Cum func╚Ťioneaz─â hedging-ul ├«n cripto ╚Öi ╚Öapte strategii de hedging pe care trebuie s─â le ╚Öti╚Ťi
Acas─â
Articole
Cum func╚Ťioneaz─â hedging-ul ├«n cripto ╚Öi ╚Öapte strategii de hedging pe care trebuie s─â le ╚Öti╚Ťi

Cum func╚Ťioneaz─â hedging-ul ├«n cripto ╚Öi ╚Öapte strategii de hedging pe care trebuie s─â le ╚Öti╚Ťi

Intermediar
Publicat Jun 29, 2023Actualizat Oct 13, 2023
9m

TL;DR

  • Hedging-ul este o strategie de gestionare a riscului folosit─â pentru a compensa pierderile poten╚Ťiale care pot fi suportate de o persoan─â sau de o organiza╚Ťie.┬á

  • Printre modalit─â╚Ťile comune de hedging se num─âr─â contractele Futures ╚Öi op╚Ťiunile, contractele pentru diferen╚Ť─â (CFD) ╚Öi contractele de swap perpetue.┬á

  • Strategiile de hedging implic─â propriile riscuri ╚Öi costuri. Trebuie s─â lua╚Ťi ├«n considerare diferitele riscuri, inclusiv riscurile legate de contraparte ╚Öi cele de reglementare, ├«nainte de a implementa o strategie de hedging.┬á

Ce este hedging-ul?

Hedging-ul este o strategie de gestionare a riscului folosit─â de persoane fizice ╚Öi institu╚Ťii pentru a compensa pierderile poten╚Ťiale pe care le-ar putea suporta o investi╚Ťie.┬á

Conceptul este similar cu ├«ncheierea unei poli╚Ťe de asigurare. Dac─â de╚Ťine╚Ťi o cas─â ├«ntr-o zon─â predispus─â la inunda╚Ťii, v─â dori╚Ťi s─â proteja╚Ťi acel bun de riscul de inunda╚Ťie prin ├«ncheierea unei asigur─âri ├«mpotriva inunda╚Ťiilor. Pe pie╚Ťele financiare ╚Öi cripto, hedging-ul func╚Ťioneaz─â ├«ntr-un mod similar. Implic─â realizarea unei investi╚Ťii menite s─â reduc─â riscul de mi╚Öc─âri adverse ale pre╚Ťului unui activ.┬á

Cum func╚Ťioneaz─â hedging-ul?

Există multe metode diferite de hedging, dar de obicei implică următorii pași: 

Pasul 1: Stabili╚Ťi o pozi╚Ťie principal─â┬á

Ave╚Ťi o pozi╚Ťie existent─â ├«ntr-un anumit activ, cum ar fi Bitcoin sau Ether. Fie de╚Ťine╚Ťi activul cripto, fie ave╚Ťi expunere la pre╚Ťurile acestuia.┬á

Pasul 2: Identifica╚Ťi riscurile

Urm─âtorul pas este identificarea riscurilor asociate cu pozi╚Ťia principal─â. De exemplu, riscul de a de╚Ťine Bitcoin ar putea fi ca pre╚Ťul s─â scad─â.┬á

Pasul 3: Deschide╚Ťi o contrapozi╚Ťie

Pute╚Ťi acoperi riscul deschiz├ónd o pozi╚Ťie ├«ntr-un instrument corespunz─âtor ├«n leg─âtur─â cu care se identific─â posibilitatea de a se mi╚Öca ├«n direc╚Ťia opus─â riscului identificat.┬á

Scopul hedging-ului nu este de a face bani, ci de a v─â proteja de pierderi. C├ó╚Ötigul din pozi╚Ťia de hedging ar trebui s─â compenseze pierderile din pozi╚Ťia principal─â. Este important s─â re╚Ťine╚Ťi c─â hedging-ul perfect este rar. De asemenea, hedging-ul implic─â adesea costuri, a╚Öa c─â trebuie s─â ave╚Ťi ├«n vedere eficien╚Ťa costurilor hedging-ului.

Cum func╚Ťioneaz─â hedging-ul ├«n cripto?

