Kas ir izolētā marža un starpkontu marža kriptovalūtu tirdzniecībā?
Sākums
Raksti
Kas ir izolētā marža un starpkontu marža kriptovalūtu tirdzniecībā?

Kas ir izolētā marža un starpkontu marža kriptovalūtu tirdzniecībā?

Sarežģītākas tēmas
Publicēts Aug 7, 2023Atjaunināts Dec 11, 2023
11m

Īsumā

  • Izolētā marža un starpkontu marža ir divi dažādi maržas veidi, kas pieejami daudzās kriptovalÅ«tu tirdzniecÄ«bas platformās. 

  • Izolētās maržas režīmā investori izvēlas, cik daudz lÄ«dzekļu izmantot kā nodroÅ¡inājumu konkrētai pozÄ«cijai, un Å¡is darÄ«jums neietekmē pārējos konta atlikumus. 

  • Starpkontu maržas režīmā visi pieejamie lÄ«dzekļi kontā tiek izmantoti kā nodroÅ¡inājums visos tirdzniecÄ«bas darÄ«jumos. Ja vienā pozÄ«cijā tu ciet zaudējumus, bet citā gÅ«sti peļņu, ar Å¡o peļņu iespējams segt zaudējumus, lai tu varētu ilgāk saglabāt atvērtu savu pozÄ«ciju. 

  • Izvēle starp izolēto un starpkontu maržu ir atkarÄ«ga no tirdzniecÄ«bas stratēģijas, riska tolerances un tā, cik aktÄ«vu pozÄ«ciju pārvaldÄ«bu izvēlas tirgotājs.

Kas ir maržas tirdzniecība? 

Pirms pievēršamies izolētajai un starpkontu maržai, vispirms īsi apskatīsim maržas tirdzniecību. Maržas tirdzniecībā investori aizņemas līdzekļus no biržas vai brokera, lai iegādātos vai pārdotu vairāk aktīvu, nekā būtu iespējams tikai ar investora paša līdzekļiem. Tirgotāja kontā esošie aktīvi tiek izmantoti kā nodrošinājums, lai uzņemtos parādsaistības un varētu likt lielākas likmes cerībā tā gūt lielāku peļņu. 

Pieņemsim, ka tev ir 5000 $ un tu uzskati, ka Bitcoin cena paaugstināsies. Tu varētu uzreiz iegādāties Bitcoin par 5000 $ vai izmantot kredītplecu, lai tirgotu ar aizņemtajiem līdzekļiem. Pieņemsim, ka Bitcoin cena paaugstinās par 20 %. Ja tu būtu ieguldījis savus 5000 $ bez kredītpleca, tava ieguldījuma vērtība būtu pieaugusi līdz 6000 $ (sākotnējie 5000 $ + 1000 $ peļņa). Tu nopelnītu 20 % no sava sākotnējā ieguldījuma.

Taču, ja tu būtu izmantojis 5:1 kredītplecu ar saviem 5000 $, tu būtu aizņēmies 4 reizes vairāk līdzekļu, nekā tev bija, un ieguldījis 25 000 $ (5000 $ sākotnējais kapitāls un 20 000 $ aizņēmums). Bitcoin cenai palielinoties par 20 %, tavs 25 000 $ vērtais sākotnējais ieguldījums tagad būtu jau 30 000 $ vērts (25 000 $ sākotnējais kapitāls + 5000 $ peļņa). Kad atmaksāsi aizdevumu 20 000 $ apmērā, tev paliks 10 000 $. Tā ir 100 % atdeve no sākotnējā ieguldījuma (5000 $).

Atceries, ka maržas tirdzniecība ir ļoti riskanta. Pieņemsim, ka notiek pretējais un Bitcoin cena nokrītas par 20 %. Tavs 5000 $ ieguldījums bez kredītpleca tagad būtu 4000 $ vērts (5000 $ sākotnējais kapitāls – 1000 $ zaudējumi) un tev būtu 20 % zaudējumi. Taču ar 5:1 kredītplecu tavs 25 000 $ ieguldījums tagad būtu tikai 20 000 $ vērts (25 000 $ sākotnējais kapitāls – 5000 $ zaudējumi). Atmaksājot 20 000 $ aizdevumu, tev nekā vairs neatliktu, un tu zaudētu visu savu sākotnējo ieguldījumu.

