TL;DR
A fedezeti ügyletek olyan kockázatkezelési stratégiát jelentenek, amely a magánszemélyeknél vagy szervezeteknél esetleg felmerülő potenciális veszteséget hivatottak kiküszöbölni.
A pozíciók fedezéséhez gyakran használt módszerek között említhetjük a határidős és opciós szerződéseket, a különbözeti (CFD) szerződéseket, valamint a lejárat nélküli swap szerződéseket.
A fedezeti stratégiáknak megvannak a maguk kockázatai és költségei. Át kell gondolni a különböző kockázatokat, például a partner- és a szabályozási kockázatokat mielőtt egy fedezeti stratégiát alkalmaznánk.
Mik azok a fedezeti ügyletek?
A fedezeti ügyletek olyan kockázatkezelési stratégiát jelentenek, amellyel a magánszemélyek és intézmények megpróbálják kiküszöbölni egy befektetésnél esetleg felmerülő potenciális veszteségeket.
A koncepció hasonló egy biztosítás megkötéséhez. Ha a házad egy árvízzel gyakran sújtott területen áll, akkor egy árvízbiztosítás megkötésével érdemes védened az eszközt az árvízkockázattal szemben. A pénzügyi és a kripto piacokon a fedezeti ügyletek hasonlóképpen működnek. Egy olyan befektetésről van szó, amely csökkenti egy adott eszköz negatív árfolyammozgásának kockázatát.
Hogyan működnek a fedezeti ügyletek?
Számos különböző fedezeti módszer létezik, de általában a következő lépésekre bonthatóak:
1. lépés: Elsődleges pozíció létrehozása
Van egy meglévő pozíciód egy konkrét eszközön, például bitcoinon vagy etheren. Vagy a tulajdonodban van a kriptó, vagy kitettséggel rendelkezel az árfolyamával szemben.
2. lépés: Kockázatok azonosítása
A következő lépés az elsődleges pozícióval kapcsolatos kockázatok azonosítása. Például a bitcoin-tulajdonlásnál kockázatot jelent az árfolyamesés lehetősége.
3. lépés: Ellentétes pozíció felvétele
A kockázatot lefedheted, ha pozíciót veszel fel egy kapcsolódó eszközben, amely a várakozások szerint az azonosított kockázattal ellentétes irányban mozog.
A fedezeti ügyleteknek nem az a célja, hogy pénzt hozzanak, hanem hogy védjenek a veszteségektől. A fedezeti pozícióval szerzett hozamnak kell ellensúlyoznia a fő pozíció veszteségét. Fontos megjegyezni, hogy a tökéletes fedezeti ügylet igen ritka. Emellett a fedezeti ügyleteknek gyakran van költsége, tehát fontolóra kell venni a fedezeti ügylet költséghatékonyságát is.
Hogyan működik a pozíciófedezés a kriptovilágban?
A kriptovilágban végzett pozíciófedezés a hagyományos pénzügyi piacokon megszokott alapelveket követi. Jelenthet egy olyan kapcsolódó eszközben felvett pozíciót, amely a várakozások szerint az elsődleges pozícióval ellentétes irányban mozog.
Íme hét módszer, amellyel egy befektető fedezheti a kriptopiacokon felvett pozícióit. Előfordulhat, hogy bizonyos joghatóságokban ezek, vagy egy részük nem elérhetőek, ezért meg kell győződnöd arról, hogy az általad alkalmazott fedezeti stratégiák megfelelnek a helyi előírásoknak.
Ezeknek a stratégiáknak is megvannak a maguk kockázatai és költségei, ezért fontos, hogy a folytatás előtt megismerd ezeket.
Határidős ügyletek
A határidős kriptoügyletek segítségével a befektetők egy előre meghatározott áron és előre meghatározott napon vehetnek vagy adhatnak el kriptovalutát. Ezzel fedezhetik magukat a potenciális ármozgások hatásával szemben. Például ha van bitcoinod, és aggódsz, hogy annak árfolyama csökkenhet, akkor eladhatsz egy határidős bitcoin szerződést. Ha a bitcoin árfolyama csökken, akkor a határidős ügylet profitja fedezi a bitcoinállományon jelentkező veszteséget.
