Comment fonctionne la couverture dans la cryptomonnaie et quelles sont les sept stratégies de couverture à absolument connaßtre ?
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Comment fonctionne la couverture dans la cryptomonnaie et quelles sont les sept stratégies de couverture à absolument connaßtre ?

Comment fonctionne la couverture dans la cryptomonnaie et quelles sont les sept stratégies de couverture à absolument connaßtre ?

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Publié le Jun 29, 2023Mis à jour le Oct 13, 2023
9m

Résumé

  • La couverture est une stratĂ©gie de gestion des risques employĂ©e pour compenser les pertes potentielles qui pourraient ĂȘtre encourues par un particulier ou une organisation. 

  • Certaines mĂ©thodes courantes de couverture incluent les futures et les options, les contrats de diffĂ©rence (CFD) et les contrats de swap perpĂ©tuels. 

  • Les stratĂ©gies de couverture comportent leurs propres risques et coĂ»ts. Il faut prendre en compte divers risques, y compris ceux liĂ©s Ă  la contrepartie et Ă  la rĂ©glementation, avant de mettre en Ɠuvre une stratĂ©gie de couverture. 

Qu’est-ce que la couverture ?

La couverture est une stratĂ©gie de gestion des risques employĂ©e par les particuliers et les institutions pour compenser les pertes potentielles qui pourraient survenir lors d’un investissement. 

Le concept est similaire Ă  la souscription d’une police d’assurance. Si vous possĂ©dez une maison dans une zone sujette aux inondations, vous voudriez protĂ©ger cet actif contre le risque d’inondation en souscrivant une assurance inondation. Sur les marchĂ©s financiers et de cryptomonnaies, la couverture fonctionne de la mĂȘme maniĂšre. Elle implique de rĂ©aliser un investissement conçu pour rĂ©duire le risque de mouvements de prix dĂ©favorables dans un actif. 

Comment fonctionne la couverture ?

Il existe de nombreuses méthodes de couverture différentes, mais cela implique généralement les étapes suivantes : 

Étape 1 : Ă©tablir une position principale 

Vous avez une position existante dans un actif spĂ©cifique, comme le bitcoin ou l’ether. Vous possĂ©dez soit la cryptomonnaie, soit vous ĂȘtes exposĂ©(e) Ă  ses prix. 

Étape 2 : identifier les risques

L’étape suivante consiste Ă  identifier les risques associĂ©s Ă  la position principale. Par exemple, le risque de possĂ©der du bitcoin pourrait ĂȘtre que le cours puisse chuter. 

Étape 3 : prendre une contre-position

Vous pouvez couvrir le risque en prenant une position dans un instrument connexe qui devrait évoluer dans la direction opposée au risque identifié. 

Le but de la couverture n’est pas de gagner de l’argent, mais de se protĂ©ger contre les pertes. Le gain sur la position de couverture devrait compenser les pertes de la position principale. Il est important de remarquer que les couvertures parfaites sont rares. De plus, la couverture implique souvent des coĂ»ts, il faut donc prendre en compte le rapport coĂ»t-efficacitĂ© de celle-ci.

Comment fonctionne la couverture dans la cryptomonnaie ?

La couverture sur les marchĂ©s cryptos suit le mĂȘme principe que la couverture sur les marchĂ©s financiers classiques. Elle implique de prendre une position dans un actif connexe qui devrait Ă©voluer dans la direction opposĂ©e Ă  la position principale. 

Voici sept façons dont un investisseur peut se couvrir sur le marchĂ© crypto. Certaines ou la totalitĂ© de ces mĂ©thodes peuvent ne pas ĂȘtre disponibles dans certaines juridictions, vous devez donc vous assurer que toutes les stratĂ©gies de couverture que vous employez sont conformes aux rĂ©glementations locales. 

Chacune de ces stratégies comporte ses propres risques et coûts, il est donc important de les comprendre avant de continuer. 

Contrats futures 

Les futures en cryptos permettent aux investisseurs d’acheter ou de vendre une cryptomonnaie Ă  un prix prĂ©dĂ©terminĂ© Ă  une date future spĂ©cifique. Cela peut ĂȘtre utilisĂ© pour se couvrir contre les changements de prix potentiels. Par exemple, si vous possĂ©dez du bitcoin et craignez que son cours puisse baisser, vous pouvez vendre un contrat futures sur le bitcoin. Si le cours du bitcoin baisse effectivement, le gain du contrat futures compensera la perte de vos avoirs en bitcoin.

Contrats d’options

Les options en cryptomonnaies donnent au dĂ©tenteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter (option d’achat ou option call) ou de vendre (option de vente ou option put) la cryptomonnaie sous-jacente Ă  un prix fixĂ© pendant une pĂ©riode spĂ©cifique. Si vous dĂ©tenez du bitcoin et vous inquiĂ©tez d’une baisse du cours, vous pouvez acheter une option de vente. Si le cours du bitcoin baisse, l’augmentation de la valeur de l’option de vente compensera la perte de valeur du bitcoin.

