TL;DR
Isolerad marginal och tvĂ€rmarginal Ă€r tvĂ„ olika marginaltyper tillgĂ€ngliga pĂ„ mĂ„nga handelsplattformar för kryptovaluta.Â
I isolerad marginal bestĂ€mmer investerare hur mycket tillgĂ„ngar som ska fördelas som sĂ€kerhet för en viss position, och resten av kontobalanserna pĂ„verkas inte av denna handel.Â
TvĂ€rmarginal anvĂ€nder alla tillgĂ€ngliga tillgĂ„ngar pĂ„ ditt konto som sĂ€kerhet för all handel. Om en position rör sig mot dig, men en annan position Ă€r i vinst kan vinsten anvĂ€ndas för att tĂ€cka förlusten, sĂ„ att du kan hĂ„lla din position öppen lĂ€ngre.Â
Valet mellan isolerad marginal och tvÀrmarginal beror pÄ individens handelsstrategi, risktolerans och hur aktivt de vill hantera sina positioner.
Vad Ă€r marginalhandel?Â
LĂ„t oss ha en kort översikt över marginalhandel innan vi gĂ„r vidare till isolerad marginal och tvĂ€rmarginal. I marginalhandel lĂ„nar investerare tillgĂ„ngar frĂ„n en börs eller mĂ€klare för att köpa eller sĂ€lja fler tillgĂ„ngar Ă€n de hade rĂ„d med pĂ„ egen hand. De anvĂ€nder tillgĂ„ngarna pĂ„ sitt konto som sĂ€kerhet för att ta pĂ„ sig skuld och göra större satsningar, i hopp om att de kommer att tjĂ€na en större vinst.Â
LÄt oss sÀga att du har 5 000 USD och tror att priset pÄ Bitcoin kommer att öka. Du kan antingen köpa Bitcoin vÀrt 5 000 USD direkt eller utnyttja din position för att handla med lÄnade tillgÄngar. Antag att priset pÄ Bitcoin ökar med 20 %. Om du just hade investerat dina 5 000 USD utan hÀvstÄng, Àr din investering nu vÀrd 6 000 USD (5 000 USD initialt + 1 000 USD i vinst). Det Àr en vinst pÄ 20 % pÄ din initiala investering.
Men om du hade anvÀnt en 5:1-hÀvstÄng pÄ dina 5 000 USD, skulle du lÄna fyra gÄnger det belopp du har och ha 25 000 USD att investera (5 000 USD frÄn ditt ursprungliga kapital och 20 000 USD som ett lÄn). Med en 20 %-ig ökning av bitcoinpriset Àr din investering pÄ 25 000 USD nu vÀrd 30 000 USD (25 000 USD initialt + 5 000 USD i vinst). NÀr du har betalat tillbaka lÄnet pÄ 20 000 USD har du kvar 10 000 USD. Det Àr en 100 %-ig avkastning pÄ din initiala investering pÄ 5 000 USD.
Kom ihÄg att marginalhandel Àr mycket riskabelt. LÄt oss övervÀga det motsatta scenariot dÀr priset pÄ Bitcoin sjunker med 20 %. Din investering pÄ 5 000 dollar utan hÀvstÄng skulle vara vÀrd 4 000 USD (5 000 USD initialt - 1000 USD i förlust), dvs. en förlust pÄ 20 %. Men med 5:1-hÀvstÄng skulle din investering pÄ 25 000 USD vara vÀrd 20 000 USD (25 000 USD initialt - 5 000 USD i förlust). Efter att ha betalat tillbaka lÄnet pÄ 20 000 har du ingenting kvar och förlorar 100 % av din initiala investering.
