الموجز
التحوط استراتيجية لإدارة المخاطر تُستخدم لمعادلة الخسائر المحتملة التي قد يتكبدها الأفراد أو المؤسسات.
تتضمن بعض الطرق الشائعة للتحوط استخدام العقود الآجلة وعقود الخيارات وعقود الفروقات وعقود المبادلة الدائمة.
تنطوي استراتيجيات التحوط على بعض المخاطر ولها تكلفتها الخاصة أيضًا، لذا يجب أن تدرس المخاطر المختلفة، ومن بينها المخاطر المرتبطة بالطرف المقابل والمخاطر التنظيمية، قبل تطبيق أية استراتيجية من استراتيجيات التحوط.
ما هو التحوط؟
التحوط هو استراتيجية لإدارة المخاطر يُطبقها الأفراد والمؤسسات لمعادلة الخسائر المحتملة التي قد تتكبدها استثماراتهم.
الفكرة في حد ذاتها تشبه كثيرًا الحصول على وثيقة تأمين؛ فإذا كنت تمتلك منزلًا في منطقة تتعرض كثيرًا للفيضانات، فسوف تود حماية هذا الأصل الذي تملكه من مخاطر الفيضانات من خلال الحصول على تأمين ضد الفيضانات. في الأسواق المالية وأسواق العملات الرقمية، التحوط هو آلية مشابهة لهذا، حيث يتضمن استثمارًا الهدف منه تقليل مخاطر تحركات أسعار أحد الأصول في اتجاه سلبي.
كيف يعمل التحوط؟
ثمة الكثير من طرق التحوط، لكنها عادة ما تتضمن الخطوات التالية:
الخطوة 1: تحديد صفقة أساسية
لديك صفقة حالية في أحد الأصول، على سبيل المثال عملة البيتكوين أو الإيثيريوم، إما أنك تمتلك العملات الرقمية أو مُطلِع على أسعارها.
الخطوة 2: تحديد المخاطر
الخطوة التالية هي تحديد المخاطر المرتبطة بالصفقة الأساسية، على سبيل المثال، مخاطر امتلاك عملة البيتكوين هي أن سعرها قد ينخفض.
الخطوة 3: فتح صفقة مقابلة
يمكنك التحوط للمخاطر عن طريق فتح صفقة في أداة مرتبطة من المتوقع أن تتحرك في الاتجاه المضاد للمخاطر التي حددتها.
الهدف من التحوط ليس تحقيق الأرباح، بل الحماية من الخسائر. فالمكاسب التي تتحقق من صفقة التحوط سوف تعوض خسائر الصفقة الأساسية. ومن الضروري أن تضع في اعتبارك أن التحوط الكامل أمر نادر، كما أن للتحوط تكلفة، لذا يجب أن تدرس جيدًا فعالية تكلفة عمليات التحوط التي تطبقها.
كيف يعمل التحوط في العملات الرقمية؟
التحوط في العملات الرقمية يتبع نفس مبدأ التحوط في الأسواق المالية التقليدية؛ حيث يتضمن فتح صفقة باستخدام أصل مرتبط من المتوقع أن يتحرك في الاتجاه المعاكس لصفقتك الأساسية.
نوضح فيما يلي سبع طرق يمكن للمستثمر اتباعها للتحوط في أسواق العملات الرقمية. بعض هذه الطرق، أو جميعها، قد لا يكون متاحًا في بلاد محددة، لذا يجب أن تتأكد من أن استراتيجية التحوط التي تطبقها تمتثل للوائح والقوانين في بلدك.
كل استراتيجية من هذه الاستراتيجيات تنطوي على مخاطر وتكاليف، لذا من الضروري أن تفهمها جيدًا قبل البدء في تطبيقها.
العقود الآجلة
تتيح عقود العملات الرقمية الآجلة للمستثمرين شراء أو بيع العملات الرقمية بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي محدد. ويمكن استخدام هذه العقود للتحوط من التغيرات المحتملة في الأسعار. على سبيل المثال، إذا كنت تملك بيتكوين وتخشى انخفاض أسعارها، يمكنك بيع عقد بيتكوين آجل. إذا انخفض سعر البيتكوين بالفعل، فإن الربح الذي يتحقق من العقد الآجل سوف يعوض الخسارة في أرصدتك من البيتكوين.