Opciós ügyletek
A kripto opciók biztosítják a jogot a tulajdonosnak, hogy egy konkrét időszakon belül, meghatározott árfolyamon megvegye (call opció) vagy eladja (put opció) a mögöttes kriptovalutát, de erre nem kötelezi. Ha van bitcoinod, és aggódsz, hogy az árfolyama csökkenhet, akkor vásárolhatsz egy eladási opciót. Ha a bitcoin árfolyama csökken, akkor az eladási opció értéknövekedése fedezi a bitcoin értékében jelentkező veszteséget.
Különbözeti (CFD) szerződések
A CFD-k alkalmasak fedezetnek a kriptóval szembeni kitettség esetén. A CFD egy derivatív termék, amellyel egy mögöttes eszköz árfolyammozgására spekulálhatsz anélkül, hogy valójában birtokba vennéd az eszközt. Általában szerződést kötsz egy brókerrel a szerződés megnyitásának és lezárásának időpontjában érvényes eszközárfolyam közötti különbözet cseréjére.
Például, ha van bitcoinod, és fedezni akarod a pozíciódat az árfolyam csökkenése ellen, akkor short (eladási) pozíciót nyithatsz bitcoin CFD-re. A CFD-pozícióval szerzett profit fedezi a bitcoinállományon jelentkező veszteséget, ha az árfolyam csökken.
Lejárat nélküli swap szerződések
A lejárat nélküli swap szerződések nyomon követik a mögöttes eszköz, például a bitcoin árfolyamát azzal a céllal, hogy folyamatos kereskedési lehetőséget biztosítsanak, lejárati dátum nélkül. Ezek általában tőkeáttételt használnak, amellyel a kereskedők nagyobb pozíciókat nyithatnak kisebb kezdeti marginkövetelmények mellett.
Például ha potenciális árfolyamesésre számítasz a bitcoin esetén, akkor nyithatsz egy short pozíciót egy Bitcoin lejárat nélküli swap szerződéssel. Ha a bitcoinárfolyam csökken, akkor a lejárat nélküli swap szerződésen jelentkező hozam ellensúlyozza a bitcoinállományon megjelenő veszteséget.
Shortolás
Egyes platformok megengedik a shortolást. Ennél az ügyletnél kölcsönvehetsz kriptovalutát, azt eladhatod, majd később visszavásárolhatod és visszaadhatod azt. Ha az árfolyam a várakozásaidnak megfelelően csökken, akkor profittal zársz, ami fedezheti a más befektetéseken jelentkező veszteséget.
Stabilcoinok
A stabilcoinok olyan kriptovaluták, amelyek ára valamilyen eszköztartalékhoz, általában egy fiat pénznemhez van kötve. Ha tartasz egy piaci lejtmenettől, akkor átválthatod a volatilis kriptoeszközeidnek egy részét stabilcoinokra. Habár ez esetben nem profitálsz egy piaci fellendülésből, de megvéded magadat egy lejtmenet hatásaitól.
Diverzifikáció
Fedezetként szolgálhat az is, ha egy sor különböző kriptovalutát tartasz, illetve a diverzifikáció is. Különböző kriptók különféleképpen reagálnak a piaci változásokra. Amikor az egyik zuhan, a másik emelkedhet, és ellensúlyozhatja a veszteséget.
Példa a Bitcoin pozíció fedezésére
Tegyük fel, hogy 10000 USD értékű BTC tulajdonosa vagy, és fedezni szeretnéd a pozíciódat az árfolyam esetleges csökkenésével szemben. A következő lehetőségeid vannak a pozíciód fedezésére.
Tegyük fel, hogy a bitcoin aktuális árfolyama 50000 USD. Megteheted, hogy veszel egy eladási opciót, amely felhatalmaz, hogy 50000 USD árfolyamon adj el Bitcoint egy jövőbeni időpontban. Tegyük fel, hogy ezért az opcióért 500 USD-t fizetsz (a tényleges árak a piaci körülményektől függően változnak).
