O que s√£o margem isolada e margem cruzada no trading de criptomoedas?
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O que s√£o margem isolada e margem cruzada no trading de criptomoedas?

O que s√£o margem isolada e margem cruzada no trading de criptomoedas?

Intermedi√°rio
Publicado em Aug 7, 2023Atualizado em Dec 11, 2023
11m

TL;DR

  • Margem isolada e margem cruzada s√£o dois tipos de margem diferentes dispon√≠veis em muitas plataformas de trading de criptomoedas.¬†

  • Na margem isolada, os investidores decidem a quantidade de recursos que desejam alocar como garantia para uma posi√ß√£o espec√≠fica, e o restante dos saldos da conta n√£o s√£o afetados por este trade.¬†

  • A margem cruzada utiliza todos os fundos dispon√≠veis em sua conta como garantia para todos os trades. Se uma posi√ß√£o se mover contra a sua estrat√©gia, mas outra posi√ß√£o tiver lucro, o lucro poder√° ser usado para cobrir a perda, permitindo que voc√™ mantenha sua posi√ß√£o aberta por mais tempo.¬†

  • A escolha entre margem isolada e margem cruzada resume-se √† estrat√©gia de trading de cada um, incluindo a toler√Ęncia aos riscos e qu√£o ativamente o investidor deseja gerenciar suas posi√ß√Ķes.

O que é trading de margem? 

Antes de abordarmos a margem isolada e a margem cruzada, vamos explicar brevemente o que é trading de margem. No trading de margem, os investidores solicitam empréstimos de uma corretora para comprar ou vender mais ativos do que poderiam alocar por conta própria. Eles usam os ativos da sua conta como garantia para assumir dívidas e fazer apostas maiores, na esperança de obter um lucro maior. 

Digamos que você tenha US$5.000 e acredite que o preço do Bitcoin irá subir. Você pode comprar Bitcoin diretamente por US$5.000 ou alavancar sua posição para fazer trades usando fundos emprestados. Suponha que o preço do Bitcoin aumente em 20%. Se você tivesse investido seus US$5.000 sem alavancagem, seu investimento agora valeria US$6.000 (US$5.000 iniciais + US$1.000 de lucro). Isso representa um ganho de 20% sobre seu investimento inicial.

No entanto, se você tivesse usado uma alavancagem de 5:1 sobre seus US$5.000, você pegaria emprestado quatro vezes o valor que possui e teria US$25.000 para investir (US$5.000 de seu capital inicial e US$20.000 do empréstimo). Com um aumento de 20% no preço do Bitcoin, seu investimento de US$25.000 agora valeria US$30.000 (US$25.000 iniciais + US$5.000 de lucro). Depois de pagar o empréstimo de US$20.000, você fica com US$10.000. Isso representa um retorno de 100% sobre seu investimento inicial de US$5.000.

Lembre-se, o trading de margem acarreta grandes riscos. Vamos considerar o cenário oposto, onde o preço do Bitcoin cai 20%. Seu investimento de US$5.000 sem alavancagem valeria US$4.000 (US$5.000 iniciais - perda de US$1.000), sofrendo uma perda de 20%. Porém, com uma alavancagem de 5:1, seu investimento de US$25.000 valeria US$20.000 (US$25.000 iniciais - US$5.000 de perda). Depois de pagar o empréstimo de US$20.000, você ficaria sem nada, perdendo 100% do seu investimento inicial.

Este exemplo simplificado n√£o inclui taxas de trading ou juros que podem ser cobrados sobre os fundos emprestados, o que reduziria os seus lucros em cen√°rios reais de trading. √Č importante lembrar que o mercado pode se mover rapidamente, levando a perdas potenciais que podem at√© mesmo exceder o seu investimento inicial.¬†

O que é margem isolada? 

Margem isolada e margem cruzada são dois tipos diferentes de margem, disponíveis em muitas plataformas de trading de criptomoedas. Cada tipo tem seus próprios benefícios e riscos associados. Vamos entender o que são e como funcionam. 

No modo de margem isolada, o valor da margem é limitado a uma posição específica. Isto significa que você decide quanto dos seus fundos deseja alocar como garantia para uma posição específica, e o restante dos seus fundos não será afetado por esse trade. 

Digamos que você tenha um saldo total de 10 BTC. Você decide abrir uma posição long alavancada de ether (ETH), apostando que o preço do ETH subirá. Você aloca 2 BTC como margem isolada para este trade específico, com uma alavancagem de 5:1. Isso significa que você está efetivamente negociando ETH com um valor de 10 BTC (2 BTC do seu saldo + 8 BTC da posição alavancada). 

