TL;DR
Hedging é uma estratégia de gerenciamento de risco empregada para mitigar perdas potenciais sofridas por um indivíduo ou organização.
Algumas formas comuns de hedging incluem contratos de futuros e opções, contratos por diferença (CFDs) e contratos de swap perpétuos.
As estratégias de hedging possuem seus próprios riscos e custos. Antes de implementar uma estratégia de hedging, você deve considerar os vários tipos de risco, incluindo regulatórios e de contraparte.
O que é hedging?
O hedging é uma estratégia de gestão de risco empregada por indivíduos e instituições para mitigar possíveis perdas em investimentos.
O conceito é semelhante à contratação de uma apólice de seguro. Se você possui uma casa em uma área propensa a inundações, você vai querer proteger sua propriedade, contratando um seguro contra inundações. Nos mercados financeiros e de criptomoedas, o hedging funciona de forma semelhante. A estratégia consiste em fazer um investimento com o objetivo de reduzir os riscos associados a movimentos de preços adversos de um ativo.
Como o hedging funciona?
Existem muitas estratégias de hedging diferentes, mas elas normalmente envolvem as seguintes etapas:
Passo 1: Estabelecer uma posição primária
Você tem uma posição existente de um ativo específico, como Bitcoin ou Ether. Você é proprietário da criptomoeda ou possui exposição aos seus preços.
Passo 2: Identificar os riscos
O próximo passo é identificar os riscos associados à posição primária. Por exemplo, um risco de possuir Bitcoin é a sua desvalorização.
Passo 3: Estabelecer uma contraposição
Você pode se proteger do risco (hedging) assumindo uma posição em um instrumento relacionado que se espera que se mova na direção oposta ao risco identificado.
O objetivo do hedging não é lucrar, mas proteger-se de perdas. O ganho na posição de hedging deve compensar as perdas da posição principal. É importante notar que estratégias de hedging perfeitas são raras. Além disso, o hedging costuma envolver custos, portanto é preciso avaliar a relação custo-benefício.
Como o hedging funciona no mercado de criptomoedas?
O hedging em criptomoedas segue o mesmo princípio do hedging nos mercados financeiros tradicionais. Envolve assumir uma posição em relação a um ativo, na expectativa de que essa posição se mova na direção oposta à posição primária.
Aqui estão sete maneiras pelas quais um investidor pode fazer hedging nos mercados de criptomoedas. Algumas (ou todas elas) podem não estar disponíveis em determinadas jurisdições, portanto, certifique-se de usar estratégias de hedging que estejam em conformidade com os regulamentos locais.
Cada uma dessas estratégias apresenta seus próprios riscos e custos, por isso é importante entendê-los antes de prosseguir.
Contratos de futuros
Os contratos futuros de criptomoedas permitem que investidores comprem ou vendam uma criptomoeda a um preço predeterminado em uma data futura específica. Isso pode ser usado para proteção (hedging) contra possíveis mudanças de preço. Por exemplo, se você possui Bitcoin e teme que o preço caia, você pode vender um contrato futuro de Bitcoin. Se o preço do Bitcoin cair, o lucro do contrato futuro compensaria a desvalorização dos seus holdings de Bitcoin.
Contratos de opções
Os contratos de opções de criptomoedas concedem ao holder o direito, mas não a obrigação, de comprar (opção Call) ou vender (opção Put) a criptomoeda subjacente a um preço definido, dentro de um período específico. Se você possui Bitcoin e se preocupa com uma queda de preço, você pode comprar uma opção Put (opção de venda). Se o preço do Bitcoin cair, o aumento no valor da opção Put compensaria a desvalorização do Bitcoin.
Contratos por diferença (CFDs)
Os CFDs podem ser usados como uma ferramenta de hedging para exposição cripto. Um CFD é um produto derivativo que permite especular sobre os movimentos de preços de um ativo subjacente sem possuir o ativo de fato. Normalmente, você firma um contrato com uma corretora para trocar a diferença de preço do ativo desde a abertura até o fechamento do contrato.
Por exemplo, se você possui Bitcoin e deseja fazer hedging contra quedas de preços, você pode abrir uma posição short (venda) de Bitcoin através de um CFD. Se o preço cair, o lucro que você obtém na posição de CFD deve compensar a perda incorrida em seus holdings de Bitcoin.