Detta förenklade exempel innefattar inte handelsavgifter eller rĂ€ntor som kan betalas pĂ„ de lĂ„nade tillgĂ„ngarna, vilket skulle minska dina vinster i verkliga handelsscenarier. Det Ă€r viktigt att komma ihĂ„g att marknaden kan röra sig snabbt, vilket leder till potentiella förluster som till och med kan överstiga din initiala investering.Â
Vad Ă€r isolerad marginal?Â
Isolerad marginal och tvĂ€rmarginal Ă€r tvĂ„ olika marginaltyper tillgĂ€ngliga pĂ„ mĂ„nga handelsplattformar för kryptovaluta. Varje lĂ€ge har sin egen nytta och risker. LĂ„t oss förstĂ„ vad de Ă€r och hur de fungerar.Â
I isolerat marginallĂ€ge Ă€r marginalbeloppet begrĂ€nsat till en specifik position. Detta innebĂ€r att du bestĂ€mmer hur mycket av dina tillgĂ„ngar du vill avsĂ€tta som sĂ€kerhet för en viss position och resten av dina tillgĂ„ngar pĂ„verkas inte av just den handeln.Â
LĂ„t oss sĂ€ga att du har en total kontobalans pĂ„ 10 BTC. Du bestĂ€mmer dig för att öppna en lĂ„ng position med hĂ€vstĂ„ng pĂ„ Ethereum (ETH) och satsa pĂ„ att ETH-priset kommer att gĂ„ upp. Du tilldelar 2 BTC som den isolerade marginalen för denna specifika handel med 5:1-hĂ€vstĂ„ng. Detta innebĂ€r att du effektivt handlar med Ethereum till ett vĂ€rde av 10 BTC (2 BTC av dina egna pengar + 8 BTC i hĂ€vstĂ„ngsposition).Â
Om priset pĂ„ Ethereum gĂ„r upp och du bestĂ€mmer dig för att stĂ€nga positionen, lĂ€ggs eventuell vinst du gör till din ursprungliga 2 BTC-marginal för denna handel. Men om priset pĂ„ Ethereum sjunker drastiskt Ă€r det maximala du kan förlora din 2 BTC isolerade marginal. Ăven om din position blir likviderad förblir de andra 8 BTC pĂ„ ditt konto orörda. Det Ă€r dĂ€rför detta kallas âisoleradâ marginal.Â
Vad Ă€r tvĂ€rmarginal? Â
TvĂ€rmarginal anvĂ€nder alla tillgĂ€ngliga tillgĂ„ngar pĂ„ ditt konto som sĂ€kerhet för all din handel. Om en position rör sig mot dig, men en annan position Ă€r i vinst kan vinsten anvĂ€ndas för att tĂ€cka förlusten, sĂ„ att du kan hĂ„lla din position öppen lĂ€ngre.Â
LÄt oss se hur detta fungerar i ett exempel. Du har en total kontobalans pÄ 10 BTC. Du bestÀmmer dig för att öppna en lÄng position med hÀvstÄng pÄ Ethereum (ETH) och en annan kort hÀvstÄngsposition pÄ en kryptovaluta som vi kallar Z, med tvÀrmarginal. För Ethereum handlar du effektivt till ett vÀrde av 4 BTC med 2:1-hÀvstÄng och för Z handlar du till ett vÀrde av 6 BTC, ocksÄ med 2:1-hÀvstÄng. Hela din 10 BTC-kontobalans anvÀnds som sÀkerhet över bÄda positionerna.
LĂ„t oss sĂ€ga att Ethereum-priset sjunker och orsakar en potentiell förlust, men samtidigt sjunker Z:s pris ocksĂ„, vilket leder till vinst för din korta position. Vinsten frĂ„n handeln pĂ„ Z kan anvĂ€ndas för att tĂ€cka förlusten frĂ„n Ethereum-handeln och hĂ„lla bĂ„da positionerna öppna.Â
Men om Ethereum-priset sjunker och Z:s pris stiger, kan bĂ„da dina positioner vara i förlust. Om dessa förluster överstiger din totala kontobalans kan bĂ„da positionerna likvideras och du kan förlora hela din kontobalans pĂ„ 10 BTC. Detta skiljer sig mycket frĂ„n isolerad marginal, dĂ€r endast 2 BTC som du har tilldelat handeln potentiellt riskerar förlust.Â
Kom ihĂ„g att det hĂ€r Ă€r mycket förenklade exempel och innehĂ„ller inte handelsavgifter och andra kostnader. Dessutom Ă€r verkliga handelsscenarier vanligtvis mycket mer komplexa.Â
Viktiga skillnader mellan isolerad marginal kontra tvÀrmarginal
FrĂ„n exemplen ovan kan vi tydligt se likheterna och skillnaderna mellan isolerad marginal- och tvĂ€rmarginalhandel. Vi kan sammanfatta deras viktigaste skillnader pĂ„ följande sĂ€tt:  Â
Mekanismer för sÀkerheter och likvidering
I isolerad marginal avsĂ€tts och riskeras endast en viss del av dina tillgĂ„ngar för en viss handel. Detta innebĂ€r att om du handlar med 2 BTC i isolerat marginallĂ€ge Ă€r det bara de 2 BTC som riskerar att likvideras.Â
Men i tvĂ€rmarginal Ă€r alla tillgĂ„ngar pĂ„ ditt konto sĂ€kerhet för din handel. Om en position gĂ„r emot dig kan systemet anvĂ€nda hela din kontobalans för att förhindra att den positionen likvideras. Men du riskerar att förlora hela balansen om det gĂ„r riktigt dĂ„ligt under flera affĂ€rer.Â
RiskhanteringÂ
Isolerad marginal möjliggör mer detaljerad riskhantering. Du kan fördela specifika belopp som du Àr villig att riskera pÄ enskild handel utan att pÄverka resten av ditt konto. TvÀrtom kombinerar tvÀrmarginalen risken över alla dina öppna positioner. Det kan vara fördelaktigt nÀr du hanterar flera positioner som kan kompensera mot varandra, men den kombinerade risken kan ocksÄ innebÀra potentiellt högre förluster.
