TL;DR
Isolerad marginal och tvärmarginal är två olika marginaltyper tillgängliga på många handelsplattformar för kryptovaluta.
I isolerad marginal bestämmer investerare hur mycket tillgångar som ska fördelas som säkerhet för en viss position, och resten av kontobalanserna påverkas inte av denna handel.
Tvärmarginal använder alla tillgängliga tillgångar på ditt konto som säkerhet för all handel. Om en position rör sig mot dig, men en annan position är i vinst kan vinsten användas för att täcka förlusten, så att du kan hålla din position öppen längre.
Valet mellan isolerad marginal och tvärmarginal beror på individens handelsstrategi, risktolerans och hur aktivt de vill hantera sina positioner.
Vad är marginalhandel?
Låt oss ha en kort översikt över marginalhandel innan vi går vidare till isolerad marginal och tvärmarginal. I marginalhandel lånar investerare tillgångar från en börs eller mäklare för att köpa eller sälja fler tillgångar än de hade råd med på egen hand. De använder tillgångarna på sitt konto som säkerhet för att ta på sig skuld och göra större satsningar, i hopp om att de kommer att tjäna en större vinst.
Låt oss säga att du har 5 000 USD och tror att priset på Bitcoin kommer att öka. Du kan antingen köpa Bitcoin värt 5 000 USD direkt eller utnyttja din position för att handla med lånade tillgångar. Antag att priset på Bitcoin ökar med 20 %. Om du just hade investerat dina 5 000 USD utan hävstång, är din investering nu värd 6 000 USD (5 000 USD initialt + 1 000 USD i vinst). Det är en vinst på 20 % på din initiala investering.
Men om du hade använt en 5:1-hävstång på dina 5 000 USD, skulle du låna fyra gånger det belopp du har och ha 25 000 USD att investera (5 000 USD från ditt ursprungliga kapital och 20 000 USD som ett lån). Med en 20 %-ig ökning av bitcoinpriset är din investering på 25 000 USD nu värd 30 000 USD (25 000 USD initialt + 5 000 USD i vinst). När du har betalat tillbaka lånet på 20 000 USD har du kvar 10 000 USD. Det är en 100 %-ig avkastning på din initiala investering på 5 000 USD.
Kom ihåg att marginalhandel är mycket riskabelt. Låt oss överväga det motsatta scenariot där priset på Bitcoin sjunker med 20 %. Din investering på 5 000 dollar utan hävstång skulle vara värd 4 000 USD (5 000 USD initialt - 1000 USD i förlust), dvs. en förlust på 20 %. Men med 5:1-hävstång skulle din investering på 25 000 USD vara värd 20 000 USD (25 000 USD initialt - 5 000 USD i förlust). Efter att ha betalat tillbaka lånet på 20 000 har du ingenting kvar och förlorar 100 % av din initiala investering.
Detta förenklade exempel innefattar inte handelsavgifter eller räntor som kan betalas på de lånade tillgångarna, vilket skulle minska dina vinster i verkliga handelsscenarier. Det är viktigt att komma ihåg att marknaden kan röra sig snabbt, vilket leder till potentiella förluster som till och med kan överstiga din initiala investering.
Vad är isolerad marginal?
Isolerad marginal och tvärmarginal är två olika marginaltyper tillgängliga på många handelsplattformar för kryptovaluta. Varje läge har sin egen nytta och risker. Låt oss förstå vad de är och hur de fungerar.
I isolerat marginalläge är marginalbeloppet begränsat till en specifik position. Detta innebär att du bestämmer hur mycket av dina tillgångar du vill avsätta som säkerhet för en viss position och resten av dina tillgångar påverkas inte av just den handeln.
Låt oss säga att du har en total kontobalans på 10 BTC. Du bestämmer dig för att öppna en lång position med hävstång på Ethereum (ETH) och satsa på att ETH-priset kommer att gå upp. Du tilldelar 2 BTC som den isolerade marginalen för denna specifika handel med 5:1-hävstång. Detta innebär att du effektivt handlar med Ethereum till ett värde av 10 BTC (2 BTC av dina egna pengar + 8 BTC i hävstångsposition).
Om priset på Ethereum går upp och du bestämmer dig för att stänga positionen, läggs eventuell vinst du gör till din ursprungliga 2 BTC-marginal för denna handel. Men om priset på Ethereum sjunker drastiskt är det maximala du kan förlora din 2 BTC isolerade marginal. Även om din position blir likviderad förblir de andra 8 BTC på ditt konto orörda. Det är därför detta kallas ”isolerad” marginal.
Vad är tvärmarginal?
Tvärmarginal använder alla tillgängliga tillgångar på ditt konto som säkerhet för all din handel. Om en position rör sig mot dig, men en annan position är i vinst kan vinsten användas för att täcka förlusten, så att du kan hålla din position öppen längre.