Se o pre√ßo do ETH subir e voc√™ fechar a posi√ß√£o, qualquer lucro obtido ser√° adicionado √† sua margem original de 2 BTC para este trade. Mas se o pre√ßo do ETH cair drasticamente, o m√°ximo que voc√™ pode perder √© o valor da sua margem isolada, de 2 BTC. Mesmo que a sua posi√ß√£o seja liquidada, os outros 8 BTC da sua conta permanecer√£o intactos. Por isso o nome margem ‚Äúisolada‚ÄĚ.¬†

O que é margem cruzada?  

A margem cruzada utiliza todos os fundos disponíveis em sua conta como garantia para os seus trades. Se uma posição se mover contra a sua estratégia, mas outra posição tiver lucro, o lucro poderá ser usado para cobrir a perda, permitindo que você mantenha sua posição aberta por mais tempo. 

Vamos ver como isso funciona em um exemplo. Suponha que voc√™ tem um saldo total de 10 BTC em sua conta. Voc√™ decide abrir uma posi√ß√£o long alavancada de ether (ETH) e outra posi√ß√£o short alavancada de uma criptomoeda que chamaremos de Z, usando margem cruzada. No caso do ETH, voc√™ est√° efetivamente negociando um valor de 4 BTC, usando uma alavancagem de 2:1. Em rela√ß√£o √† moeda Z, voc√™ est√° negociando um valor de 6 BTC, tamb√©m com uma alavancagem de 2:1. Todo o saldo de 10 BTC da sua conta ser√° usado como garantia para ambas as posi√ß√Ķes.

Digamos que o pre√ßo do ether (ETH) caia, causando uma perda potencial, mas, ao mesmo tempo, o pre√ßo da moeda Z tamb√©m caia, gerando um lucro para a sua posi√ß√£o short. O lucro da posi√ß√£o de Z pode ser usado para cobrir a perda do trade de ETH, mantendo ambas as posi√ß√Ķes abertas.¬†

No entanto, se o pre√ßo do ETH cair e o pre√ßo da moeda Z subir, ambas as suas posi√ß√Ķes podem gerar perdas. Se essas perdas excederem o saldo total da sua conta, ambas as posi√ß√Ķes podem ser liquidadas e voc√™ perder√° todo o saldo de 10 BTC da sua conta. √Č um cen√°rio muito diferente da margem isolada, onde voc√™ arriscou somente 2 BTC que voc√™ alocou para o trade.¬†

Lembre-se, estes são exemplos muito simplificados e não incorporam taxas de trading e outros custos. Além disso, os cenários reais de trading são geralmente mais complexos. 

Principais diferenças entre margem isolada e margem cruzada

A partir dos exemplos acima, podemos ver claramente as semelhanças e diferenças entre o trading de margem isolada e de margem cruzada. Podemos resumir as principais diferenças da seguinte maneira:   

  1. Mecanismos de garantia e liquidação

Na margem isolada, você coloca em risco apenas uma parte dos seus fundos, que é reservada para um trade específico. Ou seja, se você estiver negociando com 2 BTC no modo de margem isolada, apenas esses 2 BTC correm risco de liquidação. 

Por outro lado, na margem cruzada, todos os fundos da sua conta servem como garantia para os seus trades. Se uma posi√ß√£o se mover contra a sua estrat√©gia, o sistema pode utilizar todo o saldo da sua conta para evitar que essa posi√ß√£o seja liquidada. Al√©m disso, voc√™ corre o risco de perder todo o seu saldo caso m√ļltiplas posi√ß√Ķes de trade apresentem resultados negativos.¬†

  1. Gerenciamento de riscos 

A margem isolada permite um gerenciamento de risco mais preciso. Voc√™ pode alocar quantias espec√≠ficas que deseja arriscar em trades individuais sem afetar o saldo restante da sua conta. A margem cruzada, por outro lado, combina o risco de todas as suas posi√ß√Ķes abertas. Isso pode ser √ļtil ao gerenciar m√ļltiplas posi√ß√Ķes que podem se compensar, mas o risco agregado tamb√©m pode resultar em perdas mais significativas.

  1. Flexibilidade

No trading de margem isolada, caso queira aumentar a margem, é necessário adicionar mais fundos manualmente a essa posição. Por outro lado, a margem cruzada utiliza automaticamente o saldo disponível em sua conta para evitar a liquidação de qualquer posição, tornando-a mais prática em termos de manutenção de margem. 