Hedging-ul ├«n cripto urmeaz─â acela╚Öi principiu ca ╚Öi ├«n pie╚Ťele financiare tradi╚Ťionale. Implic─â deschiderea unei pozi╚Ťii ├«ntr-un activ vizat ├«n leg─âtur─â cu care se identific─â posibilitatea de a se mi╚Öca ├«n direc╚Ťia opus─â pozi╚Ťiei principale.┬á

Iat─â ╚Öapte moduri prin care un investitor se poate proteja pe pie╚Ťele cripto. Este posibil ca unele sau toate acestea s─â nu fie disponibile ├«n anumite jurisdic╚Ťii, a╚Öa c─â trebuie s─â v─â asigura╚Ťi c─â toate strategiile de hedging pe care le utiliza╚Ťi sunt conforme cu reglement─ârile locale.┬á

Fiecare dintre aceste strategii vine cu propriile riscuri ╚Öi costuri, a╚Öa c─â este important s─â le ├«n╚Ťelege╚Ťi ├«nainte de a continua.┬á

Contracte Futures 

Contractele Futures cripto permit investitorilor s─â cumpere sau s─â v├ónd─â o criptomoned─â la un pre╚Ť predeterminat la o anumit─â dat─â viitoare. Acest instrument poate fi folosit pentru a acoperi eventualele modific─âri ale pre╚Ťurilor. De exemplu, dac─â de╚Ťine╚Ťi Bitcoin ╚Öi v─â teme╚Ťi c─â pre╚Ťul acestuia ar putea sc─âdea, pute╚Ťi vinde un contract Futures Bitcoin. Dac─â pre╚Ťul Bitcoin scade, profitul din contractul Futures ar compensa pierderea din de╚Ťinerile dvs. de Bitcoin.

Contracte de op╚Ťiuni

Op╚Ťiunile cripto ofer─â de╚Ťin─âtorului dreptul, dar nu ╚Öi obliga╚Ťia, de a cump─âra (op╚Ťiune call) sau de a vinde (op╚Ťiune put) criptomoneda suport la un pre╚Ť stabilit ├«ntr-o anumit─â perioad─â de timp. Dac─â de╚Ťine╚Ťi Bitcoin ╚Öi v─â face╚Ťi griji cu privire la o sc─âdere a pre╚Ťului, pute╚Ťi cump─âra o op╚Ťiune put. Dac─â pre╚Ťul Bitcoin scade, cre╚Öterea valorii op╚Ťiunii put ar compensa pierderea din valoarea Bitcoin.

Contracte pentru diferen╚Ť─â (CFD)┬á

CFD-urile pot fi folosite ca instrument de hedging pentru expunerea cripto. Un CFD este un produs derivat care v─â permite s─â specula╚Ťi mi╚Öc─ârile de pre╚Ť ale unui activ suport f─âr─â a de╚Ťine efectiv activul.┬áDe obicei, ├«ncheia╚Ťi un contract cu un broker pentru a schimba diferen╚Ťa de pre╚Ť al activului de la momentul deschiderii contractului p├ón─â la ├«ncheierea acestuia.

De exemplu, dac─â de╚Ťine╚Ťi Bitcoin ╚Öi dori╚Ťi s─â v─â proteja╚Ťi ├«mpotriva sc─âderilor de pre╚Ť, ve╚Ťi deschide o pozi╚Ťie Short (de v├ónzare) pe CFD-ul Bitcoin. Profitul pe care ├«l ob╚Ťine╚Ťi pe pozi╚Ťia CFD ar trebui s─â compenseze pierderea suferit─â de de╚Ťinerile dvs. de Bitcoin dac─â pre╚Ťul scade.

Contracte swap perpetue

Contractele swap perpetue urm─âresc pre╚Ťul unui activ suport, cum ar fi Bitcoin ╚Öi ╚Ťintesc s─â ofere o oportunitate de tranzac╚Ťionare continu─â f─âr─â o dat─â de expirare. De obicei, folosesc levierul, permi╚Ť├ónd traderilor s─â deschid─â pozi╚Ťii mai mari cu o marj─â ini╚Ťial─â mai mic─â.