Låt oss se hur detta fungerar i ett exempel. Du har en total kontobalans på 10 BTC. Du bestämmer dig för att öppna en lång position med hävstång på Ethereum (ETH) och en annan kort hävstångsposition på en kryptovaluta som vi kallar Z, med tvärmarginal. För Ethereum handlar du effektivt till ett värde av 4 BTC med 2:1-hävstång och för Z handlar du till ett värde av 6 BTC, också med 2:1-hävstång. Hela din 10 BTC-kontobalans används som säkerhet över båda positionerna.
Låt oss säga att Ethereum-priset sjunker och orsakar en potentiell förlust, men samtidigt sjunker Z:s pris också, vilket leder till vinst för din korta position. Vinsten från handeln på Z kan användas för att täcka förlusten från Ethereum-handeln och hålla båda positionerna öppna.
Men om Ethereum-priset sjunker och Z:s pris stiger, kan båda dina positioner vara i förlust. Om dessa förluster överstiger din totala kontobalans kan båda positionerna likvideras och du kan förlora hela din kontobalans på 10 BTC. Detta skiljer sig mycket från isolerad marginal, där endast 2 BTC som du har tilldelat handeln potentiellt riskerar förlust.
Kom ihåg att det här är mycket förenklade exempel och innehåller inte handelsavgifter och andra kostnader. Dessutom är verkliga handelsscenarier vanligtvis mycket mer komplexa.
Viktiga skillnader mellan isolerad marginal kontra tvärmarginal
Från exemplen ovan kan vi tydligt se likheterna och skillnaderna mellan isolerad marginal- och tvärmarginalhandel. Vi kan sammanfatta deras viktigaste skillnader på följande sätt:
Mekanismer för säkerheter och likvidering
I isolerad marginal avsätts och riskeras endast en viss del av dina tillgångar för en viss handel. Detta innebär att om du handlar med 2 BTC i isolerat marginalläge är det bara de 2 BTC som riskerar att likvideras.
Men i tvärmarginal är alla tillgångar på ditt konto säkerhet för din handel. Om en position går emot dig kan systemet använda hela din kontobalans för att förhindra att den positionen likvideras. Men du riskerar att förlora hela balansen om det går riktigt dåligt under flera affärer.
Riskhantering
Isolerad marginal möjliggör mer detaljerad riskhantering. Du kan fördela specifika belopp som du är villig att riskera på enskild handel utan att påverka resten av ditt konto. Tvärtom kombinerar tvärmarginalen risken över alla dina öppna positioner. Det kan vara fördelaktigt när du hanterar flera positioner som kan kompensera mot varandra, men den kombinerade risken kan också innebära potentiellt högre förluster.
Flexibilitet
I isolerad marginalhandel måste du manuellt lägga till fler tillgångar till den isolerade marginalpositionen om du vill öka marginalen. Å andra sidan använder tvärmarginalen automatiskt tillgänglig balans på ditt konto för att undvika likvidering av någon position, vilket gör det mer praktiskt när det gäller marginalunderhåll.
Användningsområden
Isolerad marginal är lämplig för handlare som vill hantera risk per handel, särskilt när de har en hög övertygelse om specifik handel och vill hålla riskerna åtskilda. Tvärmarginal är mer lämpad för handlare som kör flera positioner som kan säkra sig mot varandra, eller för dem som vill utnyttja hela sin kontobalans samtidigt som de har en mer praktisk strategi för marginalunderhåll.
Fördelar och nackdelar med isolerad marginal
Här är för- och nackdelarna med isolerad marginal:
Fördelar med isolerad marginal
Kontrollerad risk: Du bestämmer hur mycket av dina tillgångar du vill fördela och riskera för en specifik position. Det finns endast en risk för detta belopp, vilket håller resten av dina tillgångar säkra från potentiella förluster i just den handeln.
Tydligare PnL: Det är lättare att beräkna PnL för en enskild position när du vet exakt hur mycket tillgångar som är knutna till den.
Förutsägbarhet: Genom att separera tillgångar kan handlare förutsäga den maximala förlusten de kan möta i värsta fall, vilket hjälper till med bättre riskhantering.
Fördelar med isolerad marginal:
Kräver noggrann övervakning: Eftersom endast en viss del av tillgångarna stöder en position kan du behöva övervaka handeln närmare för att undvika likvidering.
Begränsad hävstång: Om en handel börjar röra sig mot dig och närmar sig likvidering kan du inte utnyttja resten av dina kontotillgångar automatiskt för att förhindra det. Du måste manuellt lägga till fler tillgångar till den isolerade marginalen.
Hanteringsomkostnader: Att jonglera flera isolerade marginaler för olika affärer kan vara komplicerat, särskilt för nybörjare eller de som hanterar många positioner.
Sammanfattningsvis ger isolerad marginal en kontrollerad miljö för att hantera risker i hävstångshandel, men kräver aktiv förvaltning och kan ibland begränsa potentialen för vinst om den inte används klokt.
Fördelar och nackdelar med isolerad marginal
Här är för- och nackdelarna med tvärmarginal:
Fördelar med tvärmarginal
Flexibilitet i marginalfördelning: Tvämarginalen använder automatiskt alla tillgänglig balans på kontot för att förhindra likvidering av en öppen position, vilket ger mer flyt jämfört med isolerad marginal.
