Czym jest izolowany margin i cross margin w handlu krypto?
Strona G艂贸wna
Artyku艂y
Czym jest izolowany margin i cross margin w handlu krypto?

Czym jest izolowany margin i cross margin w handlu krypto?

艢rednio zaawansowany
Opublikowane Aug 7, 2023Zaktualizowane Dec 11, 2023
11m

TL;DR

  • Izolowany margin i cross margin to dwa r贸偶ne rodzaje marginu dost臋pne na wielu platformach do handlu kryptowalutami.聽

  • W przypadku marginu izolowanego inwestorzy decyduj膮, ile 艣rodk贸w przeznaczy膰 na zabezpieczenie konkretnej pozycji, a transakcja nie ma wp艂ywu na pozosta艂膮 cz臋艣膰 sald rachunk贸w.聽

  • Cross margin zabezpiecza wszystkie transakcje ca艂o艣ci膮 dost臋pnych na koncie 艣rodk贸w. Je偶eli jedna pozycja zaczyna i艣膰 w z艂ym kierunku, ale inna pozycja przynosi zysk, mo偶na tym zyskiem pokry膰 strat臋, co umo偶liwia d艂u偶sze utrzymanie otwartej pozycji.聽

  • Decyzja, czy wybra膰 izolowany margin, czy cross margin, sprowadza si臋 do indywidualnej strategii handlowej, tolerancji na ryzyko i tego, jak bardzo aktywnie chcemy zarz膮dza膰 swoimi pozycjami.

Czym jest handel margin?聽

Zanim przejdziemy do izolowanego marginu i cross marginu, dokonajmy kr贸tkiego podsumowania handlu margin. W handlu margin inwestorzy po偶yczaj膮 od gie艂dy lub brokera 艣rodki, aby kupi膰 lub sprzeda膰 wi臋cej aktyw贸w, ni偶 kwota, na jak膮 mogliby sobie sami pozwoli膰. Wykorzystuj膮 aktywa na swoim koncie jako zabezpieczenie, aby zaci膮ga膰 d艂ug i zawiera膰 wi臋ksze zak艂ady w nadziei na wi臋kszy zysk.聽

Za艂贸偶my, 偶e masz 5000 $ i uwa偶asz, 偶e cena bitcoina wzro艣nie. Mo偶esz kupi膰 bitcoina o warto艣ci 5000 $ bezpo艣rednio lub zawrze膰 transakcj臋 na po偶yczonych 艣rodkach przy u偶yciu d藕wigni na swojej pozycji. Za艂贸偶my, 偶e cena Bitcoina ro艣nie o 20%. Je偶eli Twoja inwestycja bez d藕wigni wynosi艂a 5000 $, teraz jest warta 6000 $ (5000 $ inwestycji pocz膮tkowej + 1000 $ zysku). To 20% zysku z inwestycji pocz膮tkowej.

Je偶eli jednak zastosujesz na swoich 5000 $ d藕wigni臋 5:1, po偶yczasz czterokrotnie wi臋ksz膮 kwot臋 i mo偶esz zainwestowa膰 25 000 $ (5000 $ kapita艂u pierwotnego oraz 20 000 $ z po偶yczki). Je偶eli cena bitcoina wzro艣nie o 20%, inwestycja o warto艣ci 25 000 $ b臋dzie ju偶 warta 30 000 $ (25 000 $ inwestycji pocz膮tkowej + 5000 $ zysku). Po sp艂acie 20 000 $ po偶yczki zostaje Ci 10 000 $. Oznacza to 100% zwrotu z 5000 $ inwestycji pocz膮tkowej.