Šajā vienkāršotajā piemērā nav ņemtas vērā tirdzniecības komisijas maksas un procenti, kas varētu būt jāmaksā par aizņemtajiem līdzekļiem, tādējādi samazinot tavu peļņu reālā tirdzniecības situācijā. Ir svarīgi atcerēties, ka situācija tirgū var mainīties ļoti strauji, potenciāli radot zaudējumus, kas var pārsniegt tavu sākotnējo ieguldījumu. 

Kas ir izolētā marža? 

Izolētā marža un starpkontu marža ir divi dažādi maržas veidi, kas pieejami daudzās kriptovalūtu tirdzniecības platformās. Katram no šiem režīmiem ir sava funkcionalitāte un riski. Noskaidrosim, kas tie ir un kā tie darbojas. 

Izolētās maržas režīmā maržas summa attiecas tikai uz konkrēto pozīciju. Tas nozīmē, ka tu izvēlies, cik daudz līdzekļu izmantosi kā nodrošinājumu konkrētai pozīcijai, un šis darījums neietekmēs pārējos tavus līdzekļus. 

Pieņemsim, ka tava konta kopējais atlikums ir 10 BTC. Tu nolem atvērt garo Ethereum (ETH) pozīciju ar kredītplecu, uzskatot, ka ETH cena paaugstināsies. Tu atvēli 2 BTC kā izolēto maržu šim konkrētajam darījumam ar 5:1 kredītplecu. Tas nozīmē, ka tu faktiski tirgo Ethereum 10 BTC vērtībā (2 BTC no taviem līdzekļiem un 8 BTC no pozīcijas ar kredītplecu). 

Ja Ethereum cena paaugstinās un tu nolem slēgt šo pozīciju, tava gūtā peļņa tiek pieskaitīta pie sākotnējās 2 BTC maržas šajā darījumā. Taču tad, ja Ethereum cena būtiski pazemināsies, tavi zaudējumi nepārsniegs izolētās maržas summu, proti, 2 BTC. Pat tad, ja tava pozīcija tiktu likvidēta, tas neietekmētu atlikušos 8 BTC tavā kontā. Tāpēc to sauc par "izolēto" maržu. 

Kas ir starpkontu marža?  

Starpkontu maržas režīmā kā nodrošinājums tavos tirdzniecības darījumos tiek izmantoti visi līdzekļi tavā kontā. Ja vienā pozīcijā tu ciet zaudējumus, bet citā gūsti peļņu, ar šo peļņu iespējams segt zaudējumus, lai tu varētu ilgāk saglabāt atvērtu savu pozīciju. 

Piemērā apskatīsim, kā tas darbojas. Kopējais tava konta atlikums ir 10 BTC. Tu nolem atvērt garo Ethereum (ETH) pozīciju ar kredītplecu un vēl vienu īso pozīciju ar kredītplecu kriptovalūtai, kuru nosauksim par "Z", izmantojot starpkontu maržu. Ar Ethereum pozīciju tu veic darījumu 4 BTC vērtībā, izmantojot 2:1 kredītplecu, bet darījums ar kriptovalūtu Z tiek veikts par 6 BTC, arī izmantojot 2:1 kredītplecu. Viss tava konta atlikums 10 BTC vērtībā tiek izmantots kā nodrošinājums abās pozīcijās.

Pieņemsim, ka Ethereum cena pazeminās un tev rodas potenciāli zaudējumi, taču tikmēr pazeminās arī Z cena, un tu savā īsajā pozīcijā gūsti peļņu. Peļņu no darījuma ar kriptovalūtu Z var izmantot, lai segtu zaudējumus Ethereum darījumā, tādējādi saglabājot abas pozīcijas atvērtas. 