De exemplu, dac─â anticipa╚Ťi o poten╚Ťial─â sc─âdere a pre╚Ťului Bitcoin, pute╚Ťi deschide o pozi╚Ťie Short pe contractul de swap perpetuu Bitcoin. Dac─â pre╚Ťul Bitcoin scade, c├ó╚Ötigurile din contractul de swap perpetuu ar trebui s─â compenseze pierderile din de╚Ťinerile dvs. de Bitcoin.

Vânzare Short

Unele platforme permit v├ónzarea Short, ├«n care pute╚Ťi ├«mprumuta o criptomoned─â, o pute╚Ťi vinde, apoi o pute╚Ťi cump─âra ├«napoi mai t├órziu pentru a o returna. Dac─â pre╚Ťul scade a╚Öa cum anticipa╚Ťi, ve╚Ťi ob╚Ťine un profit, care poate compensa pierderile ├«n alte investi╚Ťii.

Monede stabile 

Monedele stabile sunt criptomonede al c─âror pre╚Ť este ancorat la o rezerv─â de active, de obicei o moned─â fiat. Dac─â v─â teme╚Ťi de o sc─âdere a pie╚Ťei, pute╚Ťi converti unele dintre activele dvs. cripto volatile ├«n monede stabile. De╚Öi nu ve╚Ťi beneficia de o cre╚Ötere a pie╚Ťei, ve╚Ťi fi protejat de o sc─âdere.

Diversificarea

De╚Ťinerea unei game de criptomonede diferite sau diversificarea poate ac╚Ťiona, de asemenea, ca o strategie de hedging. Criptomonedele pot r─âspunde diferit la schimb─ârile pie╚Ťei. Dac─â o moned─â cade, alta poate cre╚Öte ╚Öi poate compensa acea pierdere.┬á

Un exemplu de hedging a pozi╚Ťiei dvs. Bitcoin

S─â presupunem c─â de╚Ťine╚Ťi BTC ├«n valoare de 10.000 USD ╚Öi dori╚Ťi s─â v─â proteja╚Ťi ├«mpotriva unei posibile sc─âderi a pre╚Ťului. Pute╚Ťi lua ├«n considerare urm─âtoarele pentru a v─â proteja pozi╚Ťia.┬á

S─â presupunem c─â Bitcoin se tranzac╚Ťioneaz─â ├«n prezent la 50.000 USD. Pute╚Ťi cump─âra o op╚Ťiune put care v─â ofer─â dreptul de a vinde Bitcoin la 50.000 USD la o dat─â viitoare. S─â presupunem c─â pl─âti╚Ťi o prim─â de 500 USD pentru aceast─â op╚Ťiune (pre╚Ťurile reale vor depinde de condi╚Ťiile pie╚Ťei).┬á

Dac─â pre╚Ťul Bitcoin scade la 40.000 USD, v─â pute╚Ťi exercita op╚Ťiunea ╚Öi pute╚Ťi vinde Bitcoin cu 50.000 USD, reduc├ónd semnificativ pierderile. Costul acestui hedge ar fi prima pe care a╚Ťi pl─âtit-o pentru op╚Ťiune. ├Än acest exemplu, ve╚Ťi avea nevoie de 0,2 BTC pentru a v─â proteja portofoliul. Costul ar fi de 0,01 BTC (500 USD/50.000 USD).

Alternativ, a╚Ťi putea vinde un contract Futures pentru Bitcoin. S─â presupunem c─â vinde╚Ťi un contract Futures cu 0,2 BTC, accept├ónd s─â vinde╚Ťi Bitcoin la 50.000 USD ├«ntr-o lun─â. Dac─â pre╚Ťul Bitcoin scade la 40.000 USD, a╚Ťi putea cump─âra 0,2 BTC la pre╚Ťul mai mic pentru a executa contractul, v├ónz├ónd astfel efectiv Bitcoin la 50.000 USD ╚Öi compens├ónd pierderile din portofoliul dvs. Cu toate acestea, dac─â pre╚Ťul Bitcoin cre╚Öte, ve╚Ťi fi obligat s─â vinde╚Ťi la 50.000 USD, pierz├ónd probabil orice c├ó╚Ötiguri de pre╚Ť poten╚Ťiale.

