынуждены закрыть позиции.
Трейдеры открывают короткие позиции, рассчитывая, что цена актива снизится. Если же цена растет, короткие позиции начинают приносить нереализованный убыток. По мере роста цены трейдеры вынуждены закрывать позиции, например, через механизмы стоп-лосса и ликвидации (для маржинальных и фьючерсных контрактов). Это также может произойти просто потому, что трейдеры вручную закрывают позиции, чтобы избежать еще больших потерь.
Как трейдеры закрывают позиции? Они покупают. Именно поэтому шорт-сквиз приводит к резкому скачку цен. Когда трейдеры закрывают позиции, каскадный эффект приводит к массовой покупке ордеров. Таким образом, шорт-сквиз обычно сопровождается эквивалентным всплеском объема торгов.
Однако стоит учесть еще некоторые факторы. По мере роста цены трейдеры вынуждены закрывать позиции. При этом, чем больше средств стоит на кону, тем выше вероятность закрытия. Другими словами, в случае шорт-сквиза волатильность будет прямо пропорциональна ликвидности. Таким образом, шорт-сквиз означает временное увеличение спроса при уменьшении предложения.
Противоположность шорт-сквиза – лонг-сквиз, хотя он встречается реже. Лонг-сквиз провоцирует аналогичный эффект, когда длинные позиции попадают в ловушку каскадного давления трейдеров, что приводит к резкому скачку цены вниз.
Как происходит шорт-сквиз
Шорт-сквиз происходит, когда резко возрастает давление покупателей. В статье о шортинге мы уже писали, что это может быть очень рискованной торговой стратегией, поскольку шорт-сквиз крайне волатилен и сопровождается внезапным стремлением закрыть короткие позиции (через ордера на покупку). Эта реакция вызвана множеством стоп-лоссов, срабатывающих при определенном ценовом уровне, в результате чего большое количество трейдеров начинают одновременно закрывать позиции.
Шорт-сквиз может произойти практически на любом финансовом рынке, где можно открыть короткую позицию. В то же время отсутствие возможностей для шортинга также может привести к образованию больших ценовых пузырей. Например, если трейдеры не ставят против актива в течение долгого времени, он может продолжать расти.
Предпосылкой шорт-сквиза может быть преобладание коротких позиций над длинными. Естественно, если коротких позиций значительно больше, чем длинных, появляется больше ликвидности. Вот почему информация о соотношении длинных и коротких позиций может быть полезным инструментом для трейдеров, которые следят за настроениями рынка. Чтобы проверить соотношение длинных / коротких позиций в реальном времени для Binance Futures, перейдите на эту страницу.
Некоторые опытные трейдеры ждут, когда произойдет шорт-сквиз, чтобы открыть длинную позицию и получить прибыль от быстрого скачка цены. Эта стратегия заключается в накоплении позиции до шорт-сквиза и использовании скачка для продажи по более высокой цене.
Примеры шорт-сквизов
Шорт-сквизы очень распространены на фондовом рынке. Обычно они влекут за собой низкие настроения в отношении компании с высокой стоимостью акций и большим количеством коротких позиций. При этом положительные изменения в компании ведут к вынужденной продаже коротких позиций, в результате чего цена акций увеличивается. И даже в этом случае шорт-сквиз – скорее, технический паттерн, чем фундаментальное событие.
По некоторым оценкам, акции Tesla (TSLA) были одними из самых популярных для коротких позиций в истории. Их цена претерпела ряд резких скачков, вероятно, заманив в ловушку множество трейдеров.
Шорт-сквизы также довольно распространены на рынках криптовалют, особенно биткоинов. Рынок деривативов на биткоины использует позиции с высоким кредитным плечом, которые могут быть закрыты или ликвидированы даже в случае небольших колебаний цен. Таким образом, на рынках биткоинов часто происходят как шорт-сквизы, так и лонг-сквизы. Чтобы не попасть в подобную ловушку, внимательно оценивайте размер используемого кредитного плеча и выбирайте правильную стратегию управления рисками.
Взгляните на изменение цены биткоина с начала 2019 года. Цена удерживалась в диапазоне после резкого движения вниз. Настроения рынка, вероятно, были довольно низкими, так как многие инвесторы открыли короткие позиции, ожидая продолжения нисходящего тренда.
Потенциальный шорт-сквиз на рынке BTC / USD.
Однако цена вышла за пределы диапазона, а участок долгое время даже не подвергался повторному тестированию. Цена спустилась на прежний уровень только спустя годы во время пандемии коронавируса (известной как «Черный четверг»). Тем не менее скачок был вполне вероятен из-за чрезмерного покрытия коротких позиций.
Резюме
Итак, шорт-сквиз происходит, когда трейдеры, открывшие короткие позиции, попадают в ловушку. Это приводит к резкому росту цен из-за массового закрытия позиций.
Шорт-сквиз может быть особенно волатильным на рынках с высоким кредитным плечом. Когда многие трейдеры и инвесторы используют высокое кредитное плечо, колебания цены становятся более резкими, поскольку каскадные ликвидации приводят к эффекту водопада.
Тщательно изучите последствия шорт-сквиза, прежде чем открывать короткую позицию, чтобы избежать серьезных убытков. Чтобы узнать больше о коротких позициях и других техниках торговли, ознакомьтесь с Полным руководством по торговле криптовалютой для начинающих.