Contrats de différence (CFD) 

Les CFD peuvent ĂȘtre utilisĂ©s comme un outil de couverture pour l’exposition en cryptomonnaie. Un CFD est un produit dĂ©rivĂ© qui vous permet de spĂ©culer sur les mouvements de cours d’un actif sous-jacent sans rĂ©ellement possĂ©der l’actif. Vous concluez gĂ©nĂ©ralement un contrat avec un courtier pour Ă©changer la diffĂ©rence de cours de l’actif du moment oĂč le contrat est ouvert jusqu’à sa fermeture.

Par exemple, si vous détenez du bitcoin et souhaitez vous couvrir contre les baisses de cours, vous ouvririez une position short (vente) sur le CFD du bitcoin. Le gain que vous réalisez sur la position CFD devrait compenser la perte encourue sur vos avoirs en Bitcoin si le cours diminue.

Contrats de swap perpétuels

Les contrats de swap perpĂ©tuels suivent le cours d’un actif sous-jacent tel que le bitcoin et visent Ă  fournir une possibilitĂ© de trading continue, sans date d’expiration. Ils utilisent gĂ©nĂ©ralement un effet de levier, permettant aux traders d’ouvrir des positions plus importantes avec une marge initiale plus petite.

Par exemple, si vous anticipez une baisse potentielle du cours du bitcoin, vous pouvez ouvrir une position short sur le contrat de swap perpétuel du Bitcoin. Si le cours du bitcoin baisse, les gains sur le contrat de swap perpétuel devraient compenser les pertes dans vos avoirs en bitcoin.

Short (vente)

Certaines plateformes permettent le short (vente), oĂč vous pouvez emprunter une cryptomonnaie, la vendre, puis la racheter plus tard pour la restituer. Si le cours baisse comme vous l’anticipez, vous rĂ©aliseriez un profit, qui peut compenser les pertes dans d’autres investissements.

Stablecoins 

Les stablecoins sont des cryptomonnaies dont le prix est adossĂ© Ă  une rĂ©serve d’actifs, gĂ©nĂ©ralement une devise fiduciaire (ou devise fiat). Si vous craignez une baisse du marchĂ©, vous pourriez convertir une partie de vos crypto-actifs volatils en stablecoins. Bien que vous ne bĂ©nĂ©ficieriez pas d’une hausse du marchĂ©, vous seriez protĂ©gĂ© contre une baisse.

Diversification d’actifs

DĂ©tenir une variĂ©tĂ© de diffĂ©rentes cryptomonnaies ou se diversifier peut Ă©galement agir comme une couverture. DiffĂ©rentes cryptos peuvent rĂ©agir diffĂ©remment aux changements du marchĂ©. Si l’une baisse, une autre peut augmenter et compenser cette perte. 

Un exemple de couverture de votre position en Bitcoin

Disons que vous possĂ©dez pour 10 000 $ de BTC et que vous souhaitez vous couvrir contre une Ă©ventuelle baisse de son cours. Vous pouvez d’agir de la sorte pour couvrir votre position. 

Supposons que le bitcoin se trade actuellement à 50 000 $. Vous pourriez acheter une option de vente qui vous donne le droit de vendre du Bitcoin à 50 000 $ à une date future. Disons que vous payez une prime de 500 $ pour cette option (les prix réels dépendent des conditions du marché). 

Si le cours du bitcoin baisse Ă  40 000 $, vous pouvez exercer votre option et vendre votre bitcoin pour 50 000 $, rĂ©duisant considĂ©rablement vos pertes. Le coĂ»t de cette couverture serait la prime que vous avez payĂ©e pour l’option. Dans cet exemple, vous auriez besoin de 0,2 BTC pour couvrir votre portefeuille. Le coĂ»t serait de 0,01 BTC (500 $ / 50 000 $).

Sinon, vous pourriez vendre un contrat futures pour du bitcoin. Disons que vous vendez un contrat futures pour 0,2 BTC, en acceptant de vendre du Bitcoin à 50 000 $ dans un mois. Si le cours du bitcoin baisse à 40 000 $, vous pourriez acheter 0,2 BTC au prix inférieur pour remplir votre contrat, vendant ainsi efficacement votre bitcoin à 50 000 $ et compensant les pertes dans votre portefeuille. Cependant, si le cours du bitcoin augmente, vous seriez toujours obligé de vendre à 50 000 $, manquant potentiellement toute hausse de prix.

Risques de la couverture sur le marché crypto

Les stratĂ©gies de couverture impliquent gĂ©nĂ©ralement des risques et des coĂ»ts. Les primes d’options peuvent ĂȘtre coĂ»teuses, les contrats futures peuvent limiter vos gains potentiels, et les stablecoins dĂ©pendent de la solvabilitĂ© de l’émetteur. La diversification peut aider Ă  rĂ©partir les risques, mais ne prĂ©viendra pas nĂ©cessairement les pertes. 

N’oubliez pas de prendre en compte les risques suivants avant de mettre en Ɠuvre votre couverture. 