Riscuri de hedging în cripto

Strategiile de hedging implic─â ├«n general riscuri ╚Öi costuri. Primele op╚Ťiunilor pot fi costisitoare, contractele Futures v─â pot limita c├ó╚Ötigurile poten╚Ťiale, iar monedele stabile se bazeaz─â pe solvabilitatea emitentului. Diversificarea poate ajuta la r─âsp├óndirea riscului, dar nu va preveni neap─ârat pierderile.┬á

Nu uita╚Ťi s─â lua╚Ťi ├«n considerare urm─âtoarele riscuri ├«nainte de a face hedging.┬á

Costuri

Hedging-ul implic─â de obicei costuri. De exemplu, op╚Ťiunile de cump─ârare necesit─â plata unei prime, care poate fi substan╚Ťial─â ├«n func╚Ťie de condi╚Ťiile pie╚Ťei. ├Än mod similar, contractele Futures pot atrage comisioane de intermediere ╚Öi alte taxe.

Un avantaj limitat

Strategiile de hedging limiteaz─â adesea profiturile poten╚Ťiale. De exemplu, dac─â utiliza╚Ťi contracte Futures pentru a v─â acoperi ├«mpotriva sc─âderii pre╚Ťului, iar pre╚Ťul cre╚Öte, c├ó╚Ötigurile dvs. vor fi limitate la pre╚Ťul contractului Futures.

Riscul legat de contraparte

Riscul legat de contraparte este deosebit de semnificativ ├«n cazul instrumentelor derivate over-the-counter sau atunci c├ónd monedele stabile sunt utilizate ca instrument de hedging. ├Än cazul ├«n care contrapartea nu reu╚Öe╚Öte s─â-╚Öi onoreze obliga╚Ťiile contractuale, rezultatul ar putea duce la pierderi. ├Än cazul monedelor stabile, exist─â riscul ca emitentul s─â nu poat─â men╚Ťine ancorarea la activul suport.

Risc de executare

Exist─â riscul ca strategia dvs. de hedging s─â nu func╚Ťioneze conform a╚Ötept─ârilor din cauza condi╚Ťiilor pie╚Ťei. De exemplu, pe pie╚Ťele extrem de volatile, op╚Ťiunile ╚Öi contractele Futures pot s─â nu ofere protec╚Ťia a╚Öteptat─â din cauza mi╚Öc─ârilor extreme ale pre╚Ťurilor.

Riscul legat de reglement─âri

Mediul de reglementare pentru criptomonede ╚Öi instrumentele financiare aferente evolueaz─â ╚Öi variaz─â ├«n func╚Ťie de jurisdic╚Ťie. Modific─ârile reglement─ârilor pot afecta valoarea ╚Öi disponibilitatea anumitor instrumente de hedging. Trebuie s─â ├«n╚Ťelege╚Ťi pe deplin cerin╚Ťele de reglementare din jurisdic╚Ťia dvs. local─â ╚Öi s─â le respecta╚Ťi ├«n orice moment.┬á

Risc de lichiditate

Unele instrumente de hedging pot fi nelichide, ceea ce ├«nseamn─â c─â nu pot fi cump─ârate sau v├óndute cu u╚Öurin╚Ť─â f─âr─â a provoca o modificare semnificativ─â a pre╚Ťului. Acest lucru poate face dificil─â intrarea sau ie╚Öirea din pozi╚Ťii.

Complexitate

├Än cele din urm─â, strategiile de hedging pot fi complexe ╚Öi necesit─â o ├«n╚Ťelegere profund─â a pie╚Ťelor financiare, ├«n special a celor cu levier. Gre╚Öelile sau ne├«n╚Ťelegerile pot duce la pierderi semnificative.

Sfaturi pentru hedging în cripto

Hedging-ul este complicat ╚Öi necesit─â o cunoa╚Ötere profund─â a pie╚Ťelor financiare. Cu siguran╚Ť─â nu este pentru ├«ncep─âtori ╚Öi chiar ╚Öi traderii cu experien╚Ť─â trebuie s─â fie precau╚Ťi atunci c├ónd folosesc hedging-ul. Iat─â c├óteva sfaturi atunci c├ónd utiliza╚Ťi strategiile de hedging ├«n cripto.┬á

├Än╚Ťelege╚Ťi riscurile

├Änainte de a implementa orice strategie de hedging, asigura╚Ťi-v─â c─â ├«n╚Ťelege╚Ťi pe deplin riscurile asociate ╚Öi poten╚Ťialele dezavantaje. Fiecare instrument financiar ╚Öi strategie are avantajele ╚Öi dezavantajele sale ╚Öi este esen╚Ťial s─â ├«n╚Ťelege╚Ťi ├«n ce intra╚Ťi ├«nainte de a v─â implica.

