Осторожно! Много текста.
Хеджирование — это стратегия управления рисками, используемая для компенсации возможных убытков, которые может понести отдельное лицо или организация.
Среди распространенных инструментов хеджирования можно выделить фьючерсные и опционные контракты, контракты на разницу цен (CFD) и контракты на бессрочный своп.
Стратегии хеджирования сопряжены с рисками и подразумевают определенные затраты. Перед хеджированием необходимо учесть возможные риски, включая риски контрагента и риски регулирования.
Что такое хеджирование
Хеджирование — это стратегия управления рисками, используемая отдельными лицами и организациями для компенсации потенциальных убытков от инвестиций.
Хеджирование напоминает страхование. Предположим, у вас есть дом в районе с высоким риском наводнения. В этом случае вы можете застраховать дом на случай затопления, чтобы финансово защитить себя в подобной ситуации. Хеджирование на финансовых и криптовалютных рынках работает аналогичным образом. Эта стратегия предполагает, что вы инвестируете средства, чтобы снизить риски неблагоприятного изменения цены актива.
Как работает хеджирование
Существует множество разных методов хеджирования, но все они, как правило, включают следующие шаги:
Шаг 1. Установка основной позиции
У вас есть позиция в каком-либо активе, например в биткоине или эфире. Вы можете либо владеть криптовалютой, либо просто иметь доступ к его цене.
Шаг 2. Выявление рисков
Следующий шаг — определить риски, связанные с основной позицией. Например, риск владения биткоином заключается в возможном падении его цены.
Шаг 3. Создание противоположной позиции
Если вы ожидаете падения цены, риск можно хеджировать, заняв в соответствующем инструменте противоположную позицию.
Во время хеджирования ваша цель — не получить прибыль, а защититься от возможных потерь. Прибыль по позиции хеджирования должна компенсировать убытки по основной позиции. Важно отметить, что создать идеальную позицию хеджирования крайне сложно. Кроме того, хеджирование зачастую связано с определенными затратами, а потому всегда стоит учитывать экономическую эффективность хеджирования.
Как работает хеджирование в криптовалютах
Хеджирование в криптовалютах осуществляется по тому же принципу, что и хеджирование на традиционных финансовых рынках. Трейдер занимает позицию в связанном активе, который, как ожидается, будет двигаться в противоположном направлении по отношению к основной позиции.
Далее мы рассмотрим семь методов хеджирования рисков на криптовалютных рынках. Некоторые из этих методов (или вообще все) могут быть недоступны в определенных юрисдикциях, поэтому убедитесь, что используемые стратегии соответствуют местному законодательству.
Каждая из этих стратегий сопряжена с определенными рисками и затратами, которые необходимо учитывать перед реализацией.
Фьючерсные контракты
Криптовалютные фьючерсы позволяют инвесторам покупать и продавать криптовалюту по заранее установленной цене в определенную дату в будущем. Их можно использовать для хеджирования риска изменения цен. Например, если вы владеете биткоином и опасаетесь, что его цена может упасть, вы можете продать фьючерсный контракт на биткоин. Если цена биткоина действительно упадет, то прибыль от фьючерсного контракта компенсирует убытки от владения биткоинами.
Опционные контракты
Криптовалютные опционы дают владельцу право (но не обязывают) купить (колл-опцион) или продать (пут-опцион) базовый актив по установленной цене в течение определенного периода времени. Если вы владеете биткоином и опасаетесь падения его цены, вы можете купить пут-опцион. Если цена биткоина упадет, то увеличение стоимости пут-опциона компенсирует потери в стоимости биткоина.
Контракты на разницу цен (CFD)
CFD можно использовать в качестве инструмента хеджирования риска в криптовалюте. CFD — это дериватив, позволяющий спекулировать на изменении цены базового актива, даже не владея им. Как правило, трейдер заключает с брокером контракт на обмен разницы в цене актива с момента открытия контракта до момента его закрытия.
Например, если вы владеете биткоином и хотите защитить себя от снижения цены, вы можете открыть короткую позицию (на продажу) в CFD биткоина. Прибыль, полученная от позиции CFD, должна компенсировать убытки от снижения цены биткоина.
Контракты на бессрочный своп
Контракты на бессрочный своп отслеживают цену базового актива, такого как биткоин, и обеспечивают непрерывную торговую возможность без даты истечения. В них используется кредитное плечо, позволяющее трейдерам открывать более крупные позиции при меньших требованиях к начальной марже.
Например, если вы ожидаете снижение цены биткоина, вы можете открыть короткую позицию по контракту на бессрочный своп биткоина. Если цена биткоина упадет, то прибыль по контракту на бессрочный своп компенсирует потери от биткоина.
Шорт-продажи
На некоторых платформах доступна функция шорт-продаж, в рамках которой трейдер берет криптовалюту, продает ее, а затем выкупает, чтобы вернуть. Если цена, как и ожидалось, падает, трейдер получает прибыль, которая может компенсировать потери по другим инвестициям.
Стейблкоины
Стейблкоины — это криптовалюты, цена которых привязана к резерву активов, как правило, фиатной валюте. Если вы опасаетесь рыночного спада, вы можете конвертировать часть волатильных криптоактивов в стейблкоины. В этом случае вы не получите прибыль от подъема рынка, но сможете защитить себя от спада.
диверсификация активов
Еще одним методом хеджирования можно считать диверсификацию — владение разными криптовалютами. Разные криптовалюты могут по-разному реагировать на изменения рынка. Если одна из них опустится в цене, то другая может подняться и компенсировать эти потери.