Flexibilitet
I isolerad marginalhandel mĂ„ste du manuellt lĂ€gga till fler tillgĂ„ngar till den isolerade marginalpositionen om du vill öka marginalen. Ă andra sidan anvĂ€nder tvĂ€rmarginalen automatiskt tillgĂ€nglig balans pĂ„ ditt konto för att undvika likvidering av nĂ„gon position, vilket gör det mer praktiskt nĂ€r det gĂ€ller marginalunderhĂ„ll.Â
AnvĂ€ndningsomrĂ„denÂ
Isolerad marginal Ă€r lĂ€mplig för handlare som vill hantera risk per handel, sĂ€rskilt nĂ€r de har en hög övertygelse om specifik handel och vill hĂ„lla riskerna Ă„tskilda. TvĂ€rmarginal Ă€r mer lĂ€mpad för handlare som kör flera positioner som kan sĂ€kra sig mot varandra, eller för dem som vill utnyttja hela sin kontobalans samtidigt som de har en mer praktisk strategi för marginalunderhĂ„ll.Â
Fördelar och nackdelar med isolerad marginalÂ
HĂ€r Ă€r för- och nackdelarna med isolerad marginal:Â
Fördelar med isolerad marginal
Kontrollerad risk: Du bestÀmmer hur mycket av dina tillgÄngar du vill fördela och riskera för en specifik position. Det finns endast en risk för detta belopp, vilket hÄller resten av dina tillgÄngar sÀkra frÄn potentiella förluster i just den handeln.
Tydligare PnL: Det Àr lÀttare att berÀkna PnL för en enskild position nÀr du vet exakt hur mycket tillgÄngar som Àr knutna till den.
FörutsÀgbarhet: Genom att separera tillgÄngar kan handlare förutsÀga den maximala förlusten de kan möta i vÀrsta fall, vilket hjÀlper till med bÀttre riskhantering.
Fördelar med isolerad marginal:
KrÀver noggrann övervakning: Eftersom endast en viss del av tillgÄngarna stöder en position kan du behöva övervaka handeln nÀrmare för att undvika likvidering.
BegrÀnsad hÀvstÄng: Om en handel börjar röra sig mot dig och nÀrmar sig likvidering kan du inte utnyttja resten av dina kontotillgÄngar automatiskt för att förhindra det. Du mÄste manuellt lÀgga till fler tillgÄngar till den isolerade marginalen.
Hanteringsomkostnader: Att jonglera flera isolerade marginaler för olika affÀrer kan vara komplicerat, sÀrskilt för nybörjare eller de som hanterar mÄnga positioner.
Sammanfattningsvis ger isolerad marginal en kontrollerad miljö för att hantera risker i hĂ€vstĂ„ngshandel, men krĂ€ver aktiv förvaltning och kan ibland begrĂ€nsa potentialen för vinst om den inte anvĂ€nds klokt.Â
Fördelar och nackdelar med isolerad marginalÂ
HÀr Àr för- och nackdelarna med tvÀrmarginal:
Fördelar med tvÀrmarginal
Flexibilitet i marginalfördelning: TvÀmarginalen anvÀnder automatiskt alla tillgÀnglig balans pÄ kontot för att förhindra likvidering av en öppen position, vilket ger mer flyt jÀmfört med isolerad marginal.
Offset-positioner: Vinster i en position kan hjÀlpa till att kompensera förluster i en annan position, vilket gör det potentiellt anvÀndbart för sÀkringsstrategier.
Minskad likvideringsrisk: Genom att slÄ samman hela din balans finns det en lÀgre risk för tidig likvidering för en enskild position eftersom en större pool av tillgÄngar kan tÀcka marginalkraven.
Enklare hantering för flera affÀrer: Det förenklar processen nÀr du hanterar flera affÀrer samtidigt eftersom du inte behöver justera marginalen för varje handel individuellt.
Nackdelar med tvÀrmarginal
Högre risk för total likvidering: Om alla positioner rör sig ogynnsamt och de kombinerade förlusterna överstiger den totala kontobalansen finns det en risk att förlora hela kontobalansen.
Mindre kontroll över enskild handel: Eftersom marginalen delas över all handel blir det svÄrare att fördela ett specifikt risk-belöningsförhÄllande till enskild handel.
Potential för överhÀvstÄng: Med enkelheten av att utnyttja hela balansen kan handlare frestas att öppna positioner större Àn de skulle göra med isolerad marginal, vilket potentiellt kan leda till större förluster.