Ha a bitcoin ára 40000 USD-re csökken, akkor élhetsz az opcióddal, és eladhatod a bitcoinodat 50000 USD árfolyamon, jelentősen csökkentve a veszteségét. Ennek a fedezeti ügyletnek a költsége az opcióért fizetett prémium lenne. Ebben a példában 0,2 BTC-re lenne szüksége a portfóliód fedezéséhez. A költség 0,01 BTC (500 USD/50000 USD) lenne.
Másik lehetőségként eladhatnál egy határidős szerződést bitcoinra. Tegyük fel, hogy eladsz egy határidős szerződést 0,2 BTC-re, vállalva, hogy egy hónap múlva 50000 USD árfolyamon Bitcoint adsz el. Ha a bitcoinárfolyam 40000 USD-re csökken, vehetsz 0,2 BTC-t az alacsonyabb árfolyam mellett a szerződés teljesítéséhez, így ténylegesen 50000 USD árfolyamon tudod eladni a bitcoinodat, és fedezni a portfóliódon keletkezett veszteséget. Ugyanakkor ha a bitcoinárfolyam emelkedik, akkor továbbra is kötelességed 50000 USD árfolyamon eladni, így potenciálisan elmulasztanád az árfolyam-emelkedésből eredő hozamokat.
Fedezeti ügyletek kockázatai a kriptovilágban
A fedezeti stratégiák általában kockázattal és költséggel is járnak. Az opciós díjak magasak lehetnek, a határidős ügyletek korlátozhatják a potenciális hozamokat, a stabilcoinok pedig a kibocsátó fizetőképességére támaszkodnak. A diverzifikáció segíthet teríteni a kockázatot, de nem feltétlenül képes megelőzni a veszteségeket.
Mielőtt fedezeti ügyleteket kötnél, ne felejtsd el átgondolni a következő kockázatokat.
Költségek
A fedezeti ügyleteknek általában van költsége. Az opciók vásárlása például díjfizetéssel jár, ami a piaci körülményektől függően jelentős összegeket jelenthet. Hasonlóképpen, a határidős ügyleteknél is jelentkezhetnek közvetítői és egyéb díjak.
Korlátozott nyereség
A fedezeti stratégiák gyakran korlátozzák a potenciális profitot. Például amikor határidős szerződésekkel biztosítasz fedezetet az árfolyamcsökkenés ellen és az árfolyam ehelyett emelkedni kezd, akkor az a határidős szerződés árfolyamában limitálja a nyereségedet.
Partnerkockázat
A partnerkockázat különösen jelentős a tőzsdén kívüli (over-the-counter – OTC) derivatíváknál, vagy amikor stabilcoinokat használsz fedezeti eszközként. Ha a partner nem tartja be a megállapodás rá eső részét, az veszteséget eredményezhet. A stabilcoinok esetén fennáll a kockázat, hogy a kibocsátó nem képes fenntartani a mögöttes eszközhöz kötött árfolyamot.
Végrehajtási kockázat
Fennáll a kockázata, hogy a fedezeti stratégiád a piaci körülmények alakulása miatt nem a várakozásoknak megfelelően működik. Például a magas volatilitást mutató piacokon az opciós és határidős ügyletek a rendkívüli árfolyammozgások miatt nem feltétlenül nyújtják a várt védelmet.
Szabályozási kockázat
A kriptovaluták és a hozzájuk kapcsolódó pénzügyi instrumentumok szabályozási környezete kialakulóban van, és joghatóságonként eltérő. A szabályozásokban bekövetkező változások hatással lehetnek bizonyos fedezeti instrumentumok értékére és elérhetőségére. Teljes egészében ismerned kell a saját joghatóságodban hatályos szabályozási követelményeket, és azoknak mindig meg kell felelned.
Likviditási kockázat
Bizonyos fedezeti eszközöknél likviditáshiány jelentkezhet, vagyis nem lehet őket könnyedén adni-venni anélkül, hogy az árfolyamban jelentős változást idézne elő. Ez megbonyolíthatja a pozíciók felvételét, illetve felszámolását.