Pami臋taj, 偶e handel margin jest wysoce ryzykowny. Rozwa偶my odwrotny scenariusz, w kt贸rym cena bitcoina spada o 20%. Twoja inwestycja o warto艣ci 5000 $ bez d藕wigni b臋dzie warta 4000 $ (5000 $ inwestycji pocz膮tkowej - 1000 $ straty), co oznacza strat臋 w wysoko艣ci 20%. Jednak przy d藕wigni 5:1 inwestycja o warto艣ci 25 000 $ b臋dzie warta 20 000 $ (25 000 $ inwestycji pocz膮tkowej - 5000 $ straty). Po sp艂acie po偶yczki w wysoko艣ci 20 000 $ nie zostaje Ci nic i tracisz 100% inwestycji pocz膮tkowej.

Ten uproszczony przyk艂ad nie uwzgl臋dnia op艂at transakcyjnych ani odsetek, kt贸re mog膮 by膰 nale偶ne od po偶yczonych 艣rodk贸w, co zmniejsza zyski w rzeczywistych scenariuszach handlowych. Wa偶ne jest, aby pami臋ta膰, 偶e rynek mo偶e si臋 szybko zmienia膰, co prowadzi do potencjalnych strat, kt贸re mog膮 nawet przekroczy膰 inwestycj臋 pocz膮tkow膮.聽

Czym jest izolowany margin?聽

Izolowany margin i cross margin to dwa r贸偶ne rodzaje marginu dost臋pne na wielu platformach do handlu kryptowalutami. Ka偶dy tryb ma swoje zastosowania praktyczne i ryzyko. Sprawd藕my, jakie i o co w tym chodzi.聽

W trybie izolowanego marginu kwota marginu jest ograniczona do okre艣lonej pozycji. Oznacza to, 偶e u偶ytkownik podejmuje decyzj臋, jak膮 cz臋艣膰 艣rodk贸w chce przeznaczy膰 na zabezpieczenie konkretnej pozycji, a transakcja nie ma wp艂ywu na pozosta艂膮 cz臋艣膰 sald rachunk贸w.聽

Za艂贸偶my, 偶e ca艂kowite saldo konta wynosi 10 BTC. Stwierdzasz, 偶e chcesz otworzy膰 pozycj臋 long z d藕wigni膮 na etherze (ETH), obstawiaj膮c, 偶e cena ETH wzro艣nie. Przeznaczasz 2 BTC na izolowany margin na tej konkretnej pozycji z d藕wigni膮 5:1. Oznacza to, 偶e tak naprawd臋 handlujesz etherem o warto艣ci 10 BTC (2 BTC 艣rodk贸w w艂asnych + 8 BTC z d藕wigni).聽

Je偶eli cena etheru wzro艣nie i postanowisz zamkn膮膰 pozycj臋, wszelki zysk z tej transakcji zostanie dodany do pierwotnego marginu w wysoko艣ci 2 BTC. Je偶eli jednak cena etheru drastycznie spadnie, mo偶esz straci膰 najwy偶ej izolowany margin w wysoko艣ci 2 BTC. Nawet je偶eli dojdzie do likwidacji Twojej pozycji, nie b臋dzie to mia艂o wp艂ywu na pozosta艂e 8 BTC na twoim koncie. St膮d w艂a艣nie s艂owo 鈥瀒zolowany鈥 w nazwie.聽

Czym jest cross margin?聽聽

Cross margin zabezpiecza transakcje ca艂o艣ci膮 dost臋pnych na koncie 艣rodk贸w. Je偶eli jedna pozycja idzie w z艂ym kierunku, ale inna pozycja przynosi zysk, mo偶na tym zyskiem pokry膰 strat臋, co umo偶liwia d艂u偶sze utrzymanie otwartej pozycji.聽

Zobaczmy, jak to dzia艂a na przyk艂adzie. Ca艂kowite saldo konta wynosi 10 BTC. Postanawiasz otworzy膰 pozycj臋 long z d藕wigni膮 na etherze (ETH), a opr贸cz tego przy u偶yciu cross marginu pozycj臋 short na kryptowalucie, kt贸r膮 b臋dziemy nazywa膰 Z. Je偶eli chodzi o ether, to tak naprawd臋 handlujesz warto艣ci膮 4 BTC na d藕wigni 2:1, a w przypadku Z handlujesz warto艣ci膮 6 BTC, r贸wnie偶 na d藕wigni 2:1. Funkcj臋 zabezpieczenia obu pozycji pe艂ni ca艂e saldo konta w wysoko艣ci 10 BTC.