Taču tad, ja Ethereum cena pazeminās, bet Z cena paaugstinās, abās pozīcijās veidojas zaudējumi. Ja šie zaudējumi pārsniedz kopējo konta atlikumu, abas pozīcijas tiek likvidētas un tu vari zaudēt visu savu konta atlikumu, kas ir 10 BTC. Tas ievērojami atšķiras no izolētās maržas, kur tu riskē zaudēt tikai 2 BTC, ko atvēlēji šim tirdzniecības darījumam. 

Atceries, ka šie ir ļoti vienkāršoti piemēri, kuros netiek ņemtas vērā tirdzniecības komisijas maksas un citas izmaksas. Turklāt reālā tirdzniecības situācija parasti ir daudz sarežģītāka. 

Būtiskākās atšķirības starp izolēto un starpkontu maržu

Apskatītajos piemēros ir skaidri redzamas izolētās maržas un starpkontu maržas tirdzniecības līdzības un atšķirības. Galvenās atšķirības ir šādas:   

  1. Nodrošinājuma un likvidācijas mehānismi

Izolētās maržas režīmā konkrētajam tirdzniecības darījumam tiek atvēlēta un riskam tiek pakļauta tikai noteikta tavu līdzekļu daļa. Tas nozīmē, ka tad, ja tu tirgo izolētās maržas režīmā ar 2 BTC, likvidācijas risks attiecas tikai uz šiem 2 BTC. 

Taču starpkontu maržas režīmā kā nodrošinājums tavos tirdzniecības darījumos tiek izmantoti visi līdzekļi tavā kontā. Ja vienā pozīcijā cenas izmaiņas ir tev nelabvēlīgas, sistēma var izmantot visu atlikumu tavā kontā, lai novērstu pozīcijas likvidāciju. Taču tu riskē ar visa sava konta atlikuma zaudēšanu gadījumā, ja situācija izvēršas pavisam nelāgi vairākos tirdzniecības gadījumos. 

  1. Risku pārvaldība 

Izolētā marža padara iespējamu detalizētāku risku pārvaldību. Vari atvēlēt noteiktas summas, ar ko esi gatavs riskēt atsevišķos darījumos, neietekmējot pārējos līdzekļus savā kontā. Turpretī starpkontu maržas režīmā tiek apvienots risks no visām atvērtajām pozīcijām. Tas var būt noderīgi, jo ir vairākas pozīcijas, kas var kompensēt cita citu, taču apvienots risks nozīmē arī iespējami lielākus zaudējumus.

  1. Elastīgums

Izolētās maržas tirdzniecībā tev ir manuāli jāpievieno līdzekļi izolētās maržas pozīcijai, ja vēlies palielināt maržu. Turpretī starpkontu maržas režīmā tiek automātiski izmantots kontā pieejamais atlikums, lai novērstu jebkuras pozīcijas likvidāciju, tāpēc maržas uzturēšana sagādā mazāk raizes. 

  1. Pielietojums 

Izolētā marža ir piemērota tirgotājiem, kas vēlas pārvaldīt risku katrā tirdzniecības darījumā atsevišķi, jo īpaši tad, ja tirgotājs ir ļoti pārliecināts par noteiktiem darījumiem un vēlas nošķirt riskus. Starpkontu marža ir piemērotāka tirgotājiem ar vairākām pozīcijām, kas varētu kompensēt cita citu vai kuri vēlas izmantot visu sava konta atlikumu ar iespējami brīvāku pieeju maržas uzturēšanā. 

Izolētās maržas priekšrocības un trūkumi 

Tālāk ir norādīti izolētās maržas priekšrocības un trūkumi. 

  1. Izolētās maržas priekšrocības

Kontrolēts risks: tu izlem, cik daudz līdzekļu vēlies atvēlēt un pakļaut riskam saistībā ar konkrēto pozīciju. Tu riskē tikai ar šo summu, bet pārējie līdzekļi ir drošībā – tiem nedraud zaudējumi šajā darījumā.

Skaidrāka peļņa un zaudējumi (PZA): ir vieglāk aprēķināt peļņu un zaudējumus atsevišķai pozīcijai, ja ir zināma precīzā summa, kas tai ir atvēlēta.

Paredzamība: nošķirot līdzekļus, tirgotājs var prognozēt maksimālos zaudējumus sliktākajā scenārijā, un tas palīdz risku pārvaldībā.