Összetettség
Végül pedig a fedezeti stratégiák összetettek lehetnek, és a pénzügyi piacok mély megértését követelhetik, különösen a tőkeáttételes instrumentumok. A hibák vagy félreértések jelentős veszteségeket eredményezhetnek.
Tippek a kriptofedezeti ügyletekhez
A fedezeti ügyletek bonyolultak, és megkövetelik a pénzügyi piacok mélyreható ismeretét. Egészen biztosan nem kezdőknek valóak, és még a tapasztalt kereskedőknek is óvatosságot kell tanúsítaniuk a fedezeti ügyletek során. Íme néhány tipp a fedezeti stratégiák alkalmazásához a kriptovilágban.
A kockázatok ismerete
Mielőtt bármilyen fedezeti stratégiát megvalósítanál, győződj meg arról, hogy teljes mértékben megismerted a kapcsolódó kockázatokat és a potenciális hátrányokat. Minden pénzügyi instrumentumnak és stratégiának megvannak a maga előnyei és hátrányai, és mielőtt elköteleznéd magadat valami mellett, mindenképpen tudnod kell, mit vállalsz.
Diverzifikáció
Ne tegyél fel mindent egy lapra. Fektess több különböző kriptovalutába, sőt, terítsd a befektetéseidet több eszközosztály között. Ezzel növelheted a védelmedet az egy-egy eszközt érintő árfolyam-ingadozással szemben.
Ne bonyolítsd túl a dolgot
Csábító lehet az összetett fedezeti stratégiák alkalmazása, hogy megpróbáld maximalizálni a profitot vagy minimalizálni a veszteséget. Ugyanakkor a bonyolultság gyakran további kockázatot jelent. Ha nem egy sokat tapasztalt befektető vagy, akkor az egyszerűbb stratégiák általában jobb szolgálatot tesznek.
Záró gondolatok
Hatékony alkalmazásuk esetén a fedezeti ügyletek hatékonyan ellensúlyozhatják a portfólióját érő potenciális veszteségeket, ám a pozíciófedezés mély tudást igényel, és nem mindenkinek való. A fedezeti stratégiák alkalmazásakor alaposan tanulmányoznod kell a szerződéses feltételeket, a marginkövetelményeket, díjakat és a választható tőkeáttételeket.
Győződj meg arról, hogy biztos tudással rendelkezel a kapcsolódó kockázatokról és a potenciális költségekről. Folyamatosan figyelned kell a piaci körülmények alakulását és kezelned kell a kockázati kitettséged, miközben állandóan igazítanod kell a pozícióidon.
Emellett érdemes kockázatkezelő eszközöket, például stop-loss megbízásokat használnod a potenciális veszteségek korlátozása, illetve a profitok realizálása érdekében. Végül pedig érdemes lehet útmutatást kérned egy pénzügyi tanácsadótól, mielőtt belevágnál ezekbe a kereskedési tevékenységekbe.
További olvasnivaló:
Felelősségi nyilatkozat és kockázati figyelmeztetés: A jelen bejegyzés tartalmát annak mindenkori formájában bocsátjuk rendelkezésre általános tájékoztatási és oktatási céllal, és semmilyen felelősséget vagy szavatosságot nem vállalunk az alkalmazásával kapcsolatban. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy megfelelő szaktanácsadóktól kérjen tanácsot. Mivel a jelen cikket külső szerző írta, felhívjuk figyelmét, hogy az itt kifejtett nézőpontok a harmadik fél szerző álláspontját részletezik, és nem feltétlenül tükrözik a Binance Academy véleményét. Kérjük, hogy idekattintva olvassa el részletes felelősségi nyilatkozatunkat. A digitális eszközök ára erősen ingadozhat. A befektetés értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy Ön nem kapja vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseiért egyedül Ön felel, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az esetlegesen felmerülő veszteségekért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, hogy vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintse meg Felhasználási feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.