Za艂贸偶my, 偶e cena etheru spadnie, powoduj膮c potencjaln膮 strat臋, ale jednocze艣nie spadnie r贸wnie偶 cena Z, przynosz膮c zysk z pozycji short. Zyskiem z transakcji na Z mo偶na pokry膰 straty z transakcji na etherze i utrzyma膰 obie pozycje otwarte.聽

Je偶eli jednak cena etheru spadnie, a cena Z wzro艣nie, obie pozycje mog膮 przynie艣膰 strat臋. Je偶eli te straty przekrocz膮 ca艂kowite saldo konta, mo偶e doj艣膰 do likwidacji obu pozycji i mo偶esz straci膰 ca艂e saldo konta o warto艣ci 10 BTC. Zupe艂nie inaczej wygl膮da to w przypadku izolowanego marginu, w przypadku kt贸rego strat膮 s膮 potencjalnie zagro偶one tylko 2 BTC, kt贸re zosta艂y przeznaczone na transakcj臋.聽

Pami臋taj, 偶e s膮 to przyk艂ady bardzo uproszczone i nie uwzgl臋dniaj膮 op艂at transakcyjnych ani innych koszt贸w. Poza tym faktyczne scenariusze handlowe s膮 zazwyczaj znacznie bardziej z艂o偶one.聽

Najwa偶niejsze r贸偶nice mi臋dzy izolowanym marginem a cross marginem

Na powy偶szych przyk艂adach wyra藕nie wida膰 podobie艅stwa i r贸偶nice mi臋dzy transakcjami z izolowanym marginem a transakcjami z cross marginem. Te najwa偶niejsze r贸偶nice mo偶na podsumowa膰 w nast臋puj膮cy spos贸b:聽聽聽

  1. Mechanizmy zabezpieczaj膮co-likwidacyjne

W przypadku izolowanego marginu tylko pewna cz臋艣膰 艣rodk贸w jest przeznaczona na konkretn膮 transakcj臋 i nara偶ona na zwi膮zane z ni膮 ryzyko. Oznacza to, 偶e je偶eli realizujesz transakcje na 2 BTC w trybie izolowanego marginu, likwidacj膮 zagro偶ona jest tylko ta kwota 2 BTC.聽

Jednak w przypadku cross marginu rol臋 zabezpieczenia transakcji pe艂ni膮 wszystkie 艣rodki na koncie. Je偶eli jedna pozycja b臋dzie dla Ciebie niekorzystna, system mo偶e zapobiec likwidacji tej pozycji ca艂ym saldem konta. Je偶eli jednak sprawy przybior膮 naprawd臋 z艂y obr贸t w kilku transakcjach, ryzykujesz utrat臋 ca艂ego salda.聽

  1. Kontrola ryzyka聽

Izolowany margin umo偶liwia bardziej precyzyjn膮 kontrol臋 ryzyka. Mo偶esz alokowa膰 konkretne kwoty, jakie chcesz ryzykowa膰 w poszczeg贸lnych transakcjach, bez wp艂ywu na reszt臋 konta. Cross margin natomiast 艂膮czy ryzyko wszystkich otwartych pozycji. Mo偶e to by膰 korzystne w przypadku prowadzenia kilku pozycji, kt贸re mog膮 si臋 wzajemnie kompensowa膰, ale kumulacja ryzyka mo偶e r贸wnie偶 oznacza膰 potencjalnie wy偶sze straty.

