TL;DR
Isoleeritud marginaal ja ristmarginaal on kaks krüptoraha kauplemisplatvormidel kasutatavat marginaalitüüpi.
Isoleeritud marginaali puhul otsustavad investorid, kui palju raha eraldada konkreetse positsiooni tagatiseks ja ülejäänud kontode saldosid see tehing ei mõjuta.
Ristmarginaal kasutab kõigi tehingute tagatisena kõiki sinu kontol olevaid rahalisi vahendeid. Kui üks positsioon liigub kahjumisse, kuid teine positsioon on kasumis, saab kasumit kasutada kahjumi katmiseks, mis võimaldab sul oma positsiooni kauem lahti hoida.
Valik isoleeritud marginaali ja ristmarginaali vahel taandub isiku kauplemisstrateegiale, riskitaluvusele ja sellele, kui aktiivselt soovitakse oma positsioone hallata.
Mis on marginaaliga kauplemine?
Enne isoleeritud marginaali ja ristmarginaali juurde jõudmist anname lühikese ülevaate marginaaliga kauplemisest. Marginaaliga kauplemisel laenavad investorid vahendeid börsilt või maaklerilt, et osta või müüa rohkem varasid, kui nad saaksid endale üksi lubada. Nad kasutavad oma kontol olevaid varasid tagatisena võlgade võtmiseks ja suuremate panuste tegemiseks, lootuses, et teenivad suuremat kasumit.
Oletame, et sul on 5000 dollarit ja arvad, et Bitcoini hind tõuseb. Võid osta otse 5000 dollari väärtuses Bitcoine või võimendada oma positsiooni ning kaubelda laenatud vahenditega. Oletame, et Bitcoini hind tõuseb 20%. Kui oleksid investeerinud oma 5000 dollarit ilma finantsvõimenduseta, oleks investeeringu väärtus nüüd 6000 dollarit (algne 5000 dollarit + 1000 dollarit kasumit). See tähendab esialgsest investeeringust 20% kasumit.
Kui oleksid aga 5000 dollari jaoks kasutanud 5:1 finantsvõimendust, laenaksid algsest summast neli korda suurema summa ja saaksid investeerimiseks kasutada 25 000 dollarit (5000 dollarit algkapitalist ja 20 000 dollarit laenuna). Bitcoini hinna 20% tõusuga on 25 000 dollari suurune investeering nüüd väärt 30 000 dollarit (algne 25 000 dollarit + 5000 dollarit kasumit). Pärast 20 000 dollari suuruse laenu tagasi maksmist jääb sulle 10 000 dollarit. See tähendab esialgselt 5000-dollariliselt investeeringult 100% tootlust.
Pea meeles, et marginaaliga kauplemine on väga riskantne. Vaatleme vastupidist stsenaariumi, kus Bitcoini hind langeb 20%. Ilma finantsvõimenduseta oleks sinu 5000-dollarine investeering nüüd väärt 4000 dollarit (algne 5000 dollarit – 1000 dollarit kahjumit), kandes 20% kahju. 5:1 finantsvõimenduse korral oleks 25 000-dollarine investeering väärt 20 000 dollarit (algne 25 000 dollarit – 5000 dollarit kahjumit). Pärast 20 000-dollarise laenu tagasimaksmist ei jää midagi alles – kaotad 100% oma esialgsest investeeringust.
See lihtsustatud näide ei sisalda kauplemistasusid ega intresse, mida võidakse laenatud vahenditelt nõuda, mis vähendaks kasumit tegelike kauplemisstsenaariumide korral veelgi. Oluline on meeles pidada, et turg võib kiiresti liikuda, tuues kaasa potentsiaalse kahjumi, mis võib isegi sinu esialgset investeeringut ületada.
Mis on isoleeritud marginaal?
Isoleeritud marginaal ja ristmarginaal on kaks krüptoraha kauplemisplatvormidel kasutatavat marginaalitüüpi. Mõlemal režiimil on oma kasulikkus ja riskid. Püüame selgust luua, mis need on ja kuidas nad töötavad.
Isoleeritud marginaali režiimis on marginaali suurus piiratud kindla positsiooniga. See tähendab, et saad ise otsustada, kui suure osa oma vahenditest soovid konkreetsele positsioonile tagatiseks eraldada, ja ülejäänud vahendeid see konkreetne tehing ei mõjuta.