Coûts

La couverture implique gĂ©nĂ©ralement des coĂ»ts. Par exemple, l’achat d’options nĂ©cessite le paiement d’une prime, qui peut ĂȘtre substantielle en fonction des conditions du marchĂ©. De mĂȘme, les contrats futures peuvent impliquer des frais de courtage et d’autres frais.

Avantage limité

Les stratégies de couverture limitent souvent les gains potentiels. Par exemple, si vous utilisez des Contrats Futures pour vous couvrir contre une baisse de cours et que le cours augmente à la place, vos gains seront plafonnés au prix du Contrat Futures.

Risque de contrepartie

Le risque de contrepartie est particuliĂšrement important avec les produits dĂ©rivĂ©s de grĂ© Ă  grĂ©, ou lorsque les stablecoins sont utilisĂ©s comme outil de couverture. Si la contrepartie ne respecte pas sa part de l’accord, cela pourrait entraĂźner des pertes. Dans le cas des stablecoins, il y a le risque que l’émetteur ne puisse pas maintenir l’adossement Ă  l’actif sous-jacent.

Risque d’exĂ©cution

Il existe un risque que votre stratĂ©gie de couverture ne fonctionne pas comme prĂ©vu en raison des conditions du marchĂ©. Par exemple, sur des marchĂ©s trĂšs volatils, les options et les contrats futures peuvent ne pas fournir la protection attendue en raison de mouvements de prix extrĂȘmes.

Risque réglementaire

L’environnement rĂ©glementaire pour les cryptomonnaies et les instruments financiers associĂ©s Ă©volue et varie selon la juridiction. Les changements en matiĂšre de rĂ©glementation peuvent affecter la valeur et la disponibilitĂ© de certains instruments de couverture. Vous devez comprendre pleinement les exigences rĂ©glementaires dans votre juridiction locale et rester en conformitĂ© en tout temps. 

Risque de liquidité

Certains instruments de couverture peuvent ĂȘtre illiquides, ce qui signifie qu’ils ne peuvent pas ĂȘtre facilement achetĂ©s ou vendus sans provoquer un changement significatif de prix. Cela peut rendre difficile l’entrĂ©e ou la sortie de positions.

Complexité

Enfin, les stratĂ©gies de couverture peuvent ĂȘtre complexes et nĂ©cessitent une comprĂ©hension approfondie des marchĂ©s financiers, en particulier ceux avec un effet de levier. Des erreurs ou des malentendus peuvent entraĂźner des pertes importantes.

Conseils pour la couverture en crypto

La couverture est compliquĂ©e et nĂ©cessite une connaissance approfondie des marchĂ©s financiers. Ce n’est certainement pas pour les dĂ©butants et mĂȘme les traders expĂ©rimentĂ©s doivent ĂȘtre prudents lorsqu’ils utilisent des stratĂ©gies de couverture. Voici quelques conseils lors de l’utilisation de stratĂ©gies de couverture en crypto. 

Comprenez les risques

Avant de mettre en Ɠuvre toute stratĂ©gie de couverture, assurez-vous de bien comprendre les risques associĂ©s et les inconvĂ©nients potentiels. Chaque instrument financier et stratĂ©gie a ses avantages et ses inconvĂ©nients, et il est crucial de savoir dans quoi vous vous engagez avant de vous lancer.

Diversifiez

Ne mettez pas tous vos Ɠufs dans le mĂȘme panier. Envisagez d’investir dans plusieurs cryptomonnaies et mĂȘme de rĂ©partir votre investissement entre diffĂ©rentes classes d’actifs. Cela peut vous aider Ă  vous protĂ©ger contre la volatilitĂ© d’un actif.

Ne compliquez pas inutilement le processus

Il peut ĂȘtre tentant d’utiliser des stratĂ©gies de couverture complexes dans le but de maximiser les profits ou de minimiser les pertes. Cependant, la complexitĂ© apporte souvent des risques supplĂ©mentaires. Si vous n’ĂȘtes pas un investisseur averti, des stratĂ©gies plus simples sont gĂ©nĂ©ralement prĂ©fĂ©rables.

Conclusion

La couverture est efficace pour compenser les pertes potentielles que votre portefeuille pourrait subir lorsqu’elle est utilisĂ©e efficacement, mais elle nĂ©cessite une connaissance approfondie et n’est pas Ă  la portĂ©e de tout le monde. Vous devez Ă©tudier attentivement les termes et conditions, les exigences de marge, les frais et les options de levier lors de l’utilisation de stratĂ©gies de couverture. 

Assurez-vous d’avoir une solide comprĂ©hension des risques associĂ©s et des coĂ»ts potentiels. Vous devez surveiller en continu les conditions du marchĂ© et gĂ©rer votre exposition aux risques tout en ajustant constamment vos positions. 

Vous devriez également utiliser des outils de gestion des risques tels que les ordres stop-loss pour limiter les pertes potentielles ou sécuriser les gains. Enfin, envisagez de consulter un conseiller financier avant de vous engager dans de telles activités de trading.

Pour plus d’informations : 

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