  1. Casos de uso 

A margem isolada √© adequada para traders que desejam gerenciar o risco de seus trades, especialmente quando t√™m uma grande convic√ß√£o sobre trades espec√≠ficos e desejam manter os riscos de cada estrat√©gia separados. A margem cruzada √© mais adequada para traders que executam m√ļltiplas posi√ß√Ķes que podem se compensar (hedging), ou para aqueles que desejam alavancar todo o saldo de sua conta e, ao mesmo tempo, ter uma abordagem mais pr√°tica para a manuten√ß√£o da margem.¬†

Prós e contras da margem isolada 

Veja abaixo os prós e contras da margem isolada: 

  1. Prós da margem isolada

Risco controlado: você decide quanto deseja alocar dos seus fundos e arriscar em uma posição específica. Você arrisca somente esse montante específico, o restante de seus fundos permanecem protegidos de potenciais perdas relacionadas a esse trade.

Lucros e perdas mais claros (PNL): é mais fácil calcular os lucros e perdas de uma posição individual quando você sabe a quantidade exata de fundos vinculados a ela.

Previsibilidade: ao segregar os fundos, os traders conseguem prever a perda m√°xima que podem enfrentar no pior cen√°rio, o que os ajuda a melhorar o gerenciamento de risco.

  1. Contras da margem isolada:

Requer monitoramento constante: como apenas uma parte dos fundos dá suporte à posição, pode ser necessário monitorizar o trade mais frequentemente para evitar a liquidação.

Alavancagem limitada: se um trade começar a se mover contra a sua estratégia e se aproximar da liquidação, você não poderá utilizar automaticamente o restante dos fundos em sua conta para evitá-la. Você teria que adicionar manualmente mais fundos à margem isolada.

Sobrecarga de gerenciamento: gerenciar m√ļltiplas margens isoladas para diferentes trades pode ser um desafio, especialmente para iniciantes ou para aqueles que gerenciam um n√ļmero muito grande de posi√ß√Ķes.

Em suma, embora a margem isolada proporcione um ambiente controlado para o gerenciamento de riscos em trades alavancados, ela exige uma gestão mais ativa e, em alguns casos, pode limitar o potencial de lucros se não for utilizada criteriosamente. 

Prós e contras da margem isolada 

Vejamos os prós e contras da margem cruzada:

  1. Prós da margem cruzada

Flexibilidade na alocação de margem: a margem cruzada utiliza automaticamente qualquer saldo disponível na conta para evitar a liquidação, de qualquer posição aberta, proporcionando mais fluidez em comparação com a margem isolada.

Compensa√ß√£o de diferentes posi√ß√Ķes: os ganhos em uma posi√ß√£o podem ajudar a compensar as perdas em outra, o que torna esse tipo de margem √ļtil para estrat√©gias de hedging.

Risco de liquidação reduzido: ao reunir todo o seu saldo, há um risco menor de liquidação prematura para qualquer posição individual, já que uma pool maior de fundos pode cobrir os requisitos de margem.

Gerenciamento mais pr√°tico para m√ļltiplos trades: a margem cruzada simplifica o processo ao gerenciar m√ļltiplos trades simultaneamente, j√° que voc√™ n√£o precisa ajustar a margem de cada trade individualmente.

  1. Contras da margem cruzada

Maior risco de liquida√ß√£o total: se todas as posi√ß√Ķes se moverem desfavoravelmente e as perdas combinadas excederem o saldo total da conta, existe o risco de perder todo o saldo da conta.

Menos controle sobre trades individuais: a margem é compartilhada por todos os trades, portanto é mais difícil atribuir uma relação risco-recompensa específica a trades individuais.

Potencial de alavancagem excessiva: com a facilidade de alavancar todo o saldo, os traders podem ficar tentados a abrir posi√ß√Ķes maiores do que abririam usando a margem isolada, o que pode resultar em perdas maiores.

Menos clareza em rela√ß√£o √† exposi√ß√£o aos riscos: √© mais dif√≠cil avaliar rapidamente a exposi√ß√£o aos riscos, especialmente se houver m√ļltiplas posi√ß√Ķes abertas com diferentes n√≠veis de lucros e perdas.

Exemplo utilizando margem isolada e margem cruzada

A integração conjunta de estratégias de margem isolada e cruzada pode ser uma forma diferenciada de maximizar os retornos e minimizar os riscos no trading de criptomoedas. Vamos ver como isso funciona em um exemplo. 