عقود الخيارات
عقود خيارات العملات الرقمية تمنح مالكها الحق في شراء (خيار الشراء) أو بيع (خيار البيع) العملة الرقمية الأساسية بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة، لكن دون إلزامه بذلك. فإذا كنت تمتلك بيتكوين وتخشى انخفاض أسعارها، يمكنك شراء عقد خيار بيع، فإذا انخفض سعر البيتكوين، فإن الزيادة في قيمة عقد خيار البيع سوف تعوض الخسارة في قيمة البيتكوين.
عقود الفروقات
يمكن استخدام عقود الفروقات كأداة للتحوط من مخاطر تداول العملات الرقمية. وعقود الفروقات هي منتجات مشتقة تتيح لك المضاربة في تحركات سعر أحد الأصول الأساسية دون امتلاك هذا الأصل فعليًا. وعادة ما يدخل المستثمر في عقد مع الوسيط لتداول الفارق في سعر الأصل من وقت فتح العقد إلى وقت إغلاقه.
على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك بيتكوين وتريد التحوط ضد انخفاض سعرها، فسوف تفتح صفقة بيع على عقد فروقات البيتكوين. والربح الذي تحققه من صفقة عقد الفروقات سوف يعوض الخسارة التي تتكبدها في أرصدتك من البيتكوين في حالة انخفاض سعر البيتكوين.
عقود المبادلة الدائمة
عقود المبادلة الدائمة تتتبع سعر أحد الأصول الأساسية مثل البيتكوين وتستهدف توفير فرصة تداول مستمرة دون تاريخ انتهاء صلاحية. وغالبًا ما تستفيد من رافعة مالية، مما يتيح للمتداولين فتح صفقات أكبر بمتطلبات تداول اقتراضي أولي أقل.
على سبيل المثال، إذا كنت تتوقع انخفاضًا محتملًا في سعر البيتكوين، يمكنك فتح صفقة بيع في عقد مبادلة بيتكوين دائم. فإذا انخفض سعر البيتكوين، فإن المكاسب التي تحققها في عقد المبادلة الدائم سوف تعوض الخسائر التي تتكبدها في أرصدتك من البيتكوين.
البيع على المكشوف
بعض منصات التداول تتيح البيع على المكشوف، حيث يمكنك اقتراض عملة رقمية وبيعها ثم شرائها مرة أخرى لاحقًا لإعادتها. إذا انخفض السعر كما توقعت، فسوف تحقق ربحًا، وهو ما يمكن أن يعوض خسائرك في استثمارات أخرى.
العملات المستقرة
العملات المستقرة هي العملات الرقمية التي ترتبط أسعارها باحتياطي من الأصول، والذي عادةً ما يكون عملة محلية معتمدة. إذا كنت تخشى من تدهور السوق، يمكنك تحويل بعض أصول العملات الرقمية متقلبة الأسعار إلى عملات مستقرة. وفي حين أنك لن تستفيد في هذه الحالة من صعود السوق، فسوف تحمي نفسك في حالة الهبوط.
توزيعها
امتلاك مجموعة مختلفة من العملات الرقمية أو ما يُعرف باسم توزيع الأصول يمكن أن يكون بمثابة تحوطًا أيضًا. فالعملات الرقمية المختلفة تستجيب بشكل مختلف لتغيرات الأسواق، فإذا انخفضت قيمة إحدى العملات، قد ترتفع قيمة أخرى لتعويض الخسارة.
مثال على التحوط في صفقة بيتكوين
لنفترض مثلًا أنك تملك عملة BTC قيمتها 10,000 دولار وتود التحوط من انخفاض محتمل في سعرها. يمكنك تنفيذ ما يلي للتحوط في هذه الصفقة.
لنفترض أن سعر تداول البيتكوين في الوقت الحالي هو 50,000 دولار. يمكنك شراء عقد خيار بيع يمنحك الحق في بيع البيتكوين بسعر 50,000 دولار في تاريخ مستقبلي. لنفترض أنك ستدفع سعر 500 دولار مقابل عقد الخيار (السعر الفعلي يعتمد على ظروف السوق).
إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 40,000 دولار، يمكنك تنفيذ عقد الخيار وبيع البيتكوين عند سعر 50,000 دولار، وهو ما يقلل خسائرك بنسبة كبيرة. وتكلفة هذا التحوط ستكون السعر الذي دفعته مقابل عقد الخيار. في هذا المثال، ستحتاج إلى 0.2 BTC لتغطية حافظتك الاستثمارية. وستكون التكلفة 0.01 BTC (أي 500$/50,000$).
بدلًا من ذلك، يمكنك بيع عقد آجل مقابل البيتكوين. لنفترض أنك تبيع عقد آجل مقابل 0.2 BTC، وتوافق على بيع البيتكوين بقيمة 50,000 دولار خلال شهر واحد. إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 40,000 دولار، يمكنك شراء 0.2 BTC بالسعر المنخفض لتنفيذ العقد، ومن ثم تبيع البيتكوين الخاص بك بنجاح عند سعر 50,000 دولار وتعوض الخسائر التي تكبدتها حافظتك الاستثمارية. لكن إذا ارتفع سعر البيتكوين، سيتعين عليك البيع بسعر 50,000 دولار، وهذا يعني خسارة المكاسب التي قد تحققها من ارتفاع السعر.
مخاطر التحوط في العملات الرقمية
بوجه عام، تنطوي استراتيجيات التحوط على مخاطر كما أن لها تكلفةً، فأسعار عقود الخيارات قد تكون باهظة، والعقود الآجلة قد تقيد المكاسب المحتملة التي قد تحققها، والعملات المستقرة تعتمد على الملاءة المالية لجهة الإصدار. وتوزيع الأصول قد يساعد في توزيع المخاطر، ولكنه لا يمنع الخسائر بالضرورة.
تذكر أن تضع المخاطر التالية في اعتبارك قبل أن تطبق التحوط.
التكاليف
للتحوط تكاليف في المعتاد؛ على سبيل المثال، شراء عقود الخيارات يتطلب سداد سعرها، والذي قد يكون سعرًا باهظًا بحسب ظروف السوق. والأمر نفسه ينطبق على العقود الآجلة التي قد تتضمن رسوم وساطة وغير ذلك.
تقييد مكاسب ارتفاع الأسعار
استراتيجيات التحوط غالبًا ما تؤدي إلى تقييد الأرباح المحتملة. على سبيل المثال، إذا استخدمت العقود الآجلة للتحوط من انخفاض الأسعار ولكن بدلًا من هذا ارتفع السعر، فإن الحد الأقصى لمكاسبك سيكون هو سعر العقد الآجل.
مخاطر الطرف المقابل
مخاطر الطرف المقابل تكون كبيرة بشكل خاص مع المشتقات خارج المنصة أو عندما تُستخدم العملات المستقرة كأداة تحوط. إذا أخفق الطرف المقابل في الالتزام بالجزء الخاص به من الاتفاق، فقد يؤدي هذا إلى تكبد خسائر. في حالة العملات المستقرة، ثمة مخاطرة تتمثل في أن جهة الإصدار قد لا تتمكن من الحفاظ على الربط بالأصل الأساسي.
مخاطر التنفيذ
استراتيجية التحوط قد لا تعمل كما هو متوقع بسبب ظروف السوق، وهذا يمثل مخاطرة أيضًا. على سبيل المثال، في الأسواق شديدة التقلب، قد لا تقدم عقود الخيارات والعقود الآجلة الحماية المتوقعة بسبب تحركات الأسعار الشديدة.
المخاطر التنظيمية
البيئة التنظيمية للعملات الرقمية والأدوات المالية ذات الصلة تتطور باستمرار وتختلف من بلد لآخر. ومن ثمّ، فإن التغييرات التنظيمية قد تؤثر على توفر وقيمة أدوت تحوط معينة. يجب أن يفهم المستخدم جيدًا المتطلبات التنظيمية في بلده ويحرص على الالتزام بها دائمًا.
مخاطر السيولة
بعض أدوات التحوط قد تكون غير سائلة، أي أنه لا يمكن شراؤها أو بيعها بسهولة بدون أن يتسبب ذلك في تغير كبير في الأسعار. وقد يجعل هذا من الصعب الدخول في الصفقات أو الخروج منها.