Oletame, et sinu konto kogusaldo on 10 BTC. Otsustad avada Ethereumi (ETH) võimendusega pika positsiooni, panustades sellele, et ETH hind tõuseb. Selle konkreetse tehingu jaoks eraldad 2 BTC-d 5:1 võimendusega isoleeritud marginaaliks. See tähendab, et kaupled tegelikult 10 BTC väärtuses Ethereumiga (2 BTC oma raha + 8 BTC võimendusega positsioon).
Kui Ethereumi hind tõuseb ja otsustad positsiooni sulgeda, lisandub teenitud kasum tehingu algsele 2 BTC väärtuses marginaalile. Kui aga Ethereumi hind langeb drastiliselt, võid maksimaalselt kaotada vaid oma 2 BTC väärtuses isoleeritud marginaali. Isegi kui sinu positsioon likvideeritakse, jäävad ülejäänud 8 kontol olevat BTC-d puutumata. Sellepärast nimetatakse seda „isoleeritud“ marginaaliks.
Mis on ristmarginaal?
Ristmarginaal kasutab tehingute tagatisena kõiki sinu kontol olevaid rahalisi vahendeid. Kui üks positsioon liigub kahjumisse, kuid teine positsioon on kasumis, saab kasumit kasutada kahjumi katmiseks, mis võimaldab sul oma positsiooni kauem lahti hoida. Kui üks positsioon liigub kahjumisse, kuid teine positsioon on kasumis, saab kasumit kasutada kahjumi katmiseks, mis võimaldab sul oma positsiooni kauem lahti hoida.
Vaatame näite abil, kuidas see toimib. Sinu konto kogusaldo on 10 BTC. Otsustad ristmarginaali kasutades avada võimendusega pika positsiooni Ethereumil (ETH) ja teise võimendusega lühikese positsiooni krüptovaluutas, mida tähistame Z-ga. Ethereumi puhul kaupled 2:1 võimendust kasutades tegelikult 4 BTC-ga ja Z puhul samuti 2:1 võimenduse abil 6 BTC-ga. Kogu sinu 10 BTC väärtuses kontosaldot kasutatakse mõlema positsiooni tagatisena.
Oletame, et Ethereumi hind langeb, põhjustades potentsiaalset kahjumit, kuid samal ajal langeb ka Z hind, mis toob kaasa lühikese positsiooni kasumi. Z tehingust saadavat kasumit saab kasutada Ethereumi tehingu kahjumi katmiseks ning hoida mõlemad positsioonid avatuna.
Kui aga Ethereumi hind langeb ja Z hind tõuseb, võivad mõlemad positsioonid olla kahjumis. Kui need kahjumid ületavad sinu konto kogusaldot, võidakse mõlemad positsioonid likvideerida ja võid kaotada kogu oma kontosaldo 10 BTC väärtuses. See erineb isoleeritud marginaalist, mille puhul oleks potentsiaalses kahjumisohus ainult tehingule eraldatud 2 BTC-d.
Pea meeles, et need on väga lihtsustatud näited ega sisalda kauplemistasusid ega muid kulusid. Samuti on tegelikud kauplemisstsenaariumid tavaliselt palju keerukamad.
Isoleeritud marginaali ja ristmarginaali peamised erinevused
Ülaltoodud näidete abil näeme selgelt isoleeritud marginaali ja ristmarginaaliga kauplemise sarnasusi ja erinevusi. Nende peamised erinevused saame kokku võtta järgmisel viisil.
Tagatis- ja likvideerimismehhanismid
Isoleeritud marginaali korral on konkreetse tehingu jaoks broneeritud ja ohus ainult kindel osa sinu vahenditest. See tähendab, et kui kaupled 2 BTC-ga isoleeritud marginaali režiimis, on likvideerimise ohus ainult need 2 BTC-d.
Ristmarginaali korral on sinu tehingute tagatiseks aga kõik sinu kontol olevad rahalised vahendid. Kui üks positsioon liigub ebasoovitavas suunas, saab süsteem selle positsiooni likvideerimiseks kasutada kogu sinu kontojääki. Kui aga mitme tehingu puhul läheb väga halvasti, võid kaotada kogu oma kontojäägi.
Riskijuhtimine
Isoleeritud marginaal võimaldab üksikasjalikumat riskijuhtimist. Saad eraldada üksikute tehingute puhul konkreetsed summad, millega oled nõus riskima, ilma et see mõjutaks ülejäänud kontot. Ristmarginaal koondab aga riski sinu kõigile avatud positsioonidele. See võib olla kasulik mitme positsiooni haldamisel, mis võivad üksteist tasakaalustada, kuid koondatud risk võib tähendada ka potentsiaalselt suuremat kahjumit.