Digamos que voc√™ tenha uma perspectiva otimista em rela√ß√£o ao ether (ETH) devido √†s pr√≥ximas atualiza√ß√Ķes da blockchain Ethereum, mas tamb√©m deseja se proteger contra os riscos da volatilidade geral do mercado. Voc√™ acredita que, embora o ether (ETH) possa subir, o Bitcoin (BTC) pode sofrer uma queda.

Você pode considerar alocar uma parte específica do seu portfólio, digamos 30%, para assumir uma posição long alavancada de ETH usando margem isolada. Dessa forma, você está limitando as perdas potenciais a esses 30%, caso o ETH não tenha o desempenho esperado. Mas se o ETH se valorizar, você pode obter um ganho significativo com esta parcela do seu portfólio.

Então, com os 70% restantes do seu portfólio, você usa margem cruzada abrindo uma posição short de Bitcoin e uma posição long da altcoin Z, que você acredita que terá um bom desempenho independentemente dos movimentos do Bitcoin. 

Ao fazer isso, você está usando os ganhos potenciais de uma posição para compensar as perdas potenciais de outra. Se o Bitcoin cair (como você previu), os lucros poderão compensar quaisquer perdas da moeda Z e vice-versa.

Depois de configurar essas posi√ß√Ķes, voc√™ precisa monitorar continuamente ambas as estrat√©gias. Se o valor do ETH come√ßar a cair, considere reduzir a posi√ß√£o de margem isolada para mitigar as perdas. Da mesma forma, se a moeda Z, na estrat√©gia de margem cruzada, come√ßar a apresentar um desempenho significativamente inferior, considere ajustes em suas posi√ß√Ķes.

Usando margens isoladas e cruzadas de forma integrada, voc√™ tenta ativamente lucrar com suas previs√Ķes de mercado e, ao mesmo tempo, se protege dos riscos (hedging). Por√©m, embora a combina√ß√£o dessas estrat√©gias ajude na gest√£o de riscos, ela n√£o garante lucros ou prote√ß√£o total contra perdas.¬†

Considera√ß√Ķes finais¬†

O trading de margem, com o seu potencial para aumentar os lucros, tamb√©m apresenta um n√≠vel de risco equivalente, ou at√© mesmo maior. A escolha entre margem isolada e margem cruzada resume-se √† estrat√©gia de trading de cada um, incluindo a toler√Ęncia aos riscos e qu√£o ativamente o investidor deseja gerenciar suas posi√ß√Ķes.

No trading de criptomoedas, onde a volatilidade desempenha um papel significativo, √© fundamental compreender as complexidades de ambos os tipos de margem. Uma decis√£o bem informada, aliada a pr√°ticas de dilig√™ncia e gest√£o de risco, podem ajudar os traders a enfrentar as oscila√ß√Ķes do mercado cripto. Como sempre, √© essencial fazer uma pesquisa completa e, se poss√≠vel, consultar especialistas antes de se envolver com o trading de margem.

Leituras adicionais

Aviso de Risco e Isen√ß√£o de Responsabilidade: este conte√ļdo √© apresentado a voc√™ ‚Äúno estado em que se encontra‚Äú apenas para fins informativos e educacionais, sem qualquer tipo de garantia. O conte√ļdo n√£o deve ser interpretado como aconselhamento financeiro, jur√≠dico ou profissional, e n√£o tem o objetivo de recomendar a compra de qualquer produto ou servi√ßo espec√≠fico. Voc√™ deve buscar seu pr√≥prio conselho de consultores profissionais. No caso de contribui√ß√Ķes e artigos enviados por colaboradores terceirizados, note que as opini√Ķes expressas pertencem ao respectivo autor e n√£o refletem necessariamente as opini√Ķes da Binance Academy. Para mais detalhes, por favor leia nosso aviso aqui. Os pre√ßos dos ativos digitais podem ser vol√°teis. O valor do seu investimento pode aumentar ou diminuir e voc√™ pode n√£o recuperar o valor investido. Voc√™ √© o √ļnico respons√°vel por suas decis√Ķes de investimento e a Binance Academy n√£o se responsabiliza por nenhuma de suas poss√≠veis perdas. Este material n√£o deve ser interpretado como aconselhamento financeiro, jur√≠dico ou profissional. Para mais informa√ß√Ķes, por favor consulte nossos Termos de Uso e Aviso de Risco.