التعقيد
أخيرًا، قد تكون استراتيجيات التحوط معقدة وتتطلب فهمًا كبيرًا للأسواق المالية، لا سيما تلك التي تستخدم رافعة مالية، حيث إن الأخطاء أو سوء الفهم في هذه الحالة قد يؤدي إلى تكبد خسائر فادحة.
نصائح للتحوط في العملات الرقمية
التحوط أمر معقد ويتطلب فهمًا كبيرًا للأسواق المالية، ولا شك أنه ليس للمبتدئين، بل وإن المتداولين الخبراء يجب عليهم توخي الحذر عند استخدام التحوط. وفيما يلي نوضح بعض النصائح التي سوف تساعدك عند استخدام استراتيجيات التحوط في العملات الرقمية.
فهم المخاطر
قبل تنفيذ أية استراتيجية من استراتيجيات التحوط، تأكد من أنك تفهم جيدًا المخاطر المرتبطة بها وأي سلبيات محتملة، حيث إن لكل أداة مالية واستراتيجية مميزات وعيوب، ومن الضروري أن تفهم جيدًا الخطوة التي ستُقبل عليها قبل اتخاذها.
توزيع الأصول
لا تضع البيض كله في سلة واحدة. ادرس الاستثمار في مجموعة مختلفة من العملات الرقمية، بل وحتى توزيع استثماراتك على فئات أصول مختلفة، فهذا من شأنه أن يساعدك على حماية نفسك من تقلب أسعار أصل بعينه.
لا تثقل كاهلك بمزيد من التعقيد
قد يكون من المغري استخدام استراتيجيات تحوط معقدة في محاولة لزيادة أرباحك أو تقليل خسائرك، غير أن التعقيد غالبًا ما يصاحبه المزيد من المخاطر. إذا لم تكن مستثمرًا خبيرًا، فالاستراتيجيات البسيطة عادةً ما تكون أفضل.
أفكار ختامية
التحوط، عند استخدامه بكفاءة، وسيلة فعالة لمعادلة الخسائر المحتملة التي قد تتعرض لها حافظتك الاستثمارية، ولكنه يتطلب فهمًا قويًا ولا يناسب جميع المستثمرين. يجب أن تدرس الشروط والأحكام بعناية، ومتطلبات التداول الاقتراضي، والرسوم، وخيارات الرافعة المالية عند استخدام استراتيجيات التحوط.
تأكد من أنك تعي جيدًا المخاطر المرتبطة والتكاليف المحتملة، ويجب أن تحرص على مراقبة ظروف السوق باستمرار وإدارة التعرض للمخاطر مع تعديل صفقاتك بصورة مستمرة.
ويجب أن تستخدم كذلك أدوات إدارة المخاطر مثل طلبات إيقاف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة أو ضمان تحقيق الأرباح. وأخيرًا، فكر في الاستعانة بمستشار مالي قبل الشروع في تنفيذ هذا النوع من أنشطة التداول.
مقالات ذات صلة:
إخلاء المسؤولية وتحذير المخاطر: يُعرض هذا المحتوى لك "كما هو" بهدف تقديم معلومات عامة ولأغراض تعليمية فقط، دون أي إقرارات أو ضمانات من أي نوع. ولا ينبغي تفسيره على أنه نصيحة مالية أو قانونية أو مشورة مهنية أخرى، ولا يُقصد به التوصية بشراء أي منتج أو خدمة بعينها. ويجب عليك الاستعانة بمشورة متخصصة من استشاريين متخصصين. في حال كانت المقالة مقدمة من طرف خارجي، يُرجى العلم أن المقالة تعرض آراء هذا الطرف الخارجي ولا تعكس بالضرورة آراء أكاديمية Binance. يُرجى قراءة إخلاء المسؤولية بالكامل هنا للمزيد من التفاصيل. قد تتعرض الأصول الرقمية لتقلبات الأسعار. وقد تزداد قيمة استثمارك أو تنخفض بل وقد لا تسترد المبلغ الذي استثمرته. وتتحمل وحدك مسؤولية قراراتك الاستثمارية ولا تتحمل أكاديمية Binance مسؤولية أي خسائر قد تتكبدها. ولا يجب تفسير هذه المقالة على أنها نصيحة مالية أو قانونية أو مشورة مهنية أخرى. للمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام وتحذير المخاطر.