Diversificare

Nu v─â pune╚Ťi toate ou─âle ├«ntr-un singur co╚Ö. Lua╚Ťi ├«n considerare s─â investi╚Ťi ├«ntr-o varietate de criptomonede ╚Öi chiar s─â v─â ├«mp─âr╚Ťi╚Ťi investi╚Ťia ├«n diferite clase de active. Acest lucru poate ajuta la protejarea ├«mpotriva volatilit─â╚Ťii unui anumit activ.

Nu complica╚Ťi prea mult procesul

Poate fi tentant s─â folosi╚Ťi strategii complexe de hedging ├«n ├«ncercarea de a maximiza profiturile sau de a minimiza pierderile. Cu toate acestea, complexitatea aduce adesea riscuri suplimentare. Dac─â nu sunte╚Ťi un investitor sofisticat, strategiile mai simple sunt de obicei mai bune.

Gânduri de încheiere 

Hedging-ul este eficient ├«n compensarea poten╚Ťialelor pierderi pe care le poate suferi portofoliul dvs. atunci c├ónd este utilizat ├«n mod eficient, dar hedging-ul necesit─â cuno╚Ötin╚Ťe profunde ╚Öi nu este pentru toat─â lumea. Trebuie s─â studia╚Ťi cu aten╚Ťie termenii ╚Öi condi╚Ťiile, cerin╚Ťele de marj─â, comisioanele ╚Öi op╚Ťiunile de levier atunci c├ónd utiliza╚Ťi strategiile de hedging.┬á

Asigura╚Ťi-v─â c─â ├«n╚Ťelege╚Ťi foarte bine riscurile asociate ╚Öi costurile poten╚Ťiale. Trebuie s─â monitoriza╚Ťi ├«n mod continuu condi╚Ťiile pie╚Ťei ╚Öi s─â gestiona╚Ťi expunerea la riscuri ├«n timp ce ajusta╚Ťi pozi╚Ťiile ├«n mod constant.┬á

De asemenea, ar trebui s─â utiliza╚Ťi instrumente de gestionare a riscurilor, cum ar fi ordinele stop pierdere, pentru a limita pierderile poten╚Ťiale sau a asigura profiturile. ├Än cele din urm─â, lua╚Ťi ├«n considerare s─â cere╚Ťi sfaturi de la un consilier financiar ├«nainte de a v─â angaja ├«n aceste activit─â╚Ťi de tranzac╚Ťionare.

Materiale suplimentare: 


Declinarea r─âspunderii ╚Öi avertisment privind riscurile: Acest con╚Ťinut v─â este prezentat ÔÇ×ca atareÔÇŁ numai pentru informare general─â ╚Öi ├«n scopuri educa╚Ťionale, f─âr─â a oferi declara╚Ťii sau garan╚Ťii de vreun fel. Nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natur─â profesional─â ╚Öi nici nu are scopul de a recomanda achizi╚Ťionarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui s─â solicita╚Ťi sfaturi de la consilierii profesioni╚Öti corespunz─âtori. ├Än cazul ├«n care articolul reprezint─â contribu╚Ťia unui colaborator ter╚Ť, re╚Ťine╚Ťi c─â acele opinii exprimate apar╚Ťin colaboratorului ter╚Ť ╚Öi nu reflect─â neap─ârat opiniile Academiei Binance. V─â rug─âm s─â citi╚Ťi declinarea complet─â a r─âspunderii aici pentru mai multe detalii. Pre╚Ťurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investi╚Ťiei dvs. poate sc─âdea sau cre╚Öte ╚Öi este posibil s─â nu primi╚Ťi ├«napoi suma investit─â. Sunte╚Ťi singura persoan─â responsabil─â pentru deciziile dvs. de investi╚Ťii, iar Academia Binance nu este responsabil─â pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natur─â profesional─â. Pentru mai multe informa╚Ťii, consulta╚Ťi Termenii de utilizare ╚Öi Avertismentul privind riscurile.