Paindlikkus
Isoleeritud marginaaliga kauplemisel tuleb marginaali suurendamiseks sellele isoleeritud marginaali positsioonile käsitsi rohkem vahendeid lisada. Ristmarginaal kasutab aga mis tahes positsiooni likvideerimiseks automaatselt kontol saadaolevat jääki, mis muudab selle marginaali haldamise sinu jaoks passiivsemaks.
Kasutusjuhud
Isoleeritud marginaal sobib kauplejatele, kes soovivad riski maandada tehingupõhiselt, eriti kui nad on konkreetsete tehingute suhtes kindlad ja soovivad riske lahus hoida. Ristmarginaal sobib paremini kauplejatele, kellel on mitu potentsiaalselt üksteist maandavat positsiooni, või neile, kes soovivad kasutada kogu oma kontojääki ega soovi samal ajal marginaali aktiivelt hallata.
Isoleeritud marginaali plussid ja miinused
Toome välja isoleeritud marginaali plussid ja miinused.
Isoleeritud marginaali plussid
Kontrollitud risk: sina otsustad, kui suure osa oma vahenditest soovid konkreetse positsiooni jaoks eraldada ja sellega riskida. Ohus on ainult see summa ning sinu ülejäänud raha on kaitstud selle konkreetse tehingu võimaliku kahju eest.
Selgem kasum ja kahjum: üksiku positsiooni kasumi ja kahjumi arvutamine on lihtsam, kui tead sellega seotud vahendite täpset summat.
Prognoositavus: vahendite eraldamisega saavad kauplejad ennustada suurimat kahju, mida nad võivad halvima stsenaariumi korral kanda, mis aitab saavutada paremat riskijuhtimist.
Isoleeritud marginaali miinused
Nõuab hoolikat jälgimist: kuna positsiooni tagatis on vaid teatav osa vahenditest, tuleb likvideerimise vältimiseks tehingut tähelepanelikumalt jälgida.
Piiratud finantsvõimendus: kui tehing hakkab kahjulikuks muutuma ja läheneb likvideerimisele, ei saa selle vältimiseks automaatselt oma konto ülejäänud raha kasutada. Selleks tuleb isoleeritud marginaalile käsitsi rohkem raha lisada.
Halduskoormus: erinevate tehingute puhul mitme isoleeritud marginaali haldamine võib olla keeruline, seda eriti algajatele või neile, kes haldavad paljusid positsioone.
Kokkuvõttes võib öelda, et kuigi isoleeritud marginaal tagab kontrollitud keskkonna finantsvõimendusega kauplemise riskide juhtimiseks, nõuab see aktiivsemat haldamist ja võib mõnikord piirata kasumipotentsiaali, kui seda ei kasutata mõistlikult.
Isoleeritud marginaali plussid ja miinused
Järgnevalt toome välja ristmarginaali plussid ja miinused.
Ristmarginaali plussid
Paindlikkus tagatiste jaotamisel: ristmarginaal kasutab mis tahes avatud positsiooni likvideerimise vältimiseks automaatselt saadaolevat kontojääki, pakkudes nii isoleeritud marginaaliga võrreldes suuremat sujuvust.
Positsioonide tasakaalustamine: ühe positsiooni kasum võib aidata kompenseerida teise positsiooni kahjumit, mis muudab selle potentsiaalselt kasulikuks riskimaandamisstrateegiaks.
Väiksem likvideerimisrisk: kogu kontojäägi koondamisel on iga üksiku positsiooni enneaegse likvideerimise risk väiksem, kuna suurem vahendite kogum aitab katta marginaali nõudeid.
Lihtsam haldamine mitme tehingu puhul: lihtsustab mitme tehingu samaaegse haldamise protsessi, kuna ei ole vaja iga tehingu marginaali eraldi kohandada.
Ristmarginaali miinused
Suurem täieliku likvideerimise risk: kui kõik positsioonid liiguvad ebasoodsas suunas ja kombineeritud kahjud ületavad kogu kontojääki, on oht kaotada kõik kontol olevad vahendid.
Väiksem kontroll üksikute tehingute üle: kuna marginaal jagatakse kõigi tehingute vahel, muutub raskemaks konkreetse riski/tasu suhte määramine üksikutele tehingutele.
Ülemäärase võimenduse potentsiaal: kogu bilansi võimendamise lihtsuse tõttu võib kauplejatel tekkida kiusatus avada isoleeritud marginaaliga võrreldes suuremaid positsioone, mis võib kaasa tuua suurema kahjumi.