Пример хеджирования позиции в биткоине
Допустим, у вас есть BTC на сумму $10 000, и вы хотите защититься от возможного снижения цены. Для хеджирования позиции можно выполнить следующие действия.
Предположим, в настоящее время биткоин торгуется на уровне $50 000. Вы можете купить пут-опцион, который позволит продать биткоин по цене $50 000 в будущем. Допустим, вы оплачиваете премию за этот опцион в размере $500 (реальное значение будет зависеть от конкретных рыночных условий).
Если цена биткоина упадет до $40 000, вы сможете исполнить опцион и продать свой биткоин за $50 000, тем самым значительно сократив потери. Затраты на такое хеджирования будут включать размер премии за опцион. В этом примере для покрытия портфеля потребуется 0,2 BTC. Затраты составят 0,01 BTC ($500/$50 000).
В качестве альтернативы можно продать фьючерсный контракт на биткоин. Допустим, вы продаете фьючерсный контракт за 0,2 BTC, соглашаясь продать биткоин по цене $50 000 через месяц. Если цена биткоина упадет до $40 000, вы сможете купить 0,2 BTC по более низкой цене, чтобы затем выполнить свой контракт. В результате вы продадите биткоин по цене $50 000 и компенсируете убытки в портфеле. Однако если цена биткоина вырастет, вы все еще будете обязаны продать его по цене $50 000 долларов и упустите прибыль от роста цены.
Риски хеджирования в криптовалютах
Стратегии хеджирования сопряжены с определенными рисками и затратами. Премии опционов могут быть дорогими, фьючерсы могут ограничивать потенциальную прибыль, а стейблкоины зависят от платежеспособности эмитента. Диверсификация поможет распределить риски, но не обязательно предотвратит потери.
Перед хеджированием учтите следующие риски:
Затраты
Как правило, хеджирование стоит денег. Например, для покупки опционов нужно оплатить премию, которая может быть довольно дорогой в зависимости от рыночных условий. А фьючерсные контракты могут включать брокерские и иные комиссии.
Ограниченный потенциал прибыли
Зачастую стратегии хеджирования ограничивают потенциальную прибыль. Например, если вы используете фьючерсные контракты для хеджирования риска падения цен, а вместо этого цены растут, ваша прибыль будет ограничена ценой фьючерсного контракта.
Вмешательство третьей стороны
Риск контрагента особенно актуален, если для хеджирования вы используете внебиржевые деривативы или стейблкоины. Если контрагент не выполнит свою часть договора, вы можете понести убытки. В случае со стейблкоинами есть риск того, что эмитент не сможет поддерживать привязку к базовому активу.
Риск исполнения
Существует риск того, что стратегия хеджирования окажется неэффективной из-за рыночных условий. Например, на крайне волатильных рынках опционы и фьючерсы могут не обеспечить нужный уровень защиты из-за резких колебаний цен.
Регулирование
Нормативно-правовая база в отношении криптовалют и связанных с ними финансовых инструментов все еще дорабатывается и может различаться в зависимости от юрисдикции. Изменения в законодательстве могут повлиять на стоимость или доступность некоторых инструментов хеджирования. Вы обязаны разбираться в нормативных требованиях вашей юрисдикции и постоянно их соблюдать.
Риск ликвидности
Некоторые инструменты хеджирования могут быть неликвидными, то есть при покупке или продаже их цена значительно меняется. Это затрудняет вход в позиции и выход из них.
Сложность
Наконец, стратегии хеджирования могут быть довольно сложными. Чтобы их использовать, вы должны хорошо понимать финансовые рынки, особенно при использовании кредитного плеча. Любые ошибки или недопонимания могут привести к значительным потерям.
Советы по хеджированию в криптовалютах
Хеджирование — это сложный процесс, требующий глубокого понимания финансовых рынков. Он точно не подходит для начинающих, и даже опытным трейдерам во время хеджирования стоит проявлять осторожность. Следуйте советам ниже, чтобы процесс прошел наиболее гладко.
Изучите риски
Прежде чем приступить к любой стратегии хеджирования, убедитесь, что полностью понимаете связанные с ней риски и потенциальные недостатки. У каждого финансового инструмента и стратегии есть свои плюсы и минусы, с которыми нужно ознакомиться, прежде чем принимать какие-либо решения.
Диверсифицируйте портфель
Не складывайте все яйца в одну корзину. Инвестируйте в разные криптовалюты и распределяйте инвестиции между разными классами активов. Это позволит защититься от волатильности в конкретном активе.
Не усложняйте процесс
Возможно, вам захочется опробовать сложные стратегии хеджирования в попытке увеличить прибыль или сократить убытки. Однако сложность, как правило, влечет за собой дополнительные риски. Если у вас мало опыта в инвестициях, обычно лучше использовать более простые стратегии.
Заключение
При эффективном использовании хеджирование позволяет компенсировать возможные убытки портфеля, однако оно требует глубоких знаний и подходит не всем трейдерам. При использовании стратегий хеджирования необходимо внимательно изучить условия, требования к марже, комиссии и варианты кредитного плеча.
Убедитесь, что вы понимаете возможные риски и затраты, связанные с выбранной стратегией. Постоянно отслеживайте состояние рынка и снижайте риски, своевременно корректируя свои позиции.
Для ограничения потенциальных убытков или фиксации прибыли следует также использовать стоп-лосс ордера и другие инструменты управления рисками. При необходимости проконсультируйтесь с финансовым экспертом, прежде чем совершать подобные торговые операции.
Рекомендуемая литература:
Предупреждение о рисках и отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются на условиях «как есть» без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите по ссылке. Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.