  1. Elastyczno艣膰

Je偶eli chcesz zwi臋kszy膰 margin w handlu margin, musisz r臋cznie doda膰 do danej pozycji izolowanego marginu wi臋cej 艣rodk贸w. Natomiast cross margin automatycznie wykorzystuje dost臋pne saldo na koncie, aby unikn膮膰 likwidacji jakiejkolwiek pozycji, dzi臋ki czemu jest bardziej praktyczny pod wzgl臋dem dbania o margin.聽

  1. Zastosowania praktyczne聽

Izolowany margin jest odpowiedni dla trader贸w, kt贸rzy chc膮 kontrolowa膰 ryzyko na pojedynczych transakcjach, zw艂aszcza kiedy maj膮 du偶膮 pewno艣膰 co do konkretnych transakcji i chc膮 rozdzieli膰 ryzyko. Cross margin nadaje si臋 bardziej dla trader贸w prowadz膮cych kilka pozycji, kt贸re mog膮 si臋 wzajemnie zabezpiecza膰, lub dla trader贸w, kt贸rzy chc膮 wykorzystywa膰 ca艂e saldo konta, a jednocze艣nie maj膮 bardziej bezobs艂ugowe podej艣cie do dbania o margin.聽

Plusy i minusy izolowanego marginu聽

Oto zalety i wady izolowanego marginu:聽

  1. Zalety izolowanego marginu

Kontrola ryzyka: Ty decydujesz, jak膮 cz臋艣膰 艣rodk贸w chcesz alokowa膰 i zaryzykowa膰 na danej pozycji. Zagro偶ona jest tylko ta kwota, co zabezpiecza reszt臋 艣rodk贸w przed potencjalnymi stratami w ramach tej transakcji.

Bardziej przejrzysty zysk i strata (PnL): 艁atwiej obliczy膰 zysk i strat臋 na indywidualnej pozycji, je偶eli znamy dok艂adn膮 kwot臋 powi膮zanych z ni膮 艣rodk贸w.

Przewidywalno艣膰: Poprzez rozdzielenie 艣rodk贸w inwestorzy s膮 w stanie przewidzie膰 maksymaln膮 strat臋, jak膮 mog膮 ponie艣膰 w najgorszym wypadku, co u艂atwia kontrol臋 ryzyka.

  1. Wady izolowanego marginu:

Konieczno艣膰 艣cis艂ego nadzoru: Poniewa偶 pozycj臋 zabezpiecza tylko pewna cz臋艣膰 艣rodk贸w, mo偶e zachodzi膰 konieczno艣膰 dok艂adniejszego nadzorowania pozycji, aby unikn膮膰 likwidacji.

Ograniczony wp艂yw: Je偶eli sprawy przybior膮 niekorzystny obr贸t i pozycja zbli偶y si臋 do likwidacji, nie mo偶esz temu automatycznie zapobiec przy u偶yciu pozosta艂ych 艣rodk贸w na koncie. Musisz r臋cznie doda膰 wi臋cej 艣rodk贸w do izolowanego marginu.

Koszty zarz膮dzania: 呕onglowanie wieloma izolowanymi marginami na r贸偶nych pozycjach mo偶e by膰 skomplikowane, szczeg贸lnie dla pocz膮tkuj膮cych lub dla os贸b, kt贸re maj膮 du偶o pozycji.

Podsumowuj膮c: o ile izolowany margin zapewnia kontrolowane warunki do ograniczania ryzyka w transakcjach z d藕wigni膮, wymaga bardziej aktywnego zarz膮dzania i w przypadku nierozs膮dnego korzystania mo偶e niekiedy ogranicza膰 potencjalne zyski.聽

Plusy i minusy izolowanego marginu聽

Oto zalety i wady cross marginu:

  1. Zalety cross marginu

Elastyczna alokacja marginu: Cross margin automatycznie zapobiega likwidacji wszelkich otwartych pozycji przy u偶yciu ca艂ego dost臋pnego salda na rachunku, co zapewnia wi臋ksz膮 p艂ynno艣膰 ni偶 izolowany margin.