Mindre tydlighet om riskexponering: Det Àr svÄrare att mÀta den totala riskexponeringen med en överblick, sÀrskilt om det finns flera positioner öppna med varierande grad av PnL.
Ett exempel som anvÀnder bÄde isolerad marginal och tvÀrmarginal
Att integrera bĂ„de isolerade och tvĂ€rmarginalstrategier tillsammans kan vara ett nyanserat sĂ€tt att maximera avkastningen och minimera riskerna i kryptohandel. LĂ„t oss se hur detta fungerar i ett exempel.Â
LÄt oss sÀga att du har en hausseartad syn pÄ Ethereum (ETH) pÄ grund av kommande uppgraderingar, men du vill ocksÄ sÀkra potentiella risker frÄn den totala marknadsvolatiliteten. Du misstÀnker att medan Ethereum kan stiga kan Bitcoin (BTC) uppleva en nedgÄng.
Du kan övervÀga att tilldela en viss del av din portfölj, t.ex. 30 %, för att ta en lÄng hÀvstÄngsposition pÄ Ethereum med isolerad marginal. PÄ sÄ sÀtt tÀcker du potentiella förluster till dessa 30 % om Ethereum inte fungerar som du förvÀntar dig. Men om Ethereum ökar, kommer du att göra en betydande vinst pÄ denna del av din portfölj.
Med de Ă„terstĂ„ende 70 % av portföljen anvĂ€nder du tvĂ€rmarginal genom att öppna en kort position pĂ„ Bitcoin och en lĂ„ng position pĂ„ en annan altcoin Z, som du tror kommer att fungera bra oavsett Bitcoins rörelser.Â
Genom att göra detta anvÀnder du potentiella vinster frÄn en position för att kompensera för potentiella förluster frÄn den andra. Om Bitcoin faller (som du förutspÄdde) kan vinsten frÄn detta kompensera för eventuella förluster frÄn Z och vice versa.
NÀr du har stÀllt in dessa positioner mÄste du kontinuerligt övervaka bÄda strategierna. Om Ethereum börjar en nedgÄng, övervÀg att minska den isolerade marginalpositionen för att begrÀnsa förlusterna. PÄ samma sÀtt, om Z i tvÀrmarginalstrategin börjar underprestera avsevÀrt, kan du övervÀga att justera positionerna.
Genom att integrera bĂ„de isolerad och tvĂ€rmarginal försöker du aktivt göra vinst pĂ„ dina marknadsprognoser samtidigt som du sĂ€krar risker. Men Ă€ven om kombination av dessa strategier kan hjĂ€lpa till med riskhantering, garanterar det inte vinster eller skydd mot förluster.Â
SammanfattningsvisÂ
Marginalhandel, med potential för ökad vinst, kommer med en motsvarande, om inte högre, grad av risk. Valet mellan isolerad marginal och tvÀrmarginal beror pÄ individens handelsstrategi, risktolerans och hur aktivt de vill hantera sina positioner.
I kryptohandel, dÀr volatilitet oftast spelar en stor roll, Àr det viktigt att förstÄ komplikationerna hos bÄda marginaltyperna. Ett vÀlinformerat beslut, i kombination med flitiga riskhanteringsmetoder, kan hjÀlpa handlare att navigera i kryptomarknadens turbulenta vatten. Som alltid Àr det viktigt att göra grundlig efterforskning och om möjligt samrÄda med experter innan du dyker djupt ner i marginalhandel.
Mer information
Ansvarsfriskrivning och riskvarning: Detta innehĂ„ll presenteras för dig âi befintligt skickâ endast för allmĂ€n information och utbildningsĂ€ndamĂ„l, utan representation eller garanti av nĂ„got slag. Det ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rĂ„dgivning, och det Ă€r inte heller avsett att rekommendera köp av nĂ„gon specifik produkt eller tjĂ€nst. Du bör söka ditt eget rĂ„d frĂ„n lĂ€mpliga professionella rĂ„dgivare. Om artikeln har bidragits av en tredje parts bidragsgivare, observera att de Ă„sikter som uttrycks tillhör tredjepartsbidragsgivaren och inte nödvĂ€ndigtvis Ă„terspeglar de frĂ„n Binance Academy. LĂ€s vĂ„r fullstĂ€ndiga ansvarsfriskrivning hĂ€r för mer information. Priserna pĂ„ digitala tillgĂ„ngar kan vara volatila. VĂ€rdet pĂ„ din investering kan gĂ„ ner eller upp och du kanske inte fĂ„r tillbaka det investerade beloppet. Du Ă€r ensam ansvarig för dina investeringsbeslut och Binance Academy ansvarar inte för eventuella förluster du kan Ă„dra dig. Detta material ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rĂ„dgivning. För mer information, se vĂ„ra anvĂ€ndarvillkor och vĂ„r riskvarning.