  1. Izolētās maržas trūkumi:

Nepieciešama pastāvīga uzraudzība: tā kā pozīcija tiek nodrošināta tikai ar daļu no līdzekļiem, tev var būt nepieciešams pastāvīgi sekot līdzi darījumam, lai novērstu likvidāciju.

Ierobežots kredītplecs: ja aktīva cenas kustība ir nelabvēlīga pozīcijai un draud likvidācija, tu nevari automātiski paņemt pārējos kontā esošos līdzekļus, lai to novērstu. Tev ir manuāli jāpievieno līdzekļi izolētajai maržai.

Pārvaldības izmaksas: var būt sarežģīti sekot līdzi vairākām izolētajām maržām dažādos tirdzniecības darījumos, jo īpaši iesācējiem vai tad, ja ir daudz pozīciju.

Kopumā – lai gan izolētā marža piedāvā kontrolētu vidi risku pārvaldībai tirdzniecībā ar kredītplecu, ir nepieciešama aktīva pozīciju pārvaldība, un tas var ietekmēt peļņas potenciālu, ja izolētā marža netiek izmantota pārdomāti. 

Izolētās maržas priekšrocības un trūkumi 

Starpkontu maržas priekšrocības un trūkumi:

  1. Starpkontu maržas priekšrocības

Elastīga maržas piešķiršana: starpkontu maržas režīmā automātiski tiek izmantots kontā pieejamais atlikums, lai novērstu jebkuras atvērtās pozīcijas likvidāciju, tādējādi nodrošināt lielāku elastību, salīdzinot ar izolēto maržu.

Pozīciju kompensēšana: ar peļņu vienā pozīcijā var palīdzēt segt zaudējumus kādā citā pozīcijā, tāpēc tas var būt noderīgi riska ierobežošanas stratēģijās.

Mazāks likvidācijas risks: apvienojot visu konta atlikumu, pastāv mazāks risks, ka tiks veikta priekšlaicīga likvidācija atsevišķai pozīcijai, jo lielāks līdzekļu kopums var segt maržas prasības.

Vieglāka vairāku darījumu pārvaldība: tiek vienkāršots vairāku tirdzniecības darījumu vienlaicīgas pārvaldības process, jo nav jāpielāgo marža katram tirdzniecības darījumam atsevišķi.

  1. Starpkontu maržas trūkumi

Augstāks vispārējas likvidācijas risks: ja cenas kustība ir nelabvēlīga visās pozīcijās un kopējie zaudējumi pārsniedz kopējo konta atlikumu, pastāv risks zaudēt visu savu konta atlikumu.

Mazāka kontrole pār atsevišķiem darījumiem: tā kā marža ir kopēja visos darījumos, ir grūtāk noteikt konkrētu riska un atlīdzības attiecīgu atsevišķiem darījumiem.

Pārāk liela kredītpleca risks: tā kredītplecam var izmantot visus kontā esošos līdzekļus, tirgotājam var rasties kārdinājums atvērt lielākas pozīcijas, nekā būtu iespējams izolētās maržas pozīcijā, un tas var radīt lielākus zaudējumus.

Mazāka skaidrība par aktuālo risku: ir grūtāk uzreiz novērtēt kopējo risku, jo īpaši tad, ja ir atvērtas vairākas pozīcijas ar atšķirīga līmeņa peļņu vai zaudējumiem.

Piemērs ar izolētās maržas un starpkontu maržas vienlaicīgu izmantošanu

Vienlaicīgi integrējot gan izolētās, gan starpkontu maržas stratēģijas, iespējams palielināt peļņu un mazināt riskus kriptovalūtu tirdzniecībā. Apskatīsim piemērā, kā tas darbojas. 

Pieņemsim, ka tu prognozē Ethereum (ETH) cenas paaugstināšanos saistībā ar gaidāmajiem jauninājumiem, taču vēlies arī novērst iespējamos riskus, ko varētu izraisīt vispārējais tirgus svārstīgums. Tev ir aizdomas, ka Bitcoin (BTC) cena varētu pazemināties, kamēr Ethereum cena paaugstināsies.