Kompensacja pozycji: Zyski z jednej pozycji mog膮 pom贸c w r贸wnowa偶eniu straty na innej pozycji, co mo偶e si臋 przydawa膰 w strategiach hedgingowych.

Mniejsze ryzyko likwidacji: 艁膮czenie ca艂ego salda w pule powoduje zmniejszenie ryzyka przedwczesnej likwidacji kt贸rejkolwiek pozycji, poniewa偶 wi臋ksza pula 艣rodk贸w jest w stanie sprosta膰 wymogom w zakresie marginu.

艁atwiejsze prowadzenie kilku transakcji: Upraszcza proces prowadzenia wielu transakcji naraz, poniewa偶 nie trzeba korygowa膰 marginu ka偶dej pozycji z osobna.

  1. Wady cross marginu

Wy偶sze ryzyko likwidacji ca艂kowitej: Je偶eli wszystkie pozycje przybior膮 niekorzystny obr贸t, a 艂膮czne straty przekrocz膮 艂膮czne saldo konta, istnieje ryzyko utraty ca艂ego salda konta.

Mniejsza kontrola nad poszczeg贸lnymi pozycjami: Poniewa偶 wszystkie pozycje maj膮 wsp贸lny margin, trudniej jest przydzieli膰 konkretny stosunek ryzyka do zysku poszczeg贸lnych pozycji.

Ryzyko nadmiernej d藕wigni: Poniewa偶 lewarowanie ca艂ego salda jest 艂atwe, inwestorzy mog膮 ulega膰 pokusie otwierania pozycji wi臋kszych ni偶 w przypadku marginu izolowanego, co mo偶e prowadzi膰 do wi臋kszych strat.

Mniejsza przejrzysto艣膰 ekspozycji na ryzyko: Trudniej jest na pierwszy rzut oka oceni膰 ca艂kowit膮 ekspozycj臋 na ryzyko, zw艂aszcza je偶eli otwartych jest kilka pozycji, kt贸re maj膮 r贸偶ny stopie艅 zysku i straty.

Przyk艂ad jednoczesnego stosowania izolowanego marginu i cross marginu

Po艂膮czenie strategii izolowanego marginu i cross marginu mo偶e by膰 subtelnym sposobem maksymalizacji zysku i ograniczania ryzyka w handlu krypto. Zobaczmy, jak to dzia艂a na przyk艂adzie.聽

Za艂贸偶my, 偶e masz optymistyczne nastawienie do etheru (ETH) ze wzgl臋du na nadchodz膮ce aktualizacje, ale chcesz si臋 r贸wnie偶 zabezpieczy膰 przed potencjalnym ryzykiem zwi膮zanym z og贸ln膮 zmienno艣ci膮 rynkow膮. Podejrzewasz, 偶e o ile ether b臋dzie rosn膮膰, o tyle bitcoin (BTC) mo偶e zacz膮膰 spada膰.

Mo偶esz pomy艣le膰 nad alokacj膮 okre艣lonej cz臋艣ci swojego portfela, powiedzmy 30%, w celu zaj臋cia lewarowanej pozycji long na eterze przy u偶yciu izolowanego marginu. W ten spos贸b ograniczasz potencjalne straty do tych 30% na wypadek, gdyby ether nie uzyska艂 wyniku zgodnego z Twoimi oczekiwaniami. Ale je偶eli ether zyska na warto艣ci, mo偶esz na tej cz臋艣ci swojego portfolio znacz膮co zyska膰.

Je偶eli chodzi o pozosta艂e 70% portfolio, korzystasz z cross marginu poprzez otwarcie pozycji kr贸tkiej na bitcoinie i pozycji d艂ugiej na innym altcoinie Z, kt贸ry Twoim zdaniem osi膮gnie dobre wyniki niezale偶nie od ruch贸w bitcoina.聽

W ten spos贸b potencjalnymi zyskami z jednej pozycji r贸wnowa偶ysz potencjalne straty na drugiej. Je偶eli bitcoin spadnie (zgodnie z Twoimi przewidywaniami), zyski te mog膮 zr贸wnowa偶y膰 wszelkie straty na monecie Z i odwrotnie.