Contratos de swap perpétuos
Os contratos de swap perpétuos acompanham o preço de um ativo subjacente, como o Bitcoin, e visam fornecer uma oportunidade de trading contínua, sem data de vencimento. Eles geralmente usam alavancagem, permitindo que os traders abram posições maiores com um requisito de margem inicial menor.
Por exemplo, se você prevê uma possível queda no preço do bitcoin, pode abrir uma posição de venda (short) no contrato de swap perpétuo de Bitcoin. Se o preço do Bitcoin cair, os ganhos no contrato de swap perpétuo devem compensar a perda incorrida em seus holdings de Bitcoin.
Venda a descoberto (short selling)
Algumas plataformas permitem a venda a descoberto (short selling), onde você pode receber um empréstimo de criptomoeda, vendê-la e comprá-la de volta mais tarde para devolver o empréstimo. Se o preço cair conforme a sua previsão, você terá lucro, o que pode compensar perdas em outros investimentos.
Stablecoins
As stablecoins são criptomoedas cujo preço está atrelado a uma reserva de ativos, normalmente uma moeda fiduciária. Se você está preocupado com uma possível queda no mercado, você pode converter parte de seus criptoativos voláteis em stablecoins. Embora você não se beneficie de uma possível alta do mercado, estará protegido caso o movimento de queda se confirme.
Diversificação
Manter uma variedade de criptomoedas diferentes ou diversificar também pode funcionar como uma estratégia de hedging. Diferentes criptomoedas podem responder de maneira diferente às mudanças do mercado. Enquanto uma desvaloriza, a outra pode apresentar uma alta e compensar a perda.
Exemplo de hedging para uma posição de Bitcoin
Digamos que você possua US$ 10.000 em BTC e queira fazer hedging contra uma possível queda de preço. Você pode considerar a seguinte estratégia para a sua posição.
Suponha que o bitcoin esteja sendo negociado atualmente a US$ 50.000. Você poderia comprar uma opção Put que lhe concede o direito de vender Bitcoin por US$ 50.000 em uma data futura. Digamos que você pague um prêmio (premium) de US$ 500 por esta opção (os preços reais dependerão das condições do mercado).
Se o preço do Bitcoin cair para US$ 40.000, você poderá exercer sua opção e vender seu Bitcoin por US$ 50.000, reduzindo significativamente suas perdas. O custo dessa estratégia de hedging seria o prêmio que você pagou pela opção. Neste exemplo, você precisaria de 0,2 BTC para cobrir seu portfólio. O custo seria de 0,01 BTC (US$ 500/US$ 50.000).
Alternativamente, você pode vender um contrato futuro de Bitcoin. Digamos que você venda um contrato futuro de 0,2 BTC, concordando em vender Bitcoin por US$ 50.000 em um mês. Se o preço do Bitcoin cair para US$ 40.000, você poderá comprar 0,2 BTC pelo preço mais baixo para cumprir seu contrato, vendendo efetivamente seu Bitcoin por US$ 50.000 e compensando as perdas em seu portfólio. No entanto, se o preço do Bitcoin subir, você ainda será obrigado a vender por US$ 50.000, potencialmente perdendo quaisquer ganhos.
Riscos de hedging no mercado de criptomoedas
As estratégias de hedging geralmente envolvem riscos e custos. Os prêmios das opções podem ser caros, os contratos futuros podem limitar seus ganhos potenciais e as stablecoins dependem da solvência do emissor. A diversificação pode ajudar a distribuir o risco, mas não necessariamente evitará as perdas.
Lembre-se de considerar os seguintes riscos antes de implementar uma estratégia de hedging.
Custos
As estratégias de hedging geralmente envolvem custos. Por exemplo, a compra de opções exige o pagamento de um prêmio, que pode ser substancial dependendo das condições do mercado. Da mesma forma, os contratos futuros podem envolver taxas de corretagem e outras taxas.
Vantagens limitadas
As estratégias de hedging muitas vezes limitam os lucros potenciais. Por exemplo, se você usar contratos futuros para hedging contra a queda de preços e, em vez disso, o preço subir, seus ganhos serão limitados ao preço do contrato futuro.
Riscos associados à contraparte
O risco de contraparte é especialmente significativo com derivativos de balcão (OTC) ou quando stablecoins são usadas como ferramenta de hedging. Se a contraparte não cumprir a sua parte do acordo, isso poderá resultar em perdas. No caso de stablecoins, existe o risco de o emissor não conseguir manter o valor atrelado ao ativo subjacente.