Vähem selgust riskile avatuse kohta: riskile avatuse ulatust on ühe pilguga raskem hinnata, eriti kui korraga on avatud mitu erineva kasumi- ja kahjumitasemega positsiooni.
Isoleeritud marginaali ja ristmarginaali koos kasutamise näide
Isoleeritud marginaali ja ristmarginaali integreerimine võib olla nüansirikas viis krüptokauplemise tootluse maksimeerimiseks ja riskide minimeerimiseks. Vaatame näite abil, kuidas see toimib.
Oletame, et eelseisvate uuenduste tõttu on sinu Ethereumi (ETH) väljavaade tõusuteel, kuid soovid maandada ka turu üldisest volatiilsusest tulenevaid võimalikke riske. Arvad, et kuigi Ethereum võib olla tõusuteel, on tõenäoline, et Bitcoin (BTC) langeb.
Võid kaaluda oma portfellist teatava osa, näiteks 30% eraldamist, et võtta Ethereumis võimendusega pikk positsioon, kasutades isoleeritud marginaali. Kui Ethereum ei tööta ootuspäraselt, piirad selle 30% võrra võimaliku kahju ülempiiri. Kuid kui Ethereum aga tõuseb, saad selle osa pealt oma portfelli märkimisväärset kasu.
Portfelli ülejäänud 70% abil saad kasutada ristmarginaali, avades Bitcoini lühikese positsiooni ja altcoini Z pika positsiooni, mis sõltumatult Bitcoini liikumisest eeldatavasti hästi toimib.
Seda tehes saad ühest positsioonist saadavat potentsiaalset kasu kasutada teise positsiooni võimaliku kahju korvamiseks. Kui Bitcoin langeb (nagu ennustasid), võib sellest saadav kasum kompenseerida Z-st tulenevad kahjud ja vastupidi.
Pärast nende positsioonide seadistamist pead mõlemat strateegiat pidevalt jälgima. Kui Ethereum hakkab langema, võiksid kahju piiramiseks kaaluda isoleeritud marginaali positsiooni vähendamist. Kui aga ristmarginaali strateegia Z hakkab oluliselt halvemini toimima, võiksid kaaluda positsioonide kohandamist.
Isoleeritud marginaali ja ristmarginaali integreerides on sul võimalik aktiivselt oma turuennustustest kasu saada, maandades samal ajal riske. Kuigi nende strateegiate kombineerimine võib aidata riske maandada, ei taga see kasumit ega ka kaitset kahjumi eest.
Lõppmärkused
Marginaaliga kauplemisel on küll potentsiaal suurendada kasumit, kuid sellega kaasneb ka samaväärne, kui mitte kõrgem risk. Valik isoleeritud marginaali ja ristmarginaali vahel taandub isiku kauplemisstrateegiale, riskitaluvusele ja sellele, kui aktiivselt soovitakse oma positsioone hallata.
Sageli volatiilse krüptokaubanduse puhul on esmatähtis mõlema marginaalitüübi põhjalik mõistmine. Põhjalikel teadmistel põhinevad otsused ja riskijuhtimispraktikad aitavad kauplejatel ebakindlal krüptoturul navigeerida. Seega tuleb enne marginaaliga kauplemise alustamist teha põhjalikku uurimistööd ja võimaluse korral konsulteerida ekspertidega.
Lisalugemist
Lahtiütlus ja riskihoiatus: seda sisu esitatakse teile sellisel kujul, nagu see on, ainult üldise teabe ja hariduslikul eesmärgil, ilma igasuguse esinduse või garantiita. Seda ei tohiks tõlgendada kui finants-, juriidilist või muud professionaalset nõuannet ega soovitada konkreetse toote või teenuse ostmist. Peaksid küsima oma nõu asjakohastelt professionaalsetelt nõustajatelt. Kui artikli on koostanud kolmandast osapoolest kaastööline, pane tähele, et väljendatud seisukohad kuuluvad kolmandast osapoolest kaastöölisele ja ei pruugi kajastada Binance'i Akadeemia omasid.Lisateabe saamiseks lugege meie täielikku lahtiütlemist siit. Digitaalsete varade hinnad võivad olla volatiilsed. Sinu investeeringu väärtus võib langeda või tõusta ja sa ei pruugi investeeritud summat tagasi saada. Sina vastutad ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest ja Binance'i Akadeemia ei vastuta võimalike kahjude eest. Seda materjali ei tohiks tõlgendada finants-, juriidilise või muu professionaalse nõuandena. Lisateabe saamiseks loe meie kasutustingimusi ja riskihoiatust.