Po ustawieniu tych pozycji nale偶y stale kontrolowa膰 obie strategie. Je偶eli ether zacznie spada膰, nale偶y rozwa偶y膰 zmniejszenie pozycji izolowanego marginu, aby ograniczy膰 straty. Analogicznie: je偶eli moneta Z w strategii cross margin zacznie osi膮ga膰 znacznie gorsze wyniki, mo偶na rozwa偶y膰 korekt臋 pozycji.

Poprzez po艂膮czenie izolowanego marginu i cross marginu podejmujesz aktywn膮 pr贸b臋 odniesienia korzy艣ci ze swoich prognoz rynkowych, a jednocze艣nie zabezpieczasz si臋 od ryzyka. Ale chocia偶 po艂膮czenie tych strategii mo偶e u艂atwi膰 kontrol臋 ryzyka, nie gwarantuje zysk贸w ani ochrony przed stratami.聽

Przemy艣lenia Ko艅cowe聽

Handel margin mo偶e zwi臋ksza膰 zyski, ale wi膮偶e si臋 z r贸wnie du偶ym, je偶eli nie wy偶szym, stopniem ryzyka. Decyzja, czy wybra膰 izolowany margin, czy cross margin, sprowadza si臋 do indywidualnej strategii handlowej, tolerancji na ryzyko i tego, jak bardzo aktywnie chcemy zarz膮dza膰 swoimi pozycjami.

W handlu krypto, w kt贸rym ca艂a zabawa cz臋sto polega na zmienno艣ci, zrozumienie zawi艂o艣ci obu rodzaj贸w marginu ma ogromne znaczenie. Dobrze przemy艣lana decyzja, w po艂膮czeniu z sumiennymi praktykami kontroli ryzyka, mo偶e u艂atwi膰 traderom 偶eglowanie po burzliwych wodach rynku krypto. Jak zawsze, przed wej艣ciem w handel margin podstaw膮 jest wykonanie w艂asnej analizy i w miar臋 mo偶liwo艣ci skonsultowanie si臋 ze znawcami tematu.

Dalsza Lektura

Wy艂膮czenie Odpowiedzialno艣ci i Ostrze偶enie o Ryzyku: Niniejsza tre艣膰 jest prezentowana u偶ytkownikowi bez r臋kojmi, wy艂膮cznie w celach og贸lnoinformacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek gwarancji. Nie nale偶y jej interpretowa膰 jako porady finansowej, prawnej ani innego rodzaju porady specjalistycznej. Nie ma ona r贸wnie偶 charakteru zach臋ty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu ani us艂ugi. U偶ytkownik powinien zasi臋gn膮膰 w艂asnej porady u odpowiednich zawodowych doradc贸w. Je偶eli artyku艂 jest napisany przez osob臋 z zewn膮trz, nale偶y pami臋ta膰, 偶e wyra偶one pogl膮dy s膮 pogl膮dami tej osoby i nie musz膮 odzwierciedla膰 pogl膮d贸w Akademii Binance. Wi臋cej informacji mo偶na znale藕膰 w naszym pe艂nym wy艂膮czeniu odpowiedzialno艣ci tutaj. Ceny aktyw贸w cyfrowych bywaj膮 zmienne. Mo偶liwe, 偶e warto艣膰 Twojej inwestycji spadnie lub wzro艣nie i nie odzyskasz zainwestowanej kwoty. Ponosisz wy艂膮czn膮 odpowiedzialno艣膰 za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialno艣ci za ewentualne straty. To nie jest porada z zakresu finans贸w, prawa ani innej dziedziny. Aby uzyska膰 wi臋cej informacji, zapoznaj si臋 z naszymi Warunkami U偶ytkowania i i Ostrze偶eniem o Ryzyku.