Offset-positioner: Vinster i en position kan hjälpa till att kompensera förluster i en annan position, vilket gör det potentiellt användbart för säkringsstrategier.
Minskad likvideringsrisk: Genom att slå samman hela din balans finns det en lägre risk för tidig likvidering för en enskild position eftersom en större pool av tillgångar kan täcka marginalkraven.
Enklare hantering för flera affärer: Det förenklar processen när du hanterar flera affärer samtidigt eftersom du inte behöver justera marginalen för varje handel individuellt.
Nackdelar med tvärmarginal
Högre risk för total likvidering: Om alla positioner rör sig ogynnsamt och de kombinerade förlusterna överstiger den totala kontobalansen finns det en risk att förlora hela kontobalansen.
Mindre kontroll över enskild handel: Eftersom marginalen delas över all handel blir det svårare att fördela ett specifikt risk-belöningsförhållande till enskild handel.
Potential för överhävstång: Med enkelheten av att utnyttja hela balansen kan handlare frestas att öppna positioner större än de skulle göra med isolerad marginal, vilket potentiellt kan leda till större förluster.
Mindre tydlighet om riskexponering: Det är svårare att mäta den totala riskexponeringen med en överblick, särskilt om det finns flera positioner öppna med varierande grad av PnL.
Ett exempel som använder både isolerad marginal och tvärmarginal
Att integrera både isolerade och tvärmarginalstrategier tillsammans kan vara ett nyanserat sätt att maximera avkastningen och minimera riskerna i kryptohandel. Låt oss se hur detta fungerar i ett exempel.
Låt oss säga att du har en hausseartad syn på Ethereum (ETH) på grund av kommande uppgraderingar, men du vill också säkra potentiella risker från den totala marknadsvolatiliteten. Du misstänker att medan Ethereum kan stiga kan Bitcoin (BTC) uppleva en nedgång.
Du kan överväga att tilldela en viss del av din portfölj, t.ex. 30 %, för att ta en lång hävstångsposition på Ethereum med isolerad marginal. På så sätt täcker du potentiella förluster till dessa 30 % om Ethereum inte fungerar som du förväntar dig. Men om Ethereum ökar, kommer du att göra en betydande vinst på denna del av din portfölj.
Med de återstående 70 % av portföljen använder du tvärmarginal genom att öppna en kort position på Bitcoin och en lång position på en annan altcoin Z, som du tror kommer att fungera bra oavsett Bitcoins rörelser.
Genom att göra detta använder du potentiella vinster från en position för att kompensera för potentiella förluster från den andra. Om Bitcoin faller (som du förutspådde) kan vinsten från detta kompensera för eventuella förluster från Z och vice versa.
När du har ställt in dessa positioner måste du kontinuerligt övervaka båda strategierna. Om Ethereum börjar en nedgång, överväg att minska den isolerade marginalpositionen för att begränsa förlusterna. På samma sätt, om Z i tvärmarginalstrategin börjar underprestera avsevärt, kan du överväga att justera positionerna.
Genom att integrera både isolerad och tvärmarginal försöker du aktivt göra vinst på dina marknadsprognoser samtidigt som du säkrar risker. Men även om kombination av dessa strategier kan hjälpa till med riskhantering, garanterar det inte vinster eller skydd mot förluster.
Sammanfattningsvis
Marginalhandel, med potential för ökad vinst, kommer med en motsvarande, om inte högre, grad av risk. Valet mellan isolerad marginal och tvärmarginal beror på individens handelsstrategi, risktolerans och hur aktivt de vill hantera sina positioner.
I kryptohandel, där volatilitet oftast spelar en stor roll, är det viktigt att förstå komplikationerna hos båda marginaltyperna. Ett välinformerat beslut, i kombination med flitiga riskhanteringsmetoder, kan hjälpa handlare att navigera i kryptomarknadens turbulenta vatten. Som alltid är det viktigt att göra grundlig efterforskning och om möjligt samråda med experter innan du dyker djupt ner i marginalhandel.
Mer information
Ansvarsfriskrivning och riskvarning: Detta innehåll presenteras för dig ”i befintligt skick” endast för allmän information och utbildningsändamål, utan representation eller garanti av något slag. Det ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning, och det är inte heller avsett att rekommendera köp av någon specifik produkt eller tjänst. Du bör söka ditt eget råd från lämpliga professionella rådgivare. Om artikeln har bidragits av en tredje parts bidragsgivare, observera att de åsikter som uttrycks tillhör tredjepartsbidragsgivaren och inte nödvändigtvis återspeglar de från Binance Academy. Läs vår fullständiga ansvarsfriskrivning här för mer information. Priserna på digitala tillgångar kan vara volatila. Värdet på din investering kan gå ner eller upp och du kanske inte får tillbaka det investerade beloppet. Du är ensam ansvarig för dina investeringsbeslut och Binance Academy ansvarar inte för eventuella förluster du kan ådra dig. Detta material ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. För mer information, se våra användarvillkor och vår riskvarning.