Tu vari apsvērt iespēju atvēlēt daļu sava portfeļa (teiksim, 30 %), lai izveidotu garo Ethereum pozīciju ar kredītplecu, izmantojot izolētās maržas režīmu. Tādējādi tu ierobežosi potenciālos zaudējumus līdz 30 % gadījumā, ja Ethereum cenas kustība neatbildīs tavām prognozēm. Taču tad, ja Ethereum cena paaugstināsies, tev būs iespēja ievērojami nopelnīt ar šo portfeļa daļu.

Atlikušos 70 % sava portfeļa tu vari izmantot starpkontu maržas režīmā, atverot īso Bitcoin pozīciju un garo pozīciju alternatīvajai kriptovalūtai Z, attiecībā uz ko tev ir pozitīvas prognozes, neraugoties uz to, kā mainīsies Bitcoin cena. 

Tādējādi tu izmanto potenciālo peļņu vienā pozīcijā, lai kompensētu potenciālos zaudējumus citā pozīcijā. Ja Bitcoin cena nokritīsies (kā tu prognozē), šajā pozīcijā gūtā peļņa varēs kompensēt jebkādus zaudējumus, kas varētu rasties kriptovalūtas Z pozīcijā, un pretēji.

Kad iestatīsi šīs pozīcijas, tev būs pastāvīgi jāseko līdzi abām stratēģijām. Ja Ethereum cena sāks pazemināties, varēsi apsvērt iespēju samazināt izolētās maržas pozīciju, lai ierobežotu zaudējumus. Līdzīgā veidā – ja starpkontu maržas pozīcijas ar kriptovalūtu Z rezultāti sākt būtiski pasliktināties, varēsi izvērtēt iespēju to pielāgot.

Integrējot gan izolētās maržas, gan starpkontu maržas pozīcijas, tu aktīvi mēģini gūt peļņu, izmantojot savas tirgus prognozes un vienlaikus ierobežojot riskus. Taču, lai gan šo stratēģiju apvienošana var palīdzēt risku pārvaldībā, tā negarantē peļņu vai aizsardzību pret zaudējumiem. 

Noslēgumā 

Maržas tirdzniecībai ir raksturīga ne vien lielāka potenciālā peļņa, bet arī tikpat lieli (ja ne lielāki) potenciālie riski. Izvēle starp izolēto un starpkontu maržu ir atkarīga no tirdzniecības stratēģijas, riska tolerances un tā, cik aktīvu pozīciju pārvaldību izvēlas tirgotājs.

Kriptovalūtu tirdzniecībā valda liels svārstīgums, tāpēc ir ļoti svarīgi izprast ar abiem šiem maržas veidiem saistītos riskus. Pieņemot pārdomātus lēmumus un veicot rūpīgu risku pārvaldību, tirgotāji var veiksmīgāk kuģot kriptovalūtu tirgus nemierīgajos ūdeņos. Kā vienmēr – ir svarīgi veikt rūpīgu izpēti un, ja iespējams, konsultēties ar ekspertiem, pirms izmantot maržas tirdzniecību.

Turpini lasīt

Atruna un brīdinājums par risku: šis saturs tiek tev nodrošināts nemainītā veidā un ir paredzēts tikai vispārīgai informācijai un izglītojošiem mērķiem; tas neietver nekādus apliecinājumus vai garantijas. Tas nav uzskatāms par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu un nav paredzēts kā ieteikums iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Aicinām tevi apspriesties ar atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Ja šo rakstu ir veidojis trešās puses autors, lūdzu, ņem vērā, ka tajā paustie viedokļi pieder attiecīgajam raksta autoram un neatspoguļo Binance Akadēmijas pārstāvju uzskatus. Pilnu atrunas tekstu lasi šeit. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Tavu ieguldījumu vērtība var samazināties vai pieaugt, un tu vari neatgūt ieguldīto summu. Tu uzņemies pilnu atbildību par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Akadēmija neatbild par taviem iespējamajiem zaudējumiem. Šī informācija nav uzskatāma par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu. Papildinformācijai lasi mūsu Lietošanas noteikumus un Brīdinājumu par riskiem.