Risco de execução
Existe o risco de que a sua estratégia de hedging não funcione conforme esperado devido às condições do mercado. Por exemplo, em mercados altamente voláteis, contratos de opções e de futuros podem não proporcionar a proteção esperada devido a movimentos extremos de preços.
Riscos regulatórios
O ambiente regulatório para criptomoedas e instrumentos financeiros relacionados está evoluindo e varia de acordo com a jurisdição. Alterações nos regulamentos podem afetar o valor e a disponibilidade de determinados instrumentos de hedging. Você deve ter um entendimento completo dos requisitos regulatórios em sua jurisdição local e sempre garantir conformidade.
Risco de liquidez
Alguns instrumentos de hedging podem ter baixa liquidez, o que significa que eles não podem ser facilmente comprados ou vendidos sem causar uma alteração significativa no preço. Isso pode dificultar a entrada ou saída de posições.
Complexidade
Por fim, as estratégias de hedging podem ser complexas e exigir um conhecimento profundo dos mercados financeiros, especialmente quando envolvem alavancagem. Erros ou mal-entendidos podem resultar em perdas significativas.
Dicas para hedging no mercado de criptomoedas
O hedging é uma estratégia complicada e requer um conhecimento profundo dos mercados financeiros. Definitivamente não é adequado para iniciantes, e mesmo traders experientes precisam ser cautelosos ao fazer hedging. Aqui estão algumas dicas ao empregar estratégias de hedging em mercados cripto.
Entenda os riscos
Antes de implementar qualquer estratégia de hedging, certifique-se de compreender totalmente os riscos associados e as possíveis desvantagens. Cada estratégia e instrumento financeiro tem seus prós e contras, e é fundamental saber no que você está se metendo antes de investir.
Diversifique
Não coloque todos os ovos em uma única cesta. Considere investir em uma variedade de criptomoedas e até mesmo distribuir seus investimentos entre diferentes classes de ativos. Isso aumenta a proteção contra a volatilidade de um ativo específico.
Não complique demais o processo
Pode ser tentador utilizar estratégias de hedging complexas na tentativa de maximizar lucros ou minimizar perdas. No entanto, a complexidade muitas vezes traz riscos adicionais. Se você não é um investidor avançado, estratégias mais simples geralmente são mais adequadas.
Considerações finais
Quando utilizado de maneira adequada, o hedging é eficaz para mitigar perdas potenciais do seu portfólio. No entanto, é uma estratégia que requer um conhecimento profundo e não é indicada para todos. Ao usar estratégias de hedging, você deve estudar cuidadosamente os termos e condições, requisitos de margem, taxas e opções de alavancagem.
Certifique-se de ter uma compreensão sólida dos potenciais riscos associados e custos. Você deve monitorar continuamente as condições do mercado e gerenciar sua exposição ao risco enquanto ajusta constantemente suas posições.
Também é interessante usar ferramentas de gerenciamento de risco, como ordens de stop loss, para limitar perdas potenciais e garantir lucros. Por fim, considere buscar orientação de um consultor financeiro antes de se envolver nessas atividades de trading.
Leituras adicionais:
Aviso de Risco e Isenção de Responsabilidade: este conteúdo é apresentado a você “no estado em que se encontra“ apenas para fins informativos e educacionais, sem qualquer tipo de garantia. O conteúdo não deve ser interpretado como aconselhamento financeiro, jurídico ou profissional, e não tem o objetivo de recomendar a compra de qualquer produto ou serviço específico. Você deve buscar seu próprio conselho de consultores profissionais. No caso de contribuições e artigos enviados por colaboradores terceirizados, note que as opiniões expressas pertencem ao respectivo autor e não refletem necessariamente as opiniões da Binance Academy. Para mais detalhes, por favor leia nosso aviso aqui. Os preços dos ativos digitais podem ser voláteis. O valor do seu investimento pode aumentar ou diminuir e você pode não recuperar o valor investido. Você é o único responsável por suas decisões de investimento e a Binance Academy não se responsabiliza por nenhuma de suas possíveis perdas. Este material não deve ser interpretado como aconselhamento financeiro, jurídico ou profissional. Para mais informações, por favor consulte nossos Termos de Uso e Aviso de Risco.